迎接互联网金融2.0时代[文档资料]

迎接互联网金融 2.0 时代 本文档格式为 WORD,感谢你的阅读。 高费率，是投资收益的敌人；多元化，是市场发展的动力。美国基金业先驱、全球第二大基金公司先锋集团创始人博格指出， “ 只要从成本入手，以相对成本作为评判业绩的指导标准，就可以让你的年收益率多出 30%。基金经理和经纪人拿走的越多，留给投资者的就越少。 ” 近年来，公募基金的费率改革逐步成为行业变革的焦点。 2013 年 8 月销售费率的限制被取消，市场亦存在对多元化费率模式的需求，推出适应各 类投资者的费率模式成为基金公司的创新方向。 2013 年 5 月，富国基金首只浮动费率债券型基金诞生； “ 双十一 ” 期间，部分淘宝店推出偏股类基金 1 折费率优惠的促销活动； 2014 年年初的华富恒富债券分级基金也引入浮动费率机制来改善 B 份额相对不利的处境 随着互联网金融的加速推进， 2014 年 5 月，广发基金推出的 “C 计划 ” 将偏股类基金拉入了费率变革的阵营。它既代表了基金业向互联网金融 2.0 时代的大步迈进，也意味着基金费率市场化已成为大势所趋。 更低的费率 多元的选择 长期以来，由 于基金业市场化竞争尚未充分，国内基金费率的可选模式显得较少。以股票类基金为例，一般申购费率为 1.5%。通常，投资者可选择前端收费，即购买基金时就支付申购费；或选择后端收费，即申购时基金时并不支付申购费，等到赎回时才支付。 C 计划是相对于前端收费（ A 计划）和后端收费（ B 计划）模式而言的一个创新模式。广发旗下偏股类基金采取 C类收费方式，即投资偏股类基金时，免申购费、持有 30 天以上免赎回费，只收取年化 0.4% 0.6%的销售服务费，特别适合持有期在 1 18 个月的基民。 所谓销售服务费，主要用于 支付销售机构佣金以及基金管理人的基金行销广告费、促销活动费、持有人服务费等，按日计提，按月支取。只有申购费为 0 的基金才收取销售服务费。 销售服务费和 C 类收费并不是新概念。 2005 年 6 月 16日，监管部门下发关于就进一步完善开放式基金销售费用收取方式及其他有关问题的通知指出， “ 基金管理人可以从开放式基金财产中计提一定比例的销售服务费，用于支付基金销售机构佣金、基金的营销费用以及基金份额持有人服务费等。 ” 受此规范，收取销售服务费（不收取认购和申购费）的 C 类收费在货币基金、理财型基金中得到了一定运用。 广发 C 计划之所以受到广泛关注，是因为它首次将销售服务费的收费模式成功引入到权益类基金，丰富了购买基金时的费用支付方式，有效降低了中短期投资者的费用支出。 余额宝之所以能在互联网上火爆，低销售费率是重要原因。余额宝的申购费和赎回费均为 0，只收取年化 0.25%的销售服务费。其他一些货币基金或宝类产品也收取一定比例的销售服务费，一般在 0.25%左右。 据悉，广发旗下 C 类收费模式的基金销售服务费率在0.4% 0.6%，略高于余额宝和其他货币基金或宝类产品。 C 计划的销售服务 费不直接从基金资产中列支，而是由广发基金注册登记系统针对每个客户的 C 类资产逐日计提并记录在个人账户上，在客户赎回或转换时从相关款项中扣除。 好买基金研究中心首席分析师曾令华表示，基金各项费率全面下调已经是大势所趋，基金公司的压力将会显著上升，大型基金公司在费率改革方面可能更为积极，基民无论短炒或是长期持有，成本均低于费率未改革之前。 中国熊长牛短，也许大部分时间适合波段操作。公募基金大幅降低费率门槛，按照销售服务费来收取费用，或更切合实际情况。 开启权益类基金销售蓝海 随着电子商务与基金的结合，互联网金融给传统基金业带来了巨大冲击，一场改革正在悄然兴起。在这场改革中，降低费率，让利于投资者的潮流已成大势所趋。 除销售费率改革外，基民对于基金管理费、托管费、销售服务费的改革要求也日益迫切。一时之间，为揽客抢占市场，工、农、中、建、交等各大商业银行的网银，都开展代销基金业务，申购费率 8 折。各大网银还经常举办申购费率折上折的活动，申购费率最低可以达到 4 折。独立第三方基金销售机构好买财富、天天基金网等，所代销基金的申购费率大多也为 4 折。 除了代销外，各大基金 公司直接运营的基金直销销售费率更低，如华夏、南方、博时等曾在官网开展申购低至 1折的活动。但此前基金行业的费率优惠均是短期活动，这些优惠活动一般限时进行，此外还需要通过汇款买基金或宝类产品转申购等方式实现。 长期以来，客户体验不佳、银行等渠道的打压和缺乏有效的营销模式，一直是基金直销的软肋。各个基金公司无不想方设法，通过各种途径突破目前基金销售的瓶颈。基金公司利用低费率吸引客户走直销平台，把原来给渠道的费用让利给客户，绕过银行培养自己的客户群，从长远看利于其产品推广和持续营销。 在金融混业 经营竞争的格局之下，更多的金融机构进入资管行业，在开放的互联网平台上，公募基金的投资水平和能力都一览无余 尤其投资能力、产品设计能力受到极大考验。作为产品提供商之一，让客户有更加多元化的理财选择，且与其他公司形成差异化竞争，将成为公募基金的核心竞争力所在。 一旦股市好转，或货币基金收益进入下降通道，各种“ 宝 ” 的成色必将大受影响。但我们完全不必为此担心：除了货币基金，谁说互联网金融不能卖债基甚至股票基金呢？需求的动力和创新的力量总是超乎我们的想象。 切莫刻舟求 “ 宝 ” ，本刊 2014 年第一期 互联网金融对传统基金业带来的冲击，可以认为是基金费率改革的 1.0 时代，而随着广发基金 C 计划的推出，基金公司发力自身电商直销平台，立足货币基金、拓展偏股类基金，已是开启了互联网金融营销的 2.0 模式。 对于公募基金而言，互联网金融 2013 年主要是跑马圈地，基金公司纷纷和一些电商网站进行合作，销售货币基金。 2014 年互联网金融更多则是进行深度上的突破。 显然，基金公司升级电商平台，目的不在于做大货基规模本身，而是转化为权益类产品。 “ 基金网站相当于一个基础账户，通过支付场景和 用户体验把客户圈进来，再通过投顾服务等向客户推荐基金定投、债券型、股票型等其他产品。 ” 一家基金公司电商经理表示。 在业内看来，外部合作平台拥有流量优势，可以做大货基规模。但若要向客户营销权益类产品，还得依靠自己的电商平台。 “ 传统的银行渠道，基金公司离客户太远，在价值链中位于劣势地位。 ” 广发基金副总经理肖雯称，在她看来，互联网金融业务的关键是 “ 入口、流量、产品、服务 ” ，在这个过程中，选择合适的互联网入口，拥有可观的流量，开发优质的产品，创造良好的客户体验才是基金公司的触网目标。 肖雯表示， “ 如果各种宝是互联网金融营销 1.0 版本，那么互联网金融营销 2.0 版本将是 定制化产品 +专业投顾服务 。 ” 肖