财务报表分析——利润质量恶化的表现.ppt

LOGO 阮丽娟丁思羽 第五节利润恶化的主要表现 第五章 利润质量 企业利润质量恶化的表现 引入 低质量的利润 如何判断企业利润质量可能存在的恶化 所有者权益类 资产类和资产调整类 资产类和资产调整类 资产类和资产调整类 四 应收账款规模的不正常增加 应收账款平均收账期的不正常变长应收账款是因企业赊销而引起的债权 在企业赊销政策一定的条件下 企业的应收账款规模应该与企业的营业收入保持一定的对应关系 企业的应收帐款平均收账期应保持稳定 注意 企业应收账款规模还与企业在赊销过程中采用的信用政策有关 尤其对那些产品在市场上可替换性强 市场竞争激烈的企业 放宽信用政策 放松对顾客信誉的审查 放宽收账期 将会刺激销售 增加应收账款的规模 延长应收账款平均收账期 因此 企业应收账款的不正常增加 应收账款平均收账期的不正常变长 有可能是企业为了增加其营业收入而放宽信用政策的 结果 过宽的信用政策可以刺激企业营业收入的立即增长 但是 企业也面临着未来大量发生坏账的风险 资产类和资产调整类 五 企业存货周转过于缓慢在营业收入一定的条件下存货周转越慢 企业占用在存货上的资金也就越多 过多的存货占用 除了占用资金 引起企业过去和未来的利息支出增加以外 还会使企业发生过多的存货损失以及存货保管成本 因此 在存货周转过于缓慢的情况下 表明企业在产品质量 价格 存货控制或营销策略等方面存在一些问题 资产类和资产调整类 七 企业无形资产或者开发支出规模的不正常增加无形资产一般会计处理 企业自创无形资产所发生的研究费用和不符合条件的开发费用一般直接冲减利润 对于大多数企业来说其无形资产主要是外部取得 但是企业有可能利用将费用资本化为虚拟资产延迟当期花费和支出对利润表的冲击 资产类和资产调整类 九 企业计提的各种准备过低目前 企业应当在其对外披露的资产减值准备明细表上包括应收账款 存货 投资性资产 固定资产 无形资产 在建工程等集体减值准备 此外 还应在资产负债表中披露对固定资产计提的折旧 但是 企业集体简直准备以及计提折旧的幅度 取决于企业对有关资产贬值程度的主观认识以及企业选择的会计政策 会计估计 因此 如果企业为了增加会计期间的利润业绩把应当现在或以前期间承担的费用认为转移到以后期间 不应获得好评 负债类 六 应付账款规模的不正常增加 应付账款平均付账期的不正常延长应付账款是因企业赊购商品或其他存货而引起的债务 在企业供货商赊销政策一定的条件下 企业的应付账款规模应该与企业的采购规模保持一定的对应关系 在企业产销较为平稳的条件下 企业的应付账款规模还应该与企业的营业收入保持一定的对应关系 企业的应付账款平均付账期应保持稳定 企业的供货商赊销的信用政策 也会影响企业的支付意愿 应付账款规模和应付账款平均付账期 因此 在以上前提都不具备的情况下 应该对企业支付能力 资产质量 利润质量加以关注 十一 企业举债过度企业举债过度 除了发展 扩张性原因外 还有可能是企业通过正常经营活动 投资活动难以获得正常的现金流量的支持 在回款不利 难以支付经营活动所需的现金流量情况下 企业只能依靠大规模来解决 损益类 二 企业反常压缩酌量性支出酌量性支出是指企业管理屋可以通过自身决策来改变其发生规模的支出 如研究和开发支出 广告费支出等我们在前面的分析中已经指出 此类支出一般情况下对企业的未来发展非常有利因此 需要注意如果这类支出规模相对于营业收入的规模来说发生大幅降低的情况 就应被认定是反常压缩 这有可能是企业为了避免当期利润规模大幅下降 蓄意降低酌量性支出规模或推迟其发生的时间 这种迹象往往预示着企业润质量有可能出现进一步的恶化 损益类 十 企业利润表中的销售费用 管理费用等项目出现不正常的降低销售及管理费用等基本上可以分成固定部分和变动部分企业各个会计期间的总费用将随着企业业务的变化而成正比成变化因此 需要注意企业利润表中收入增加 费用项目降低的情形 信息使用者完全可以怀疑企业进行了利润调整 损益类 八 企业的业绩过度依赖非营业项目核心利润 投资收益以及利得项目形成企业利润总额 各占一定比例这种比例反映企业各类活动的实际因此 企业可能会为了维持一定水平的利润 通过非营业项目实现的利润来弥补核心利润 投资收益的不足 所有者权益类 十三 企业有足够的可供分配的利润 但不进行现金股利分配企业的股东投资建立企业 或者出资购买企业的股权 主要目的有以下几种 获取现金股利 控制被持股企业以实现企业的战略目标 耐心持有以实现投资的增值等 企业的经营者满足上述股东目标的主要手段就是支付现金股利 但是 企业要想向股东支付现金股利 必须具备两个条件 第一 企业应有足够的可供分配的利润 第二 企业要有足够的货币支付能力 因此 企业如果出现有足够的可供分配利润但不进行现金股利分配的情况 不论企业如何解释 我们首先应当考虑企业没有现金支付能力 或者表明企业的管理层对未来的前景信心不足 其他类 一 企业扩张过快企业发展到一定程度以后 必然在业务规模 业务种类等方面寻求扩张 在走向多样化经营的过程中 必然出现的一个问题就是企业对开拓的其他领域不论从技术 管理还是市场等多方面的规律有个逐步适应 探索的过程 因此 如果企业在一定时期内扩张过快 涉及的领域过多 过宽 那么 企业在这个时期所活的的利润质量可会出现恶化的迹象 其他类 三 企业变更会计政策和会计估计一般来说 由于企业赖以进行估计的基础发生了变化等原因 企业可能对会计估计进行修订或者变更 然而 企业也有可能在不符合会计准则要求的条件下变更会计政策和会计估计 此时的目的就有可能是为了改善企业的财务业绩 因此 在企业面临不良经营状况时 如果企业所做的会计政策和会计估计的变更恰恰有利于企业账面利润的改善 这种变更便可以看成企业利润质量恶化的一种信号 其他类 十二 CPA 事务所 变更 审计报告出现异常审计报