财务管理重点.doc

狭义的财务管理即资金管理，是指组织财务活动、处理财务关系的各项工作。广义的财务管理即价值管理是指运用财富进行经营、追求财富增殖的各种技巧。财务管理的基本环节有：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析。这些管理环节互相配合，紧密联系，形成周而复始的财务管理循环过程，构成完整的财务管理工作体系。2006年12月4日，我国财政部颁发了新的企业财务通则。按照新通则，“财务管理六要素”可以归纳为资金筹集、资产运营、成本控制、收益分配、信息管理、财务监督等。财务目标：财务目标又称理财目标，是企业进行财务管理所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准。资金时间价值：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金时间价值(Time Value of Money)。年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。资金风险价值就是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，又称投资风险收益、投资风险报酬。市场附加值(Market Value Added，MVA)：公司总资本的市场价值(包括权益资本和负债)与股东和债权人投资于公司的资本数量之差。经济附加值(Economic Value Added，EVA)：又称为经济利润，是指扣除了全部资本(包含被传统财务会计所忽略不计的股权资本成本)的成本之后的剩余利润。自由现金流量(Free Cash Flow，FCF)，是企业经营活动所创造的、在满足再投资需要之后剩余的、可供管理当局自主支配运用或者说可以分配给企业资本供应者（包括短期、长期债权人以及股权持有人）的最大现金数额。风险投资（Venture Capital）：是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本投资。它一般通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股获利。私募股权投资（Private Equity Investment）：是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，PE主要投资于尚未IPO（首次公开募股）的企业。商业信用指商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。现金净流量：现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额。现金浮游量：所谓现金浮游量是指企业账户上存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。净现值法是将与某投资项目有关的现金流入量都按预计贴现率贴现成现金，然后同原始投资额比较，以求得净现值的一种投资评价方法。所谓可持续增长率，是指企业在不增加权益融资，并保持当前经营效率和财务政策的条件下，公司销售收入的最大增长率。市盈率是股票的现行价格与普通股每股盈余的比。它表明股票的现行价格是每股净利润的多少倍。它把企业盈利能力和企业价值联系在了一起，反映的是资本市场对企业价值的评价。由于固定财务费用的存在，使普通股每股盈余的变动幅度大于息税前盈余的变动幅度的现象，叫财务杠杆。授信额度是借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。通常在授信额度内，企业可随时按需要向银行申请借款。周转授信协议是一种经常为大公司使用的正式授信额度。银行对周转信用额度负有法律义务，并因此向企业收取一定的承诺费用。资金成本是在商品经济条件下，由于资本的所有者和资本的使用者相分离而形成的一种财务概念，是资本的使用者向资本所有者和中介机构支付的费用，具体包括筹资费用和用资费用两部分。资金结构是指企业各种资金的构成及其比例关系。狭义的资金结构是指长期资金结构；广义的资金结构是指全部资金（包括长期资金和短期资金）的结构。所谓最优资本结构，是指在一定时期最适宜的条件下，综合资本成本最低而企业价值最大时的资本结构。毫无疑问，最优资本结构是一个理性的企业理财者所追求的目标，因此又称为目标资本结构。财务杠杆系数：普通股每股利润的变动率对于息税前利润的变动率的比率。5C评估法为评价客户的资信程度的常用方法。5C为5个英文字母的简称，分别为：品行(character)指客户愿意履行其付款承诺的可能性。能力(capacity)指客户的支付能力和偿债能力。资本(capital)：顾客的财务实力和财务状况。抵押品(collateral)：顾客拒付款项或无力支付款项时，能被用作抵押的资产。环境（Circumstance）：可能影响顾客付款能力的经济环境。信用政策即应收账款的管理政策，是指企业对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标标准、信用条件和收账政策三部分内容。所谓边际贡献，是指产品的销售收入弥补变动成本后的余额。所谓盈亏平衡点，是指既没有利润也没有亏损，或企业的利润等于零时的销售量或销售额。订购批量是指每次订购货物的数量。订购批量一般是指经济订货成本与储存成本合计数最低时的订购批量。最佳现金持有量又称为最佳现金余额，是指现金满足生产经营的需要，又使现金使用的效率和效益最高时的现金最低持有量。即能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。锁箱法是运用最广泛的加速现金回收的方法。具体做法是：企业在各主要城市开设收取支票的专用邮箱，分设存款账户，客户将支票投寄入邮箱，当地银行在授权下定期开箱收取支票。这样就省去账款回收中先将支票交给企业的程序，银行收到支票可直接转账。银行业务集中法是指通过设立多个策略性的收款中心来代替通常在企业总部设立的单一收款中心，以加速账款的回收的一种方法。这种方法的目的是缩短从客户寄出账款到现金收入企业账户这一过程的时间。再订货点是用来明确启动补给订货策略时的货品单位数。一旦存货量低于再订货点即补给订货。当需求量或完成周期存在不确定性的时候，须使用合适的安全库存来缓冲或补偿不确定因素。再订货点=采购提前期消耗量+安全库存。简述企业吸收私募投资的一般步骤。吸收私募投资一般可以遵循下列一些步骤：步骤厘清产权结构。包装商业模式。找寻最佳投资机构。企业估值谈判。签订合同成交。企业筹集资金的具体动机一般包括哪几种类型？创业筹资动机；维持经营筹资动机；扩张筹资动机；偿债筹资动机。企业筹资一般应遵循哪些基本原则？ 为了有效地筹集企业所需资金，必须遵循以下基本原则：规模适当原则。筹措及时原则。来源合理原则。方式经济原则。简述企业资产负债表的作用。反映企业在特定时点所拥有的资产及其分布状况；表明企业所要偿还的债务、偿还时间及对象；反映投资人所拥有净资产及其形成的原因；反映企业财务状况发展的趋势。简述企业利润表的作用。可以反映企业在一定时期的经营成果；有助于评价企业的获利能力；可以帮助判断企业的价值；预测未来盈利变化的趋势。简述三大会计报表的主要钩稽关系。三大会计报表的主要钩稽关系表现在：资产负债表上的期末、期初的现金的差异恒等于现金流量表的净现金流量。收入意味着现金流量的增加或未来现金流量的可能增加；费用意味着现金流量的减少或未来现金流量的可能减少。在一段时间内，资产负债表上的期末期初的净资产的差异恒等于损益表的净利润。资产帮助增加净收入，负债则是减少净收入。简述企业财务评价的基本内容。企业盈利能力评价。企业营运能力评价。企业财务安全评价。企业发展能力评价。简述存货的基本功能。防止停工待料；降低进货成本；维持均衡生产；适应市场变化。简述ABC控制法的基本内容。所谓ABC 控制法，也叫ABC分类管理法，就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行分品种重点管理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理、控制的方法。它由意大利经济学家巴雷特于19世纪首创的，其分清主次、抓住重点的中心思想已广泛用于存货管理、成本管理与生产管理。企业的财务关系主要包括哪些方面？主要包括：企业与投资者和受资者之间的财务关系；企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；企业与税务机关之间的财务关系；企业内部各单位之间的财务关系；企业与职工之间的财务关系。简述企业并购支付方式的基本类型。企业并购支付方式主要有以下几种类型：以现金换资产。以现金买股票。以股票换资产。以股票换股票。简述影响企业并购支付方式的主要因素。影响企业并购支付方式的因素主要有以下几个方面：企业持有现金情况。资本结构状况。融资成本差异。收益稀释程度。控制权的稀释程度。简述项目投资的特点。投资数额多。影响时间长。发生频率低。变现能力差。投资风险大。简述股票投资的特点。股票投资是股权性投资。股票投资的风险大。股票投资的收益高。股票投资的收益不稳定。股票投资易于变现。公司理财原则具有哪些特征？公司理财原则具有以下特征：理财原则是财务假设、概念和原理的推论。理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。理财原则是财务交易和财务决策的基础。理财原则为解决新的问题提供指引。原则不一定在任何情况下都绝对正确。简述公司股票上市的优点。股票上市的优点主要有：改善财务状况。利用股票收购其他公司。利用股票市场可以准确及客观地评价企业。对于已上市的公司来说，每时每日的股市，都是对企业客观的市场估价。利用股票可激励职员。提高公司知名度，吸引更多顾客。简述评价企业盈利能力常用指标。评价企业盈利能力常用指标有：毛利率、销售净利率、资产净利率、净值报酬率和市盈率等。毛利率毛利额主营业务收入。销售净利率净利润主营业务收入。资产净利率净利润/主营业务收入。净值（资产）报酬率净利润平均股东权益。市盈率股票的现行价格/每股盈余。简述影响企业经营风险的主要因素。产品需求。产品售价。生产成本。价格调整能力。固定成本比重。简述现金收支预算管理的基本原则。授权原则、细化原则、收支两条线原则、硬预算原则。简述现代金融或资本市场在经济运行的六大功能。管理风险；清算与支付结算；在时间和空间上转移资源；储备资源与分割股份；提供信息；解决激励问题。简述成本和费用的区别与联系。费用是指企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。成本是指企业为生产产品、提供劳务而发生的各种耗费。成本是按一定的对象所归集的费用，是对象化了的费用。成本是资产负债表的概念，通常称为“生产成本”，而费用是利润表的概念。费用是资产的耗费，它与一定的会计期间相联系，而与生产哪一种产品无关；成本与一定种类和数量的产品或商品相联系，而不论发生在哪一个会计期间。简述阅读资产负债表的基本方法和技巧。总额观察。目的是找方向。与往年对比。资产增加，有可能是负债增加或者是所有者权益增加；资产减少，有可能是负债减少或者是所有者权益减少。具体项目浏览。目的是找原因。哪一个项目变化数字最大，哪一个就是主要原因。关注重大问题。方法是上下看和左右比。透视财务状况。借助相关的财务比率，检验企业财务上常规指标是否正常。相关的财务比率有资产负债率、流动比率、速动比率。简述阅读利润表的基本步骤。把握结果。看赚钱还是赔钱。从下往上读叫把握结果。分层观察。看到底在哪里赚了钱，看可靠不可靠、放心不放心。项目对比。看赚钱满意不满意。满意不满意都是相比较而言的，比较的标准有两个：一个是和上年比，另一个是和年初所定的目标比。简述评价一个企业短期偿债能力的常用指标。检验一个企业短期偿债能力强弱的指标通常有三个：流动比率、速动比率和已获利息倍数。流动比率=流动资产流动负债。流动比率的理想值是2。速动比率=速动资产流动负债。速动比率的理想值是1。已获利息倍数=税息前利润利息费用。这个指标表明企业所赚的钱够支付几倍的利息。简述企业财务安全评价的主要内容。盈利安全。其主要评价指标是安全边际率。安全边际率（主营业务收入保本点主营业务收入）主营业务收入。资本结构稳定性。其主要评价指标是资产负债率。资产负债率负债总额资产总额。偿债安全（短期偿债能力）。反映企业是否有眼前还不上的债务、是否有出现财务拮据的可能。简述资金成本的用途。资金成本是企业财务管理中可以在多方面加以应用，而主要用于筹资决策和投资决策。资金成本是选择资金来源、拟定筹资方案的依据；资金成本是评价投资项目可行性的主要经济指标；资金成本可作为评价企业经营成果的依据。简述EVA与MVA的含义及关系。EVA是企业税后净营业利润与全部资金成本之间的差额。MVA是公司市值与公司全部资本的账面价值之间的差额。MVA是未来各年EVA的现值之和。简述影响资金成本的因素。影响资金成本的因素很多且经常变化的。主要有：资金供求情况。如果资金需求增加，而供给没有相应增加，投资人要求的投资收益率便会提高，企业的资本成本就会上升；反之，资金成本便会下降。预期通货膨胀的水平。如果预期通货膨胀水平上升，货币购买力下降，投资者会要求提高的收益率来补偿预期的投资损失，将导致企业资本成本上升。证券的市场流动难易程度和价格波动程度。如果某种证券的市场流动性差，投资者想买进或卖出证券相对困难，变现风险加大，要求的收益率就会提高。证券价格波动较大，投资的风险大，要求的收益率也会提高。融资规模。企业的融资规模大，资本成本较高。比如，企业发行的证券金额很大，资金筹集费和资金占用费都会上升，而且证券发行规模的增大还会降低其发行价格，由此也会增加企业的资本成本。经营风险和财务风险的大小。经营风险是企业投资决策的结果，表现在资产收益率的变动上；财务风险是企业筹资决策的结果，表现在普通股收益率的变动上。如果企业的经营风险和财务风险大，投资者便会有较高的收益率要求。简述现金流量与利润的差异。 利润是在权责发生制下计算的收入和成本之差，用来评价企业的经济效益。在长期投资决策