货币经济 货币公司.doc

一、货币经济公司来源货币经纪公司最早起源于英国外汇市场，是金融市场的交易中介。 货币经纪公司的服务对象仅限于境内外金融机构。它可以从事的业务包括:境内外的外汇市场交易、境内外货币市场交易、境内外债券市场交易、境内外衍生产品交易根据银监会2005年8月8日公布的货币经纪公司试点管理办法，在我国进行试点的货币经纪公司是指经批准在中国境内设立的，通过电子技术或其他手段，专门从事促进金融机构间资金融通和外汇交易等经纪服务，并从中收取佣金的非银行金融机构。 1 货币经纪公司注册资本由于货币经纪公司的业务范围被严格限定在经纪业务范畴，因此，注册资本不需要很大。各国监管当局对货币经纪公司注册资本的规定一般要求在除办公设施以外，能维持两到三个月的经营成本。考虑到我国租金、工资、经营成本等因素，试点办法规定，设立货币经纪公司的注册资本为2000万元人民币。货币经纪公司申请设立分公司，其注册资金不得低于5000万元人民币。货币经纪公司分公司的营运资金不得少于1000万元人民币。 2 货币经纪公司业务范围根据银监会的规定，货币经纪公司可以从事以下部分或全部的业务：(1)境内外外汇市场交易；(2)境内外货币市场交易；(3)境内外债券市场交易；(4)境内外衍生产品交易；(4)经中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。货币经纪公司从事证券交易所相关业务的经纪服务，需报经中国证券监督管理委员会审批。 需要指出的是，基于我国金融市场目前的发展状况和我国外汇管理的规定，货币经纪公司试点办法对货币经纪公司的业务范围做出了相应的规定，现阶段允许开办的业务只包括货币经纪公司的部分基本业务。根据国际经验，对货币经纪公司明确了不做自营的中立性原则，严格规定不得开展自营业务。同时规定，货币经纪公司只能向金融机构提供有关外汇、货币市场产品、衍生产品等交易的经纪服务，不允许从事自营交易，不允许向自然人提供经纪服务，也不允许商业银行向货币经纪公司投资。这不仅能够保证货币经纪以完全的中立性确保交易的公正，不会采取有意抬高或压低价格的方式侵害客户利益，也不会在行情变化时为了满足自营要求而压后客户的交易委托。同时，将保证货币经纪业在活跃交易、提高流动性时，不会为金融市场增加系统性的风险。二、全球三大货币公司以及货币公司业务简介毅联汇业（ICAP）、国惠集团（CST母公司）、传统集团（TraditionGroup）（FXDD母公司）全球货币经纪公司主要产品简介1、外汇市场：即期外汇、远期外汇、外汇期货、外汇期权、货币互换；2、利率衍生品市场：浮动利率互换、远期利率协定、利率期权、利率互换、隔夜指数互换、互换期权；3、债券市场：可调整利率抵押债券、资产担保证券、国库券和国债期货、担保抵押债务、可转换债券；4、货币市场：联邦基金、回购协议、银行承兑汇票、商业票据、大额可转让存单；5、股权市场：美国存托凭证、股票期权、股指期权、股指期货、股票互换、股票回购；6、信贷市场：结构融资、资产互换、Credit default swap、不良贷款、Collaterlized Loan Obligation；7、非金融产品市场：信用衍生工具、电力期货、贵金属场外期权、天然气衍生工具、商品互换。货 币 经 纪 公 司 介 绍货币市场交易与大众熟悉的股市交易有很大不同。首先，货币交易不是集中定价，而是一对一的定价，需要引入货币经纪公司作为中介，从中撮合。对于国内的中小银行货币经纪业务显得尤为重要。以银行做拆借为例,若自己一家一家银行去找交易对手,可能找了十几家或几十家也不知道市场的价格到底是多少，对中小型银行而言，“发现价格”这一功能尤为重要。因为大银行本身就是做市商，类似庄家，往往知道准确的市场价格水平，中小银行只能了解参考价格，而经纪汇集了几十间甚至几百间银行的各类报价，能够准确报出市场的真实价格水平。在1980年代中期前，货币经纪业务主要是同业拆借市场金融工具、外汇即期和远期买卖、债券以及欧洲货币市场金融产品。在1990年代后，货币市场、债券市场、外汇市场、货币市场和外汇市场的衍生品、非金融产品(能源期货及期权、天然气对冲指数等)都被纳入了经纪业务。“货币经纪制度是货币市场高效运行的内在要求。与直接交易相比，通过货币经纪公司的间接交易具有方便、快捷等多项特点；再次，利率市场化以及中国加入世界贸易组织后，也需要引入货币经纪制度。引进和设立货币经纪公司，有利于国内金融机构学习和借鉴并最终采用国际金融市场上新的金融工具，提高资金收益率和分散规避金融风险。”银监会发言人告诉记者，尽管迫切需要货币经纪制度，但也“将遵守循序渐进、逐步规范的原则，银监会将对货币经纪公司的设立，实行先行试点、逐步放开的市场准入政策。”货币经纪公司是在金融市场上为金融产品交易提供信息、促成交易达成的专业化机构。引进货币经纪制度、设立货币经纪公司，对于增强货币市场、资本市场和外汇市场的流动性和透明度，提高资金在金融市场上的运作及配置效率，促进金融市场的健康发展具有积极作用。货币经纪业务的一般流程是：有交易意向的金融机构先向经纪公司提出意向内容。经纪公司通过完备的内部通讯网络向潜在交易对手传递信息。当收到反馈信息后，经纪公司进行筛选并以满足客户要求的最好价格实现交易。货币经纪公司进行交易时，可以确保交易双方的资料保密。它只担当交易的中介人的角色，在市场上的身份保持绝对中立。我国引进和设立货币经纪公司已经进行了较长时间的论证。各有关方面的专家认为，在我国引进这项制度、设立货币经纪公司将会促进我国金融市场的健康发展。首先，我国货币市场的发展已经提出了对货币经纪公司的客观需求。2001年初，银行间市场的参与者仅有650家，基本上是以银行为主的金融机构。目前，银行间市场的参与者已经超过了2000家。其中，银行间债券市场的参与者还包含了非金融机构。随着参与主体多元化、投资需求多样化，原有的交易模式和信息收集模式已经很难满足参与者的要求，市场迫切需要专门从事信息服务的专业机构。货币经纪公司恰好是专门从事搜寻并匹配供求信息、促使买卖双方达成交易的专业机构，在市场经济国家有成熟的发展模式和管理经验可资借鉴。其次，货币经纪制度是金融市场高效运行的内在要求。我国金融市场的发展迫切需要专门从事信息服务的专业机构，以补充目前集中交易模式的不足。与直接交易相比，通过货币经纪公司的间接交易具有以下特点：一是为客户尤其是中小客户提供充分的市场信息；二是通过双边撮合，提供实时可成交价格；三是由于货币经纪公司不做自营业务，其报价能真实反映市场的实际情况，保证市场价格的公平；四是在交易完成前不透露客户的姓名，可避免大客户报价对市场价格的不利影响，有利于市场稳定；五是增强市场的流动性；六是具有交易成本优势。再次，利率市场化以及中国加入世界贸易组织后，也需要引入货币经纪制度。随着货币市场的进一步开放以及利率市场化，中国的企业和金融机构将面临汇率和利率波动的双重风险。及时了解国际市场上资金价格，是金融机构和企业控制资金成本和决定投资手段的重要前提，而国际性的货币经纪公司正是提供此方面信息的专业公司。引进和设立货币经纪公司，有利于国内金融机构学习和借鉴并最终采用国际金融市场上新的金融工具，提高资金收益率和分散规避金融风险。最后，货币经纪公司拥有丰富的衍生产品专业知识、市场经验、专业人才，尤其是其中立的立场对于培育市场、规范市场交易行为都将起到重要的作用。9月1日起开始实施的货币经纪公司试点管理办法让货币经纪在中国迎来了曙光。在中国金融业的前沿上海，变化已在开始。种种迹象表明，一些外资银行、中资银行，甚至小部分从事外汇交易的机构投资者，都在高度关注着货币经纪公司的各种消息。它们在进行外汇买卖、资金拆借等业务时，都将交易场所锁定在上海。根据货币经纪公司试点管理办法，境内出资人必须为依法设立的非银行金融机构，从事货币市场、外汇市场等代理业务5年以上，最近3年连续盈利。银监会曾表示，在货币经纪公司引入的初期，可采取中外合资的形式。在我国进行试点的货币经纪公司是指经批准在中国境内设立的，通过电子技术或其他手段，专门从事促进金融机构间资金融通和外汇交易等经纪服务，并从中收取佣金的非银行金融机构。货币经纪历史 据记载，伦敦城本世纪初就出现了货币经纪人。但在二战时期，伦敦货币市场被关闭。当今的货币市场是从1951年才逐渐形成的，当年12月，英格兰银行开放伦敦的外汇市场，允许进行多种货币对英镑的即期和远期外汇交易。在市场建立之前，英格兰银行已商讨了高效率经纪服务的条例并议定经纪公司的总数不超过战前的32家，同时鼓励战前成立的经纪公司相互合并，最终只剩下9家经纪公司，与此同时，一个新的外汇经纪同业协会宣告成立。最初，银行必须通过经纪协会成员进行交易，而不允许互相之间直接进行货币买卖。60年代，欧洲美元及英国国内市场开始形成，种种限制已不适应这些市场。到70年代，取消了一些限制，允许银行间直接交易并且可利用国外的经纪人；经纪公司也允许与非英国的银行以及境外的代理经纪公司开展业务。这对所有的市场参与者来说是个积极的举措。对于这项决定的重要性，伦敦货币经纪公司很快就意识到了，随后，伦敦的货币经纪公司纷纷在主要的金融中心设立了分支机构，建立全球网络，很快成为全球货币经纪市场的主力。经英格兰银行批准的经纪公司由最初的9家发展到1970年的12家。目前，世界上有45家大型的国际货币经纪公司提供几乎所有金融产品的经纪服务，还有为数众多的小规模经纪公司提供个别产品的专项经纪服务。70年代是经纪业“成长的年头”，尽管市场只局限在外汇即期和远期买卖，欧洲美元和英镑资金拆放等方面。这一时期，芝加哥期货市场从单纯经营商品期货也发展到可从事金融期货。80年代初，伦敦国际金融期货交易所开业，此时，随着资本市场及衍生产品市场的发展和交易量的不断增加，货币经纪人也涉足这些领域，货币经纪又将其业务扩展到期权及股权等业务领域。80年代末期发生的两大事件，虽然没有改变这个市场的发展方向，但是却使金融市场的发展速度减缓。一是1987年的股市动荡和崩溃；另一个就是重组银行向新兴市场，尤其是向南美国家发放的贷款。这两件事都引起了国际金融市场上短时间的振荡并影响了货币市场的业务量。此后的一段时间内，市场便处于停滞状态。进入90年代，市场又回到了正常轨道，继续健康发展。中国不能不选择货币经纪人“在金融市场上进行交易活动，为什么一定要求助货币经纪人？”即使在包括金融监管机构在内的金融界内，这个看似并不专业的问题，也常常被频繁提出。一般而言，广义上的金融市场通常包括外汇市场、货币市场和资本市场；如果从狭义上理解，这三个市场一般也称作银行同业市场。它是一个无形市场，并没有任何设定的场所供金融机构集中在一起进行交易。金融机构之间的交易实际上是通过极其复杂的电子通信网络连接各金融机构的交易室进行和完成的。金融机构通过金融市场调整资产结构，平衡资金余缺。在银行同业市场中，金融机构的交易途径通常有两种，即直接交易和通过货币经纪人交易。纵观世界金融市场，选择货币经纪人早已成为业务交易的主流方式。据英国德利国际有限公司上海代表处首席代表高玲介绍，这种形式的交易过程十分复杂，但只需几秒钟就能完成。首先由有交易意向的金融机构向货币经纪公司提出要求，经纪公司随即通过内部完备而先进的电子通信系统将信息发往其分布在全世界各金融中心和新兴市场的分支机构，然后，再根据各地分支机构反馈的报价进行综合筛选，向客户报出最佳价格。高玲进一步介绍说，由于在电子通信系统和分支机构网络方面具有得天独厚的优势，货币经纪公司在金融市场上具有充分的“用武之地”。通过货币经纪公司，金融机构与瞬息万变的国际金融市场好像形成了“远在天边，近在眼前”的关系，它们专司市场行情，并据此为金融机构调整经营策略、调整资产结构，并进行风险管理。有时，金融机构还可以通过货币经纪人在某一个特定的时间里，以最短的时间，最公平优惠的价格达成交易，而不必像直接交易那样，一家一家银行询价比较，不仅节省时间，而且降低成本。所有利用货币经纪公司开展交易活动的金融公司都有一个共识：作为一员“价格发现者”，货币经纪人其实还提供了极为安全的资金运作保障。由于货币经纪人在交易完成之前不透露客户的姓名，金融市场的参与者因此更愿意报价，这样既促进了交易量的增长，又防止了市场的剧烈波动。而且，作为金融机构之间的中介人，货币经纪公司本身不做自营业务，因此，货币经纪人从理论上说就不可能给金融市场带来任何纷扰。无数事实也证明：金融市场上迄今为止发生的所有灾难性事件，无一与货币经纪人相关。发展货币经纪业务，已经成为世界金融市场的潮流。那么，“中国金融市场是否需要经纪人？”这是人们自然而然会形成的疑问。即将“入世”的中国金融业，眼下正躁动着发展货币市场，可是，发展货币经纪的势头似乎姗姗来迟。有资料显示：目前作为全国金融中心的上海，也仅有5家知名的国际货币经纪公司设立了代表处，但由于种种制约因素，它们至今尚未发挥出应有的作用。业内人士指出，随着“入世”在即，随着利率市场化步伐的加快，货币经纪人在中国金融改革中将“浮出水面”。事实上，国际上任何一个成熟的中心都无不把货币经纪公司视为重要组成部分，在任何一个国际金融中心的背后，也无不活跃着繁忙的货币经纪活动。有鉴于此，许多专家提出，在不断发展的金融市场上，至少应当允许一家货币经纪公司开展试点。实践将最终证明：中国金融市场要走向成熟，不能不选择货币经纪。三 、货币经济公司的主营业务及业务流程中国首家货币经纪公司12月20日在上海开业，从而为中国金融市场带来了货币经纪业务的新概念。货币经纪就是为金融机构媒介金融产品，提供交易信息，促进交易达成的金融中介 ，该行业被称为货币经纪业。货币经纪公司指在金融市场上，通过电子和声讯手段，专门从事促进批发市场上金融机构间资金融通、外汇交易、债券交易、衍生品交易和提供金融产品交易信息等经纪服务，并从中收取佣金的专业性机构。是国际金融市场中必不可少的“润滑剂”。它的服务对象仅限于境内外金融机构。经中国银监会批准，货币经纪公司可以从事以下部分或全部的业务:(1)境内外外汇市场交易；(2)境内外货币市场交易；(3)境内外债券市场交易；(4)境内外衍生产品交易；(5)经中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。货币经纪公司从事证券交易所相关业务的经纪服务，需报经中国证券监督管理委员会审批。货币经纪业务的一般流程是:1、由有交易意向的金融机构向货币经纪人提出要求(如成交价格、期限、利率等)；2、货币经纪人通过内部电子通信系统将金融机构客户要求反馈给交易对家；3、根据各地分支机构反馈的报价进行综合筛选，向客户报出最佳价格；4、客户根据报价决定交易是否执行；5、交易执行，告知交易双方对家名称。此过程在几秒钟内完成。引进和设立货币经纪公司有助于促进我国货币市场的健康发展。首先，我国货币市场的发展已经提出了对货币经纪公司的客观需求。目前，银行间市场的参与者已经超过了2000家。随着参与主体多元化、投资需求多样化，市场迫切需要专门从事信息服务的专业机构。四、中诚宝捷思货币经纪有限责任公司介绍中诚宝捷思货币经纪有限责任公司 是中国第四家、北京地区首家获得银监会批准成立的货币经纪公司。公司由中诚信托有限责任公司()和美国BGC Partners, Inc.()共同发起组建，注册资本5000万元人民币，总部设在北京。根据货币经纪公司试点管理办法及相关法规规定，向国内外金融机构提供以下货币经纪服务：（1）境内外外汇市场交易；（2）境内外债券市场交易；（3）境内外货币市场交易；（4）境内外衍生产品交易；（5）经中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。 公司将致力于在中国法律法规允许的范围内，通过公司的全球网络及专业技术在金融机构间搭建起一个高效的信息平台，通过自身的专业经验，努力为市场创造流动性，降低金融机构交易成本，提高货币市场交易效率，为中国货币市场与国际货币市场接轨做出有益贡献。公司将致力于以崇高的道德操守，高效健全的管理和高素质、高境界、高度专业化的员工队伍，为客户提供优质、稳定的货币经纪服务，成为行业翘楚。公司拟于2010年6月开业，现诚聘愿与公司共同发展、愿与市场共同繁荣、愿与自己梦想一同飞翔的专业人五、货币市场的定义与构成 1货币市场定义货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为“准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。2货币市场的构成一个有效率的货币市场应该是一个具有广度、深度和弹性的市场，其市场容量大，信息流动迅速，交易成本低，交易活跃且持续，能吸引众多的投资者和投机者参与。货币市场就其结构而言，包括同业拆借市场、票据贴现市场、短期政府债券市场、证券回购市场等。货币市场产生和发展的初始动力是为了保持资金的流动性，它借助于各种短期资金融通工具将资金需求者和资金供应者联系起来，既满足了资金需求者的短期资金需要，又为资金有余者的暂时闲置资金提供了获取盈利的机会。但这只是货币市场的表面功用，将货币市场置于金融市场以至市场经济的大环境中可以发现，货币市场的功能远不止此。货币市场既从微观上为银行、企业提供灵活的管理手段，使他们在对资金的安全性、流动性、盈利性相统一的管理上更方便灵活，又为中央银行实施货币政策以调控宏观经济提供手段，为保证金融市场的发展发挥巨大作用。3货币市场的功能短期资金融通功能市场经济条件下的各种经济行为主体客观上有资金盈余方和资金不足方之分，从期间上可分为一年期以上的长期性资金余缺和一年期以内的短期性资金余缺两大类，相对于资本市场（Capital Market）为中长期资金的供需提供服务，货币市场（Money Market）则为季节性、临时性资金的融通提供了可行之径。相对于长期投资性资金需求来说，短期性、临时性资金需求是微观经济行为主体最基本的、也是最经常的资金需求，因为短期的临时性、季节性资金不足是由于日常经济行为的频繁性所造成的，是必然的、经常的，这种资金缺口如果不能得到弥补，就连社会的简单再生产也不能维系，或者只能使商品经济处于初级水平，短期资金融通功能是货币市场的一个基本功能。货币市场的管理功能货币市场的管理功能主要是指通过其业务活动的开展，促使微观经济行为主体加强自身管理，提高经营水平和盈利能力。 （1）同业拆借市场、证券回购市场等有利于商业银行业务经营水平的提高和利润最大化目标的实现。 同业拆借和证券回购是商业银行在货币市场上融通短期资金的主渠道。充分发达的同业拆借市场和证券回购市场可以适时有度地调节商业银行准备金的盈余和亏缺，使商业银行无需为了应付提取或兑现而保有大量的超额准备金，从而将各种可以用于高收益的资产得以充分运用，可谓“一举两得”。为此，商业银行要运用科学的方法进行资金的流动性管理，这使商业银行资产负债管理跃上一个新的台阶。 （2）票据市场有利于以盈利为目的的企业加强经营管理，提高自身信用水平 票据市场从票据行为上可以分为票据发行市场、票据承兑市场、票据贴现市场，从签发主体上可以分为普通企业票据和银行票据。只有信誉优良、经营业绩良好的主体才有资格签发票据并在发行、承兑、贴现各环节得到社会的认可和接受，不同信用等级的主体所签发和承兑的票据在权利义务关系上有明显的区别，如利率的高低、票据流动能力的强弱、抵押或质押的金额的大小，等等。所以，试图从票据市场上获得短期资金来源的企业必须是信誉优良的企业，而只有管理科学、效益优良的企业才符合这样的条件。六、 票据市场票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。种类这个市场按票据发行主体来划分，有银行票据市场、商业票据市场；按资金属性来划分，有商业票据市场和融资票据市场；按交易方式来划分，有票据发行市场、票据承兑市场和票据贴现市场。在这个市场中，资金融通的特点是：期限短、数额小、交易灵活、参与者众多、风险易于控制，可以说是一个古老的、大众化、基础性的市场。发展中国的票据市场，明清时代曾有相当的规模。解放初期，在商品交易过程中,仍然广泛使用票据，只是到上世纪50年代初，在全国实行信用集中，取消商业信用，以银行结算划拨取代商业票据。从此票据融资和票据市场的概念从社会经济生活中消失。1986年中国人民银行开始从发展市场经济的需要出发，重新推行三票一卡，试图把银行结算转移到以商业票据融资为基础的轨道上来，但实施中阻力很大，一度不得不重新恢复托收承付结算。到1996年,人民银行再度倡导发展票据市场，经过几年的努力，票据融资逐步升，各商业银行也争相开办票据贴现业务，不少大中型企业从中体验到了票据融资的特点和优，票据业务受到普遍欢迎，市场交易量有了明显的进展，票据市场初露头角。定义票据市场是指一套有关票据交易规则、惯例和组织安排，它通过提供这些规则和组织安排界定交易主体要票据交易过程中的选择空间，约束和激励交易主体的交易行为，降低交易费用和控制市场竞争中不确定性引起的金融风险，最终确保各种票据交易与交易关系顺畅运行。 票据市场是短期资金融通的主要场所，是直接联系产业资本和金融资本的枢纽，作为货币市场的一个子市场，在整个货币体系中票据市场是最基础、交易主体中最广泛的组成部分。票据市场可以把“无形”的信用变为“有形”，把不能流动的挂帐信用变为具有高度流动性的票据信用。票据市场的存在与发展不仅为票据的普及推广提供了充分的流动性，还集中了交易信息，极大地降低了交易费用，使得票据更易为人所接受。 中国人民银行的货币政策执行报告中的票据市场是指：记录在全国商业银行的业务中发生承兑的贴现、转贴现的实际数之和，并有余额和累计发生额的具体信息。 常见的票据市场是指：由中国人民银行总行领导的，中国外汇交易中心暨中国银行业资金拆借中心其发行“中央银行票据”和“企业短期融资劵”的中心交易场所和各商业银行之间经常操作票据交易并交割的场所。七、即期外汇、远期外汇和掉期外汇交易的区别与联系 外汇市场也是金融市场体系中的重要组成部分,是进行外汇和用外币计价的票据及有价证券买卖的市场,也可以说是一切外汇交易业务的总和,包括外汇借贷,兑换,拆借及不同种类外币的买卖.它是由各国中央银行,外汇银行,外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统.外汇市场有实现购买力的国际转移,为国际间资金融通提供便利,减少外汇风险等作用.外汇市场是由多种要素组成的有机整体,它有自己的形成和运行机制,包括供求机制,汇率机制和效率机制等,传统的外汇市场交易主要包括:即期外汇交易,远期外汇交易,套汇交易,套利交易和掉期交易1.即期外汇交易 (Spot Transaction): 又称现汇交易,是指外汇买卖双方成交后在两个营业日内进行交割的一种交易方式.2.远期外汇交易 (Forward Transaction): 又称期汇交易,是指外汇买卖双方成交后,按约定的汇率于未来某一日期进行实际交割的一种交易方式. 3. 掉期交易 (Swap Transaction):(1)概念:在买进或卖出某种外汇的同时,卖出或买进同一币种,同等金额但交割期限不同的外汇.(2)形式:a)即期对远期的掉期 b)即期对即期的掉期 c)远期对远期的掉期即期外汇交易：又称为现货交易或现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。即期外汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式，即期外汇交易占外汇交易总额的大部分。主要是因为即期外汇买卖不但可以满足买方临时性的付款需要，也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以避免外汇汇率风险。 远期外汇交易：跟即期外汇交易相区别的是指市场交易主体在成交后，按照远期合同规定，在未来（一般在成交日后的3个营业日之后）按规定的日期交易的外汇交易。远期外汇交易是有效的外汇市场中必不可少的组成部分。70年代初期，国际范围内的汇率体制从固定汇率为主导向转以浮动汇率为主，汇率波动加剧，金融市场蓬勃发展，从而推动了远期外汇市场的发展。 掉期交易（Swap Transaction）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。更为准确他说，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流（Cash Flow的交易。较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。货币掉期文易，是指两种货币之间的交换交易、在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。利率掉期交易、是相同种货币资金的不同种类利率之间的交换交易，一般不伴随本金的交换。掉期交易与期货、期权交易一样，是近年来发展迅猛的金融衍生产品之一，成为国际金融机构规避汇率风险和利率风险的重要工具。八、全球著名交易商经纪公司BGC首席执行官谈在华业务 全球领先的交易商经纪公司BGC合伙公司首席执行官霍华德勒特尼克日前在摩纳哥接受新华社记者专访时表示，其与中诚信托投资有限责任公司在华合资企业中诚BGC货币经纪有限公司短期内将主要致力于建立技术系统、打造团队、完成双方融合等，为未来在中国获得业务大发展打下坚实基础。 勒特尼克日前在摩纳哥参加2011年度“安永全球企业家奖”的角逐。他是2010年该奖项的美国获奖