根据2012考研《政治》大纲分析命题趋势.doc

2傅一江 证券投资学复习 2012证券投资学复习串讲资料傅一江本复习串讲资料分为以下部分：第一部分：证券投资学复习的总体要求第二部分：教材和重点教学内容第三部分：部分习题分析与答案第四部分：试题题型介绍和答题要求第一部分：证券投资学复习的总体要求证券投资学涉及金融学、财务会计、数学、管理等多门学科，是一门综合性、应用性强的学科。证券投资学课程是金融学专业的专业课，也是工商管理、财务会计等其他经济类和管理类专业的必修课或选修课，故该课程在金融学课程体系中具有重要地位。在该课程的学习过程中，主要要求同学们以积极主动的态度进行独立思考，在课堂学习和课后自学的同时，注意综合运用过去学过的有关知识，实现融会贯通。在学习方法上，注重理解基础上的记忆而不是死记硬背。考试的目的是帮助学生进一步掌握证券投资学的基本知识、基本理论和基本技能，同时也是对一个学期的学习状况和对该课程内容掌握程度的评价和总结。希望同学们给予重视，认真复习，提高自信心，考出好成绩。针对在职学习中工作和学习的矛盾，要求学生加强自学和考前集中复习。在复习中，既要注重证券投资理论体系和框架结构的把握，也要注意方法的掌握和能力的提高。复习采用的资料除了教材、笔记之外，应重视习题集的复习和习题集中的复习思考题的使用，对平时授课过程中的随堂练习和已经完成的作业也要复习。为了便于自学，在证券投资学教材中每章结束后均有小结，应注意复习。 该资料所包括的内容并不全面，希望同学们认真阅读教材重点章节，结合习题集和笔记进行全面复习。第二部分：教材和重点教学内容在证券投资学的学习过程中，应当对每次课程涉及的知识点当堂理解、当堂消化。在授课过程中对教材的一些内容曾经做出过适当补充和细化，下述“重要教学内容”主要是起到提示性的作用。 一、 导论 二、 一般投资工具 三、 证券市场 四、 证券发行市场 五、 证券交易市场 六、 证券的价格决定 七、 证券市场监管八、 证券投资的基本分析 九、 证券投资的技术分析 十、 投资方法与技巧十一、 现代证券组合理论教材：傅一江. 证券投资学. 北京：高教出版社.1999年版，2010年印刷其中，重点章节为：第1，2，3，4，5，6，8（第2-6节），10章熟练掌握章节：第9，11章一般了解章节为：第7，8（第1节），12，13章参考教材吴晓求.证券投资学.北京：中国人民大学出版社傅一江.证券投资学.北京：财经出版社，2003年 6傅一江 中国人民大学继续教育学院 证券投资学复习 2012 按照学院的统一要求，平时成绩占30%，考试成绩占70%。要求同学独立完成作业，全面复习。第三部分：部分习题分析与答案习题一、习题二部分题目的分析与答案1.运用参考开盘价的计算公式进行计算：解：158-3=155（元/股）Pr = (Pc + Pd Rd ) / (1 + Rd + Rs) 将已知条件代入上式，有：Pr = 155 / (1 + 1.5) = 62(元/股)答案：B2.解：由公式 CV=PCR 有：转换价值 = 股票收盘价转换率= 1.125元转换贴水=（债券收盘价转换价值） / 转换价值=（0.045元 / 1.125）100%= 4% 答案：B习题三：计算一、计算题（单项选择题）某证券交易系统连续六天的收盘指数如下表，表中的5日均值和BIAS（5）%空缺：日期 收盘指数 5日均值 BIAS（5）% 2月26日 325 27日 333 28日 343 3月3日 341 4日 348 338 2.96 5日 336 340.2 1.23根据以上数据求出的两个乖离率值应为：A、2.96%和1.23% B、2.96%和1.23% C、2.96%和1.23% 答案：（B ）要求.计算5日均值和BIAS（5）%并填表解：运用相关公式和方法（P366，P367，P371）进行计算（1）计算3月4日的五日均值由公式：Xt = (X1 +X2 +X3 +X4 +X5) / 5有： Xt = 1690/5 = 338BIAS=（348338）/ 338 100%=2.96%（2）数据整理：1690325+336=17013月5日的五日均值Xt = 1701/5 = 340.2BIAS=(336340.2)340.2 100%= 1.23%答案：B要求.单项选择：（ ）3月4日的收盘指数比2月26日的收盘指数上涨%。A、7.08% B、6.61%解：（348 - 325） 325=7.08%答案：A习题二 综合分析题（要求：能正确运用公式；有完整的运算过程；答案准确，保留两位小数；有较全面的文字叙述或文字分析。）国骐公司（沪市上市公司）上年末的总股本12000万股，其中流通股4000万股，今年拟推出新股发行方案。方案一：面向全体股东配股，每10股配3股，配股价8.00元/股。方案二：面向社会公众公开发行新股3000万股（所谓“增发”，下同），发行价格12.05元/股。投资人单虎年初买入该公司10000股可流通股，计划长期持股。假定单虎在公司实施方案一时足额配股，在公司实施方案二时中签3000股并足额认购，如果股权登记日收盘价23.60元/股。要求完成下列工作：计算除权前后单虎持有股票的市值并填表。对比分析两种不同的再融资方案中，国骐公司筹资额的差别，对比分析股权结构的变化，并阐述你对发行方案的看法。假定国骐公司实施方案二，单虎中签后是否应该放弃对新股的认购？请明确提出你的看法，并用数据支持自己的观点。 单虎持有股票市值分析表 配股方案公开发行方案新股发行前持股数10000股10000股 新股发行后持股数13000股 购买新股交款额36150元除权前持有市值 除权后持有市值注：将相关计算结果填入表内，保留两位小数。分析和解答：解：（1）从单虎的角度对配股方案的进行静态分析和计算购买新股交款额 = 8（元/股） 3000（股） = 24000（元）运用公式：Pr = (Pc + Pd Rd ) / (1 + Rd + Rs) 配股除权参考开盘价 Pr = （23.6 + 8 0.3）/ （1 + 0.3）= 20（元/股）除权后单虎持有市值 = 20（元/股） 13000股 = 260000元或：除权后单虎持有市值 = 24000（元）+ 236000（元） = 260000（元） 单虎持有股票市值分析表 配股方案 公开发行方案新股发行前持股数 10000股 10000股新股发行后持股数 13000股 13000股购买新股交款额 24000元 36150元除权前持有市值 236000元 236000元除权后持有市值 260000元 242450元注：将相关计算结果填入表内，保留两位小数。（2）从单虎的角度对新股公开发行方案进行静态分析和计算购买新股交款额 = 12.05（元/股） 3000（股） = 36150（元） 23.6（元/股）4000（万股）+12.05（元/股）3000（万股） 除权参考开盘价 Pr = - = 18.65（元/股） 4000（万股） + 3000（万股）除权后单虎持有市值 = 18.65（元/股） 13000股 = 242450元（3）单虎行使或放弃新股认购权的比较分析 除权前持有市值 新股投资额 除权后持有市值 按时点价格计算盈亏参加配股 236000元 24000元 260000元 0放弃配股 236000元 0 200000元 - 36000元参加“增发” 236000元 36150元 242450元 - 29700元放弃“增发” 236000元 0 186500元 - 49500元分析和讨论：a如果公司实施配股方案，单虎应参加配股，不应放弃配股权。（根据上述定量分析的结果阐述理由）。b.如果公司实施新股公开发行方案，单虎中签后应积极行使新股认购权，根据两害相权取其轻的原则，不应放弃新股认购权。（根据上述定量分析结果阐述理由）。（4）公司筹资额的分析和计算计算：当公司实施配股方案时（暂时不考虑各种支出与中介费等各种费用）：公司配股筹资额 = 8（元/股） 3600（万股）= 2.88（亿元）当公司实施公开发行新股方案时：公司公开发行新股筹资额 = 12.05（元/股） 3000（万股） = 3.615（亿元）3.615（亿元） - 2.88（亿元） = 0.735（亿元）分析：如果公司实施公开发行新股方案，非本公司投资者如果申购新股并中签，可以12.05元/股的价格购得新股，成为本公司的新股东。除权后，新股东有利可图。故非本公司投资者申购新股的积极性很高，有利于公司的新股发行、融资。在公司实施公开发行新股方案比实施配股方案多筹资0.735亿元。根据上述分析，公司更倾向于采取公开发行新股方案。（5）公司股权比例分析新股发行前的可流通股比例为：4000 / 12000 100%= 33.3% 控股股东持有比例为：66.7%实施配股方案后，公司的可流通股比例为：7600 / 15600 100% = 48.72% 控股股东持有比例为：51.28%实施公开发行新股方案后，公司的可流通股比例为：7000 / 15000 100% = 46.67% 控股股东持有比例为：53.33%分析：无论公司实施配股方案还是“增发”方案，其可流通股比例将上升，有利于股权分散化。但是，控股股东的持股比例下降。其中，实施配股方案后，控股股东的持股比例下降幅度较小。综合上述筹资数额和持股比例变化的分析，采取公开发行新股方案对公司和控股股东更为有利。第四部分：试题题型介绍和答题要求 题目设计的指导原则是充分考虑学生在记忆力和理解力等方面的不同特点，在题型设计上尽量统筹兼顾；由于证券投资的学科特点，题型设计做到定性分析与定量分析相结合。一般采用五种题型：选择题、判断题、计算题、综合分析题、论述题。1.单选题。单选题答题要求：在ABCD选项中选一个你认为正确的答案，将代表正确答案的字母填入括号内。2.多选题答题要求：选出你认为正确的所有答案，不能多选、漏选、错选，至少有两个或以上正确答案。将代表正确答案的字母填入括号内。复习指导意见：除听课、阅读教材、完成作业之外，注意平时随堂安排的课前练习。3.判断题答题要求：在你认为正确的句子前面括号内画、错误的句子画。复习指导意见：重视对基本知识、基本概念的认知和理解。看笔记阅读教材，平时讲课中安排的随堂练习有帮助。4.计算题答题要求：每个题有不同的要求，如填表、绘图、计算、选择等，应逐题按照要求完成。除选择题外，应写公式、有运算过程、计算结果正确。最终计算结果取两位小数。复习指导意见：除平时听课和看笔记之外，阅读教材中的相关定量分析部分。习题中的计算部分有帮助。5.综合分析题答题要求：由于该题综合性强，故对计算部分，对填表、绘图、计算、选择等应逐题按照要求完成。除选择题外，应写公式、有运算过程、计算正确。最终结果取两位小数。要利用已知条件、计算结果等材料，运用文字叙述方式进行综合分析，有针对性地回答问题，结论要有说服力。