第八章 表外业务10_24.ppt

1 第八章 表外业务 2 表外业务的涵义 表外业务是指商业银行从事的 按通行的会计准则不列入资产负债表内 不影响其资产负债总额 但能影响银行当期损益 改变银行资产报酬率的经营活动狭义的表外业务指那些未列入资产负债表但有风险的业务广义的表外业务包括狭义的表外业务和无风险的中间业务 结算 代理 咨询等 3 商业银行业务分类 表内业务 有风险 无风险 4 商业银行表外业务分类 或有债权 债务 金融服务类业务 贷款承诺 担保 金融衍生工具 投行业务 可撤销不可撤销 商业信用证备用信用证 远期 互换 期货 期权 证券包销 结算 代理 咨询 表外业务 5 表外业务 金融衍生工具担保及贷款承诺中间业务 第八章 第九章 6 金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法 衍生产品是一种金融合约 其价值取决于一种或多种基础资产或指数 合约的基本种类包括 远期掉期 互换 期货期权 7 8表外业务 8 1远期利率协议8 2互换业务8 3期货与期权 8 8 1远期利率协议 8 1 1含义8 1 2开篇案例8 1 3远期合约的条款8 1 4远期合约的报价8 1 5远期利率协议的应用 9 8 1 2开篇案例 10 例 3个月后 市场利率LIBOR为9 6M 3M 3M 1000万美元8 的存款 买进3个月对6个月的远期利率协议 T0 目标8 协议利率 T1 T2 A B 交易日 起始日 结算日 到期日 11 例 3个月后 若市场利率为9 B对A支付一笔资金 3M 3M 目标8 10000000X 9 8 X90 360 市场9 24449 88 12 10000000X 9 8 X90 360 1 9 X90 360 B支付金额 24449 88 A实际借款额 10000000 24449 88 9975550 12A3个月到期支付的利息 9975550 12X9 X90 360 224449 88 13 例 3个月后 若市场利率为7 A给B支付一笔资金 3M 3M 目标8 10000000X 8 7 X90 360 市场7 支付金额 14 10000000X 8 7 X90 360 1 7 X90 360 A支付金额 24570 02 A实际筹资额 10000000 24570 02 10024570 02A3个月到期支付的利息 10024570 02X7 X90 360 175429 98 15 8 1 1 远期利率协议 ForwardRateAgreement 是一种远期合约 买卖双方商定将来一定时间段的协议利率 并指定一种参照利率 在将来清算日按规定的期限和本金数额 由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间利息差额的贴现金额 远期利率协议建立在双方对未来一段时间利率的预测存有差异的基础上 16 8 1 3远期利率合约的条款 协议金额名义上借贷本金总额协议货币合同货币币种 17 8 1 3远期利率合约的条款 交易日远期利率协议成交的日期起始日是名义贷款或存款开始的日期到期日名义贷款或存款到期的日期协议期结算日至到期日之间的天数 交易日 起始日 到期日 协议期 18 8 1 3远期利率合约的条款 协议利率 远期协议中由双方商定的利率 参考利率 在确定日用以确定支付结算金依据的利率 结算金 在结算日 根据合同利率和参考利率之间的差额 由交易一方付给另一方的金额 19 8 1 3远期利率合约的条款 买方 买方是远期利率协议的名义借款人 依据协议约定 当市场利率超过协议规定的利率 将从卖方那里获得市场利率超过参考利率部分对应的现金赔偿 借款人或未来的借款人 为了回避其借款或未来借款成本的上升 自然成为远期利率协议的购买者 20 8 1 3远期利率合约的条款 卖方 卖方是远期利率协议的名义贷款人 依据协议约定 当市场利率低于协议规定的利率 将从买方那里获得市场利率低于参考利率部分对应的现金赔偿 投资人或未来的投资人 为了回避其资产或未来资产的收益损失 自然成为远期利率协议的卖出者 21 8 1 4远期限利率协议的交易程序 1 报价2 确认交易 22 8 1 4远期限利率协议的交易程序报价 7月13日美元FRA3 68 08 8 14 2 88 16 8 22 6 98 03 8 09 6 128 17 8 2 23 8 1 4远期利率协议的交易程序确认交易 24 25 市场术语 8 03 8 09 报价银行的买价报价银行的卖价 支付利率为8 03 收取利率为8 09 6 9 借款 贷款 26 商业银行运用远期利率协议进行套期保值 在预期利率上升时 商业银行希望固定未来的借款成本 它可以购买一个远期利率协议 这样 如果利率上升 则按合约规定的协议利率进行筹资 就会降低筹资成本在预期利率下降时 商业银行希望把未来贷款或资产的收益固定下来 它可以出售一个远期利率协议 这样 如果利率下降 则按合约规定的协议利率可以获得更高的利息收入 27 8 1 5远期利率协议的应用例1 28 例1 1个月后 若市场利率为5 5 银行将得到 3M 3M 目标4 53 1000000X 5 5 4 53 X90 360 市场5 5 2392 11 29 例1 1个月后 若市场利率为4 4 银行将支付 3M 3M 目标4 53 1000000X 4 53 4 4 X3 12 市场4 4 1311 8 30 例2 31 例2 1个月后 若市场利率为6 5 银行将得到 3M 3M 目标6 25 10000000X 6 5 6 25 X3 12 市场6 5 6388 32 例2 1个月后 若市场利率为6 银行将得到 3M 3M 目标6 25 10000000X 6 25 6 X3 12 市场6 6388 33 我国的远期利率协议 34 远期利率协议业务管理规定 2007年11月1日执行 第二条本规定所称远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日 交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约 其中 远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息 卖方支付以参考利率计算的利息 35 参考利率 第三条远期利率协议的参考利率应为经中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心 简称交易中心 等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率或中国人民银行公布的基准利率 具体由交易双方共同约定 36 我国的首笔远期利率协议 2007年11月1日 中信银行股份有限公司与另一家机构达成了一笔人民币远期利率协议 ForwordRateAgreement FRA 这是自中国人民银行公布 远期利率协议业务管理规定 中国人民银行公告 2007 第20号 后国内发生的首笔远期利率协议 这标志着一种新的利率衍生工具正式登陆我国金融市场 37 我国的首笔远期利率协议 交易本金为2亿元人民币参考利率是三个月Shibor 上海银行间同