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通胀中贵金属更易发挥避险作用SMM5月10日讯：面对全球范围内的通胀压力，贵金属还有没有重回上涨通道的可能？有市场人士预计，在全球实际利率为负的环境之下，新兴国家特别是中国对黄金白银的避险需求将更加强烈，这也将维持第二季度国际贵金属价格震荡向上的趋势。就全球黄金的供求关系上看，尽管世界黄金协会（WGC）统计的数据显示供应过剩，但随着之前金价的走高，各国央行愈发的惜售储备黄金。同时，以中国为代表的新兴市场国家对黄金的需求又大幅度增加。这无疑是对金价产生支撑作用的。目前，市场上最易引发金价上涨的消息当属中国需求。据中国央行的经济报告，一季度中国拥有逾3万亿美元的外汇储备。而不到2%的黄金储备占外储的比例，在美元持续贬值压力之下，迫切需要补充黄金储备。这使得市场对中国以美元换黄金的需求深信不疑。而另一种贵金属白银，也正在受到越来越多的中国普通投资者青睐。随着中国高企的通胀数据和对房地产市场的打压，令国内庞大而分散的民间储蓄对贵金属的需求与日俱增，特别对相对便宜的白银。民间资本的这一投资动向并不只发生在中国，金砖国家之一的印度同样经历着白银抢购疯潮。据华尔街日报报道，印度西部重要的金银中心艾哈迈达巴德甚至已出现了因抢购白银而短缺现象。当然，任何事物都有其两面性，就需求支撑贵金属价格而言，无论是中央银行还是民间投资者，一旦开始对黄金白银进行追捧，那么滚雪球般的炒作将很容易把价格在短期内炒翻天。而与此同时，巨大的流动性也随之被排放到资本市场，或许在6月底美国结束二次量化宽松政策前，就会助涨各个品种的投资市场。3年期央票发行12日或重启 准备金调整频率有望降低2011/5/10 9:32:16 信息来源:中国证券报 SMM网讯：央行9日向公开市场一级交易商询问了3年期央票的需求情况，3年期央票有望12日重启发行。这一长期限资金冻结工具“再度出山”，或许意味着公开市场工具将重新接过流动性管理的“大旗”。去年11月25日，央行发行了当年最后一期3年期央票，操作量为10亿元，利率为3%。此后由于央票利率倒挂，公开市场操作陷入发行困境。尽管屡次传出重启风声，但3年期央票一直销声匿迹。与此同时，准备金工具走上前台，担当起回收过剩流动性的重任。时隔半年后，央行意外给出3年期央票重启发行的信号。某大银行交易员表示，9日央行在央票询价系统中加上了3年期品种。按照惯例，央行每周初会提前统计央票需求，作为决定当周各期限央票供应规模的参考。央行询问3年期央票需求意向，意味着该期限央票很有可能本周内重启发行。在存款准备金率处于历史高位的背景下，3年期央票“替补上场”既体现了继续回收流动性的思路，也彰显央行在调控力度与频率上的微妙转变。分析人士认为，3年央票重启发行可降低准备金率工具动用的频率，未来资金面的系统性风险将减小。在经历七次上调后，准备金工具的边际效应和累计效应愈发明显，继续上调对银行体系流动性的系统性冲击不容忽视。相比之下，公开市场工具更具可持续性，而3年期央票冻结期限最长，是较合适的替代工具。过去3年期央票在冲销到期资金、抑制银行信贷与冻结外汇占款等方面的良好成效，也使其成为当前形势下替代准备金率的较好选择。分析人士判断，由于二季度后到期资金将出现趋势性下降，3年期央票若需求稳定，可降低准备金率继续上调的频率，但近期准备金率上调的可能性尚无法完全排除。中新社援引京华时报5月10日的报道称，昨天，成品油调价窗口如期打开，然而，政府并没有调整国内成品油价，受此消息影响，批发市场上，中石油、中石化两巨头汽油批发价不再坚挺，出现优惠，地方炼厂价格更直接下跌。据悉，5月9日，距最近一次调价日22个工作日的时间条件满足，而三地变化率虽有小幅回落，但仍高达6.77%，在4%红线之上，理论上调价窗口开启。不过，政府并没有调价。据我国成品油定价机制,当国际油价连续22个工作日移动加权平均价格变化超过4%时,可相应调整国内油价。市场监测机构息旺能源分析师廖凯顺表示，如果后期国际油价持续现在的低位徘徊，到5月17日左右，三地原油均价变化率将跌至3.8%，低于4%，国内调价窗口将随之关闭。昨天，国际油价标杆纽约商品交易所原油期货主力合约略有反弹，截至昨晚7点，报价为100.33美元/桶。值得关注的是，受到政府延迟调价时间影响，加上国际原油接连下挫，国内批发市场上关于政府上调成品油价的预期减弱。汽油批发价较之前明显松动，中石油、中石化虽然报价仍稳定在批发限价或者最高零售价上，但出现优惠，价格暗地松动。尤其在华南地区，中石油、中石化的汽油批发成交价出现100-200元/吨的优惠，其中，中石油在深圳的汽油批发价按批发到位价执行成交优惠150元/吨左右。地方炼厂的汽油批发报价更直接下跌，跌幅在100元/吨左右。不过，柴油批发价格仍然坚挺，多维持在最高零售限价或者批发限价。因为华东、华南等地需求上升，而且电力紧张导致企业购买柴油发电机发电，柴油需求增加。相关中石化香港汽油价下调昨天下午3点，中石化以及加德士宣布，因国际油价震荡，香港汽柴油售价降低，其中，汽油降价0.32港元/公升，柴油降价0.35港元/升。据悉，与内地不同，香港油价更加市场化，与国际油价的变动联系更紧密，价格变动更频繁，价格也更高。在调价后，中石化在香港的汽油售价为16.45港元/公升，超级汽油售价为17.39港元/公升，柴油售价为11.69港元/公升。这样的售价，比内地的汽柴油价格高不少。“电荒”波及全国十余省 湖南成缺电重灾区2011/5/10 8:37:03 信息来源:上海证券报SMM网讯：路灯减半开启、霓虹灯不再闪耀、商场餐厅不开空调、市民争相购买蜡烛、娱乐场所贴封条断电、企业产能受影响出现上述现象的湖南省已经成为眼下“电荒”的重灾区。而“电荒”正从局部向全国范围蔓延。相关产业链上的众多企业都已经或将要受到“电荒”的影响。那么，这次“电荒”对各个产业会产生怎样的影响?如何应对？本报记者组对此进行了深入调查。根据本报的调查，此轮缺电的根本原因在于：近两年电力规划执行不配套，核准的新电源集中于西北部,而作为西电东送和北电南送通道的特高压进展缓慢，在用电负荷集中的东部，却停批火电项目，清洁能源投资比例虽大幅上升却不能有效满足供应，导致电力短缺。这些结构性问题短期难以解决，因此未来两年电力紧张或进一步加剧，甚至可能出现大面积“电荒”。眼下全国已有湖南、湖北、江西、浙江、江苏、安徽、山西、陕西、河南、广东、四川等十余省遭遇缺电危机。特别是华东和华中地区的缺电由于结构性原因短期无法解决，将长期持续。值得注意的是，湖南眼下已成为全国“电荒”的重灾区，电力缺口将近1/3。国家电监会湖南电监办一位官员告诉本报记者，湖南缺电已经十分严重，水电出力不足，大量火电机组缺煤停机。“湖南缺口太大了”“我现在整天没有一刻停下，到处调研，到处救火，湖南的用电缺口太大了”，上述湖南省电监办官员说，“湖南十家主力统调电厂大部分存煤都在警戒线以下，全省电煤库存以每日3万吨的量在下降，一些火电机组根本开不了机，包括湘潭、株洲一些大电厂，还有一些以检修名义报停。”湖南电力供应持续吃紧，各地陆续开始实行有序供电。其中，湖南工业重镇湘潭电力缺口巨大，5月3日起开始执行“开五停二”措施，而5月8日长沙110条线路也开始限电，较5月7日增加了一倍。据国家电网湖南省电力公司介绍，目前湖南省用电负荷维持在1400万千瓦左右/天，而统调可供负荷只有1000万千瓦/天，日电量需求约2.8亿千瓦时，日可供电量只有2亿千瓦时，电力缺口400万千瓦/天，日电量缺口8000万千瓦时，均占需求量的29%，缺口将近1/3。上述官员表示，“这是湖南这几年首度出现电荒现象。主要是因为多重因素叠加：需求猛增、缺煤停机和湖南骨干水库死水位运行等因素造成。”“最主要就是煤的问题，只要能解决煤就好说了。然而现在湖南到厂标煤单价高达1100元/吨，去年湖南火电企业亏损14亿元。而湖南省内煤矿产量小，可供发电的煤更少，加之煤矿由于价格原因不愿意在省内销售，而现在从外面运煤炭又很困难。”他透露，“湖南省政府正在召开会议，将制订一系列综合举措力图解决煤电困局。”十几个省份大面积缺电令人担忧的是，电荒正在由局部蔓延至全国。据中电联统计部主任薛静介绍，缺电省份已发展至中部、西部和东部地区，而且多为硬缺电，即缺少装机和煤、电输送不畅。与湖南地区成为电荒重灾区伴行的是整个华中地区的严重缺电。从上周情况看，“全网电力供需开始出现明显拐点，正由季节性、局部性电力短缺转变为全年、全区域性电力短缺。”华中电网公司如此判断。华中电网覆盖湖北、湖南、河南、江西、四川和重庆六省市。华中电网预测，今年迎峰度夏期间，全网最大用电负荷12883万千瓦，同比增长15.9，最大电力缺口822万千瓦。除四川省外，华中电网其他省市都存在电力缺口，迎峰度夏电力供需形势非常严峻。再看华东地区。目前遭遇7年来最大电荒的浙江，电力缺口200万千瓦，原因主要是电力需求增速过快，同时也是因为新增火电机组较少，部分港口检修和跨区送电电网没有建设到位以及浙江水电来水不足。江苏省也是类似情况，目前统调装机容量5728万千瓦，最大统调缺口16%，也属于硬缺电，缺装机。甚至连安徽这样的华东煤炭大省也出现了缺电，主要原因就是新机组投产少。从西部看，山西、陕西和河南三省缺电情况类似，都为产煤大省，却出现了缺电现象。煤炭大省的缺煤主要是“高煤价、低电价”所致，当地火电上网电价按坑口电价核定，煤企不愿供当地电厂，导致煤炭大省缺煤停机。广东和四川也出现不同程度缺电现象。数据显示，四川部分电厂电煤存量不足两天，全省存煤量不足8天，接近最低存煤警戒线；四月份以来，广东省的电力缺口也达到100-200万千瓦。四川的原因主要是枯水期缺电，而广东主要是企业一季度的订单增加，导致用电大幅增加，但3月份以来西部送电量却有所减少，导致缺电。秦皇岛煤价再创新高本报记者从中国煤炭运销协会获悉，上周秦皇岛港动力煤再创阶段性新高。上周，5500大卡电煤环比上涨10元/吨，维持在815825元/吨的价格水平，再创自2008年11月以来的最高价格。湖南、湖北、江西等内陆省市电煤紧张趋势还在加剧。北方各大港口煤价持续上涨更是呼应了这一趋势。3月下旬以来，北方各煤炭发运港口（秦皇岛港、天津港、京唐港、国