（金融学专业论文）商业银行资产负债结构及相关风险分析：以上市银行为例.pdf

浙江大学硕士学位论文 商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 摘要 资产负债管理是商业银行内部控制的重要内容之一 由于我国商业银行从事 资产负债管理的时间还不长 大部分银行仍采用传统的资产负债比例管理方法 此外 我国学术界对银行资产负债管理的研究主要集中于两个方面 一是用传统 的资产负债比例管理方法对我国银行业风险的大小进行实证分析 一是运用先进 的缺口模型 v a t 模型等对某支行或一虚构的资产负债表进行分析 缺乏对银行 整体风险的把握度和说服力 本文吸取以上两种研究方法的长处 选取招商银行 浦东发展银行 民生银 行 华夏银行和深圳发展银行为样本 对我国已上市商业银行的资产负债结构及 其相关的流动性风险和利率风险进行实证研究 第一章是导论 阐述本文的研究背景 研究对象及研究方法 第二章回顾了资产负债理论的演变过程和银行业常用的资产负债管理方法 包括资产负债比例管理方法 衡量流动性风险的一般方法和衡量利率风险的一般 方法 第三章采用了资产负债比例管理的指标体系分别对本文所考察的五家上市 银行的表现进行分析 得出各银行在流动性 安全性和收益性方面的大致状况 另外还对资产负债比例管理方法作一评价 第四章是商业银行资产负债结构与流动性风险实证分析 根据所掌握的数 据 本文采用了流动性缺口模型 分别对每家银行资产流动性 负债流动性及流 动性缺口进行分析 从资产负债结构的情况得到各期限内的流动性头寸的大小和 整体的流动性风险的特点 另外 通过实证分析也证实了目前很多学者和银行业 人士提出的我国银行普遍流动性过剩的观点 第五章商业银行资产负债结构与利率风险分析 根据所掌握的数据 本文采 用利率敏感性缺口模型分别分析了每家银行各期限内的利率风险大小 并进行横 向比较 第六章是总结和展望 关键词 商业银行资产负债管理资产负债比例管理流动性风险利率风险 浙江大学硕士学位论文 商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 a b s t r a c t a s s e t l i a b i l i t ym a n a g e m e n t a l m i sv i t a li nc o m m e r c i a lb a n k s i n t e r n a lc o n t r 0 1 i ti sn o tal o n g t i m ef o rc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k st oe n g a g ei na l m a n dm o s to ft h e ms t i l lu s et h et r a d i t i o n a l m e t h o d so fp r o p o r t i o nm a n a g e m e n t t h er e s e a r c ho fc h i l i e s s c h o l a r si na l m f o c u s e so 1t w o a s p e c t s o n ei se m p i r i c a la n a l y s i so f b a n kr i s k sw i t hp r o p o r t i o nm a n a g e m e n tm e t h o d t h eo t h e ri s t h eb a l a n c es h e e ta n a l y s i so fab r a n c hw i t ha d v a n c e dg a pm o d e l0 1 v a rm o d e l w h i c hi sl a c ko f p e r s u a s i o no i lb a n k s a l l r o u n dr i s k s t h i sd i s s e r t a t i o nc o m b i n e st h ea d v a n t a g e so ft h et w or e s e a r c hm e t h o d sa b o v e c h o o s e sc h i n a m e r c h a n tb a n k c m b p u d o n gd e v e l o p m e n tb a n k p d b m i n s h e n gb a n k h u a x i ab a n ka n d s h e n z h a nd e v e l o p m e n tb a n k s d b a ss a m p l e s a n du s 骼s e v e r a lm o d e l st oa n a l y z et h ea s s e ta n d l i a b i l i t ys t r u c t u r ea n dr e l a t i v er i s k so f c h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s c h a p t e r1 i si n t r o d u c t i o n w h i c hi sa b o u tt h er e s e a r c hb a c k g r o u n d r e s e a r c ho b j e c t i v e sa n dt h e r e s e a r c hm e t h o d so f t h i sd i s s e r t a t i o n c h a p t e r2r e v i e w st h ee v o l v e m e n to fa l mt h e o r ya n dc o m m o n u s e da l mm e t h o d s i n c l u d i n g p r o p o r t i o nm a n a g e m e n tm e t h o da n dc o l y l n l o nm e t h o dm e a s u r i n gl i q u i d i t yr i s ka n di n t e r e s tr i s k s c h a p t e r3a n a l y z e st h ef i v el i s t e db a n k s p e r f o r m a n c eo nl i q u i d i t y s e c u r i t ya n dp r o f i t a b i l i t yw i t h t h ei n d e xs y s t e mo f a l mp r o p o r t i o nm a n a g e m e n t c h a p t e r4i se m p i r i c a la n a l y s i so fc o m m e r c i a lb a n k s a s s e ta n dl i a b i l i t ys t r u c t u r ea n dl i q u i d i t yr i s k b a s e do nt h ed a t a t h ed i s s e r t a t i o nc h o o s e sl i q u i d i t yg a pm o d e lt oa n a l y z et h ea s s e tl i q u i d i t y t h e l i a b i l i t y l i q u i d i t y a n d l i q u i d i t y g a p o f e a c h b a n k a n d g e t s t h e l i q u i d i t y p o s i t i o no f e a c h p e r i o d a n d t h ec h a r a c t e r i s t i co f l i q u i d i t yr i s k i na d d i t i o n i tp r o v e st h ev i e w p o i n tt h a tl i q u i d i t yo v e r p l u se x i s t i nm o s tc h i n e s eb a n k s c h a p t e r5i se m p i r i c a la n a l y s i so fc o m m e r c i a lb a n k s a s s e ta n dl i a b i l i t ys t r u c t u r ee n di n t e r e s tr i s k b a s e do nt h ed a t a t h ed i s s e r t a t i o nc h o o s e si n t e r e s ts e n s i t i v eg a pm o d e lt om e a s r r ee v e r yb a n k s i n t e r e s tp o s i t i o ni ne a c hp e r i o d a n dc o m p a r e sb r e a d t h w i s e c h a p t e r6i ss u m u pa n de x p e c t a t i o n k e yw o r d s a s s e t l i a b i l i t ym a n a g e m e n t p r o p o r t i o nm a n a g e m e n t l i q u i d i t yr i s k i n t e r e s tr i s k 商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 论文原创性声明 本人郑重声明 所呈交的学位论文 是本人在导师指导 下 独立进行研究工作所取得的成果 除文中已经注明引用 的内容外 本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰 写过的作品成果 对本文的研究作出重要贡献的个人和集 体 均已在文中以明确方式标明 本人完全意识到本声明的 法律结果由本人承担 签名 阊猿 日期 7 s 1 浙江大学硕士学位论文 商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 1 导论 1 1 研究的背景和目的 1 1 1 研究的背景 上世纪8 0 年代 西方有很多储蓄和贷款机构因信用风险而倒闭 至此开始 了银行对信用风险的防范和管理 并因此产生了 巴塞尔协议 对银行及金融 机构的资本充足性进行管理 9 0 年代后随着金融业的发展 衍生金融工具不断丰富且其交易量迅速增长 金融机构所面临的市场风险越来越突出 巴林银行 大和银行等事件及1 9 9 8 年 亚洲金融危机的出现 使一些国际大银行开始建立自己的内部风险测量的方法和 模型 如摩根银行的 风险距阵系统 r i s km e t r i c s 等 全面防范各类风险 来弥补巴塞尔协议的不足 并且巴塞尔委员会也于2 0 0 3 年4 月发布了巴塞尔新 资本协议 确立了包括信用风险 利率风险 流动性风险等在内的全面风险管理 的思想 一直以来 我国的金融体系都比较封闭 并且在政府的宏观调控之下 金融 市场的波动也不大 但根据我国政府同w t o 的协定 2 0 0 7 年我国的金融市场己 全面对外开放 这也就意味着金融机构要开始面对来自发达国家的国际性金融机 构的挑战 另外 我国利率市场化也在按计划逐步推进 金融市场的波动将会越 来越频繁 在这种背景下 如何提高自己的抗风险能力 应对来自内外部的挑战 成为我国金融机构亟待解决的一个问题 从西方发达金融机构的发展历程看 资产负债管理是其全面风险管理体系中 风险管理的策略和实施过程 而且资产业务与负债业务是现代商业银行业务的重 心 因此对资产负债的管理也就成为银行管理的重中之重 美国佐治亚大学金融 学教授j o s e p h fs i n k e y j r 在其 商业银行财务管理 一书中这样定义 资产负 债管理 a l m 是一种全方位的管理方法 即为了达到银行已确定的经营目标 对银行的各种业务进行协调管理 这一管理过程的实质在于对银行资产负债表中 浙江大学硕士学位论文商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 各种帐户包括各种资产 负债以及资本的资金水平 变化和相互之间的组合进行 规划 支配和控制 资产负债管理的关键变量 短期意义上是银行的净收入 长 期意义上是银行股权的市场价值 1 1 2 研究的目的 目前 在世界各大银行纷纷采用先进的技术和方法防范各种风险 调整资产 负债结构的同时 我国商业银行仍处于资产负债管理的初级阶段 风险管理思想 和管理方法也比较落后 在我国积极推进银行业改革的过程中 股份制商业银行因其产权结构和经营 管理方式的先进性 成为最具有竞争力和市场化程度较高的部分 本文将以招商 银行 浦东发展银行 民生银行 华夏银行和深圳发展银行等五家上市银行作为 研究样本 由其资产负债结构出发分析其面临的流动性风险和利率风险 以期发 现各银行风险偏好及其风险管理策略 1 2 国内外研究现状 西方商业银行经过3 0 0 多年的发展 在资产和负债的管理方面积累了丰富的 经验 并在此基础上总结和发展出了一套较为完整的商业银行资产负债管理理 论 从最初单纯的资产管理 负债管理到2 0 世纪8 0 年代发展出全面的资产负债 管理理论体系 将资产和负债统一在一个系统内 旨在最大化股东受益 实现安 全性 流动性和赢利性的协调 在多年的实践经验的基础上 西方商业银行也研究和开发了许多分析工具和 模型进行风险测量和管理 对于流动性风险 先后产生了流动性缺口模型 净流 动性资产模型 现金流量法等 对于利率风险 也有利率敏感性缺口模型 存续 期缺口模型及模拟分析法等 近几年 学者和银行业人士纷纷运用各种先进的方法全面分析银行各种风险 的大小 如基于v a r 的全面风险管理 资产负债管理决策模型 随机规划模型等 所谓v a r 是指某个特定的头寸或组合在给定的持有期内及给定的置信水平上 所面临的最大损失 运用v a r 最大的优点在于 它将金融机构面临的所有种类和 形式的风险敞口加总在一起 用 个数字表示出来 易于理解 也方便了各银行 2 浙江大学硕士学位论文商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 面临风险大小的比较 决策模型是将情景模拟 优化技术和计算机信息技术相结合 统一反映银行 的各种经营目标和内部约束 外部约束和宏观经济政策 针对不用情景优化决策 的方法 c h a m b e r s c h a r n e s 1 9 6 1 确定型线性规划模型是银行资产负债管理 的先驱 提出了用优化模型的方法对银行资产负债进行管理 s h e e d y 1 9 9 9 在 满足目标收益约束的情况下 用二次规划法求解资产组合风险的最小化 建立了 风险变化时的资产分配决策模型 l i n g 2 0 0 0 在组合风险小于目标值的约束 下 建立了多阶段均值 方差模型 使组合收益最大化 o z k a n g u n a y g u n a y 2 0 0 5 年建立了多目标线性规划体系 在银行的内部和外部约束条件下 建立 了包括风险性 赢利性 流动性及增长和市场份额的目标函数 提出了优化决策 框架 随机规划模型用过运用事件树 生成场景等元素 为金融机构资金配置提供 一个描述未来资产价格 收益和风险等不确定因素在某种概率条件下变动趋势的 分析框架 b r a d l e y c r a n e 1 9 7 3 k u s y z i e m b a 1 9 8 6 均为银行的资产负债 管理设计出了随机线性规划模型 m u l v e y v l a d i m i r o u 1 9 9 2 年为金融机构的 资产配置提出了多期随机网络模型 c a r i n o 1 9 9 4 等为一家日本保险供给构造 了一个多期随机线性模型r u s s e l l y a s u d ak a s a i 但由于我国商业银行业资产负债管理开始较晚 采用的风险测量和管理方法 仍十分有限 1 3 本文的研究方法 本文以实证研究为主 将选取招商银行 浦东发展银行 民生银行 华夏银 行和深圳发展银行等五家上市银行作为样本 研究其资产负债结构及相关风险 对于中国工商银行 中国建设银行 中国银行 兴业银行等其他几家上市银行 由于其上市年限相对短 所得数据有限 上市对于银行的经营管理的规范和整合 效应还不能完全体现 因此不作为本文的研究对象 本文的数据大部分来自每家上市银行2 0 0 4 年 2 0 0 6 年6 月所披露的报告 还有来自w i n d 资讯金融数据库 上海证券交易所及深圳证券交易所的一些数据 以及之前我国学者的实证研究结果 3 浙江大学硕士学位论文 商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 由于所得数据的有限性 在衡量各银行的流动性风险时 本文选取的是流动 性缺口模型 在衡量利率风险时 采用的是利率敏感性缺口模型 因此 本文的 实证结果将受到各模型固有缺陷的影响 但本文的侧重点在于通过实证分析对各 银行的风险偏好和风险管理策略进行对比 采用同一模型对各银行进行实证分析 对最后的比较结果影响不大 1 4 创新与局限性 目前国内对商业银行资产负债结构及风险的实证研究一般有两种方法 用传 统的资产负债比例管理方法衡量我国银行业的风险大小 或者虽然运用的是较为 先进的缺口模型 v a r 模型等 但实证分析有些是采用某支行的资产负债表 有 些是虚构的资产负债表 缺乏对银行整体风险的把握度和现实说服力 本文力求 在以下方面创新 吸收上面两种研究方法的长处 分别运用资产负债比例管理及 流动性缺口模型和利率敏感性缺口模型 根据已经上市的股份制银行披露的资产 负债表及现金流量表 全面分析衡量其流动性风险和利率风险 并分别进行纵向 和横行比较 另外近期有学者提出我国银行存在流动性过剩问题 与之前普遍认为的银行 流动性不足的论断完全相悖 基于此 本文将从实证角度分析并得出结论 由于选取的流动性缺口模型和利率敏感性缺口模型本身固有的缺陷 本文只 是反映了各家银行流动性风险和利率风险的定性特征 在定量方面还不够精确 因此实证结果具有一定的局限性 就银行内部而言 资产负债管理部门应当根据各自特点选择适合的 精确度 更高的模型考量各种风险的大小 注重对资产和负债业务的调整和技术手段的创 新 实现安全性 流动性和盈利性的平衡 4 浙江大学硕士学位论文 商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 2 资产负债管理理论及管理方法综述 2 1 资产负债管理理论的发展沿革 从1 6 9 4 年英格兰银行成立开始 现代商业银行随着经营规模的不断扩大 服务内容的日益丰富和竞争的日趋激烈 经营管理活动的重点也从最初的资产 负债业务的管理发展到对资产和负债业务的全面管理 同时经营管理理论也经历 了资产管理 负债管理和资产负债全面管理三个阶段 美国佐治亚大学的j o s q h e s i n k e y 对商业银行资产负债管理 a l m 给出了这样的定义 资产负债管理是 一种全方位的管理方法 即在考虑了不同利率 流动性和提前偿还等假设情况下 对银行资产负债业务及其组合进行规划 支配和控制 目的是达到银行已经确定 的经营目标 可见 商业银行进行资产负债管理的目的是达到安全性 流动性和 收益性三者的动态均衡 2 1 1 资产管理理论 从商业银行产生到2 0 世纪5 0 年代 由于负债来源稳定 经营范围狭小 金 融市场不够发达等因素 西方商业银行经营管理的重点一直放在资产管理上 先 后产生了商业贷款理论 资产转换理论 预期收入理论 2 0 世纪6 0 年代以后 随着金融理论的创新和完善 又产生了超货币供给理论等 商业贷款理论又称真实票据理论 源于亚当 斯密1 7 7 6 年发表的 国民财 富的性质及其原因的研究 该理论认为 商业银行应主要发放短期自偿性贷款 办理贷款要以真实交易为主 用真实商业票据作抵押 随着商品周转 产销过程 的完成 从销售收入中得以偿还 从而保持银行的流动性和安全性 银行甚少或 从不发放长期贷款 且贷款额度限制在银行自由资本和储蓄存款范围内 资产转换理论是1 9 1 8 年美国的莫尔顿在 商业银行及资本形成 一文中提 出的 他认为 银行能否保持资产的流动性 关键在于其资产是否易变现 只要 易于在金融市场上变现 银行的流动性就有了保证 这一理论将证券投资 不动 产贷款和其他长期贷款纳入到了银行的资产范围之内 尤其是短期政府债券成为 浙江大学硕士学位论文 商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 银行最好的投资对象 预期收入理论是1 9 4 9 年普鲁克诺在 定期放款与银行流动性理论 一书中 提出的 该理论认为 资产和负债到期能否偿还或变现 取决于借款人的预期收 入 如果借款人预期收入有保障 即使期限较长或通过分期偿还的形式 银行的 流动性和安全性仍然得到保障 反之 即使是短期贷款也不能保持流动性和安全 性 根据这一理论 银行既可以发放长期贷款 也可以发放消费贷款及租赁等 这大大拓展了银行资产业务的深度和广度 预期收入理论可以看作是资产转换理 论的延伸 它强化了对贷款清偿的认识 提出了贷款清偿来源于借款人的预期收 入 这是一个很大的进步 同时 这一理论也促进了贷款形式的多样化 加深了 银行对经济的渗透 超货币供给理论产生于2 0 世纪6 0 年代 该理论认为 银行信贷提供货币只 是其达到经营目标的手段之一 除此之外 银行还具有多种可供选择的手段 银 行经营应超出这一范围 提供更多社会需要的服务 根据这一理论 银行在购买证券和发放贷款之外 还应开展投资咨询 项目 评估 委托代理 市场调查 财务顾问等多项业务 应对来自非银行金融机构的 竞争 但该理论也回不可避免地导致金融业的垄断和集中 同时也增大了银行面 临的风险 2 1 2 负债管理理论 2 0 世纪6 0 年代之后 西方商业银行出现了资金来源紧张的局面 于是将资 产负债表的重点转移到了负债管理方面 并因此产生了银行券理论 存款理论 购买理论和销售理论等负债管理理论 银行券理论是一种古老的负债理论 早期要求发行银行券都要有贵金属作支 付准备 但后来因为持券人不会同时要求兑现 发行银行不必以实足的贵金属作 准备也能应付支付需要 于是银行多发银行券作为盈利的手段 同时银行券也成 为银行的主要负债 银行券理论的最重要意义在于引申出了负债适度性理论 即银行负债要有相 应的支付准备 以避免流动性风险 6 浙江大学硕士学位论文 商业银行资产负债结构及相关风险分折 以上市银行为例 存款理论在商业银行失去了银行券的发行权之后 成为银行负债管理理论的 主要内容 该理论的主要内容是 存款是银行最重要的资金来源 存款是银行的 被动负债 存款者放弃流动性 银行应支付利息作为报酬 存款者关注资金的安 全性 银行关注资金的稳定性 银行的信贷规模必须限制在存款的稳定性沉淀额 度内以保证流动性 存款理论的最主要特征是稳定性 在这种理论的指导下 产生了一系列银行 管理制度 如存款保险制度 存款准备金制度 最后贷款人制度等 反映了银行 经营管理的重点仍在资产方面 负债管理处于辅佐地位 购买理论是在2 0 世纪6 0 年代 西方国家出现了经济滞胀的局面的条件下出 现的 它与存款理论完全相反 标志着银行负债管理思想的重大转变 购买理论认为 银行可以主动负债 主动购买外界资金 银行购买资金的目 的是增强流动性 购买对象 即资金供给者 的范围十分广泛 在存款利率管制 的条件下 直接或间接地抬高资金价格来吸收存款 是购买资金的有效手段 银 行购买资金的适宜环境是通货膨胀条件下的实际低利率甚至负利率 购买理论代表了新一代银行家的进取心和冒险精神 被称为 银行负债思想 的创新 和 银行业的革命 但这种理论也对经济带来了负面影响 它导致了 信用扩张和盲目竞争 从而加重了债务危机和通货膨胀 销售理论兴起于2 0 世纪8 0 年代 着重于通过多样化的金融产品创新来为客 户提供广泛的金融服务 该理论可被看作是市场营销学在银行经营管理中的运 用 它以客户为中心 通过各种服务途径 利用商品和劳务的配合 来达到吸收 资金的目的 销售理论反映了金融业和非金融业之间的竞争和相互渗透 标志着 金融百 货公司 的确立 但由于金融产品的创新 大量衍生工具和利率 汇率的不断变 动 银行也面临着更为复杂的风险 2 1 3 资产负债全面管理理论 资产负债全面管理产生于2 0 世纪7 0 年代中期 到8 0 年代初逐渐形成了一 套完善的理论 随着金融活动的发展 经济学家和银行家们认为单纯的资产管理 或负债管理都不能很好地实现银行经营管理的目标 而要将资产和负债结合起 7 浙江大学硕士学位论文商业银行瓷产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 来 统一在一个系统内 旨在最大化股东收益 实现安全性 流动性和赢利性的 协调 从理论基础来看 资产负债全面管理理论主要是基于以下几条原理 偿还期对称原理 偿还期对称是指银行资产和负债的偿还期应在一定程度上 保持对称 来避免流动性风险 保证银行的正常盈利 但并不要求偿还期绝对对 称 因为 偿还期可以转化 如果以一段时间来考察 大量的短期负债会产生一 个长期的 较稳定的沉淀额度 且如果市场完善 可以通过资产负债的互换调整 其偿还期 满足资产负债管理的需要 偿还期是否对称可以用平均流动率 k 来衡量 k 全部资产平均到期日 全部负债平均到期日 当k 1 时 资产和负 债的偿还期基本对称 当k i 时 说明长期资产的运用大于长期负债的来源 应当增加长期负债 减少长期资产 当k i 时 说明资产运用不足 应该延长 资产的运用期限 目标替代原理 目标替代原理认为银行三性原则中存在一个共同的东西 效用 因此可以在总效用不变的前提下对这三个目标相互替代 如流动性和安全 性的降低可以用赢利性的提高来补偿 反过来赢利性的降低可以通过高的流动性 和安全性来补偿 分散化原理 即银行资产要在种类和客户两方面适当分散 以避免信用风险 减少坏帐损失 2 2 资产负债管理方法综述 2 2 1 商业银行资产负债比例指标体系 资产负债比例管理始于1 9 7 4 年9 月 十国集团 及瑞士 卢森堡的十二国 中央银行的代表在瑞士巴塞尔讨论跨国银行的国际监督问题 次年2 月成立了常 设机构 巴塞尔委员会 1 9 8 8 年7 月 各成员国的中央银行正式通过了巴塞 尔委员会制定的 关于统一国际资本衡量和资本标准的协议 标志着各国中央 银行在对银行进行外部监管问题上达成了共识 资产负债比例管理成为各国对银 行进行监督的主要手段 在我国 资产负债比例管理开始于2 0 世纪8 0 年代末 最初是在局部地区 浙江大学硕士学位论文商业银行资产负债结构及相关风险分折 以上市银行为例 较小银行及较大银行的分支机构设立试点 如深圳地区和交通银行等 此时的衡 量指标较少 也缺乏资本充足率等重要指标 随着资产负债管理推行范围的不断 扩大 其指标体系也得到了扩充 从而更加完善和科学 1 9 9 4 年2 月1 5 日 中国人民银行发布了 关于对商业银行实行资产负债比 例管理的通知 简称 9 4 通知 标志着我国银行业全面实施资产负债比例管 理 该通知根据国际惯例和我国的实际情况规定了9 项指标 分别为 资本充足 率指标 存贷款比例指标 中长期贷款比例指标 资产流动性比例指标 备付金 比例指标 单个贷款比例指标 拆措资金比例指标 对股东贷款比例 贷款质量 指标 1 9 9 6 年2 月 中国人民银行又发布了 关于印发商业银行资产负债比例管 理监控 监控指标和考核办法的通知 简称 9 6 通知 该通知对 9 4 通知 进行了修改 新的指标体系分为监控性指标和检测性指标 监控性指标包括 1 资本充足率 本外币合并考核 要求不低于8 核心资本充足率不 低于4 2 贷款质量指标 对人民币 外汇 本外币合并考核 规定不良贷款率 低于1 5 3 单个贷款比例 本外币合并考核 规定对同一借款客户的贷款余额与 银行资本总额的比例不得超过1 5 对最大十家客户发放的贷款总额不得超过银 行资本总额的5 0 9 6 4 备付金比例 本币 外币指标分别考核 规定在人民银行的备付金存 款加库存现金与各项存款之比不得低于5 5 拆借资金比例指标 仅对人民币考核 规定拆入资金余额与各项存款 余额之比不得超过4 拆出资金余额与各项存款 扣除存款准备金 备付金 联行占款 余额之比不得超过8 6 境外资金运用比例 仅对外币考核 规定境外贷款 境外投资 存放 境外等资金运用与外汇资产之比不超过3 0 0 6 7 国际商业借款指标 仅对外汇考核 规定自借国际商业贷款 含出口 信贷 和境外发行债券 不含地方 政府委托 与资本净额之比不超过1 0 0 9 6 8 存贷款比例 本外币合并指标和外汇指标分别考核 一律按余额考核 浙江大学硕士学位论文 商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 规定不得超过7 5 9 中长期贷款比例 人民币指标和外汇指标分别考核 规定1 年期以上 中长期贷款与1 年期以上存款之比不得超过1 2 0 1 0 资产流动性比例 本外币合并指标和外汇指标分别考核 规定流动 性资产与流动性负债的比例不得低于2 5 检测性指标包括 1 风险加权资产比例 2 股东贷款比例 3 外汇资 产比例 4 利息回收率 5 资本利润率 6 资产利润率 监控指标规定了 标准值 而检测指标没有规定标准值 2 2 2 商业银行资产负债结构与流动性风险 在西方 商业银行大都从资产和负债两个方面对流动性进行衡量 其中 规 模较大银行更重视与负债有关的流动性比例 而小银行则关注与资产有关的流动 性比例 资产方的流动性比例主要有 流动性资产比例和存贷款比例 以及其他的 临时投资 资产比例 贷款 租赁 资产比例 风险资产 总资产比例等 负债方的流动性比例主要有 总股本 总资产比例 各项存款的结构百分比 总存款 总负债比例 核心存款 总资产比例等 上述比例侧重于衡量银行在过去某一时点的流动性状况 是静态分析法 如 今出现了许多动态的衡量流动性的模型 1 流动性缺口 l i q u i d n yg a p 所谓流动性缺口是指银行在一段时间内将要到期的资产和负债之间的差额 当到期资产大于到期负债时 银行出现流动性过剩 表明银行资金没有得到充分 利用 当到期资产小于到期负债时 银行流动性不足 流动性缺口产生有两个原因 一是资产和负债之间不匹配 二是资产和负债 的不断变化 为了更有效地反映资产和负债对流动性的影响 又弓l 入了 边际缺 口 的概念 边际缺口是指银行资产和负债变化值之间的差异 边际缺口为正 表明资产的变化值大于负债的变化值 若资产和负债不断发生损耗 资产和负债 的代数变化值都为负 正边际缺口则是流动性过剩的表现 如果流动性缺口产生于目前的缺口 被成为 静态缺口 s t a t i cg a p 它 1 0 浙江大学硕士学位论文 商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 反映了银行当前的流动性状态 如果资产和负债随着时间的推移而增加 新资产 和新负债之间的缺口被称为 动态缺1 3 d y n a m i cg a p 用流动性缺口衡量银行的流动性风险也存在一定缺陷 对某些资产和负债进 行期限划分时 常根据主观判断 与现实产生较大偏离 它没有对银行的融资能 力进行评估 而评价银行流动性的一个主要方面就是看其在资本市场上的融资能 力 因此 单纯从流动性缺口来衡量商业银行的流动性风险还不够准确 需要引 入其他方法 2 净流动性资产模型 这是美国银行普遍采用的一种衡量流动性风险的方法 它将银行资产分为流 动性和非流动性两类 将负债分为不稳定性和稳定性两类 净流动性资产被定义 为流动性资产和非稳定性负债之差 见表4 1 表2 1 净流动性资产模型 资产 负债 流动性不稳定性 净流动性资产 非流动性稳定性 表格来源 葛奇 霍团结 黄小军 美国商业银行流动性风险和外汇风险管理 北京 中 国经济出版社 2 0 0 1 3 如果流动性资产大于非稳定性负债 则为正缺口 反之为负缺口 通过正负 缺口的显示 银行可以清楚目前是否有足够的流动资产可以变现 此外 在算出 银行目前的流动性缺口后 可以将未来的贷款增量和存款增量加入上述结构中 使得静态的结构转变为更接近现实的动态结构 此时 流动性缺口 净流动性资产一未来贷款增量 未来存款增量 流动性资产一非稳定性负债一未来贷款增量 未来存款增量 流动性缺口为正 银行可以将过剩的流动性投入到收益较高的资产上去 流 动性缺口为负 银行可以通过从市场上购买流动性来解决 3 现金流量法 c a s hh o wa p p r o a c h 浙江大学硕士学位论文 商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 这也是美国银行使用较多的一种模型 它不仅强调了现金流量的概念 更强 调了 实际和潜在的现金流量 使这一模型有较强的实用性 具体的实际和潜 在现金流量的划分如下表 表2 2 现金流量法 现金流入量现金流出量 实际的现金流量 即将到期的批发性负债及固定贷款承诺 即将到期资产 尚未到期负债支付的利息 尚未到期资产产生的利息 零售存款的季节性变动 潜在的现金流量 可变现的未到期资产无固定期限的零售存款 已建立的信贷额度不固定的贷款承诺和其他表外活动 表格来源 葛奇 霍团结 黄小军 美国商业银行流动性风险和外汇风险管理 帕 北京 中国经济出版社 2 0 0 1 8 5 由于潜在的现金流量很难预测 故一般用估算值表示 为了弥补可测性较差 的现金流入量 银行可以变卖资产和使用在其他银行开立的信贷额度 与静态指标衡量相比 上述动态衡量方法立足于宏观角度考察银行的流动性 状况 且将潜在的流动性纳入考察范围 具有一定的前瞻性 但由于所取数据涉 及到银行很多机密的交易活动 所以仅适用于银行内部自我评价 2 2 3 商业银行资产负债结构与利率风险 利率风险对银行的影响主要体现在两个方面 收入和市场价值 国际上普遍 采用的衡量这两种利率敞口的模型是 利率敏感性缺口模型和持续期模型 1 利率敏感性缺口模型 i n t e r e s ts e n s i t i v eg a p 该模型按照资产 负债 在考察期内是否可能重新定价将资产和负债划分为 利率敏感性资产 r s a 非利率敏感性资产 n r s a 利率敏感性负债 r s l 和非利率敏感性负债 n i 峪l 利率敏感性资产 r s a 与利率敏感性负债 r s l 1 2 浙江大学硕士学位论文商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 之间的差额就是利率敏感性资金缺口 g a p 即 g a p r s a r s l 另外利率敏感性比率 r s r 为兄锨 爰 按照缺口大于 小于 等于 0 或比率大于 小于 等于 1 可将银行的资 金状况分为资产敏感 正缺口 负债敏感 负缺口 和资产负债匹配 零缺口 三种情况 此时 净利息收入波动5 n i i g a p a i 5 n i l r s a r s l a i 其中 t l n i i 为净利息收入的变动值 为利率变动值 利率敏感性缺口 利率变动和净利息收入变动值之间的关系可用下表表示 表2 3 利率缺口 利率变动及净利息收入变动关系 缺口值利率变动净利息收入变动 正上升增加 正下降减少 负上升减少 负下降增加 零上升不变 零下降不变 利率敏感性缺口有两种计算方法 边际缺口和累积缺口 边际缺口是将考察 期划分为若干连续的期间 分析单个期问内利率敏感性资产负债的对比状况 累 积缺口则考察期间内资产负债的匹配状况 等于各个子期间边际缺口之和 银行利用利率敏感性缺口进行资产负债管理时主要由两种策略 一是迸取性策略 即银行利用利率的变动主动获利 这要求银行管理人员根 据目前的经济状况对利率的变动作出准确的预期 在预期利率上升时 扩大缺口 通过发放浮动利率贷款 购入短期证券出售长期证券或利用金融衍生工具调节资 产负债结构 在预期利率下降时 缩小缺口 采取相反的措施 浙江大学硕士学位论文商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 二是防御性策略 采取进取性策略时 如果对利率走势预测不当 银行将会 面临损失 于是一些中小型银行由于缺乏利率预测能力或缺乏调整资产负债结构 的工具 会采取防御性策略 尽量保持零缺口 但是利率敏感性模型也存在一些缺陷 首先 选择的考察期长短对是否被划 分为利率敏感性资产 负债 有很大影响 且利率敏感性资产与利率敏感性负债 对于利率变动的反应程度不二 这样用利率敏感性缺口计算出的净利息变动值也 不是完全可靠 这一缺陷虽然可以通过标准化缺口的出现得到一定程度的缓解 但标准化方法本身也不完备 具有很大主观性 其次 该模型假设每个期间内的所有资金都是在期末到期 或同时面临再定 价 这显然与事实不符 第三 该模型只考虑到利率变动对银行利息收入和支出的影响 而未能衡量 利率非利息收入和银行价值对利率波动的反应 此外 利率敏感性缺口模型也没有考虑到从长期资产的分期付款中获得的现 金流 从一个较长的时间来看 银行不断地从长期资产中获得一定现金流 并不 断将这些现金流重新贷出去 这也是一种利率敏感性资产 下面提出的存续期模型将会弥补其中的一些缺陷 2 存续期缺口模型 d u r a t i o ng a p 存续期的概念是1 9 3 8 年由m a e a u l y 提出的 是一种把到期期限按时间与现 金流价值进行加权的衡量方式 对于银行来说 某种金融工具的存续期等于金融 工具各期现金流乘以该现金流发生的时期 再除以金融工具的现值 r 令银行的资产负债率兰 w 则存续期缺口定义为 a d g d 一w d l 其中见为总资产存续期 d 为总负债存续期 银行净资产变动 i v 与存续期及利率变动存在这样的关系 姗 a i r 2 吐 铆雨 银行净价值变动 存续期缺口和利率变动三者的关系如表 1 4 浙江大学硕士学位论文 商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 表2 4 存续期缺口 利率变动及银行净价值变动关系 存续期缺口利率变动资产价值变动负债价值变动 银行净价值变动 正上升减少减少 减少 正 下降增加增加增加 负 上升减少减少增加 负下降增加增加 减少 零 上升减少减少 不变 零 下降增加增加 不变 与利率敏感性缺口类似 存续期缺口管理也有进攻性和防御性两种策略 存续期缺口管理综合衡量了资产和负债的利率风险 由于总资产和总负债的 存续期都具有可加性 使得银行在管理中只需要考虑总资产和总负债的平衡 而 不用平衡每一笔资产和负债 降低了管理的难度 该模型还把资金的时间价值考 虑在内 是对利率风险的动态分析 但它也存在一些不足 首先 存续期的假定 非常严格 在将凸性引入之后稍微有所改进 其次 资产 负债未来现金流的数 值和贴现率都难以确定 用持续期模型度量利率风险的成本也比较高 此外 随着市场环境的不断变化 利率波动的逐渐频繁 以及统计技术和计 算机应用的发展 出现了许多新的利率风险管理方法 模拟分析就是一种 模 拟技术出现在2 0 世纪8 0 年代中期 除了更细致的产品分类和期限划分外 还可 以让利率有更多变化的情景 不仅包括普通的利率平移 还可以模拟利率曲线形 状的变化及基础利率间的不同相关性 甚至运用m o n t ec a r l o 方法设计利率情景 模拟技术还可以在利率变化的情景中假设业务量的变化及表外业务的盈亏 考察 银行的期权风险和风险对冲的效果 模拟技术可以分为静态模拟和动态模拟 分别用来分析短期和长期的利息收入和银行价值的变动 郭奔宇 利率风险测量方法综述 j 南方金融 2 0 0 5 1 2 6 2 8 1 5 浙江大学硕士学位论文商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 3 上市商业银行资产负债比例实证分析 3 1 上市商业银行资产负债比例实证分析 本文按照 9 6 通知 规定的各项指标 对招商 浦发 民生 华夏和深发 展五家上市银行的资产负债比例管理情况进行初步考量 其结果如下 3 1 1 招商银行 表3 1 反映了招商银行流动性的存贷款比例 备付金比例 拆入和拆出资金 比例等主要指标均在标准值范围内 表明该银行流动性状况良好 但是其中 6 3 4 6 的人民币存贷款比例和5 2 7 5 的外币存贷款比例远低于规定的最高值 7 5 表明该银行负债用于贷款的比例不高 可能出现资金利用不足 流动性过 剩的问题 另外 该银行中长期贷款比例远远高于标准值1 2 0 表明其资产和 负债的期限结构不太匹配 由短期负债所支持的贷款数额较大 如遇到较大的支 付需求则可能产生流动性风险 表3 i 招商银行资产负债比例管理指标值 2 0 0 6 中报 2 0 0 5 年报2 0 0 4 年报 资本充足窄 8 3 69 0 69 5 5 核心资本危足率 6 4 45 5 85 4 4 不良货款比例 2 3 02 5 82 8 7 单 最大客户贷款比例 9 7 27 8 24 8 l 最大十家客户债款比例 5 8 5 6 4 2 5 63 7 9 0 备付金比例 人民币 1 2 7 71 3 3 31 3 7 2 拆入资金比例 o 0 00 0 0o 2 9 拆出资会比例 o 8 5工 0 81 1 7 境外资金运用比例 国际商业借款比例 0 3 90 8 90 8 4 存贷款比例 人民币 6 3 4 65 9 2 36 2 5 8 存货款比例 外币 5 2 7 55 5 5 84 9 6 2 中长期贷款比例 人民币 4 8 8 1 24 3 7 5 3 赁r 胤劫任比例 人比i j j 6 1 7 05 6 5 25 5 3 6 资产流动性比例 外币 6 0 4 5 8 1 2 9 8 3 4 5 利息同收率 9 7 3 3 9 8 9 39 8 9 l 资产利润率 o 3 40 5 40 5 4 资本利润率 8 5 51 5 9 31 5 0 6 数据来源 由招商银行2 0 0 4 年 2 0 0 5 年和2 0 0 6 年年报整理得到 1 6 浙江大学硕士学位论文商业银行资产负债结构及相关风险分析 以上市银行为例 从银行的安全性看 资本充足率 不良贷款比例 利息回收率 单一最大客 户贷款比例和最大十家客户贷款比例均符合规定要求 其中该银行的资本充足率 是所考察的五家银行中最高的 表明其资产状况良好 从资产收益率和资本收益率看 该银行的盈利状况稳定且良好 3 1 2 浦东发展银行 表3 2 反映了浦东发展银行各指标状况 7 0 2 8 人民币存贷款比例较接近标 准值7 5 表明负债用于贷款的比例较高 该银行2 0 0 5 年贷款的增长幅度小于 存款的增幅 而在2 0 0 6 年上半年贷款的增幅超过了存款的增幅 资金利用率提 高 另外 备付金比例 拆入拆出资金比例 流动性比例和中长期贷款比例均在 标准值范围内 备付金比例逐年降低 中长期贷款比例在五家银行中是最低的 表明其资产负债的期限结构匹配度高 总的来看该银行流动性状况