山东地区丙烯市场盈亏简要分析.doc

第一、 山东丙烯市场价格走势：春节过后市场呈现快速上涨趋势，本周出现高位平稳走势。第二、山东炼厂亏损难有扭转地炼开工热情不高本周山东地炼常减压开工率持平。据金银岛对山东地炼30家炼厂装置统计，截止至2月月23日山东地炼的常减压装置整体开工率在43%的水平，较上周下跌1个百分点。导致本周开工率小幅走低的原因主要是部分炼厂为迎接春耕用油高峰期的到来进入例行检修。本周18日京博石化全厂进入检修，为期一个月左右。同期安邦炼厂80万吨/年常减压恢复开工，预计本月27日滨化100万吨/年的常减压停工检修。而三月初昌邑石化500万吨/年的常减压将恢复开启。 本周以来山东地炼的炼油形势仍无改观。据金银岛估价显示虽然下游产品主体呈现上涨，但进口油受高成本支撑价格坚挺。地炼加工进口燃料油亏损难以扭转。本周加工胜利原油理论盈利空间较上周上涨。但地炼原油配额非常有限不足以提振。二月份为传统的消费淡季，虽然成品油上调，但幅度有限。炼厂在无明显利好因素下开工积极性不高。本网分析人士认为，三月份天气转暖，基建、农业等需求将缓慢恢复，市场需求将开始放大，地炼加工热情也将提升。第三、成品油价格上调焦化装置利润增加本周山东地炼焦化装置理论盈利239元/吨，较2月16日统计理论盈利上涨14元/吨，成品油价格上调提振区内汽柴价格纷纷上涨致焦化利润增加。据金银岛估价显示，区内低硫渣油价格在4850元/吨，涨100元。焦化产出产品方面，本周除液化气价格下跌外，其他产品均有75-350元/吨不同幅度上涨。综合各产品的涨跌情况致整体销售收入上涨116元/吨至5443元/吨。再扣除各项产品燃油消费税、增值税与加工成本费用，焦化装置理论盈利在238元/吨。金银岛分析认为，国际原油高位振荡有望支撑成品油保持坚挺不变，但价格继续上涨不易。原料-渣油方面三月份主力炼厂停产或转产增多，资源趋紧，渣油价格易涨难跌，后期焦化装置利润涨幅将明显放缓。第四、山东成品油市场：本周（2月14-18日）美原油深度振荡与布化特原油价差大幅拉宽，而同期新加坡燃料油基准价在供应抽紧驱动下价格表现强劲上扬，MOPS价格屡屡创出新高，在高昂进口成本制约下来自需求面的合约被迫走低。进口M100贴水因来自中国的需求下降利空其小幅走低。本周三月交割的M100贴水降至70-71美元/吨，较上周下跌5美元/吨。而中联油询售的380CST贴水相应大幅走高至15-18美元/吨，较上周上涨3美元/吨。总体来看，在现货市场，因二月进口量整体走低，港口库存在低位，贸易商在货源稀少及高成本支撑下价格继续处于上升通道。本周末山东直馏高硫180CST库提价在5450-5500元/吨，俄罗斯M100燃料油库提价5650-5700元/吨，周度上涨50元/吨。涨幅仍明显滞后于国际市场。当前地炼单独加工进口直馏油处于大幅亏损，对进口直馏油买兴意愿不高。三月分地炼为规避风险及迎接春耕用油的到来检修增加，开工率仍将继续走低。得益于未来资源趋紧，炼厂渣油站稳高位。本周低硫渣油成交4700-4750元/吨，稳定。区内渣油仍主要以沥青票销售。本周区内柴油价格因发改委调价迟迟未有兑现，利好因素提前释放，价格上行疲软，进入倦怠期利空渣油上涨动尚显不足，买卖双方观望情绪加重。但是得益于未来资源锐减，价格难有走低。本月20滨阳燃化转产沥青，23日滨州石化一套装置停工200#沥青锐减至800-900吨。届时区内渣油供应量大幅降低近43%。同期京博石化18日全厂停工检修，对渣油需求量也随之降低。未来渣油供需两淡更加明显。本周油浆主流成交4150-4250元/吨，区内油浆因品质差异炼厂出货情况不同，价差不断拉阔。品质较好油浆出货良好。齐鲁与华星石化成交在4400元/吨，主供合同定单，炼厂库存偏低，价格保持高位。而密度较大的油浆因近期柴油松动及沥青市场表现不佳，深加工用户在目前价位接货意愿不高，炼厂出货平淡。但整体市场主流成交价格在炼厂库存无忧下持稳静观待市。山东船用油市场，混调180CST主流成交4750-4800元/吨，节后市场需求仍未有回升，终端需求仍表现疲软，本周国际原油价格弱振汇，买卖双方观望心里仍占据主导，但是在调油原料成本不断上涨支撑下贸易商多稳价静观后市进一步明朗。后市预测：新加坡燃料油库存虽从一年半低点回升，但仍低于去年的平均水平，因供应吃紧，使得市场基准面看涨。进口燃料油在成本压力下仍有上涨空间。国产重油方面，短期内市场利好因素支撑有限料暂稳，但三月市场在资源量抽紧及沥青市场需求启动利好下仍有上行。第五、山东地区本周丙烯原料及其相关产品报价：第六、 山东地区本周丙烯下游产品报价：除去聚丙烯一片颓势外，其他下游产品均具有较高的利润空间，可以承受现丙烯价格。第七，山东地区及其周边港口进口丙烯报价：因受亚洲三月份检修影响，美金商谈价格不断上行，FOB韩国已经突破1400美元/吨，CFR中国更趋近于1480-1490美元/吨成交。国内各主要港口人民币报价多在11500-11600元/吨，成交略低。第八、 地炼企业装置检修情况：第九、山东地区一周内丙烯行情预测：春节后丙烯快速上