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金融学概论 教学课件 主讲冯静fengjing122739 上节回顾 资金融通两个概念 内源与外源 直接融资与间接融资金融机构 银行与非银行金融机构 资金融通 内源 外源 金融机构 金融市场 第三章金融市场概论 第一节金融市场的概念与功能 金融市场的概念 金融市场的种类 金融市场的功能第二节金融市场工具 货币市场工具 资本市场工具第三节我国金融市场的发展 我国金融市场的发展现状 我国金融市场存在的问题 我国金融市场发展的对策 第一节金融市场的概念与功能 金融市场的概念 金融市场是经济生活中与商品市场 劳务市场和技术市场等并列的一种市场 它是进行资金融通的场所 在这里实现借贷资金的集中和分配 并由资金供给与资金需求的对比形成该市场的 价格 利率 一般来说 现代金融市场有以下特点 1 交易主体及其关系的特殊性2 交易方式的特殊性3 交易场所的特殊性4 交易对象的特殊性 第一节金融市场的概念与功能 金融市场的种类 一 按金融交易的期限作为标准来划分 可把金融市场划分为货币市场和资本市场 二 按交易中介存在与否划分 金融市场可分为直接金融市场和间接金融市场 三 按金融工具的发行和流通特性划分 金融市场可分为初级市场 次级市场和场外交易市场 四 按交易方式可分为现货市场 期货市场和期权市场 五 按经营范围可分为地方性市场 全国性市场 区域性市场和国际市场 第一节金融市场的概念与功能 金融市场的功能金融市场的功能 可以通过各个市场主体及各种金融工具表现 归纳起来 金融市场的功能主要表现在资金筹集 宏观经济调节 信息反馈 产业结构优化等方面 第一节金融市场的概念与功能 资金筹集功能 这是金融市场的最基本的功能 是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金的功能 第一节金融市场的概念与功能 宏观经济调节功能 间接调节的作用政府不直接干预企业的经营 而主要是通过货币与财政政策间接地影响企业的行为 此时金融市场就是政府发布有关政策信息的重要场所 中央银行主要依靠存款准备金 公开市场业务 再贴现和利率等政策工具进行宏观经济调控 第一节金融市场的概念与功能 宏观经济调节功能 直接调节的作用金融市场一方面连接着投资者 另一方面为企业经营进行融资 一个成熟的金融市场总是能够通过证券价格的上升与下跌准备反映出企业的盈亏状况 进一步引导投资者的资金流向效益好 有增长潜力的微观经济部门 因此 金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置资源的机制首先对微观经济主体产生影响 进而形成一种对宏观经济的自发调节机制 第一节金融市场的概念与功能 信息反馈功能 是国民经济的晴雨表金融市场是公认的国民经济信号系统 很多经济社会信息都可以在金融市场的反映出来 当政府通过金融市场进行公开市场上反映出来 政府通过货币市场投放或回笼高能货币从而起到放松或收缩银根的作用 通过资本市场出售或购回俩券起到财政政策配合倾向政策收紧或放松银根的作用 以及通过外汇市场吞外汇机制维持汇率稳定以维持国内倾向政策的一致性的作用等 这些政策的变动 都会从金融市场传递给企业 个人 有利于其它主体把握国家宏观经济政策的脉搏 做出正确的经济决策 第一节金融市场的概念与功能 信息反馈功能 反映企业的经营状况和发展前景通过证券交易 人们可了解公司企业的经营状况和社会经济的状况 而证券市场也要求相关企业定期或不定期公布其经营状况和财务报表 这有利于投资者根据市场行情 选择正确的投资时机 把握投资机会 因此 金融市场反映了微观经济运行的状况 第一节金融市场的概念与功能 信息反馈功能 在开放的市场经济条件下 反映世界经济的发展变化在世界金融与经济一体化的条件下 各国金融市场的开放已成为一种必然的趋势 各国金融市场之间的联动性或相关性越来越大 各国特别是发达国家的金融市场已日趋连接成一个24小时全球交易的金融市场 此时 金融市场的信息传递功能不仅仅反映一国或一定地区内宏 微观信息的弯化 而且经由国际资本的流出流入对一国国内金融行情的影响 反映出世界经济的发展变化情况 第一节金融市场的概念与功能 资产结构优化功能 在现代市场经济条件下 资源的配置和优化首先是通过资金的优化配置来进行的 在金融市场上 效益好的企业所发行的债券通常较受投资者欢迎 因而发行时利率低 筹资成本小 反之也亦然 金融市场正是利用市场价格机制使得有限的资金流动到效益好的行业 部门和企业 资金流动又决定了生产资料 劳动力 技术和信息等资源的流动 从而实现资源的优化配置 第二节金融市场工具 货币市场工具 票据1 概念票据的含义有广义和狭义之分 广义的票据包括各种有价证券和商业凭证 如股票 股息单 国库券 发票 提单和仓单等 狭义的票据仅指汇票 本票和支票 2 特征票据是以支付一定金额为目的的有价证券 票据是一种完全有价证券 票据是一种无因证券 票据是一种流通证券 第二节金融市场工具 货币市场工具 票据3 种类汇票 汇票有银行汇票和商业汇票之分 支票 是出票人签发的 委托办理支票存款业务的银行在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据 本票 依据出票人的不同 本票可分为商业本票和银行本票两种 第二节金融市场工具 第二节金融市场工具 第二节金融市场工具 第二节金融市场工具 第二节金融市场工具 第二节金融市场工具 第二节金融市场工具 第二节金融市场工具 货币市场工具 信用证是贸易双方使用最多的一种结算工具 它是指一家银行对受益人发出的函件 说明该银行或授权另一家银行在函件规定的条件下 把一定的金额的款项支付给受益人或函件指定人 1 商业信用证 是商业银行受客户委托开出的证明客户有支付能力并保证支付的信用凭证 2 旅行信用证 又称货币信用证 是银行发给客户据以支取现款的一种凭证 第二节金融市场工具 货币市场工具 信用卡是指在消费信用基础上产生的一种短期 小额的信用工具 第二节金融市场工具 资本市场工具 股票 也称为公司股票 是股份公司为筹集长期资金而公开发行的一种有价证券 它是股份公司发给股东的凭证 按照不同的标准 股票主要有以下几个基本类别 1 普通股股票和优先股股票2 有面值股票和无面值股票3 记名股票和不记名股票4 表决权股股票和无表决权股股票5 流通股票和非流通股票 第二节金融市场工具 资本市场工具 我国的股票类别 国家股 国家股又称国有股 即国家持有股票 是有权代表国家的政府部门或机构以国有资产投入股份公司所形成的股份 由国有资产管理部门委派股权代表 法人股 法人股是股份公司创立时 以本企业有权自主支配的资金 如企业原生产发展基金 职工福利基金等认购非上市流通股份 或改组企业原集体资产折算入股形成的股份 其比例一般低于国家股 这是股份公司自己的家当 又称为发起人法人股 个人股 个人股是指自然人所持有的股份 又称为社会公众股或A股 这是社会公众以私有财产投入公司所形成的股份 可分为公司职工股和社会公众股两种形式 人民币特种股 人民币特种股是相对于社会公众股或A股而言的 称为B股 又称境内上市外资股 H股 H股是我国内地上市公司经证监会批准在香港联合交易所挂牌上市交易的股票 美国存托凭证 AmericanDepositaryReceipt 第二节金融市场工具 资本市场工具 债券 1 概念债券是一种有价证券 债券是政府 金融机构 工商企业等机构依照法定程序直接向社会借债筹措资金时 向投资者发行并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证 债券的本质是债的证明书 具有法律约束力 受法律保护 受信用制约 第二节金融市场工具 资本市场工具 债券 2 分类按发行主体的不同 债券可分为政府债券 金融债券 公司 企业 债券等几大类 按偿还期限的长短 债券可分为短期债券 中期债券和长期债券 按有无抵押担保 可将债券分为信用债券和担保债券 按发行方式的不同 债券可分为公募债券和私募债券 按债券是否记名可将债券分为记名债券和无记名债券 按付息方式分类 零息债券 附息债券 固定与浮动 第二节金融市场工具 资本市场工具 证券投资基金 1 概念投资基金是一种利益共享 风险共担的集合投资工具 它是通过发行基金证券 募集社会公众投资者的资金 再分散投资于各类有价证券等金融产品 获得的收益按基金证券份额平均分配给投资者的一种证券投资工具 基金证券是指由基金发起人向社会公开发行的 表示持有人按其所持份额享有资金所有权 收益分配权和剩余资产分配权的凭证 一般由基金发起人或其委托的证券机构向社会公开发行 基金发起人是指拟设立基金的机构 第二节金融市场工具 资本市场工具 证券投资基金 2 投资基金的特征 1 小额投资 费用低廉 2 分散投资 降低风险 3 专家理财 专业管理 4 流动性好 变现力强 5 品种繁多 选择性强 6 经营稳定 收益可观 第二节金融市场工具 资本市场工具 证券投资基金 3 类型 1 公司型与契约型投资基金 2 开放型与封闭型基金 3 成长基金 收入基金和平衡基金 投资的目的不同 4 国内投资基金 国外投资基金和混合型基金 第三节我国金融市场的发展 我国金融市场的发展现状1 货币市场逐步规范 同业拆借市场 票据市场 回购市场 2 资本市场逐步形成 债券市场 股票市场 3 外汇市场初具雏形 第三节我国金融市场的发展 我国金融市场存在的问题1 金融结构失衡 2 金融市场的主体缺乏竞争力 3 金融创新乏力 4 金融监管存在突出问题 5 金融市场管理专门人才不足 从业人员的素质亟待提高 第三节我国金融市场的发展 我国我国金融市场发展的对策1 加快我国金融市场的协调发展 2 加大资本