黄金T+D介绍.doc

黄金投资 黄金T+D 专家指导 黄金T+D介绍黄金T+D概述随着我国黄金市场的逐渐升温，黄金投资步入高潮，投资者数量不断增加，广大投资者对黄金投资信息、投资建议等的需求越来越大。黄金“T+D”交易是指，以保证金的方式进行的一种黄金现货延期交收业务，是一款股票和期货相结合的专业黄金投资产品。黄金T+D市场是买卖黄金T+D合约的市场。这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合约值 的10%，与股票投资相比较，投资者在黄金T+D市场上投资资金比其他投资要小得多，俗称“以小搏大”。黄金T+D交易的目的不是获得实物，而是回避价格风险或套利，一般不实现商品所有权的转移。黄金T+D市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、回避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格黄金T+D合约内容包括：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、交易时间、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交易手续费、交割方式、交易代码等。黄金T+D合约附件与黄金T+D合约具有同等法律效力。交易时间日市：每周一至周五（国家法定节假日除外）09：00-11：30、13：30-15：30夜市：每周一至周四（国家法定节假日除外）21：00-02:00每日21点开盘到次日15：30收盘为一个交易日。交易品种交易品种：AU(T+D)、Ag（T+D）交易保证金：15%、1518%交易单位：1千克/手、1千克/手最小变动价：0.01元/克、1元/公斤报价单位：元/克、元/千克交易方式：自由报价、撮合成交交易原则：价格优先、时间优先黄金T+D交易特点1、黄金T+D采取保证金模式，利用杠杆原理，投入资金更少，投资门槛较低。与实物金、银条、纸黄金相比，黄金T+D只需要以15%的资金作为保证金就可以进行交易。采用“杠杆原理”，资金利用率高；2、T+0交易：可以马上买马上卖，当日可以交易无数个来回。；也可以无限期持仓（适合长期看涨）；3、双向操作，可先买进后卖出平仓，也可先卖出后买进平仓。4、资金安全：资金由中国建设银行托管，交易时直接由建行账户转入上海黄金交易所，保证资金安全。5、交易时间长，全天有十个交易小时，投资者可以有更多的获利时间机会。（交易时间段：晚上21：00凌晨02：30；上午9：0011：30；下午13：3015：30）6、黄金T+D可保值增值，品质稳定，无折旧，转移方便，交易迅速，全球通用，变现性高。 7、风险可以控制，可以止损，挂单止盈控制风险。8、不同于期货，没有交割时间限制。金银T+D业务中，持仓多久均可由投资者自己决定，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，减少投资者的操作成本的同时，自由的交割时间也可以每个交易日均申请交割。当投资不利时就抛出，有利时又可以无限制地持仓。 9、依托全球市场，不存在庄家操纵，市场透明；黄金T+D交易规则1、首付款制度 （1）在买卖报价过程中，不再冻结全额资金和实物，而是不分买卖方向，全部冻结报价金额7%的资金； （2）交易过程实行T+0，当天买入可以当天卖出； （3）所有交易品种共用一个资金账户与实物账户，这实现了不同交易品种之间资金与实物的共享。 2、集合竞价制度 开盘集合竞价在每个交易日开市前15分钟内进行，其中前14分钟为买卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。 与普通的撮合成交原则不同，集合竞价采用最大成交量原则。开盘集合竞价中的为成交申报单自动参与开盘后的竞价交易。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。第一笔成交价按照交易所撮合原则产生，其中前一成交价为上一交易日收盘价。 报价 报价操作不仅仅是简单的买报价与卖报价，还有一个开仓与平仓的选择。因此，报价操作共有四种，对应不同的资金冻结与持仓增减。 （1）买开仓（2）卖开仓（3）买平仓（4）卖平仓 持仓是未来要进行交割的一种权利义务。在现货市场中没有持仓概念，因为，一旦成交，马上进行交割，资金与实物的所有权进行转移。而在现货延期交收业务中，不立即进行交割，因此持仓代表对相应资金与实物所有权进行转移的一种权利义务。 多头持仓：表示未来要付出全额资金，得到黄金实物。 空头持仓：表示未来要付出黄金实物，得到资金。 开仓：意味着持仓的增加，资金的冻结。 平仓：意味着持仓的减少，资金的冻结。 3、交割 现货延期交收业务没有规定具体的交割时间，由买卖双方自由申报。买卖双方申报交割的数量一旦不相等，就要通过中立仓、延期补偿机制来解决这种矛盾，从而顺利实现现货延期业务的交割功能。 延期补偿费支付方向确定规则 根据市场情况，延期补偿费可以为正、负或者为零。当市场出现供不应求（货少了）的情况下，延期补偿费为卖方付给买方。当市场供大于求（货多了）时，延期补偿费为买方付给卖方。当供求平衡时，延期补偿费为零。 清算 为了有利于风险控制，每日进行结算。每日交易结束后，按照全部持仓计算应冻结的首付款。 根据当日结算价，计算持仓的全部盈亏，并发生实际的资金划转，盈利者可以提取利润，亏损者要在规定时间内，