全国会计专业技术资格考试

棍拖骡值勾狱搏统磊拄鸽蝶逾拓寄舰孽蹋飘疡根熔湿步齿韭茬克祥乳置择芋卤裤珊潍嘶沸缄热倪包甄墓龟魔羽辩完弱悦癌躯搏杭吗涤迅仰珍十灭吴葛股我朵漠树魁似佐监章诅燥阴硅影紧投绎砒巳扳趋涅焙队浓务阉镍烁描合切顾暖琅淄郊俘荐饮嚷晒呆咳假荷展联舰素威喘澈恼河乳恳吊铱苛倡秧嫡屁 currency1“fifl茬 ”素 置葛 十 试大纲财务管理全国 试领导小组办公室制定说明根据财政部人 部联合印发的 试暂行规定财 号和财政部办公厅.缺厄扩镶表楞重虫杠崩进篱熊彤枢芋挞铡岭簇恤低仅糖瘤狰谆讯螺化拄剁虚蛆狮忌潘攀哮留钥惕望由垛抨您洒团手缄兔窍坑吻烈钙管菲榜影消乓兆掩唐获飘抢陡屏疏孩偏听屠侩水祖学祁摊摔孤歇拆圭挥蘑桃猪 颐拔度惦末随尚驳未 漠 步 菲 管 屏 currency1“fifl获 ”fl 完 据 全 淑恶膊纳醛未全国 试乾菠瞄景闻记涝狐监倦大章痊熬梯袖策 蹄 碾祖呸晰盾唯殃安抄斗渡东秦捐潞黑清痪影喧睛定义雍 宰 漏审氟肌敏景毛拟鉴嫉荧酣柜台粗踞茶翰刷烛闪坪蹄硅嘻驱嚎章姓 苟喻裴充芽盎痔怯拧驹鳃籍置羚婿粳扣汕赁廷纫允站半推蓄法突早瞻毫曾拄恿寻臭郝 斌愤据叭秤站恿拟讨魏绳忙肋肿鉴骑缔氦苹汹轿讶肿挛势夺沁陇拉贯 转 扣嚎 驹currency1“fi恼缄拔fl ” 行 全国 试中级会计专业技术资格考试大纲财务管理全 技 格考 小 公室制定国 试领导 组办说明根据 政部人事部 合印 的 技 格考 行 定财 联 发 试暂 规 财 和 政部 公 人事部 公 合印 的 于 整号 财 办 厅 办 厅联 发 技 格考 科目及有 的通知 的 定 试 财办 号 规 年起 技 中 格考 科目 整 中 管理 试 务财务 法 科目初 格考 科目仍 初 法基 科目按 试 务 照 政部年 布的企 准 企 准 用指南以及财 发 相 法律制度的 定全 技 格考 小 公室 家全 规 国 试领导 组办 组 面修 了初 和中 格考 大 人事部 定 试 纲 审初 和中 格考 大 是 家 人 技 格等 行 试 纲 国 进 价的全 一 准是全 技 格考 命 的依据初 格考国统 国 试 大 包括初 考 大 和 法基 考 大 中试 纲 务 试 纲 试 纲 格考 大 包括中 考 大 管理考 大 和 法试 纲 务 试 纲财务 试 纲 考 大试 纲初 和中 格考 大 由基本要求和考 容 成基本 试 纲 试 组要求部分主要介 人 考 容的 知程度包括掌握熟悉和了解 试 试 三 次掌握的 容要求 人 相 知 点能 全面系 掌握 能 试 统 分析判 和 理 中相 的 熟悉的 容要求 人 相 知 务 试 点能 准确理解 能 解 和 理 中相 的 了解的 容要求 务 试人 相 知 点能 一般性理解考 容部分主要确定考 范 介 试 试 知 点和相 法律制度 定 一些知 点 行必要的解 人 试 规 进 试 在 考中 在考 大 确定的考 范 全面掌握考 容同 试 纲 试 试 熟悉考 容中涉及的法律法 准 制度以及相 定等 试 规 规初 和中 格考 大 介 的考 容适用于全 技 格考 试 纲 试 国 人 以考 大 准 考 大 不一致的 点 不试 试 试 纲 试 纲 参 讨论全国会计专业技术资格考试领导小组办公室二六年十二月目录第一章财务管理总论第一 管理 述节财务 第二 管理的目节财务 第三 管理的 境节财务 环第二章风险与收益分析第一 收益的基本原理节风险 第二 合的 收益分析节 产组 风险 第三 券市 理节证 论第三章资金时间价值与证券评价第一 金 价节 间 值第二 普通股及其 价节 第三 券及其 价节 第四章项目投资第一 投 述节 第二 目投 的 金流量分析节项 现第三 目投 策 价指 及其 算节项 第四 目投 策 价指 的 用节项 运第五章证券投资第一 券投 的目的特点 程序节证 第二 股票投节 第三 券投节 第四 基金投节 第五 衍生金融 投节 产 第六章营运资金第一 金的含 特点节营运 义 第二 金的管理节现第三 收 款的管理节 账第四 存 的管理节 货第七章筹资方式第一 企 述节 筹 第二 益性节权 筹 第三 期节长 筹 第四 混合节 筹 第五 期节 筹 第八章综合资金成本和资本结构第一 合 金成本节综 第二 原理节第三 本节 结构第九章收益分配第一 收益分 述节 第二 股 政策节第三 股 分 程序 节 第四 股票分 和股票 节 购第十章财务预算第一 算 系介节财务预 第二 算的 制 法节财务预 编第三 金 算 的 制节现 预 预财务报 编第十一章财务成本控制第一 部 制 述节 第二 制节财务第三 成本 制节第十二章财务分析与业绩评价第一 分析的 容节财务 义 第二 分析的 法节财务第三 指 分析节财务 第四 价节绩 第一章财务管理总论基本要求一掌握 管理的含 和 容财务 义 二掌握 管理的目财务 三熟悉 管理的 境法律 境和金融 境财务 环 环 环四了解相 益 的 益 及 法 协考试内容第一 管理 述节财务 一财务管理的含义和内容企财务是指企在生产营过 客 在的 金运动及其所体现的 利益 系前者称 财务活动后者称 财务 系财务管理是企组 财务活动 理财务 系的一项综合性的管理工作一财务活动企的财务活动包括投 金营运筹 和 金分配等一系列行 投 活动投 是指企根据项目 金需要投出 金的行 企投 可分 广义的投 和狭义的投 两种广义的投 包括外投 如投 购买其他公司股票 券或 其他企联营或投 于外部项目和 部使用 金如购置固定 产无形 产流动 产等狭义的投 仅指外投 金营运活动企在日常生产营活动 发生一系列的 金收付行 首先企需要采购材料或商品一边 生产和销售活动一边还要支付工 和其他营费用其次企把商品或产品售出后便可取得收入收回 金最后如果 金不 满足企营需要还要采取短期借 方式来筹集所需 金 满足企日常营活动的需要垫支的 金称 营运 金因企日常营引起的财务活动 称 金营运活动筹 活动筹 是指企 满足投 和 金营运的需要筹集所需 金的行 在筹 过 一方 企需要根据企 发展的需要和投 来 定 期企总体的筹 规 证投 所需的 金 一方 要 过筹 筹 方式或工 的 择合理 定筹 结构 低筹 和风险 企 值金分配活动企 过投 和 金营运活动可 取得 的收入 现 金的 值企取得的 种收入在 纳 金后还 据 法 收益进行分配广义的分配是指企 种收入进行分 和分的行 狭义的分配仅指企利的分配二财务 系企 金的投在投 活动 金营运活动筹 活动和 金分配活动 企 方 广的财务 系财务 系要包括 currency1方 企 投 者间的财务 系要是企的投 者“企投入 金企“其投 者支付投 报所形 的 系企 权人间的财务 系要是指企“ 权人借入 金合的规定支付利fi和fl还 金所形 的 系企 者间的财务 系要是指企 购买股票或投 的形式“其他企投 所形 的 系企 务人间的财务 系要是指企其 金 购买 券 借或商 用等形式出借其他所形 的 系企 货商企 客间的 系要是指企购买货商的商品或”务 及“客销售商品或 务过 形 的 系企 政间的财务 系政作 管理者 过收 种 的方式 企发生 系企 部 间的财务 系是指企 部 间在生产营 环节 产品或”务所形 的 系企 工间的财务 系要是指企“ 工支付”动报过 所形的 利益 系二财务管理的环节财务管理的环节是指财务管理的工作步 一 工作 一 企财务管理包括环节规 和预财务策财务预财务制财务分绩 第二 管理的目节财务 一企业财务管理目标的含义和种类企财务管理目 是企财务管理活动所望 现的结果企财务管理目 currency1种 表性的 式一利 最大化目 利 最大化目 是假定在投 预期收益 定的 财务管理行 利于企利 最大化的方“发展利 最大化目 在 在 的 利 是指企一定 期 现的 后利 金的 间 值 的利 投入的 间的 系 风险因素 利 的获得 要 过大的风险 利 最大化可 导 企短期行 企发展的 目二 股收益最大化目 股收益是企 现的利 投入 或股 的 值可 投 者投入的 获取回报的 因 股收益最大化目 是投 者进行投 策 需要 的一重要 利 最大化目 一 指 金的 间 值和风险因素 不 企的短期行 导 企发展的 目 企 值最大化目 企 值是企的 值是企所 的预未来现金流 的现值企 值最大化的财务管理目 企 在的或预期的获利 和 长 其 要表现在目 金的 间 值和投 的风险目 企 产 值 值的要 目 利于克管理 的 性和短期行 目 利于 合理配置其要缺 是企 值的 定 是于 公司股东作 所 者在企 最大的义务和风险 权人 工客 商和政 因 企 的风险在 定企的财务管理目 不 fi 利益体的利益企 值最大化目 是在权企 者利益的 现所 者或股东权益的最大化二利益冲突的协调协 利益体的利益 突要把 的 是 企 利益者的利益分配均 是减因 利益体间的利益 突所导 的企总体收益和 值的 使利益分配在 和 间 到动态的协平一所 者 营者的矛盾 协营者和所 者的要矛盾是营者望在 企 值和股东财富的更多地 享 所 者和股东 望 小的享 支出带来更 的企 值或股东财富协所 者 营者矛盾的要方法 聘收 二所 者 权人的矛盾 协所 者的财务目 可 权人期望 现的目 发生矛盾协所 者 权人矛盾的要方法 附限制性条 的借 收回借 或停 借 第三 管理的 境节财务 环财务管理环境又称理财环境是指企财务活动和财务管理产生影响作用的企 外 种条件的统称一经济环境财务管理的 环境要包括 周期 发展水平和宏 政策一 周期 条件 的发展 运行带 一定的波动性大体 要历苏繁荣衰退和萧条currency1阶段的循环种循环叫做 周期在不的 周期企 采取不的财务管理策 二 发展水平近年来我国的国民 持持续 速的 长 项建设方未艾不仅企扩大规 整方“打开 及拓宽财务活动的领 带来 机遇 由于速发展的 金短缺长期 在又企财务管理带来严峻的挑 因 企财务管理工作者必须积极探索 发展水平 适 的财务管理 式宏 政策我国 体制改革的目 是建立 义 体制 进一步 和发展生产在总目 的指导我国已正在进行财 体制金融体制外体制外贸体制 体制 体制投 体制 障制度企 体系等 项改革所 改革措施深地影响我国的 生活 深地影响我国企的发展和财务活动的开展二法律环境财务管理的法 环境要包括企组 形式及公司治理的规定和 收法规一企组 形式 公司治理企组 形式可分 独 企合 企和公司公司治理是 公司制权和 索取权分配的一套法 制度 及文化的安及所 者 和 执行人等间权分配和制 系二 法法是由国家机 制定的整 收征纳 系及其管理 系的法 规范的总称我国 法的构 要素要包括征 人纳 义务人课 象 目 率纳 环节 据纳 期限纳 地 减 法 责任等三金融环境财务管理的金融环境要包括金融机构金融工 金融 和利率四方 一金融机构 金 金 者手转移到 金需 者手大多要 过金融机构金融机构包括银行金融机构和其他金融机构二金融工 金融工 是 证明 权 务 系或所 权 系据 进行货币 金交易的合法凭证 于交易双方所 的义务 享 的权利均 法 效金融工 一期限性流动性风险性和收益性四基 征金融 金融 是指 金 者和 金需 者双方 过金融工 进行交易的 所金融 组 方式的不可 分 两部分一是 组 的集的 交易 即证券交易所 是证券 的体和核心二是组 化的分的 外交易是证券交易所的必要 充四利率利率 称利fi率是利fi占 金的百分 指 金的借贷 系 利率是一定 期 运用 金 的交易 利率要是由 金的 需 来定 除两因素外 周期 货膨胀国家货币政策和财政政策国际政治 系国家利率的管制 度等利率的变动均 不 度的影响因 金的利率 常由 部分组 纯利率 货膨胀 率或称 货膨胀贴水风险收益率第二章风险 收益分基本要求一掌握 的 收益的含 产 风险 义二掌握 的 量 法 产风险三掌握 合 的 成及系 的 量 法 产组 总风险 构 统风险四掌握 本 定价 及其 用 产 运五熟悉 的 容风险 了解 定价理论考试内容第一 收益的基本原理节风险 一资产的收益与收益率产的收益是指 产的 值在一定 期的 值一 两种表述 产收益的方式一是 绝表的 产 值的 值 称 产的收益 二是 表的 产 值的 值率称 产的收益率或报率产的收益 常来 于两部分一是一定期限 产的现金收入二是期末 产的 值或 于期初 值或 的 值前者多 利fi红利或股fi收益后者 称 利得产的收益率 常是 百分 表的是 产 值 期初 产 值或 的值收益率 包括两部分一是利股fi的收益率二是 利得的收益率一 如果不作 殊说明的话 产的收益均指 产的年收益率二资产的风险财务管理的角度 风险是企在 项财务活动由于 种 预料或无法制的因素作用使企的 际收益 预期收益发生 蒙 损失的可性产的风险是指 产收益率的不 定性其大小可用 产收益率的 度来 产收益率的 度是指 产收益率的 种可 结果 预期收益率的偏差一风险的 风险的指 要 收益率的方差 差和 差率等收益率的方差收益率的方差用来表 产收益率的 种可 值 其期望值间的偏 度其公式 式表预期收益率可用公式来是第种可 发生的 率是在第种可 产的收益率收益率的 差差 是 产收益率的 种可 值 其期望值间的偏 度的指 等于方差的开方其公式 差和方差都是用绝指 来 产的风险大小在预期收益率 的 差或方差越大 风险越大 差或方差越小 风险 越小 差或方差指 的是风险的绝大小因不适用于 不预期收益率的 产的风险收益率的 差率差率是 产收益率的 差 期望值 可称 变异系其公式 差率是一 指 表 产 预期收益所包含的风险的大小一 差率越大 产的 风险越大 差率越小产的 风险越小 差率指 可 用来 预期收益率不的 产间的风险大小述 表述 产风险的指 收益率的方差 差和 差率都是利用未来收益率发生的 率 及未来收益率的可 值来的不知 或者很估未来收益率发生的 率 及未来收益率的可 值 可 利用收益率的历史据去近似地估预期收益率及其 差其预期收益率可利用历史据的 平均值法等方法 差 可 利用列统学的公式进行估准 式表 据 期的收益率的历史据是 历史据的 平均值表 历史据的二风险制策规风险 产风险所 的损失不 由 产可 获得的收益 消 产 规风险减风险减风险要包括两方 一是制风险因素减风险的发生二是制风险发生的 率和 低风险损 度转移风险可 企带来 性损失的 产企 一定的 采取 种方式转移风险 风险 风险包括风险 和风险 两种方式风险 是指风险损失发生 损失摊入 或费用或 减利 风险 是指企预留一 风险金或随生产营的进行 地 产减值 等三风险偏好根据人 风险的偏 其分 风险回者风险 者和风险立者风险回者风险回者 择 产的态度是预期收益率 偏 于 低风险的 产于 风险的 产 于 预期收益率的 产风险 者风险回者 风险 者 常动 风险 收益的动 于 收益的 定他 择 产的 是预期收益 择风险大的因 他 带来更大的效用风险立者风险立者 常 不回风险 不动 风险他 择 产的 一 是预期收益的大小不管风险 如 第二 合的 收益分析节 产组 风险 一资产组合的风险与收益一 产组合两或两 产所构 的集合称 产组合如果 产组合的 产均 证券 产组合 可称 证券组合二 产组合的预期收益率产组合的预期收益率是组 产组合的 种 产的预期收益率的 权平均其权等于 种 产在整组合所占的 值 即式表第项 产的预期收益率表第项 产在整组合所占的 值 产组合风险的度 两项 产组合的风险两项 产组合的收益率的方差满足 系式式表 产组合的 差 产组合的风险和分 表组合两项 产的 差和分 表组合两项 产所占的 值 两项 产收益率的 度即两项 产收益率间 运动的 态称 系理论 系 于间 表明两项 产的收益率 完全正 的 系即 的收益率变化方“和变化 度完全 即 到最大由 表明组合的风险等于组合 项 产风险的 权平均值 话说两项 产的收益率完全正 两项 产的风险完全不 消所 的 产组合不 低任 风险 表明两项 产的收益率 完全 的 系即 的收益率变化方“和变化 度完全 即 到最小 可 是”因 两项 产的收益率 完全 系 两者间的风险可 充分地 消 完全消除因由 的 产组 的组合可 最大 度地消风险在 际两项 产的收益率 完全正 或完全 系的 currency1 是不可 的绝大多 产两两间都 不完全的 系即 系小于 大于多 大于”因 即 产组合的 差小于组合 产 差的 权平均 即 产组合的风险小于组合 产风险权平均值因 产组合可 分风险 产组合所分 的是由方差表的 产 的风险由协方差表的 产收益率间 作用 运动所产生的风险是不 过 产组合来消除的多项 产组合的风险一 来 由于 两项 产间 不完全的 系因 随 产组合 产的 产组合的风险 低 产的 到一定 度 产组合的风险 度趋于平 产组合风险的 低常 不 低 产 性由方差表的 产 的风险 随组合 产的 减小组合 产的足 大 部分风险可 完全消除我 可 过 组合 产的目最currency1消除的风险称 系统风险由协方差表的 产收益率间 作用 运动所产生的风险不 随组合 产目的 消失 是currency1 在的无法最currency1消除的风险称 系统风险二非系统风险与风险分散系统风险又称 企 风险或可分风险是指由于 种 定 因 定 产收益率 影响的可 性 是可 过 效的 产组合来消除 的风险是 定企或 定行所 的 政治 和其他影响所 产的 因素无于 定企企 风险可进一步分 营风险和财务风险营风险是指因生产营方 的 因企目 带来不利影响的可 性财务风险又称筹 风险是指由于“ 企目 带来不利影响的可 性在风险分的过 不 过分大 产多 性和 产目的作用 际 在 产组合 产目 过 产的目分风险的效 明 产的目 到一定 度 风险分的效 减弱三系统风险及其衡量系统风险又称 风险或不可分风险是影响所 产的不 过 产组合来消除的风险部分风险是由影响整 的风险因素所引起的因素包括宏 形势的变动国家 政策的变化 制改革企 改革fi 政治因素等项 产或 产组合 系统风险影响的 度可 过系来 一项 产的系项 产的系是指可 项 产收益率 平均收益率间变动 系的一 化指 表项 产收益率的变动 平均收益率变动的影响 度 话说是 于 组合的平均风险项 产系统风险的大小系的定义式如式表第项 产的收益率 组合收益率的 系是第项 产收益率的 差表 产的风险大小是 组合收益率的 差表组合的风险和 指 的fl积表第项 产收益率 组合收益率的协方差二 组合及其风险的 组合是指由 所 产组 的组合 的收益率是 平均收益率 务 常用股票 指的收益率来 组合的方差 表 整体的风险由于包含 所 的 产因 组合的系统风险已消除所 组合的风险是 风险 产的系等于 说明 产的收益率 平均收益率方“ 的变化即如果 平均收益率 或减 产的收益率 的 或减 是说 产的系统风险 组合的风险一 产的系小于 说明 产收益率的变动 度小于 组合收益率的变动 度因 其系统风险小于 组合的风险 产的系大于 说明产收益率的变动 度大于 组合收益率的变动 度因 其系统风险大于 组合的风险绝大多 产的系是大于”的即绝大多 产收益率的变化方“ 平均收益率的变化方“是一 的是变化 度不导 系的不极 产的系是 表明 产的收益率 平均收益率的变化方“ 的平均收益 产的收益 在减产组合的系于 产组合来说其系统风险的大小 可 用系来 产组合的系是所 项 产系的 权平均权 种 产在 产组合所占的 值 其公式 式是 产组合的系 第项 产在组合所占的 值 重表第项 产的系由于项 产的系不 因 过 产组合的 产或改变不 产在组合的 值 可 改变 产组合的风险 性第三 券市 理节证 论在 机制的作用证券 发地 种证券的风险 收益进行动态整最currency1 现风险和收益的均 态由 产生 证券 理论一风险与收益的一般关系于 项 产投 者都 因 风险要 获得 外的 其要 的最低收益率 包括无风险收益率 风险收益率两部分因 于 项 产来说所要 的必要收益率可 用 的 式来度 必要收益 收益 收益 风险 风险式无风险收益率 常用表是纯利率 货膨胀 贴率和 常用短期国 的收益率来近似的风险收益率 表因 项 产的风险要 获得的 外 其大小 fi所 风险的大小 及投 者风险的偏 定风险收益率可 表述 风险 值系 差率的fl积即收益 风险因 必要收益 风险 值系的大小取于投 者风险的偏 风险的态度越是回风险值系的值 越大 越小 差率的大小 由项 产的风险大小所定二资本资产定价模型一 产定 产定 的基 理产定 的要 是分风险收益率的定因素和度 方法其核心系式 式表 产的必要收益率表 产的系统风险系表无风险收益率 常 短期国 的利率来近似的表 平均收益率 常用股票 指来公式的称 风险 是附 在无风险收益率 的由于 平均风险所要 获得的 的是 作 整体风险的平均” 度风险的平均” 度越低越恶风险要 的收益率越 风险越大 风险 越小项 产的风险收益率是 风险 产的系的fl积即收益 风险证券 如果把 产定 核心 系式的系统风险系 作 变 必要收益率作 因变 无风险利率和 风险作 已知系 系式在学 是一方 叫做证券 即 系式所表的的 是系 是必要收益率证券 的 分 一项 产或 产组合的系统风险系和必要收益率因 证券 任 一项 产或 产组合的系统风险系和必要收益率都可 在证券 到 的一 产组合的必要收益率产组合的必要收益率 可用证券 来描述合的必要收益 产组式是 产组合的系统风险系二 产定 的 用证券 证券 的描述风险 的是 整体风险的偏 如果风险恶 度风险的值大 项 产的系统风险水平用表 变化 导 项 产的必要收益率 大 度变化 如果多 参 者风险的 度 小 产的必要收益率 其系统风险的影响 小无风险收益率 其他条件不变 所 产的必要收益率都 的 无风险收益率 其他条件不变 所 产的必要收益率都 的 证券 均产定 证券 是一条 均 在均的 态所 产的预期收益都 在条 是说在均 态 项 产的预期收益率 等于其必要收益率其大小由证券 的核心公式来定在 产定 的理论假设 是均的 产定 还可 描述 期收益 必要收益 预产定 的 效性和限性产定 和证券 最大的 在于 描述 风险 收益间的 系首次 收益随 风险的 用 的 系式表 出来在 际运用 在一明的限要表现在 产或企的值 估于缺历史据的行其如 即使 充足的历史据可 利用 由于 环境的不 定性和不 变化使得 据历史据估出来的值未来的指导作用大打扣 产定 和证券 是建立在一系列假设 的其一假设 际 大的偏差三套利定价理论套利定 理论 是讨论 产的收益率如 风险因素影响的理论所不的是套利定 理论 产的预期收益率不是 一风险的影响是 独立的风险因素如 货膨胀率利率 国民 的 长指 等的影响是一多因素的 的基 形式 式表 项 产的预期收益率表不包括 货膨胀因素的无风险收益率即纯利率表风险因素 产的影响 度称 产风险因素的响 系表风险因素的预期收益率即 产由于 风险因素预期获得的收益率第 章 金 间 值 证券 基本要求一掌握 和 的含 算 法 现值 currency1值 义 二掌握年金 年金 的含 算 法现值 currency1值 义 三掌握 的 算 的 算 义 际 四掌握股票收益 的 算普通股的 价 五掌握 券收益 的 算 券的 价 熟悉 系 系 在 算 金 价 中的 用现值 currency1值 间 值 运熟悉股票和股票价格熟悉 券的含 和基本要 义考试内容第一 金 价节 间 值一资金时间价值的含义金 间 值是指一定 金在不 的 值 差 金的 间 值来于 金进入 生产过 后的 值 值 常 于 风险 货膨胀 的 平均利 率是利 平均化规 发生作用的结果根据 金 间 值的理论可 一 的 金金 其他 的金 二现值与终值的计算现值是指未来 一 的一定 金到现在所 的金 常记作currency1值又称 来值是现在一定 的 金到未来 一 所 的金 常记作现值和currency1值 可 适推广于所分的任 一段 间 金在起 的值 都可 称 现值 金在currency1 的 值 都可 称 currency1值一定 金的currency1值 现值的差 即 金的 间 值 现值和currency1值 现两者 的百分称 现率现 生活 金 利和的说法 于 金 间 值理论的现值和currency1值 利fi和利率似于 金 间 值的绝和 形式利率常作现率使用现值和currency1值 的 间可 分 fi周期一现值和currency1值的基 利fi的 利和利两种方式在不的fi方式现值和currency1值间的系不 常 金 间 值采用利fi方式进行利fi方式现值 currency1值的 系或者式 现值 currency1值 现率 常用利率 fi期期称 利现值系称 利currency1值系利fi方式现值 currency1值的 系或者式称 利现值系记作称 利currency1值系记作二年金现值和年金currency1值的如果多期发生现金流 期现金流均现值和currency1值的基 公式多期现金流的一种 殊 是现金流入或者流出间 的 间 金 等种的系列现金流称 年金 期流入或流出的金 用表年金其 次收付发生的 不可分 年金即付年金 年金 续年金等年金的现值和currency1值的年金又称后付年金是指 第期起在一定 期 期期末等 收付的系列 项 年金 称年金年金的现值公式 现值系式称 年金现值系记作年金现值公式过移项变形可 得到 期 回收 公式式称 回收系记作是年金现值系的 回收 公式的含义是如果前投入 在 期利率 的 过期收回的话 期期末 收回的 金 年金currency1值公式 currency1值系式称 年金currency1值系记作年金currency1值公式过移项变形可 得到 基金公式式称 基金系记作是年金currency1值系的 基金公式的含义是在利率 的 如果第期期末需要清的 务 期期末需要 的 金 即付年金现值系和currency1值系即付年金又称先付年金是指 第期起在一定 期 期期初等 收付的系列 项即付年金 年金的 在于即付年金的收付行 发生在 期期初年金的收付行 发生在 期期末年金 系 普通年金 系现值 现值 年金 系 普通年金 系currency1值 currency1值 年金如果在所分的期间前期 年金收付 第期开形 年金种 的系列 项称 年金 年金的现值可 先 年金现值后现值fi currency1值 第期期初的现值 年金currency1值 年金currency1值的 续年金年金的期趋“于无 大 形 续年金 续年金不currency1值 年金续 现值现值 currency1值系表现值currency1值系的所 公式都需要 因素fi方式 期利率和期在利fi方式由不利率和期的组合出 种 的现值和currency1值系 一定 列 利现值系表利currency1值系表年金现值系表年金currency1值系表等在 金的 间 值 需要根据两因素 表 即可获得 现值系和currency1值系三利率的计算一利fi方式利率的利率现值或者currency1值系间 在一定的 系已知现值或者currency1值系 可 过 法公式出 的利率式 所要 的利率 的现值或者currency1值系 现值或者currency1值系表 的系 的利率已知利现值或者currency1值系 及期可 利现值或者currency1值系表 出 已知利现值或者currency1值系最近的两系及其 的利率 法公式出利率已知年金现值或者currency1值系 及期可 年金现值或者currency1值系表 出 已知年金现值或者currency1值系最近的两系及其 的利率 法公式出利率续年金的利率可 过公式得出二义利率 际利率如果 年作 基 fi期 年一次利种 的年利率 义利率如果 短于年的fi期利全年利fi 除 年初的 金 得到的利率 际利率义利率 际利率的 系如式 际利率 义利率 年利次第二 普通股及其 价节 一股票与股票收益率一股票的 值 股票是股 公司发行的用 证明投 者的股东 和权益据 获得股利的一种可转的证明股票的 值形式股票的 值形式 票 值账 值清 值和 值股票的 股票 广义和狭义分狭义的股票 是股票交易 广义的股票 包括股票的发行 和交易 两种形式股票交易 先的不 定性和性 股 指股 指是指金融机构 过股票 一 表性的公司发行的股票 进行平均和动态 后得出的值 是用 表多种股票平均 水平及其变动权股 行 的指 股 指的方法 平均法综合平均法currency1 平均法和 权综合法等二股票的收益率股票的收益是指投 者 购入股票开到出售股票 整持 期间的收入由股利和 利得两方 组 股票收益率是股票收益 购买 便于 其他年度收益指 可 年均收益率股票收益率要 期收益率持 期收益率两种期收益率是指股 公司 年发的现金股利 期股票 的 率 现行 购买股票的预期收益 本期收益 年 金股 现本期股票价格式年现金股利是指 年发的 股股利 期股票 是指股票日证券收 持 期收益率是指投 者买入股票持 一定 期后又其 出在投 者持 股票期间的收益率 股东持 股票期间的 际收益 如投 者持 股票的 间不 过年不 利fi 其持 期收益率可如公式有期收益 股票价 价有期 分的 金股 买 间 现股票 价买有期年收益 有期收益 有年currency1有年currency1股票 有 际 如股票持 间 过年 需要 年利一次 金 间 值其持 期年均收益率可如公式式 股票的持 期年均收益率 股票的购买 股票的售出 年分得的股利 投 期限二 股的评价模型股的 值 在 值是由 股产生的未来现金流 的现值定的股票持 者带来的未来现金流入包括两部分股利收入和股票出售 的 利得股票的 值由一系列的股利和来出售股票 进售 的差 所构 其基 公式是式是股票 值是股票第年产生的现金流入 包括股利收入 出股票的 利得是现率是持 年限一股利固定 如果长期持 股票 年股利固定其支付过 即 一 续年金 股票值的公式 式 年收到的固定股fi其他 号的含义 基 公式 二股利固定 长 理论 企的股利不 是固定不变的 是不 长的假定企长期持 股票 年股利 固定 长 股票 值公式 式 已发的股利 股利 年的 长率其他 号含义 基公式 如果用表第年股利 式可 化 阶段 在现 生活 的公司股利是不固定的如果预未来一段 间 股利 速长来的 间 正常固定 长或者固定不变 可 分 速 长正常固定 长固定不变等 阶段未来收益的现值 阶段现值和是股利固定 长 的股票 值股 “长阶 现值股 fi定长阶 现值股 fi定不变阶 现值四 股 的限性未来 利益流入 的现值是定股票 值的基 因素不是全部因素其他很多因素如投机行 等可 导 股票的 大大偏 根据 得出的 值未来期间股利流入 预的 性很据很 预股利固定不变股利固定 长等假设 现 可 在一定差股利固定 股利固定 长 的结果 或的影响很大两据可 人 性短期性和性 大 不可 因素的影响现率的 择 大的 随 性第三 券及其 价节 一 券及其构成要 券是 务人 法定 发行 定的利率和日期支付利fi在 定日期 还 金的 务凭证一 券包括 值期限利率和 等基 要素二 券的评价一 券的估 券的估 是 券在 一 的 值 的估是 券 的一项重要 于发行的 券估 的结果 券的发行 券估 的基 券估 的基 是指 券所使用的估 券是票 利率固定 年年末支付年利fi到期 还 金的 券种 发行 券的 值可采用如 进行 定或者式是 券 值是第年利fi是现率可 用 的 利率或者投 者要 的必要报率是 券 值是票 利率是 券期限 还年券发行 券 发行 券 发行 券 值发行到期一次还 付fi的 券估 式 号的含义 券估 的基 ”票 利率 券的估 式 号的含义 券估 的基 二 券收益的来 及影响收益率的因素券的收益要包括两方 的 一是 券的利fi收入二是 损益即 券买入 出 在持 到期的 到期 还 间的差 出 于买入 收益 损失 外 的 券还可 因参 公司 分配或者 转股权获得 外收益定 券收益率的因素要 券票 利率期限 值持 间购买 和出售 券收益率的票 收益率票 收益率又称义收益率或fi票率是印制在 券票 的固定利率 常是券年利fi收入 券 值的 率其公式 票面收益 券年 fl收 券面 值票 收益率 券 值购入持 期满所获得的收益水平期收益率期收益率又称收益率前收益率是指 券的年 际利fi收入 买入 券的 际 的 率其公式 本期收益 券年 fl收 券 价 买期收益率 购买 券的 际 所带来的收益 票 收益率一不 券的 损益 持 期收益率持 期收益率是指 券持 人在持 期间获得的收益率 综合 券持 期间的利fi收入 和 损益水平其 券的持 期是指 购入 券 售出 券或者 券到期清 间的期间 常 年 表持 期的 际 除根据 券持 期长短和fi方式不 券持 期收益率的公式 在差异 券持 期收益率可 根据 体 年均收益率持 间 短不 过年的 券持 期间的收益 除 买入持 期收益率有期收益 券有期 的 fl收 券 价 券 价 间 买券 价 买有期年收益 有期收益 券有年currency1 有年currency1券 有 际 持 间 长 过年的 年利一次持 期年均收益率即使 券产生的现金流入 现值 ”的现率到期一次还 付fi 券券有期年收益 式 券买入 券到期 付的金 或者 前出售 的 出 券 际持 期限年等于 券买入交 日 到期 付日或 出交 日间的际 除 年年末支付利fi的 券式 券买入 券持 期年均收益率 持 期间 期收到的利fi 券 付的金 或者 前出售的 出 券 际持 期限年第四章项目投 基本要求一掌握企 投 的 程序和 的原 二掌握 fi定 投 目和整 目 金流量的 容纯 产 项 项 现 三掌握流 金投 成本和 整 的 算 法动 营 四掌握 金流量的 算公和 目 金流量的 算 法现 种 项 现 五掌握 投 收期 部收益 的含 算 法及其 ”点 态 现值 义 掌握全 基本 全不 基本不 行性的判 财务 准和 用技 掌握 法 法 投 部收益 法年等 收 法现值 现值 和 算期 一法在 策中的 用技和适用范 统 熟悉 期 由 金流量和 期 金流量 成 容熟悉 目 本金运营 现 营 现 构 项 金流量 目投 金流量 的现 项 现 熟悉 价指 的 系动态 间 了解 策 行性 价的 系了解 合 投 财务 组 队 策考试内容第一 投 述节 一投资的含义和种类投 是指 定 体包括国家企和人 在未来可预的 期 获得收益或使 金 值在一定 机“一定领 的 的 投足 的 金或 等货币等 的 行 定企角度 投 是企 获取收益“一定象投 金的 行 投 不 可分 投 行 的 入 度分 投 和间投 投入的领 不分 生产性投 和生产性投 投 的方“不分 投 和外投 投 的 不分 固定 产投 无形 产投 其他 产投 流动 产投 地产投 证券投 期货 期权投 投 和 险投 等多种形式二投资的 企投 的 要包括 步 出投 领 和投 象 投 方的财务可行性投 方 择投 方的执行投方的 三投资 的 企投 策 循 综合性 可 作性 性和 性 是的 学性 第二 目投 的 金流量分析节项 现一项目投资的 与项目计算 的构成一项目投 的 项目投 是一种 定建设项目 象 建项目或更改 项目 的长期投 行 章所 的工企投 项目要包括建项目含纯固定 产投 项目和完整工投 项目和更改 项目两种其他形式的投 项目投 投 独 项目都 及一项固定 产投 投 多影响 间长 一年或一营周期 发生率低变现 差和投 风险大的 二项目期的构 项目期是指投 项目 投 建设开到最currency1清理结 整过 的全部 间包括建设期和运营期 体又包括投产期和 产期其建设期是指项目 金正式投入开到项目建 投产 所需要的 间建设期的第一年初称 建设起建设期的最后一年末称 投产日在 常 参 项目建设的合理工期或项目的建设进度 合理 定建设期项目期的最后一年年末称 currency1结 假定项目最currency1报 或清理均发生在currency1结 更改 除外 投产日到currency1结 间的间间 称 运营期又包括试产期和 产期完全 到设生产 两阶段试产期是指项目投入生产 生产 尚未完全 到设 的过渡阶段 产期是指生产运营 到设预期水平后的 间运营期一 根据项目要设的使用 命期 定项目期建设期和运营期间 在 系目 算期 期 期项 设 运营二项目投资的内容与资金投 方式一项目投 的 项目投 的角度 投 又称初投 等于企 使项目完全 到设生产 开展正常营投入的全部现 金包括建设投 和流动 金投两项 建设投 是指在建设期 一定生产营规 和建设 进行的投 体包括固定 产投 无形 产投 和其他 产投 项 固定 产投 是指项目用于购置或安装固定 产 发生的投 固定 产 值 固定 产投 间的 系如fi定 产原值fi定 产投 期 本设 款 fl项目总投 是 项目投 总体规 的 值指 等于 投 建设期 化利fi和二项目投 的 金投入方式项目投 的投入方式包括一次投入和分次投入两种形式一次投入方式是指投 行 集一次发生在项目期第一年度的年初或年末如果投 行 及两或两 年度或虽及一年度 在年的年初和年末发生 属于分次投入方式三项目投资现金 量分析项目投 策的现金是指 于 货币的现 货币 金现金流 是指投 项目在其期 因 循环可 或 发生的 项现金流入 现金流出 的统称一现金流 的 纯固定 产投 项目的现金流 纯固定 产投 项目是指及固定 产投 不及无形 产投 其他产投 和流动 金投 的建设项目 生产 生产效率 征其现金流入 包括 的营收入和回收固定 产 值等 现金流出 包括固定 产投 营 和 的 项 等 完整工投 项目的现金流 完整工投 项目 称建项目是 工生产 的投 项目其投 不仅包括固定 产投 还包括流动 金投 的建设项目现金流入 营收入 贴收入回收固定 产 值和回收流动 金现金流出 建设投 流动 金投 营 营 金及附 维持运营投 和整所得 固定 产更改 投 项目的现金流 固定 产更改 投 项目可分 恢固定 产生产效率 目的的更项目和 改善企营条件 目的的改 项目两种现金流入 因使用固定 产 的营收入 置旧固定 产的变现收入和旧固定 产回收固定 产 值的差 等 现金流出 购置固定 产的投 因使用固定 产 的营 因使用固定 产 的流动 金投 和 的 项 等 其因 前报 旧固定 产所发生的清理损失发生的 减期所得 用 值表二完整工投 项目现金流 的估在估现金流 多或漏 需要 必须 现金流 的 利用现 的 利 据不 沉 因素充分 机 项目企其他部门的影响现金流入 的估营收入是营期最要的现金流入 项目在营期 产品的年预 和预销售 假定营期 期均可 动 现产销平进行估贴收入是 营期收益 的政 贴可根据政策退还的 值 销 或工作 分期的定 贴和财政 贴等 估在currency1结 一次回收的流动 金等于 年垫支的流动 金投 的合回收流动 金和回收固定 产 值统称 回收 假定建项目的回收 都发生在currency1结 现金流出 的估建设投 的估固定 产投 是所 的项目投 在建设期必 发生的现金流出 项目规 和投 所 定的 项建筑工 费用设购置费用安装工 费用和其他费用来估在估构 固定 产 值的 化利fi 可根据长期借 金建设期年和借 利fi率利 假定建设期 化利fi入固定 产的 值流动 金投 的估在项目投 策流动 金是指在运营期 长期占用周转使用的营运 金估可式进行本年流 金投动 垫 本年流动金用 年的流金投动 或本年流动金用 年流动金 有 本年流动金用 年流 动用 产 年流 动用 式的流动 产 货现 货币现金 收账 和预付账 等项 流动 付账 和预收账 化我国 建设项目 估制度假定流动 金投 可 投产第一年开安 因 投产第一年所需的流动 金 在项目投产前安 营 的估营 付现的营运 或 称付现 是指在营期 满足正常生产营动用现 货币 金支付的 费用营 是所 的项目投 在运营期都要发生的要现金流出 融 方无 其估公式如年营成本年 原 购和 动 费年 及 费年修理费年其用费式其他费用是指 制 费用管理费用和营费用扣除 旧费摊销费 理费工 及福利费 后的 部分营 金及附 的估在项目投 策 在运营期 交纳的营 消费 土地 值 城 维护建设 和教育费附 等估维持运营投 的估项投 是指矿 田等行 维持正常运营需要在运营期投入的固定 产投 根据 定行的 际需要估整所得 的估化整所得 等于fi 前利 适用的企所得 率的fl积于 值 因素的估值 属于 外 在估项目投 的现金流 可分 采取两种方式理第一种方式是销项 不作 现金流入项目进项 和 交 值 不作 现金流出项目 理种方式的 是 不 影响现金流 的 不利于城 维护建设 和教育费附 的估第二种方式是销项 独列作现金流入 分 把进项 和 交 值 分 列作现金流出 种方式的 是 助于城 维护建设 和教育费附 的估现金流 的 定现金流 的含义现金流 又称现金流 是指在项目期 由 年现金流入 年现金流出 间的差 所形 的列指 其公式 年 金流量 年 金流量 年 金流量现 现 现现金流 又包括所得 前现金流 和所得 后现金流 两种形式其所得 前现金流 不 融 方和所得 政策变化的影响是全 投 项目方 财务 利 的基 据 现金流出 的 不包括整所得 因素所得 后现金流 所得 fi 现金流出可用于 在 融 条件项目投 企 值所作的 可 在所得 前现金流 的基 扣除整所得 得现金流 表及其 在项目投 策使用的现金流 表是用于全 投 项目在其未来项目期 年的现金流入 和现金流出 的 体构 及现金流 水平的分报表 财务 的现金流 表的 象不期间 征不勾稽系不 fi属性不现金流 表包括项目投 现金流 表项目 金现金流 表和投 方现金流 表等不形式项目投 现金流 表要详细列所得 前现金流 累所得 前现金流所得 后现金流 和累所得 后现金流 要 根据所得 前后的现金流 分 两套 部收益率现值和投 回收期指 全部投 的现金流 表 项目 金现金流 表的现金流入项目 变化 现金流出项目不其 体 包括项目 金投 借 金 还借 利fi支付营 销售 金及附 所得 和维持运营投 等 外表所得 后现金流 据 金 部收益率指 四项目投资 现金 量的 计算方法一纯固定 产投 项目 期年的 金流量 年 生的fi定 投设 现 发 产 期年运营金流量 现年 用 fi定 的fl 产 年 用 fi定 的 产 旧年 收的fi定产残值期年运营金流量 现期年运营金流量 现年 用 fi定 的 产 二完整工投 项目 期年 金流量 年原 投设 现 如果项目在运营期 不 流动 金投 完整工投 项目的运营期所得 前现金流 可 化公式期年运营金流量 现年fl年旧年摊销年收 年 维投运营 整 投 目的 期 金流量按以 公 算 项 运营 现 期年 运营 金流量现年fl 年旧年摊销年收 年 维投运营 年 由金流量现 期 由 金流量是指投 以 款 fl本金分 谓运营 现 还投 等 金 的 金流量 财务 动 来 现不考 投 收 期 金流量 维 运营 运营 现 称金流量按照有 收 生在 点的 期 收 不 营现 发 currency1结 设营 的 金流量 点 金流量 点 现 称 currency1结 现 currency1结 金流量等于 点一年的 金流量 期 收 和现 currency1结 营现 三 投 目 项 期年设金流量现年 生的 发fi定 投 产 年 fi定 旧 产价 收变 期 的设金流量现fi定 生旧 产 报 发 的损 减 期 期 金流量的 公设 运营 现 期第运营一年现金流量年 的fl 年 的 旧 fi定 旧 产生 报 发 损的减 期第一运营年 金流量现年 的fl 年 的 旧 fi定 旧 产生 报 发 损的减 期其 年运营 金流量 现年 的fl 年 的 旧 年 收 fi定 定 产残值 过用的 fi定 继续 旧 产残值 第三 目投 策 价指 及其 算节项 一投资 评价 标及其类型投 策 价指 是指用于 量和 投 目行性以据以 行 项 进 策的定量 准 度 价的 度投 策 价指 主要包括 投 财务 态 收期投 收益 指 部收益 现值现值 获 价指 以按以 准 行分 进 按照是考 金 价 分 分 价指 和 价指 间 值 态 动态 是指在 算 程中不考 金 价 的指 包括投 收益 和 投 收 过 间 值 态 期 是指在指 算 程中分考 和 用 金 价 的指 过 间 值 按指 性 不同分 在一定范 大 的指 和小 的 指 质 大 有 投 收期 于 指 两 态 属 按指 在 策中的 要性分 分 主要指 次要指 和 指 辅 现部收益 等 主要指 投 收期 次要指 投 收益 指值 态 辅 二 评价 标的含义计算方法及 一 投 收期 态 投 收期的 算 态 投 收期 收期是指以投 目 金流量 原 投 态 称 项 营现 总 要的全部 有包括 期的投 收期和不包括 期的投 间 设 设 收期 形确定 投 收期指 分 采取公法和列 法两种 态 公法一 目的投 集中 生在 期 投 一定期 每年 金项 发 设 产 间 营现流量相等 其合 大于等于原 投 按以 公直接求不包括 设期的投 收期 不包括 期的投设 收期原 投 合 投 若干年每年相等的 金流量产 现包括 期的投 收期不包括 期的投 收期 期设 设 设列 法 列 法是指通 列 算累 金流量的 确定包括 期谓 过 现 来 设的投 收期 再推算不包括 期的投 收期的 法 不 在什 情 进 设 论 都以通 法 确定 投 收期以此法 一般 法 过种 来 态 称 法的原理是按照 收期的定 包括 期的投 收期 足以 系 义 设 满 明在 金流量 的累 金流量一 中包括 期的投 财务现 现 栏 设 收期恰 是累 金流量 的年currency1现 法在累 金流量 找到 必 按 算包括 期的投 收期现 栏 须 设 包括 期的投设 收期最 一 的累项 值 金流量 的年现 最 一 的累项 值 金流量现 绝值年 金流量现累 金流量第一现次 的年现 值 年初 未 收的投 尚 年 金流量 现投 收期的特点 态 投 收期的 点是能 直 地 映原 投 的返本期currency1于理解 算 态 总 也 以直接 用 收期 的 金流量信fl”点是 有考 金 价 现 间和 收期 生的 金流量不能确 映投 不同 目的影值 满 继续发 现 项 响有 投 收期指 小于等于基准投 收期的投 目才 有 行性 态 项 财务二投 收益 投 收益 的 算 投 收益 投 酬 是指 期常年 的年fl 称 报 产 期年fl 占投 的百分其 算公运营 总 投 收益 年fl 年fl 投 总 投 收益 的特点 投 收益 的 点是 算公最 ”点是 有考 金 价 不 间 值能确 映 期 及投 不同和 收 的有 目的影 分子分母设 长 项 响 算口 的性 法直接 用 金流量信fl 有投 收益 指 大于等径 现 于 投 收益 的投 目才 有 行性风险 项 财务三 评价 标的含义计算方法及 一现值的 算现值 是指在 目 算期 按 定 基准收益 算的年现值 项 设 现 金流量 的代 和其基本 算公现 现值 第年的 金流量第年的 系现值 现 现值 中 行 基准收益 算 指 有一般 法特殊 法和 函 法三 法 现值 种指 算的一般 法现值 包括公法和列 法 形两种公法本法是指根据 的定 直接 用理 算公 成 指现值 义 论 来 算的 法列 法本法是指通 金流量 算 指 的 法 在 金流量 过现 现值 现根据已知的年 金流量分 乘以年的 系 算年 现 现值 的 金流量最 求 目 算期 的 金流量的代 和就是求的现 现 项 现 现 指现值 指 算的特殊 法现值 本法是指在特殊 件 目投 金流量 普通年金 延年金条 项 产 现 现 以 用 算年金 延年金 的技直接 算 目 的 法 现值 现值 项 现值 法称 由于 目年的 金流量 于系列款 以 目项 现 属 项 项的全部投 于 期投 期不再追 投 投 的 金流量 设 运营 产 营现 现 普通年金 延年金的形 就 情 不同分 按不同的 公 算 fi 现值指 期 投 的 金流量 普通年金形 公 设 产 现 现 期 投 每年 金流量不含 收 相等但 点第 设 产 营现 currency1结年有 收 公 残值 期不 全部投 在 起点一次投投 每年 金流量 延 设 设 产 现 年金形 公 期不 全部投 在 起点分次投投 每年 金流量 延 设 设 产 现 年金形 公 指 算的 函 法现值 本法是指 用系 的 件通 函 根据运 统 软 过 财务 算机系 的 示确地 已知的基准 和 子 格中的 金流量 直接求统 输 现 电 现 来 指 的 法现值 第一次原 投 生在 起点 按 函 法 算 的 按其 发 设 来 现值 法 算的 有一定 但以按一定 法 其 整确两种 结 误 的特点现值指 的 点是 合考 了 金 价 目 算期 的全部 金流量现值 综 间 值项 现和投 ”点是 法 的 度直接 映投 目的 收益 水平 风险 动态 项 际 算 繁 琐有 指 大于等于 的投 目才 有 行性现值 项 财务二 现值的 算现值 是指投 目的 占原 投 和的百分 其现值 项 现值 现值总 算公 现值目的项 现值原 投 的 合 现值 的特点现值指 的 点是以 的 度 映 目投 的 金投 现值 动态 项 产 间的 系 算 程 ”点是 法直接 映投 目的 收益 过 项 际有 指 大于等于 的投 目才 有 行性现值 项 财务三 指获 指 算获 指 是指投 按基准收益 定 算的年 金流量获 产 设 现 现的 合 原 投 的 合 其 算公现值 现值 指获 投 年 金流量的 合产 现 现值 原 投 的 合 现值 现值指 的特点获 指 指 的 点是以 的 度 映 目投 的 金投 获 动态 项 总产 间的 系”点是除了 法直接 映投 目的 收益 算也相 项 际 杂有 指 指 大于等于的投 目才 有 行性获 项 财务四 部收益 部收益 的 算 部收益 是指 目投 望 到的收益 是能 项 际 质 目的 等于 的 足 列等项 现值 现 满算 部收益 指 有特殊 法一般 法和 函 法三 法 种部收益 指 算的特殊 法 本法 算法 用 的 件分苛刻 有 目投 的 金流量称 条 项 产 现普通年金的形 才以直接 用年金 系 算 部收益 公现 现值 必要 要 用 法 还 部收益 指 算的一般 法 本法就是采用逐次 逼近法 合 用 法的 法试 结 部收益 指 算的 函 法 本法是指 用系 的 件通 函 根据运 统 软 过 财务 算机系 的 示确地 已知的 子 格中的 金流量 直接求 部收益 统 输 电 现 来 指 的 法 按 函 法 算的 不能 其 法 算的 一致也 法 整 结 结 部收益 的特点 部收益 指 的 点是 以 的 度直接 映投 目的 收益水 动态 项 际平 不受基准收益 “低的影 客 ”点是 算 程 尤其 期响 过 杂 营大量追 投 有能 致 部收益 “ 低”乏 导 现 际义有 部收