同花顺ifnd金融数据库 Bata 计算器使用说明.pdf

Beta 计算器帮助文档 第 1 页 共 10 页 Beta 计算器计算器帮助帮助文档文档 浙江核新同花顺网络信息股份有限公司浙江核新同花顺网络信息股份有限公司 地 址 浙江省杭州市翠柏路电子商务产业园二楼 邮编 Zip 310012 电话 Tel 0571 88911818 传真 Fax 0571 88911818 Beta 计算器帮助文档 第 2 页 共 10 页 1 Beta 系数简介系数简介 Beta 系数起源于资本资产定价模型 CAPM 模型 它的真实含义就是特定资产 或资 产组合 的系统风险度量 所谓系统风险 是指资产受宏观经济 市场情绪等整体性因素影 响而发生的价格波动 换句话说 就是股票与大盘之间的连动性 系统风险比例越高 连动 性越强 2 界面说明界面说明 2 1 Beta 计算器界面计算器界面 点击 估值定价 中的 Beta 计算器按钮 进入 Beta 计算器界面 2 2 键盘精灵键盘精灵 Beta 计算器可通过键盘精灵直接调取 操作说明 在键盘经理中输入 Beta 不区分大 小写 出现对应的 Beta 计算器 指标名称 双击后直接进入 Beta 计算器界面 Beta 计算器帮助文档 第 3 页 共 10 页 3 功能说明功能说明 3 1 单公司单公司 Beta 3 1 1 指标说明 3 1 1 1 股票代码股票代码 1 默认为空 2 目前仅可选择沪深 AB 股作为股票代码 操作时直接在 股票代码 选择框内输入拼音 简称或者股票代码来实现 3 也可以通过点击右边的按钮 弹出 选择股票 对话框选择股票代码 可选范围限定在 A B 股 3 1 1 2 标的指数标的指数 标的指数包括 上证综合指数 上证 50 指数 上证 180 指数 深证成份指数 深证综合指 数 中证 100 沪深 300 更多指数 默认为上证综合指数 3 1 1 3 计算周期计算周期 计算周期分为 日 周 月 年 时间周期默认为周 3 1 1 4 时间范围时间范围 时间范围选择默认为从 去年的当日 到 今年的当日 1 日 3 1 1 5 收益率计算方法收益率计算方法 收益率计算方法 普通收益率和对数收益率 默认是普通收益率 3 1 1 6 剔除财务杠杆 剔除财务杠杆 D E 1 剔除财务杠杆 D E 不做剔除 按账面价值比 按市场价值比 用户自定义 默认 是不做剔除 支持用户自定义输入 不作剔除 不进行剔除杠杆的计算 按账面价值比 取截止日前的最新报告期数据计算 按市场价值比 取截止日前的最新报告期数据计算 尤其要注意总市值要取最新报告期对应的数据 用户自定义 用户可以自行输入财务杠杆 D E 的数值 3 1 1 7 开始计算开始计算 在右上方会出现相应的计算结果 在下方为相应的股票收益率与指数收益率的散点图及回归 直线 Beta 计算器帮助文档 第 4 页 共 10 页 3 1 2 计算公式 3 1 2 1 计算指标计算指标 计算指标包含 原始Beta 调整Beta 剔除杠杆原始Beta 剔除杠杆调整Beta Alpha R Square 误差值标准偏差 Beta 标准偏差 观察值点数 所有指标默认为空 3 1 2 1 1 Beta 指标的计算指标的计算 1 根据计算周期 日指交易周期 周 月 季度 年均指日历周期 在所选时间段内拆分 出n个区间 头尾包含的不完整日历周期舍去 2 获取每个区间最末一个交易日所选择个股的收盘价EPi 和最初一个交易日的前收盘价 BPi 同时获取每个区间最末一个交易日的所选标的指数的收盘价EXi 和最初一个交易 日的前收盘价BXi 3 如果所选收益率计算方法是 普通收益率 则以 EPi BPi 1 作为区间内的证券收 益率Yi 以 EXi BXi 1 作为区间内的指数收益率Xi 如果所选收益率计算方式是 对数收益率 则以 Ln EPi BPi 作为区间内的证券收益率Yi 以 Ln EXi BXi 作为区间内的指数收益率Xi 4 根据以下公式计算原始Beta 111 22 11 nnn iiii iii nn ii ii nX YXY Beta nXX 5 调整Beta 原始Beta 0 67 0 33 6 财务杠杆 分四种情况 选择 不做剔除 原始Beta 调整Beta仍按上述方法计算 剔除杠杆原始Beta 剔除 杠杆调整Beta不做计算 选择 按账面价值比 剔除财务杠杆比率原始Beta 原始Beta 1 D E 剔除财务杠杆比率调整Beta 调剔除财务杠杆比率原始Beta 0 67 0 33 先计算原始Beta 获取 时间范围 中截止日期的 负债总额 股东权益 选择 按市场价值比 剔除财务杠杆比率原始Beta 原始Beta 1 D E 原始Beta EV 股权价值 剔除财务杠杆比率调整Beta 调剔除财务杠杆比率原始Beta 0 67 0 33 Beta 计算器帮助文档 第 5 页 共 10 页 先计算原始Beta 获取 时间范围 中截止日期的 EV 和 股权价值 其中 EV 股权价值 净债务 股权价值算法参见总市值1 净债务 资产负债表 短期借款 资产负债表 一年内到期的长期负债 资产负债表 长期 借款 资产负债表 货币资金 资产负债表 短期投资净额 注 金融类上市公司有一定的特殊性 货币资金 短期投资数额较大 按照本公式计算 的企业价值可能是负值 不具有现实意义 请客户有保留的使用 总市值1 股权价值 A股收盘价 A股流通股数 B股收盘价 人民币外汇牌价 B股流通 股数 总股数 A股流通股数 B股流通股数 每股净资产 选择 用户自定义 剔除财务杠杆比率原始Beta 原始Beta 1 用户自定义值 剔除财务杠杆比率调整Beta 调剔除财务杠杆比率原始Beta 0 67 0 33 3 1 2 1 2 其他指标计算其他指标计算 1 Alpha y 原始Beta x x y 为标的指数和研究证券的平均收益率 alpha事实上个超额收益率的概念 n Xi x n Yi y 2 2 可决系数可决系数R Square 根据参数 时间范围 计算周期 收益率计算方法 标的指数等计算 可决系数就是研究证券与标的指数相关系数的平方 相关系数 22 xyxy Cov x y R xy 其中 协方差 Cov x y 1 1 1 n iXiy i Cov x yXY n i X i Y为标的指数和研究证券收益率序列数据 x y 为标的指数和研究证券的平均收益率 x y 为标的指数和研究证券的收益标准差 2 1 2 1 1 n i xix X n Beta 计算器帮助文档 第 6 页 共 10 页 2 1 2 1 1 n i yiy Y n X y 为标的指数和研究证券的平均收益率 i X i Y为标的指数和研究证券收益率序列数据 3 3 误差值标准差误差值标准差 2 1 2 n ii i y yy s n 其中 i y为证券收益率数据 iy为预测证券收益率其数值等于每个证券收益率对应的回归直线上的数值 回归方程为 ii XY 其中 斜率为 Beta 截距为 Alpha 111 22 11 nnn iiii iii nn ii ii nX YXY Beta nXX Alpha y Beta x n Xi x n Yi y 4 4 Beta 标准误差标准误差 22 11 1 y nn ii ii s XX n 其中 i X为指数收益率数据 Beta 计算器帮助文档 第 7 页 共 10 页 3 2 行业行业 Beta 3 2 1 指标说明 3 2 1 1 板块名称板块名称 1 默认为空 2 通过点击右边的按钮 弹出 选择板块 对话框选择板块 3 2 1 2 标的指数标的指数 标的指数包括 上证综合指数 上证 50 指数 上证 180 指数 深证成份指数 深证综合指 数 中证 100 沪深 300 更多指数 默认为上证综合指数 3 2 1 3 计算周期计算周期 计算周期分为 日 周 月 年 时间周期默认为周 3 2 1 4 时间范围时间范围 时间范围选择默认为从 去年的当日 到 今年的当日 1 日 3 2 1 5 收益率计算方法收益率计算方法 收益率计算方法 普通收益率和对数收益率 默认是普通收益率 3 2 1 6 剔除财务杠杆 剔除财务杠杆 D E 1 剔除财务杠杆 D E 不做剔除 按账面价值比 按市场价值比 用户自定义 默认 是不做剔除 支持用户自定义输入 不作剔除 不进行剔除杠杆的计算 按账面价值比 取截止日前的最新报告期数据计算 按市场价值比 取截止日前的最新报告期数据计算 尤其要注意总市值要取最新报告期对应的数据 用户自定义 用户可以自行输入财务杠杆 D E 的数值 3 2 1 7 加权方式加权方式 加权方式 算术平均 按总股本加权 按总市值加权 默认是算术平均 1 等权重指各成分股在板块中的权重相等 做算术平均 2 按总股本加权 选择截至日的总股本进行加权 3 按总市值加权 选择截至日的总市值进行加权 其中 总市值 人民币 收盘价 不复权 人民币外汇牌价 总股本 Beta 计算器帮助文档 第 8 页 共 10 页 3 2 1 8 开始计算开始计算 在右上方会出现相应的计算结果 在下方为相应的成分证券计算的结果数据 注 当板块中成分的行情数据短于设定的时间范围时 将不包含在行业Beta 的计算中 3 2 2 计算公式 计算指标包含 加权方式 加权原始 Beta 加权调整 Beta 加权剔除杠杆原始 Beta 加权剔 除杠杆调整 Beta 加权方式 对应左侧指标筛选区中所选择的 加权方式 类型名称 当加权方式为 算数平均 时 1 加权原始 Beta n i 原始 其中 原始 i 为成分股 i 的原始 Beta n 为参与计算的成分股个数 2 加权调整 Beta n i 调整 其中 调整 i 为成分股 i 的调整 Beta n 为参与计算的成分股个数 3 加权剔除杠杆原始 Beta n i 剔除杠杆原始 其中 剔除杠杆原始 i 为成分股 i 的剔除杠杆原始 Beta n 为参与计算的成分股个数 4 加权剔除杠杆调整 Beta n i 调整剔除杠杆 其中 剔除杠杆调整 i 为成分股 i 的剔除杠杆调整 Beta n 为参与计算的成分股个数 当加权方式为 按总股本加权 时 1 加权原始 Beta ii 原始 其中 原始 i 为成分股 i 的原始 Beta i i i TS TS 为成分股 i 的总股本 为参与计算的成分股的总股本 2 加权调整 Beta 调整 ii 其中 调整 i 为成分股 i 的调整 Beta i TS i TS Beta 计算器帮助文档 第 9 页 共 10 页 i i i TS TS 为成分股 i 的总股本 为参与计算的成分股的总股本 3 加权剔除杠杆原始 Beta 剔除杠杆原始 ii 其中 剔除杠杆原始 i 为成分股 i 的剔除杠杆原始 Beta i i i TS TS 为成分股 i 的总股本 为参与计算的成分股的总股本 4 加权剔除杠杆调整 Beta 剔除杠杆调 ii 整 其中 剔除杠杆调整 i 为成分股 i 的剔除杠杆调整 Beta i i i TS TS 为成分股 i 的总股本 为参与计算的成分股的总股本 当加权方式为 按总市值加权 时 1 加权原始 Beta ii 原始 其中 原始 i 为成分股 i 的原始 Beta i i i TV TV 为成分股 i 的总市值 为参与计算的成分股的总市值 2 加权调整 Beta ii 调整 其中 调整 i 为成分股 i 的调整 Beta i i i TV TV 为成分股 i 的总市值 为参与计算的成分股的总市值 3 加权剔除杠杆原始 Beta 加权权剔除杠杆原 ii 始 其中 加权剔除杠杆原始 i 为成分股 i 的加权剔除杠杆原始 Beta i i i TV TV 为成分股 i 的总市值 为参与计算的成分股的总市值 4 加权剔除杠杆调整 Beta 剔除杠杆调 ii 整 其中 剔除杠杆调整 i 为成分股 i 的剔除杠杆调整 Beta i i i TS TS 为成分股 i 的总股本 为参与计算的成分股的总股本 各成分股的原始 Beta 调整 Bet