2008年医疗器械行业风险分析报告

2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司 摘 要 一、在国民经济中地位逐渐增强 随着经济发展和居民生活水平提高，医疗器械行业 GDP 占比不断增长，逐步成为最活跃、发展最快的行业，成为继 IT和生物医药后又一引人关注的投资领域。截止 2007年 11 月，该行业工业总产值上升到 514.47亿元，同比增长 21.42%，年平均增长 24%，增长迅速。 2 6 9 . 5 13 2 9 . 9 04 4 8 . 4 55 1 4 . 4 70 . 0 01 0 0 . 0 02 0 0 . 0 03 0 0 . 0 04 0 0 . 0 05 0 0 . 0 06 0 0 . 0 02004 2005 2006 200711亿元051015202530%工业总产值 同比增长医疗器械行业工业总产值变化 数据来源：国家统计局 从未来看，随着医疗体制改革的深入，国内和国际市场对医疗器械的需求和消费将持续增加，医疗器械行业将得到大力发展 ，在国民经济中的地位会进一步增强。 二、行业供需分析及预测 （一）行业需求不断扩大 近五年来，我国医疗器械行业保持高速增长，销售收入增速保持在 17%以上，平均增速为 20.81%。 2006年医疗器械行业销售收入达到 427.71亿元， 2007年 111月达到了 493.18亿元，较 2006年增长 22.17%。预计 2007年全年销售收入增长率将超越 2006年同期水平。 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司 1 8 9 . 1 32 2 8 . 9 23 2 5 . 0 34 2 7 . 7 14 9 3 . 1 801002003004005006002003 2004 2005 2006 200711亿元0510152025收入 收入增速20032007 年医疗器械行业销售收入及增速变化 数据来源：国家统计局 我国巨大的人口基 数和飞速发展的经济使得国内医疗器械市场需求随着居民期望寿命的不断提高、人口老龄化以及大众对生活质量与健康水平期望的提高而持续高增长。 经济发展加速医疗服务需求升级经济的快速发展，导致健康服务需求的整体增加；医疗服务市场的逐步开放，使国内外资本投资中国医疗服务产业的速度加快。这些均导致医疗器械市场需求的增加。 （二）需求结构变化，新兴子行业需求增大 医疗器械子行业发展较不平衡。作为传统医疗器械两大子行业，医疗诊断、监护及治疗设备制造子行业与医疗、外科及兽医用器械制造子行业，占据我国医疗器械行业市场份额的近 80%；口腔科用设备及器具制造、实验室及医用消毒设备和器具制造、机械治疗及病房护理设备制造、假肢人工器官及植（介）入器械制造、其他医疗设备及器械制造五个子行业在全行业中占比较少。 从子行业销售收入所占比重来看，医疗诊断、监护及治疗设备制造子行业比重下降幅度较大，截止 2007年 11 月，该比重由 2003年的 41.37%下降至 35.06%；口腔科用设备及器具制造也小幅下降；其余五个行业销售收入比重则平稳上升，假肢、人工器官及植（介）入器械制造子行业比重上升趋势最为明显。此种比重变化反应了传统医疗器械市场需求已基本饱和 ，而具体细分市场则需求旺盛、地位上升。 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司 医疗器械子行业销售收入比重变化 单位： % 名称 2003 2004 2005 2006 200711 3681 医疗诊断、监护及治疗设备制造 41.37 44.51 38.68 35.73 35.06 3682 口腔科用设备及器具制造 2.26 1.83 1.33 1.47 1.63 3683 实验室及医用消毒设备和器具的制造 3.21 3.86 2.81 2.41 3.84 3684 医疗、外科及兽医用器械制造 34.97 32.86 35.13 34.21 35.71 3685 机械治疗及病房护理设备制造 3.16 4.15 5.16 6.64 4.94 3686 假肢、人工器官及植（介）入器械制造 5.58 4.85 8.36 7.57 11.97 3689 其他医疗设备及器械制造 9.44 7.95 8.53 11.97 12.83 数据来源：国家统计局 从增速来看，实验室及医用消毒设备和器具的制造子行业呈现出明显的上升趋势；机械治疗及病房护理设备制造、假肢、人工器官及植（介）入器械制造 两个子行业表现出明显的下降趋势；其余子行业表现出小幅上升趋势。 -100102030405060702003 2004 2005 2006 200711%368 3681 3682 3683 3684 3685 3686 368920032007 年医疗器械各子行业销售收入增速变化 数据来源：国家统计局 （三）供给平稳增加，供给结构合理性有待调整 我国医疗器械行业企业数量逐步增加，但自 2005年增幅逐年降低，行业竞争更加激烈。 2007年全国共有医疗器械制造企业 806家，经营企业 144977家。 医疗器械子行业发展较不平衡。作为传统医疗器械两大子行业，医疗诊断、监护及治疗设备制造子行业与医疗、外科及兽医用器械制造子行 业，工业总产值累计占据我国医疗器械行业工业总产值的将近 80%；其余子行业工业总产值占比较少。 从下表可以看出，医疗诊断、监护及治疗设备制造子行业工业总产值占比下降幅度较大，截止 2007年 11 月，该比重由 2004年的 40.53%下降至 34.78%；机械治疗及病房护理设备制造、假肢、人工器官及植（介）入器械制造子行业比重也稍有降低；其余四2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 4 北京世经未来投资咨询有限公司 个行业比重则平稳上升，其他医疗设备及器械制造子行业比重上升较多。 医疗器械子行业工业总产值比重变化 单位： % 名称 2004 2005 2006 200711 3681 医疗诊断、监护及治疗设备制造 40.53 38.65 36.07 34.78 3682 口腔科用设备及器具制造 1.57 1.51 1.55 1.78 3683 实验室及医用消毒设备和器具的制造 3.01 2.89 2.32 3.57 3684 医疗、外科及兽医用器械制造 34.35 35.44 34.06 36.34 3685 机械治疗及病房护理设备制造 4.92 5.81 6.65 5.05 3686 假肢、人工器官及植（介）入器械制造 7.43 7.60 7.48 5.99 3689 其他医疗设备及器械制造 8.19 8.10 11.86 12.50 数据来源：国家统计局 从增速来看，口腔科用设备及器具制造子行业与实验室及医用消毒设备和器具的制造子行业呈现出明显的上升趋势，其他子行业继 2006年增速上升后均表现出不同幅度的下降趋势，其中又以机械治疗及病房护理设备制造、假肢、人工器官及植（介）入器械制造两个子行业降幅最为明显。 -10.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.002005 2006 200711%368 3681 3682 3683 3684 3685 3686 368920052007 年医疗器械各子行业工业总产值增速变化 数据来源：国家统计局 今后几年内我国医疗设备市场年增速都将达到 14%左右。随着未来行业的洗牌和整合，集中度将提高，大型企业的产能将得到有效扩张，规模化效应将凸显；而众多小型企业，由于其医疗器械技术门槛不高，产品的差异化不明显，公司的经营与发展会面临较沉重压力，企业无效产能将被淘汰。 相对于旺盛的行业需求，医疗器械行业并不能有效满足该需求，行业缺口较大；此外，医疗器械行业的供给结构不能很好的满足具体子行业的需求增长，行业调整很有必2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询有限公司 要。结构以及总量上，医疗器械行业应努力促进供给的稳步增长以及合理调整，以更有效 迎合需求。 （四）进出口状况好转 2007年，我国医疗器械进口在经历 2006年的缩量后开始回暖，进口量值转跌为升。据海关统计， 2007年我国医疗器械进出口总额为 126.97亿美元，同比增长 20.33%，占医药保健类商品进出口总额的 32.9%。其中，进口额为 42.82亿美元，同比增长 16.32%；出口额为 84.15亿美元，同比增长 22.47%；全年贸易顺差从 2002年的 5亿多美元猛增到 2007年的 41.33亿美元。 0204060801001201402003 2004 2005 2006 2007亿美元0 . 0 05 . 0 01 0 . 0 01 5 . 0 02 0 . 0 02 5 . 0 03 0 . 0 03 5 . 0 0%进口额 出口额 进出口总额 进口增速 出口增速 总额增速20032007 年进出口变动情况 数 据来源：海关总署 2007年医疗器械行业进出口存在以下几个特点：对美、德、日进口稳定增长；数字产品进口增幅明显；高值植入产品量价齐升；跨国巨头保持技术优势、高精尖医疗设备仍依赖于进口；京、沪、粤为主要进口省市；主要进出口贸易处于逆差；自主品牌成为我国医械出口瓶颈等问题。 预计 2008年我国医疗器械进口，尤其是高端产品的进口将保持平衡、适度增长。而由于成本优势的减弱以及国家出口政策的调整，我过医疗器械行业出口将受到一定的影响，出口增幅将有所减慢，但整体出口形势将会继续向好的方向发展。 三、行业效益分析及预测 （一）资产、收入、利润平稳增加 行业的旺盛需求推动了资产以及收入、利润快速稳定的增长。近五年来，医疗器械行业增速保持在 12%以上，截止 2007年 11 月，资产规模达到 494.99亿元，同比增长2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 6 北京世经未来投资咨询有限公司 16.53%； 2007年 11 月，全行业实现销售收入 493.18亿元，同比增长 22.17%；利润方面，除 2005年行业利润增速大幅下降、低于收入增速 23.1个百分点外，其余年份，利润增速均快于行业收入增速。截止 2007年 11 月，全行业实现利润 52.64亿元，同比增长 42.51%。 5 2 . 6 41 8 9 . 1 32 2 8 . 9 24 9 3 . 1 81 6 . 4 6 2 8 . 8 22 4 . 4 0 4 1 . 6 83 2 5 . 0 34 2 7 . 7 101002003004005006002003 2004 2005 2006 200711亿元- 1 00102030405060利润总额 销售收入 收入增长 利润增长20032007 年医疗器械行业收入与利润变化 数据来源：国家统计局 （二）行业运行效率不断提升 盈利能力 ：较强，行业发展日益成熟，竞争逐步激烈化，行业运行效率提高。截止2007年 11 月，全行业销售毛利率达到 25.56%，较 2003年下降 0.25个百分点；销售利润率以及资产报酬率分别为 10.67%和 12.31%，较 2003年增加 1.96以及 3.68个百分点，增长幅度较大。 20032007 年医疗器械行业盈利能力变化分析 2007年 11 月 2006 年 2005 年 2004 年 2003 年 销售毛利率（） 25.56 24.84 25.35 26.03 25.81 销售利润率（） 10.67 9.75 8.87 10.66 8.71 资产报酬率（） 12.31 10.90 9.04 10.89 8.63 数据来源：国家统计局 偿债能力 ：整体偿债能力比较强，行业偿债能力得到了明显提高。五年来，医疗器械行业的负债率一直维持在 50左右，亏损面则保持在 18%左右，并表现出小幅下降趋势； 2007年利息保障倍数较 03年翻了近一倍，行业利息保障倍数有了一个比较明显的提升。 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 7 北京世经未来投资咨询有限公司 20032007 年医疗器械行业偿债能力变化分析 2007年 11 月 2006 年 2005 年 2004 年 2003 年 负债率（） 45.86 47.19 47.47 50.86 51.78 亏损面（） 17.49 19.22 18.38 18.18 18.76 利息保障倍数（倍） 17.35 15.43 17.03 12.57 9.73 数据来源：国家统计局 发展能力 ：发展能力较好。 2007年，医疗器械行业应收帐款增长率为 20.3，较2003年有所下降。行业利润总额增长率、资产增长率、销售收入增长率分别为 42.51%、16.53%、 22.17%，均达到历史最好水平。其中，利润总额增长率增长较为迅速，增幅达到 13.18%。 20032007 年医疗器械行业发展能力变化分析 2007年 11 月 2006 年 2005 年 2004 年 2003 年 应收帐款增长率（） 20.30 7.62 11.18 23.63 22.82 利润总额增长率（） 42.51 26.37 -0.01 49.01 29.33 资产增长率（） 16.53 16.00 12.81 13.58 14.54 销售收入增长率（） 22.17 22.85 23.09 18.04 17.94 数据来源：国家统计局 营运能力 ：不断提高。应收账款周转率、产成品周转率、流动资产周转率均有不同程度的提高， 2007年 11 月时分别达到 6.1%、 11.02%和 1.76%。 20032007 年医疗器械行业营运能力变化分析 2007年 11 月 2006 年 2005 年 2004 年 2003 年 应收帐款周转率（） 6.10 6.40 5.32 5.04 5.08 产成品周转率（） 11.02 10.90 9.69 8.68 7.68 流动资产周转率（ %） 1.76 1.71 1.60 1.55 1.48 数据来源：国家统计局 四、子行业对比分析及预测 （一）子行业规模比重变化 医疗诊断、监护及治疗设备制造子行业和医疗、外科及兽医用器械制造子行业是医疗器械子行业中的主要行业，两者累计资产比重超过 65%，但医疗诊断、监护及治疗设备制造子行业资产规模有所下降；除此之外，所占比重较多的行业为 3689其他医疗设备及器械制造类，该行业资产、收入比重均超过 10%，发展迅速。 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 8 北京世经未来投资咨询有限公司 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.002003 2004 2005 2006 2007%3681 3682 3683 3684 3685 3686 368920032007 年医疗器械子行业资 产比重变化 数据来源：国家统计局 销售收入呈现出类似资产的特征，医疗诊断、监护及治疗设备制造子行业以及医疗、外科及兽医用器械制造子行业销售收入最多，医疗诊断、监护及治疗设备制造子行业销售收入有所下降。 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.002003 2004 2005 2006 2007%3681 3682 3683 3684 3685 3686 368920032007 年医疗器械子行业销售收入比重变化 数据来源：国家统计局 利润集中度没有资产以及销售收入高。医疗诊断、监护及治疗设备制造子行业以及医疗、外科及兽医用器械制造子行业所占利润比重仍远大于其他子行业，但利润空间逐步被压缩，其余子行业发展迅速。 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 9 北京世经未来投资咨询有限公司 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.002003 2004 2005 2006 2007%3681 3682 3683 3684 3685 3686 368920032007 年医疗器械子行业利润比重变化 数据来源：国家统计局 （二）销售利润率分析 截止 2007年 11 月，医疗器械行业整体销售利润率为 10.67%，处于中等偏上水平。具体子行业来看，盈利能力较强的子行业有其他医疗设备及器械制造、假肢、人工器官及植（介）入器械制造、医疗诊断、监护及治疗设备制造子行业。实验室及医用消毒设备和器具的制造、医疗、外科及兽医用器械制造、机械治疗及病房护理设备制造三个子行业的销售利润率低于行业平均水平，分别为 7.65%、 7.28%以及 7.16%。其余子行业均高于行业平均值。 0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.002003 2004 2005 2006 2007%368 3681 3682 3683 3684 3685 3686 368920032007 年医疗器械行业子行业销售利润率 数据来源：国家统计局 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 10 北京世经未来投资咨询有限公司 五、行业风险分析及提示 宏观经济运行 ：总的来看，经济发展以及居民收入大幅提高为医疗器械市场的扩大提供了保障，国民经济的快速发展将促进行业的快速平稳发展，宏观经济运行整体风险较小。 人民币升值 ：鉴于 2008年初一系列自然灾害影响，预计人民币升值幅度减少。将刺激医疗器械行业出口增加，一定程度上缓解目前医疗器械行业出口逐步放缓的 趋势；但由于出口成本上升等因素影响，最终对出口量的影响难以预计；进口方面，由于高端医疗器械国内技术较落后，对进口量影响不大，且会减少进口企业的利润空间。 医改 ：社区和乡村医疗机构的建设必将以基础设施和基本医疗设备的建设先行，医疗器械企业将迎来一个采购高峰期；一些具有强大股东背景的公司，有望获得股东扶持，注入相关资产，而进一步发展壮大医疗器械业务，提升在行业里的地位； 应注意的是，由于行业看好，资本逐利的本性使这一行业产生竞争加剧的趋势。若相关公司的医疗器械技术门槛不高，产品的差异化不明显，则公司的经营与发展 也同样会面临较沉重压力。 医疗器械集中采购 ：长期来看，可以规范采购行为，降低采购价格，建立防控医疗器械购销中商业贿赂的长效机制。对医疗企业而言，规范的企业将会越来越规范，而那些中小企业由于实力不济就会倒在政府采购的门槛之外，引发行业洗牌；此外，大型医械政府采购规则和程序的变化会加剧高端市场的竞争，催生“新市场空间”，即欠发达地区的医疗器械市场。 医药器械监督管理条例修订 ：新条例的实施将加强对医疗器械市场的整顿，政府监管力度的加大，除了保证医疗器械的安全性外，也将引导行业发展，为企业创造一个良好、公平 的竞争环境，让企业有更多的精力投入到技术创新上； 此外，准入门槛的提高，会使产业逐渐集中和分化，企业将在产业链里从事自己最为擅长的部分，而不是都去做贯穿整个产业链的工作。 关于加强医疗器械价格管理的公告 ：有效整顿目前医疗器械市场价格混乱的现象，削减医疗器械利润空间，促进行业整合。 中美药品和医疗器械安全合作备忘录 ：协议的正式签署意味着我国医疗器械行业将面临国际的挑战与更加苛刻的游戏规则，有利于我国医疗器械的监管走向国际合作，中国医疗器械企业逐步走向国际市场。 此外，协议的签订将为外资医疗器械企业进入 中国市场提供一个良好的环境，医疗2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 11 北京世经未来投资咨询有限公司 器械市场竞争将更加激烈化。 总体来看，行业政策促进行业整体发展，使行业运作更加规范化，政策风险较低。但对于中小企业而言，随着竞争的加剧以及行业规范化，将面临被淘汰的危险，风险较高。 六、行业授信建议 总体 ： 目前，我国医疗器械行业发展还处于较低水平。随着居民消费水平的提高以及社会保障制度的完善，医疗器械行业的需求将逐步增大。未来几年，我国医疗行业的发展速度将会加快，发展前景良好。 总体来说，可保持并适当扩大对医疗器械行业授信总规模，增加一些拥有研发项目和国家支持类项目的医疗器 械企业授信，以及一些大型医疗器械集团的授信；坚持有进有退原则，进一步优化客户结构，重点支持优势企业。 子行业 ： 医疗器械两大传统子行业医疗诊断、监护及治疗设备制造子行业以及医疗、外科及兽医用器械制造子行业，发展已相对饱和，市场空间逐步缩小。 随着医疗器械市场的不断扩大，对专业化的细分医疗器械市场需求不断增大，从而导致其余医疗器械子行业发展迅速，行业利润快速增长。 对于这些目前资产规模、收入相对较小，但效益较好、市场尚未饱和、盈利空间巨大的细分子行业，如口腔科用设备及器具制造子行业、假肢、人工器官及植（介）入 器械制造子行业等，可以考虑加大授信力度。 区域 ： 医疗器械行业产业集中度很高。从资产规模以及收入、利润状况来看，发展较快、盈利较好的省市主要有广东、江苏、北京、上海、浙江等。授信可以选择这些重点区域来做，进一步优化客户地区结构。 企业类型 ：对具有一定技术含量以及进口替代能力的医疗器械企业、有一定规模和质量保证的医疗器材消耗品的企业、地域优势型以及普及型医疗器械生产企业可以适当扩大授信规模。 产业链 ： 随着医改的深入，医药行业也将获得持续、稳定的发展，应适当扩大对医药行业的2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 12 北京世经未来投资咨询有限公司 授信。具体来讲，应关注受益于医改行业 的企业，即具有规模优势、产品价格较低的大型普药生产企业。此外，可适当关注此类研发能力强或有较好研发外包业务机会的医药企业。 优势医药商业公司将可能利用上游企业的资源，通过向产业链上下游的延伸，实现其利润最大化。且“医药分离”将极大的提升医疗流通行业的整体盈利能力，可适当关注。 随着人们观念的逐渐改变，健康管理将替代昂贵的“诊断和治疗系统”成为疾病防控主流。作为一个医疗保健相关的新兴服务领域，此领域潜力巨大，可考虑适当授信。 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 13 北京世经未来投资咨询有限公司 目 录 第一章 医疗器械行业市场供需分析及预测 . 1 第一节 医疗器械行业在国民经济中地位变化 . 1 一、行业产业链分析 . 1 二、医疗器械行业工业总产值变化 . 1 三、医疗器械行业投资额度占全国投资总额比重变化分析 . 2 第二节 医疗器械行业供给分析及预测 . 4 一、医疗器械行业企业数量分析 . 4 二、医疗器械经营企业状况 . 4 三、供给结构分析 . 5 四、 20082010 年供给预测 . 6 第三节 行业需求分析及预测 . 8 一、需求总量及速率分析 . 8 二、 需求结构变化分析 . 8 三、 2008 2010 年需求预测 . 9 第四节 医疗器械行业进出口分析及预测 . 12 一、行业进出口总额分析 . 12 二、行业进出口特点分析 . 12 三、医疗电子产品进出口状况及预测 . 14 四、 2008 年行业进出口预测 . 15 第五节 供需平衡及价格分析 . 17 一、库存变化 . 17 二、供需平衡分析及预测 . 17 第二章 行业规模与效益分析及预测 . 18 第一节 行业规模分析及预测 . 18 一、资产规模变化分析 . 18 二、收入和利润变化分析 . 18 第二节 医疗器械行业效益分析及预测 . 20 一、行业三费变化 . 20 二、行业效益分析 . 21 三、平均劳动生产率变化分析 . 22 四、行业效益预测 . 23 第三章 医疗器械行业竞争分析 及预测 . 24 第一节 我国医疗器械的行业特点 . 24 第二节 医疗器械行业市场竞争现状 . 25 一、我国医疗器械行业竞争现状 . 25 二、“医疗器械”低端市场硝烟四起 . 25 三、医疗器械高端市场“洋货”一统天下 . 27 四、医疗器械市场价格乱象丛生 . 27 第三节 医疗器械行业投融资状况 . 29 一、医疗器械成风投新宠，医疗器械市场掀起投资热潮 . 29 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 14 北京世经未来投资咨询有限公司 二、中国医疗器械企业“出海” . 29 三、行业动态 . 31 第四节 医疗器械技术发展 .34 一、我国医疗器械行业技术水平 . 34 二、医疗器械产业研发状况 . 34 三、全球数字技术快速发展 . 35 四、我国医疗器械产业未来发展的四大热点 . 38 第四章 医疗器械子行业分析 .39 第一节 子行业对比分析 .39 一、子行业规模比重变化 . 39 二、子行业经济运行对比分析 . 41 第二节 口腔科用设备及器具制造行业发展状况分析及预测 .44 一、行业发展现状 . 44 二、行业规模状况 . 45 三、行业经济运行状况分析 . 46 四、行业发展预测 . 47 第三节 医疗 、外科及兽医用器械制造业发展状况分析及预测 .48 一、兽医用器械制造行业发展状况 . 48 二、行业规模状况 . 48 三、行业经济运行 状况分析 . 49 四、行业发展预测 . 50 第四节 民用医疗器械发展状况分析及预测 .51 一、民用医疗器械发展的现实可能性 . 51 二、民用医疗器械的目标消费群 . 51 第五章 细分地区分析 .53 第一节 医疗器械行业区域分布总体分析及预测 .53 一、行业区域分布特点分析及预测 . 53 二、行业规模指标区域分布分析及预测 . 53 三、行业效益指标区域分布分析及预测 . 55 第二节 北京市医疗器械行业发展分析及预测 .57 一、区域在行业中的地位及特征分析 . 57 二、区域行业经济运行状况分析 . 59 三、区域子行业对比分析 . 60 四、区域行业发展趋势预测 . 61 第三节 广东省医疗器械行业发展分析及预测 .63 一、区域在行业中的地位及特征分析 . 63 二、区域行业经济运行状况分析 . 65 三、区域子行业对比分析 . 66 四、深圳医疗器械产业发展经验借鉴 . 67 五、区域行业发展趋势预测 . 69 第四节 江苏省医疗器械行业发展分析及预测 .72 一、区域在行业中的地位及特征分析 . 72 二、区域行业经济运行状况分析 . 74 三、区域子行业对比分析 . 75 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 15 北京世经未来投资咨询有限公司 四、区域行业发展趋势预测 . 76 第六章 医疗器械行业企业分析 . 79 第一节 行业企业特征分析 . 79 一、企业规模特征分析 . 79 二、企业所有制特征分析 . 81 三、企业的区域分布分析 . 83 第二节 公司重点企 业对比分析 . 84 一、盈利能力分析 . 84 二、偿债能力分析 . 85 三、发展能力分析 . 86 四、营运能力分析 . 87 第三节 山东新华医疗器械厂分析 . 89 一、企业基本状况 . 89 二、企业经营状况分析 . 89 三、公司发展前景预测 . 90 第四节 北京万东医疗装备股份有限公司分析 . 93 一、企业基本状况 . 93 二、企业经营状况分析 . 93 三、万东医疗装备股份有限公司 2007 2011 年战略规划报告 . 94 四、公司发展前景预测 . 95 第七章 医疗器械行业授信风险分析及提示 . 97 第一节 环境风险分析及提示 . 97 一、宏观经济对行业影响分析及风险提示 . 97 二、汇率政策对行业影响分析及风险预测 . 97 第二节 医疗体制改革风险分析及提示 . 98 一、医改内容 . 98 二、五类型企业受益于新医疗改革 . 99 三、医改对医疗器械市场影响 . 99 第三节 医疗器械行业政策 风险分析及提示 . 101 一、医疗器械集中采购制度 .101 二、医疗器械质量管理体系规范政策 .102 三、医药器械监督管理条例 修订 .103 四、国家发改委发出关于加强医疗器械价格管理的公告 .104 五、中美药品和医疗器械安全合作备忘录签订 .104 第 八章 医疗器械行业授信机会及建议 . 105 第一节 行业授信机会及建议 . 105 一、总体授信机会及授信建议 .105 二、子行业授 信机会及建议 .105 三、区域授信机会及建议 .106 四、分企业类型的授信机会及建议 .106 第二节 产业链授信机会及建议 . 108 一、医药行业授信机会及建议 .108 二、医药商业授信机会及建议 .108 三、健康管理服务业 .108 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 16 北京世经未来投资咨询有限公司 附 表 表 1 医疗仪器设备及器械制造类别分类及代码 . 1 表 2 医疗器械子行业工业总产值比重变化 . 5 表 3 2007 年医疗器械行业主要在建及拟建项目 . 6 表 4 医疗器械子行业销售收入比重变化 . 9 表 5 20032007 年医疗器械行业盈利能力变化分析 . 21 表 6 20032007 年医疗器械行业偿债能力变化分析 . 22 表 7 20032007 年医疗器械行业发展能力变化分析 . 22 表 8 20032007 年医疗器械行业营运能力变化分析 . 22 表 9 口腔科用设备及器具制造行业运行状况分析 . 46 表 10 口腔科用设备及器具制造行业运行状况分析 . 50 表 11 医疗器械行业企业数量地区分布 . 53 表 12 医疗器械行业资产地区分布 . 54 表 13 医疗器械行业销售收入地区分布 . 55 表 14 医疗器械行业地区盈利状况 . 56 表 15 医疗器械行业区域亏损状况 . 56 表 16 北京市医疗器械行业企业类型状况 . 58 表 17 北京市医疗器械行业分所有制类型运营状况 . 59 表 18 北京市医疗器械行业运行状况 . 60 表 19 北京市医疗器械行业子行业规模变化 . 61 表 20 北京市医疗器械子行业盈利状况对比 . 61 表 21 广东省医疗器械行业企业类型状况 . 64 表 22 广东省医疗器械行业分所有制类型运营状况 . 65 表 23 广东省医疗器械行业运 行状况 . 66 表 24 广东省医疗器械行业子行业规模变化 . 67 表 25 广东省医疗器械子行业盈利状况对比 . 67 表 26 江苏省医疗 器械行业企业类型状况 . 73 表 27 江苏省医疗器械行业分所有制类型运营状况 . 74 表 28 江苏省医疗器械行业运行状况 . 75 表 29 江苏省医疗器械行业子行业规模变化 . 76 表 30 江苏省医疗器械子行业盈利状况对比 . 76 表 31 医疗器械行业不同规模企业的资产状况 . 80 表 32 医疗器械行业不同规模企业亏损状况 . 80 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 17 北京世经未来投资咨询有限公司 表 33 医疗器械行业不同规模企业发展及盈利状况 . 81 表 34 医疗器械行业不同所有制企业的资产状况 . 82 表 35 医疗器械行业不同所有制企业亏损状况 . 82 表 36 医疗器械行业不同所有制企业发展及盈利状况 . 83 表 37 医疗器械行业企业数量分布 . 83 表 38 2007 年 11 月部分医疗器械企业盈利能力分析 . 85 表 39 2007 年 11 月部分医疗器械企业偿债能力分析 . 86 表 40 2007 年 11 月部分医疗器械企业发展能力分析 . 87 表 41 2007 年 11 月部分医疗器械企业营运能力分析 . 88 表 42 新华医疗盈利能力分析 . 89 表 43 新华医疗偿债能力分析 . 90 表 44 新华医疗经营能力分析 . 90 表 45 新华医疗发展能力分析 . 90 表 46 万东医疗盈利能力分析 . 93 表 47 万东医疗偿债能力分析 . 94 表 48 万东医疗经营能力分析 . 94 表 49 万东医疗发展能力分析 . 94 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 18 北京世经未来投资咨询有限公司 附 图 图 1 医疗器械行业工业总产值变化 . 2 图 2 医疗器械行业固定资产规模 . 3 图 3 单个企业平均固定资产净值 . 3 图 4 医疗器械行业企业数量变化 . 4 图 5 2007 年各省市医疗器械经营企业比例分布 . 4 图 6 20052007 年医疗器械各子行业工业总 产值增速变化 . 6 图 7 20032007 年医疗器械行业销售收入及增速变化 . 8 图 8 20032007 年医疗器械各子行业销售收入增速变化 . 9 图 9 20032007 年进出口变动情况 . 12 图 10 20032007 年医疗器械行业库存增速变化及比重 . 17 图 11 20032007 年医疗器械资产变化 . 18 图 12 20032007 年医疗器械行业收入与利润变化 . 19 图 13 20032007 年医疗器械行业三费增速变化 . 20 图 14 20032007 年三费占销售收入比重变化 . 21 图 15 20042007 年医疗器械行业平均劳动生产率变化 . 23 图 16 20032007 年医疗器械子行业资产比重变化 . 39 图 17 20032007 年医疗器械子行业销售收入比重变化 . 40 图 18 20032007 年医疗器械子行业利润比重变化 . 40 图 19 20032007 年医疗器械行业子行业销售利润率 . 41 图 20 20032007 年医疗器械子行业资产增速变化 . 42 图 21 20032007 年医疗器械子行业销售收入增速变化 . 42 图 22 20032007 年医疗器械子行业利润增速变化 . 43 图 23 2003 2007 年我国口腔科用设备及器具制造业资产变化 . 45 图 24 2003 2007 年我国口腔科用设备及器具制造业收入以及利润变化 . 46 图 25 2003 2007 年我国医疗、外科及兽医用设备及器具制造业资产变化 . 49 图 26 2003 2007 年我国医疗、外科及兽医用器械制造业收入以及利润变化 . 49 图 27 北京市医疗器械行业在全国地位变化 . 57 图 28 北京市医疗器械行业所有制类型分布 . 58 图 29 广东省医疗器械行业在全国地位变化 . 63 图 30 广东省医疗器械行业所有制类型分布 . 64 图 31 江苏省医疗器械行业在全国地位变化 . 72 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 19 北京世经未来投资咨询有限公司 图 32 江苏省医疗器械行业所有制类型分布 . 73 图 33 医疗器械行业企业规模分布状况 . 79 图 34 医疗器械行业企业所有制类型分布 . 81 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司 第一章 医疗器械行业市场供需分析及预测 第一节 医疗器械行业在国民经济中地位变化 一、行业产业链分析 医疗器械是指单独或者组合使用于人体的仪器、设备、器具、材料或者其他物品，包括所需要的软件。其用于人体体表及体内的作用不是用药理学、免疫学或者代谢的手段获得，但是这些手段的参与起 着一定的辅助作用。 使用医疗器械的预期目的包括：对疾病的预防、诊断、治疗、监护、缓解；对损伤或者残疾的诊断、治疗、监护、缓解、补偿；对解剖或者生理过程的研究、替代、调节以及妊娠控制等。 医疗器械行业产品品种繁多，并涉及多个技术交叉领域，生产规模大小不一。大型、高端医疗器械产品一般是小批量、多品种经营，但技术含量高，更新换代快；小型、常规医疗器械产品通常是大批量生产，但技术含量低。 按照国家统计局分类标准定义，医疗器械属于制造业类别，行业代码 368。该类别包含医疗诊断监护设备、实验用设备、机械治疗设备等所有医 疗器械子类别。 表 1 医疗仪器设备及器械制造类别分类及代码 代码 行业名称 368 医疗仪器设备及器械制造 3681 医疗诊断、监护及治疗设备制造 3682 口腔科用设备及器具制造 3683 实验室及医用消毒设备和器具的制造 3684 医疗、外科及兽医用器械制造 3685 机械治疗及病房护理设备制造 3686 假肢、人工器官及植（介）入器械制造 3689 其他医疗设备及器械制造 数据来源：国家统计局 医疗器械行业的直接消费者为医疗机构以 及居民大众，它在医疗服务中具有不可替代的作用，直接影响人民群众的生命健康安全，是关系国计民生的重要部分。与医药行业产业链其余行业类似，医疗器械行业受国家医疗体制改革及其他政策的影响非常大，2006和 2007年国家的一系列医疗体制改革政策对其影响巨大。 二、医疗器械行业工业总产值变化 在我国，医疗器械行业发展较慢，属于朝阳行业，产值较小。但随着经济发展和居民生活水平提高，其行业 GDP 占比不断增长，逐步成为最活跃、发展最快的行业，成2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司 为继 IT和生物医药后又一引人关注的投资领域。 2004我国医疗器械行业工业总产值 仅为 269.51亿元，截止 2007年 11 月，该产值上升到 514.47亿元，同比增长 21.42%，年平均增长 24%，增长迅速。比较医疗器械行业工业总产值占 GDP 比重变化，该比重 2004年仅为 0.17%， 2007年上升至 0.2%，稳步增长。但相对于其余成熟行业，医疗器械行业市场发展空间巨大，占比仍相对较低。 2 6 9 . 5 13 2 9 . 9 04 4 8 . 4 55 1 4 . 4 70 . 0 01 0 0 . 0 02 0 0 . 0 03 0 0 . 0 04 0 0 . 0 05 0 0 . 0 06 0 0 . 0 02004 2005 2006 200711亿元051015202530%工业总产值 同比增长数据来源：中国统计局 图 1 医疗器械行业工业总产值变化 从未来看，随着医疗体制改革的深入，国内和国际市场对医疗器械的需求和消费将持续增加，医疗器械行业将得 到大力发展，在国民经济中的地位会进一步增强。 三、医疗器械行业投资额度占全国投资总额比重变化分析 与医疗器械行业迅速增长的工业总产值类似，该行业固定资产规模逐年扩大，由2003年的 49.36亿元增加到 2007年的 110.64亿，增长迅速。但自 2005年行业整合调整，固定资产增速达 37.91%的小高潮后，固定资产增速有所回落，规模逐步稳定。 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司 0200000040000006000000800000010000000120000002003 2004 2005 2006 2007千元0 . 0 05 . 0 01 0 . 0 01 5 . 0 02 0 . 0 02 5 . 0 03 0 . 0 03 5 . 0 04 0 . 0 0%固定资产净值（千元） 固定资产增速数据来源：国家统计局 图 2 医疗器械行业固定资产规模 分析单个企业固定资产净值，该数值平稳增长。 2003年，我国共有 医疗器械企业469家，单个企业固定资产净值为 0.11亿元 /企业； 2007年企业数量增加至 806家，单个企业固定资产净值达 0.14亿元 /企业。单个企业固定资产净值的增大是与总固定资产规模的增大同步的，且其一定程度上说明，随着医疗器械行业的快速发展，行业进入、退出壁垒也在不断提高。 0.11 0.11 0.110.120.140.00.10.22003 2004 2005 2006 2007亿元/ 企业单个企业平均固定资产净值数据来源：国家统计局 图 3 单个企业平均固定资产净值 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 4 北京世经未来投资咨询有限公司 第二节 医疗器械行业供给分析及预测 一、医疗器械行业企业数量分析 近些年来，我国医疗器械行业企业数量逐步增加，竞争更加激烈 。 2003年全国共有医疗器械企业 469家， 2007年达到 806家，年平均增长达 14.5%。企业数量变化增幅表现出与固定资产变化相同的趋势， 2005年为一个小高峰，之后增幅量逐步变小。这在一定程度上说明，行业竞争更加激烈，也更加规范化。 020040060080010002003 2004 2005 2006 20070510152025303540%企业数 增长率图 4 医疗器械行业企业数量变化 数据来源：中经网 二、医疗器械经营企业状况 截止 2007年 10月底，我国持有医疗器械经营许可证的公司为 144977家，其中可销售医疗器械的药店为 17918家，分区域来看，医疗器械经营企业最 多的为北京地区，共有 13000多家。 图 5 2007 年各省市医疗器械经营企业比例分布 数据来源：国家统计局 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询有限公司 三、供给结构分析 医疗器械子行业发展较不平衡。作为传统医疗器械两大子行业，医疗诊断、监护及治疗设备制造子行业与医疗、外科及兽医用器械制造子行业工业总产值累计占据我国医疗器械行业工业总产值的将近 80%；口腔科用设备及器具制造、实验室及医用消毒设备和器具制造、机械治疗及病房护理设备制造、假肢人工器官及植（介）入器械制造、其他医疗设备及器械制造五个子行业工业总产值在全行业中占比较少。 从下表可以看出，医疗诊断 、监护及治疗设备制造子行业工业总产值占比下降幅度较大，截止 2007年 11 月，该比重由 2004年的 40.53%下降至 34.78%；机械治疗及病房护理设备制造、假肢、人工器官及植（介）入器械制造子行业比重也稍有降低；其余四个行业比重则平稳上升，其他医疗设备及器械制造子行业比重上升较多。 表 2 医疗器械子行业工业总产值比重变化 单位： % 名称 2004 2005 2006 200711 3681 医疗诊断、监护及治疗设备制造 40.53 38.65 36.07 34.78 3682 口腔科用设备及 器具制造 1.57 1.51 1.55 1.78 3683 实验室及医用消毒设备和器具的制造 3.01 2.89 2.32 3.57 3684 医疗、外科及兽医用器械制造 34.35 35.44 34.06 36.34 3685 机械治疗及病房护理设备制造 4.92 5.81 6.65 5.05 3686 假肢、人工器官及植（介）入器械制造 7.43 7.60 7.48 5.99 3689 其他医疗设备及器械制造 8.19 8.10 11.86 12.50 数据来源：国家统计局 从增速来看，口腔科用设备及器具制造子行业与实验室及医用消毒设备和器具的制造子行业呈现出明显的上升趋势，其他子行业继 2006年增速上升后均表现出不同幅度的下降趋势，其中又以机械治疗及病房护理设备制造、假肢、人工器官及植（介）入器械制造两个子行业降幅最为明显。 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 6 北京世经未来投资咨询有限公司 -10.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.002005 2006 200711%368 3681 3682 3683 3684 3685 3686 3689图 6 20052007 年医疗器械各子行业工业总产值增速变化 数据来源：国家统计局 四、 20082010 年供给预测 （一）在建及拟建项目分析 2007年，医疗器械行业在建项目较 少，区域上主要集中在华东地区，投资金额也较小。医疗器械在建及拟建项目保持较平稳发展。 表 3 2007 年医疗器械行业主要在建及拟建项目 地点 项目名称 建设周期 投资额（万 元） 项目内容 山东 中韩合作医疗器械 （二期）项目 2007 年-2008 年 10000 年产医疗器械 5000 万套 陕西 心脏起搏器开发及扩 产项目 2008 年-2008 年 10523 研究开发和生产具有自主知识产权的秦明 8619 系列和 2312 系列程控心脏起搏器，以及心血管介入治疗输送系统等配套产品。 年产心脏起搏器 6000-10000 套，心血管 介入治疗输送系统（穿刺导管等）产品 10000 套 江苏 新型体外诊断试剂及诊断用医疗器械搬迁扩建项目 2008 年-2008 年 15000 年产 60万盒新型体外诊断试剂、 300套诊断用医疗器械。 天津 天津市医疗器械质量监督检验中心检测办公楼项目 2008 年-2009 年 6000 兴建一幢办公楼，总建筑面积 1.5万平方米 ,主要承担全国及天津市医疗器械产品的质量监督检验工作，负责制定、修订专业标准及标准归口管理工作。 数据来源：中国拟在建项目网 （二） 20082010年供给预测 医疗器械行业属于朝阳产业， 市场空间巨大，产能扩张将保持高速发展，据预测，2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 7 北京世经未来投资咨询有限公司 今后几年内我国医疗设备市场年增速都将达到 14%左右，高端医疗设备销售增速将高达20%以上。到 2010年，中国医疗器械总产值将达 1000亿元，在世界医疗器械市场上的份额将占到 5%。 随着未来行业的洗牌和整合，集中度将提高，大型企业的产能将得到有效扩张，规模化效应将凸显；而众多小型企业，由于其医疗器械技术门槛不高，产品的差异化不明显，公司的经营与发展会面临较沉重压力，企业无效产能将被淘汰。 2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 8 北京世经未来投资咨询有限公司 第三节 行业需求分析及预测 一、需求总量及速率分析 中国是医疗器械消费大国 ，尤其是在进入 2000年以后，市场年消费额持续快速增长。近五年来，我国医疗器械行业保持高速增长，销售收入增速保持在 17%以上，平均增速为 20.81%。 2006年医疗器械行业销售收入达到 427.71亿元， 2007年 111月达到了 493.18亿元，较 2006年增长 22.17%。预计 2007年全年销售收入增长率将超越 2006年同期水平。 1 8 9 . 1 32 2 8 . 9 23 2 5 . 0 34 2 7 . 7 14 9 3 . 1 801002003004005006002003 2004 2005 2006 200711亿元0510152025收入 收入增速图 7 20032007 年医疗器械行业销售收入及增速变化 数据来源：国家统计局 我国巨大的人口基数和飞速发展的经济使得国内医 疗器械市场需求随着居民期望寿命的不断提高、人口老龄化以及大众对生活质量与健康水平期望的提高而持续高增长。 经济发展加速医疗服务需求升级经济的快速发展，导致健康服务需求的整体增加；医疗服务市场的逐步开放，使国内外资本投资中国医疗服务产业的速度加快。这些均导致医疗器械市场需求的增加。 二、需求结构变化分析 医疗器械子行业发展较不平衡。作为传统医疗器械两大子行业，医疗诊断、监护及治疗设备制造子行业与医疗、外科及兽医用器械制造子行业，占据我国医疗器械行业市场份额的近 80%；口腔科用设备及器具制造、实验室及医用消毒设 备和器具制造、机械治疗及病房护理设备制造、假肢人工器官及植（介）入器械制造、其他医疗设备及器械制造五个子行业在全行业中占比较少。 从子行业销售收入所占比重来看，医疗诊断、监护及治疗设备制造子行业比重下降幅度较大，截止 2007年 11 月，该比重由 2003年的 41.37%下降至 35.06%；口腔科用设备及器具制造也小幅下降；其余五个行业销售收入比重则平稳上升，假肢、人工器官及2008 年医疗器械行业 风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 9 北京世经未来投资咨询有限公司 植（介）入器械制造子行业比重上升趋势最为明显。此种比重变化反应了传统医疗器械市场需求已基本饱和，而具体细分市场则需求旺盛、地位上升。 表 4 医疗器 械子行业销售收入比重变化 单位： % 名称 2003 2004 2005 2006 200711 3681 医疗诊断、监护及治疗设备制造 41.37 44.51 38.68 35.73 35.06 3682 口腔科用设备及器具制造 2.26 1.83 1.33 1.47 1.63 3683 实验室及医用消毒设备和器具的制造 3.21 3.86 2.81 2.41 3.84 3684 医疗、外科及兽医用器械制造 34.97 32.86 35.13 34.21 35.71 3685 机械治疗及病房护理 设备制造 3.16 4.15 5.16 6.64 4.94 3686 假肢、人工器官及植（介）入器械制造 5.58 4.85 8.36 7.57 11.97 3689 其他医疗设备及器械制造 9.44 7.95 8.53 11.97 12.83 数据来源：国家统计局 从增速来看，实验室及医用消毒设备和器具的制造子行业呈现出明显的上升趋势；机械治疗及病房护理设备制造、假肢、人工器官及植（介）入器械制造两个子行业表现出明显的下降趋势；其余子行业表现出小幅上升趋势。 -100102030405060702003 2004 2005 2006 200711%368 3681 3682 3683 3684 3685 3686 3689图 8 20032007 年医疗器械各子行业销售收入增速变化 数据来源：国家统计局 三、 2008 2010 年需求预测 预计， 2008年我国医疗设备产业销售额将达 400亿元以上，医疗设备市场容量将达到 500亿元至 550亿元。预计到 2010年国内医疗器械市场的容量可达 1200亿元，市场空间巨大。做出此种预计，主要是基于以下原因： 2008