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曹安公路项目经济评价 姓名：魏瑾 学号：1151129 专业：交通信息 日期：2013.12.28项目经济评价是对工程项目的经济合理性进行计算、分析、论证，并提出结论性意见的全过程。是工程项目可行性研究工作的一项重要内容，也是最终可行性研究报告的一个重要组成部分。目的是根据国民经济长远规划和地区、部门（或行业）规划的要求，结合产品需求预测和工程技术研究，通过计算、分析、论证和多方案比较，提出全面的评价报告，为方案决策和编制设计任务书提供可靠的依据。一、 项目经济评价资料整备1. 财务评价指标（1） Pt：静态投资回收期。静态投资回收期是在不考虑资金的时间价值的条件下，以项目的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需的时间，一般以年为单位。（2） NPV：Net Present Value净现值。净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。（3） IRR：内部回报率（Inner rate of return），又称内部收益率，是指项目投资实际可望达到的收益率。实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率。IRR满足下列等式： 计算内部收益率的一般方法是逐次测试法。 当项目投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时，可以直接利用年金现值系数计算内部收益率，公式为： （P/A，IRR，n）=1/NCF2. 计算参数2013年建设总投资：60163万元2014年2023年每年养护费用：600万元 2023年大修费用：5000万元 2024年2028年每年养护费用：800万元 折现率：i=0.09 收费（辆）：小客货：5元；中客：8元；中货：10元 大客货：12元；拖挂、集装箱：20元3. 标准车流量单位收费计算 第一组 外环路车型拖挂大货中货小货大客中客小客合计小时流量1011765475131235104023换算系数321.6121.41标准车流量303352875.251324671440237026.2收费单价20121051285收费总额2020211254702565147640802011537838根据本组数据，单位标准车流量收费为37838/7026.2=5.38元/pcu。 第二组 华江支路车型拖挂大货中货小货大客中客小客合计小时流量84245286551266552203换算系数321.6121.41标准车流量252490457.65525291722034626.6收费单价20121051285收费总额168029402860275151252401101525522根据本组数据，单位标准车流量收费为25522/4626.6=5.52元/pcu。取平均值作为路段单位标准车流量：(5.38+5.52)/2=5.45元/pcu。4. 预测收益根据预测所得AADT，可以计算出曹安公路2014-2028年的收费所得收益：年份AADT收益(万元)201471281.714179.71201575890.915096.60201680674.716048.21201785633.117034.56201890766.118055.65201996073.719111.462020101555.920202.012021107212.721327.292022113044.122487.302023119050.123682.042024125230.724911.522025131585.926175.732026138115.727474.672027144820.128808.342028151699.130176.74二、 项目财务评价指标计算1. Pt计算年序t现金流出量COt现金流入量CIt静态投资回收期Pt动态投资回收期Pt(CI-CO)t累计(1+i)-t(CI-CO)t*1+i)-t累计160163-60163.00-60163.000.92-55195.41-55195.41260014179.7113579.71-46583.290.8411429.77-43765.64360015096.614496.60-32086.690.7711194.04-32571.61460016048.2115448.21-16638.480.7110943.90-21627.71560017034.5616434.56-203.920.6510681.34-10946.37660018055.6517455.6517251.730.6010408.23-5384618511.460.5510126.409588.27860020202.0119602.010.509837.59960021327.2920727.290.469543.421060022487.321887.300.429245.4311500023682.0418682.040.397239.901280024911.5224111.520.368572.481380026175.7325375.730.338277.021480027474.6726674.670.307982.301580028808.3428008.340.277689.351680030176.7429376.740.257399.11计算Pt=6-1+203.92/17455.65=5.01Pt=7-1+538.14/10126.40=6.05可知项目的静态投资回收期为5.01年，动态投资回收期为6.05年。Pt Pt，项目可行。2. NPV计算净现值是把不同时期发生的现金流量按规定的折现率折现为基年的净值，并相加得到的代数和。当净现值不小于零时，项目是可以接受的。以2013年作为基年，折现率为0.09，计算项目净现值。年序t折现系数费用收益净现金流量净流量现值累计净现值10.9174601630.00-60163.00-55195.41-55195.4120.841760014179.7113579.7111429.77-43765.6430.772260015096.6014496.6011194.04-32571.6140.708460016048.2115448.2110943.90-21627.7150.649960017034.5616434.5610681.34-10946.3760.596360018055.6517455.6510408.23-538.1470.547060019111.4618511.4610126.409588.2780.501960020202.0119602.019837.5919425.8590.460460021327.2920727.299543.4228969.27100.422460022487.3021887.309245.4338214.71110.3875500023682.0418682.047239.9045454.61120.355580024911.5224111.528572.4854027.09130.326280026175.7325375.738277.0262304.11140.299280027474.6726674.677982.3070286.42150.274580028808.3428008.347689.3577975.77160.251980030176.7429376.747399.1185374.88NPV=85374.88万元0，项目是可行的。3. IRR计算年序t净现金流量IRR1=0.16IRR2=0.17折现系数NPV1折现系数NPV21-60163.000.8621-51864.660.8547-51421.37213579.710.7432-41772.720.7305-41501.21314496.600.6407-32485.360.6244-32449.96415448.210.5523-23953.450.5337-24206.02516434.560.4761-16128.740.4561-16710.03617455.650.4104-8964.210.3898-9905.15718511.460.3538-2414.310.3332-3737.21819602.010.30503564.810.28481845.09920727.290.26309015.110.24346890.191021887.300.226713976.600.208011443.571118682.040.195417627.390.177814765.421224111.520.168521689.280.152018429.751325375.730.145225374.510.129921725.861426674.670.125228714.060.111024687.261528008.340.107931736.910.094927344.921629376.740.093034470.140.081129727.40合计8585.37-23071.46内部收益率IRR=0.16+(0.17-0.16)X8585.37/(8585.37+23071.46)=0.1627=16.27%。三、 项目敏感性分析敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素发生变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。1. 投资增加20%，效益降低20%的NPV年序t折现系数费用收益净现金流量净流量现值累计净现值10.917472195.60-72195.6-66234.50-66234.5020.841772011343.7710623.7688941.81-57292.6830.772272012077.2811357.288769.90-48522.7840.708472012838.5712118.5688585.10-39937.6850.649972013627.6512907.6488389.09-31548.5960.596372014444.5213724.528183.48-23365.1170.547072015289.1714569.1687969.83-15395.2880.501972016161.6115441.6087749.62-7645.6590.460472017061.8316341.8327524.23-121.42100.422472017989.8417269.847294.977173.55110.3875600018945.6312945.6325016.8612190.40120.355596019929.2218969.2166744.2118934.62130.326296020940.5819980.5846517.2425451.86140.299296021979.7421019.7366290.0831741.94150.274596023046.6722086.6726063.6337805.57160.251996024141.3923181.3925838.6943644.26此情况下NPV=43633.26万元0，项目仍然是可行的。2. 本组最大预测值和最小预测值下的NPV（1） 最大预测值年序t折现系数费用收益净现金流量净流量现值累计净现值10.917431601630.00-60163.00-55195.4-55195.420.8416860014774.5614174.5611930.44-4326530.77218360015968.9015368.9011867.61-31397.440.70842560017259.5316659.5311802.03-19595.350.64993160018654.5918054.5911734.24-7861.0860.59626760020162.4419562.4411664.443803.36170.54703460021792.2321192.2311592.8815396.2480.50186660023553.5222953.5211519.626915.8390.46042860025457.4324857.4311445.0538360.88100.42241160027514.9126914.9111369.1549730.03110.387533500029739.0924739.099587.2159317.24120.35553580032142.7031342.7011143.4270460.66130.32617980034740.8633940.8611070.7881531.44140.29924680037548.8836748.8810996.9792528.42150.27453880040583.6839783.6810922.13103450.6160.2518780043864.1643064.1610846.56114297.1此情况下NPV=114297.1万元0，且净现值非常大。（2） 最小预测值年序t折现系数费用收益净现金流量净流量现值累计净现值10.917431601630.00-60163.00-55195.4-55195.420.8416860013982.2013382.2011263.53-43931.930.77218360014485.7513885.7510722.35-33209.540.70842560014918.1614318.1610143.35-23066.250.64993160015267.4114