无形资产评估的风险与控制.doc

无形资产评估的风险及控制摘要：无形资产评估风险是指由于各种不确定因素的影响使评估结果严重偏离资产真实价值或客观价值，乃至误导交易方而引发纠纷的可能性。无形资产评估风险主要分为评估方法风险、评估对象风险、评估机构和人员的执业风险、评估结果使用风险和评估管理风险等五类。防范无形资产评估风险，就要完善评估规范细则，选择科学评估方法，建立评估监督机制，同时还要对资产评估人员加强职业道德教育，以准确、全面、有效评估无形资产评估价值。关键词：无形资产评估、评估风险、风险控制 计划经济时代，我国所有制形式单一，几乎不存在产权转让，也就没有确认无形资产的经济环境。改革开放以后，我国建立了市场经济体制，开始走上了与世界经济接轨之路，要素市场逐步形成与发展，并培育出企业产权变动的土壤。现代企业可以被认为是消耗有形资产，形成无形资产的经济组织。无形资产的资本化要求越来越突出，其资本化途径是股权化和证券化，而这两者都需要定性和定量的确定其价值，这就需要进行评估。无形资产评估难度较大，因为它存在大量复杂、不确定因素，这些因素导致了评估风险的存在。1、 无形资产评估风险（1） 评估方法风险1. 成本法。 该方发法是计算替代或重建某类无形资产所需的成本。适用于那些能被替代的无形资产的价值计算,也可估算因无形资产使生产成本下降,原材料消耗减少或价格降低,浪费减少和更有效利用设备等所带来的经济收益,从而评估出这部分无形资产的价值。但由于受某种无形资产能否获得替代技术或开发替代技术的能力以及产品生命周期等因素的影响,使得无形资产的经济收益很难确定,使得此法在应用上受到限制。 成本法以历史成本为依据，调整得到重置成本，这样得到的重置成本是不准确而有风险的。，第一，无形资产的形成过程较为复杂，形成时间通常较长，目前财务上对其核算也不严格没有完整的核算资料，从而导致无形资产历史成本的不完整性，弱相对性及虚拟性。并且开发无形资产所耗费的资产与无形资产形成的价值没有直接关系，有些无形资产开发时耗费巨大，但并不能得到较好的收益；而有些无形资产形成时不一定花费很大的资金投入，却能获得可观的收益；第二，成新率难以确定。固定资产在正常使用条件下，他们的损耗在大部分时间内是均匀的，成新率确定较为客观，而且有相应的技术标准和手段对其新旧程度进行测定，而无形资产不存在固定磨损，只能根据其使用效用与时间的关系来推算，在这点上无形资产通常表现出的是一种非线性关系，有的无形资产是非线性递减，有的则是在一定时间内非线性递增。2.市场法 该法根据市场交易确定无形资产的价值,适用于专利、商标和版权等,一般是根据交易双方达成的协定以收入的百分比计算上述无形资产的许可使用费。该法存在的主要问题是:由于大多数无形资产并不具有市场价格,有些无形资产是独一无二的,难以确定交易价格,其次,无形资产一般都是与其他资产一起交易,很难单独分离其价值。 市场法评估无形资产的风险在于无形资产产权交易市场不完善，不成熟，信息匮乏，交易案例很难找到；绝大多数无形资产具有垄断性，在市场上难以找到相同或相近的参照物；无形在产的非标准性，使我们很难确定类似有形资产用市场法评估时参考的调整差异事项，很难想象不同商标、不同企业的商誉、不同专利、专有技术如何去调整它们的价格差异。3.收益法 此法是根据无形资产的经济利益或未来现金流量的现值计算无形资产价值。诸如商誉、特许代理等。此法关键是如何确定适当的折现率或资本化率。这种方法同样存在难以分离某种无形资产的经济收益问题。此外,当某种技术尚处于早期开发阶段时,其无形资产可能不存在经济收益,因此不能应用此法进行计算。 采用收益法评估无形资产必须确定三个基本指标：收益额、收益期限和折现率。收益额是指由无形资产直接带来的未来超额收益，而非过去的收益它是通过对无形资产未来效能的判断得出的现时价值。无论采用超额收益形式或利润分成方式获得的收益额都只是一种预测数据，难免带有主观偏差。第一，折现率是将未来收益还原或转换成评估基准日现值的比率。折现率本质上是一种平均收益率，通常由三部分组成：无风险报酬率、通货膨胀率和风险报酬率。将这三部分累加确定折现率的方法理论上可行，但在实务运作中存在种种缺陷。首先从我国目前金融体制改革的情况看，无风险报酬率并不是一个定数，而是随经济发展的总体水平上下浮动；其次，我国金融统计数据还很不完善，缺乏国际资产评估中普遍采用的相关指标统计，特别是风险报酬率的确定多是由各评估机构主观判断，这就为准确量化收益风险及测算折现率带来较大困难。而折现率的微小变动，会带来评估结果数十倍的差异。合理确定折现率是运用收益法评估无形资产最棘手的问题之一；第二，与收益预测密切相关的是收益期限的确定。无形资产收益期限实为无形资产具有超额收益能力的时间。确定无形资产收益期限的理论依据是无形资产的无形损耗，即功能性贬值和经济性贬值。在当今科学技术迅猛发展的时代，无论是参考法律保护期限，还是企业合同或申请书中规定的受益年限，都必须以无形资产能持续发挥作用并为投资者带来超额收益能力的合理预测为基石来确定无形资产的收益期限。显然这一预测过程也具有很大的风险。（2） 评估对象风险评估对象风险是指由于无形资产的界限划分不明确，使评估人员无法明确评估对象，难以准确进行评估而产生的风险。如何明晰界定评估范围，确定评估的具体对象是资产评估的首要问题。从文献研究来看，目前有诸多新型无形资产涌现，例如金融市场中的期权价值、控股权价值，市场营销中的营销网络、客户价值，再如企业管理中的企业文化、综合人力资源、管理理念、网址及域名等。虽然这些新型资产具有相应的无形资产特征，但却没有收到资产评估操作规范所规定的范畴，资产评估最规范意见目前只明确了13种无形资产，远远没有跟进新兴无形资产的发展。如果对这些尚不明确的无形资产进行对外投资、转让或评估活动时，由于对象价值不明确，无法 准确预估而使得受评估方产生损失，就引起了无形资产的评估风险。另一种评估对象风险还表现在无形资产之间的重叠，比如海尔的商标是对海尔的产品品质、功效、性能以及服务形象等的标志与保证，综合性的体现海尔的企业生产与经营水平，这其中融合大量无形资产包括商标权、专利权、网络营销渠道、客户价值、管理理念等。因为资产评估操作规范意见中明确若是收益法来评估则“不能将其他资产带来的收益误算到无形资产的收益中”，即是将以上无形资产的超额收益分割并逐一确定每一项的资产价值。但是目前又没有清晰而确切的收益分割法，由于评估机构的操作标准不统一，在评估过程中产生较大价值误差，因而带来风险 。 （三）评估机构和人员的执业风险 执业风险是指评估机构和评估人员在执业中因业务素质未达到专业要求或严重违反了职业道德而导致的评估结果失实，使评估报告使用者权益受到损害，因此承担的诉讼或仲裁和赔偿责任等风险。无形资产，尤其是知识、技术型无形资产，具有很强的专科猪圈也内容，不了解有关知识就无法惊醒评估，而且无形资产种类多，相互间可比性低，像非专利技术和商业秘密是严格保密的，信息资料和技术经济参数的收集较困难，也要求从事无形资产评估的执业机构和人员必须具备较高的专业水平和综合素质，否则都有可能发生执业风险。（四）评估结果使用风险 估结果使用风险是指因无形资产评估报告书及评估结果使用不当造成损失的可能性。此类风险一般是评估工作结束后，外界各种相关因素出现并发生变化而引致，具有滞后性和潜伏性。无形资产未来收益的预测主观性较大，市场因素则变数更多，但其实际价值是由市场供求关系决定。因此无形资产评估值是在较严格的技术性能鉴别基础上，在较多评估假设条件下，借助于某些数学模型测算出的一种模拟价值。而且是以评估基准日为时间参照；按照无形资产实际状况对其进行的评定估算。正是基于无形资产评估的时效性和现实性特点，评估报告书都约定了评估结果有效期。如果评估报告书的使用人未按约定范围使用或使用了超过有效期的评估结论，均会引起评估结果使用风险的发生。（五）评估管理风险 评估管理风险是指国家授权的职能部门在实施对无形资产评估的组织、指导、协调、监督、审查等职能时承担的风险。在市场经济条件下，资产业务活动频繁，评估工作点多、面广、量大，政策性、时效性强，评估动机、企求和具体行为复杂，关系着当事各方的切身利益，而评估机构和评估人员的水平、素质又参差不齐。如果缺乏正确的组织指导和有效的协调、监督与审查，对问题与纠纷不能及时公正地处理，就不可能建立正常的评估工作秩序，不能保证评估的质量，导致评估管理风险的发生。2、 评估风险控制 无形资产是企业的一笔巨大的资源，对于企业融资和投资有独特的价值。因此，制定相应的措施以防范和化解评估中的风险，从而促进无形资产评估的顺利开展。（一）合理选择评估方法，简历无形资产评估信息网络服务体系 无形资产的三种评估方法由于自身存在相应的利弊，在不同程度上存在不同的风险，所以进行无形资产评估工作时，应注意根据三种评估方法的适用范围。成本法或市场法一般适应于资产特性比较简单且以成本摊销为目的的无形资产评估；收益法是评估无形资产最常用的评估方法一般适用于特性较为复杂，转让为主要目标的一类资产，并且是强调无形资产的未来使用效果的评估。收益法评估无形资产中最常用的方法，首先应详细了解被评估资产的基本状况，包括无形资产的取得过程、历史沿革和公司概况，无形资产的产权状况，公司经营环境及市场情况，相关法律、法规及会计特别规定等，相关类似无形资产的国际国内最新状况；第二，加强对数据资料的收集和分析，要有步骤、有条不紊地组织数据资料的收集整理工作，反复核对全部有关资料，对历史资料的真实性严格审查，尽量减少猜测和假设，避免在模型问题上走捷径，要将模型建立在历史财务报表的基础上，并充分了解企业财务报表中会计和税务的复杂性，避免重复计算资产；第三，盈利预测结果的准确性直接影响到评估结果，预测必须建立在被评估无形资产收益生产状况的详细了解上，要尽量能多地获取历史会计资料、主要收益来源及成本项目的变动情况、结构情况。基础资料应该不少于三期的历史数据及不少于五期的预测数据。预测后，还要对盈利预测的基本假设、相关数据的来源及可靠程度、预测模型的合理性和科学性进行复核，复核应当坚持谨慎性原则，对各项目的变动趋势有充分合理的解释；第四，无形资产的分成率确定无形资产的分成率确定方法一般有边际分析法、约当投资分成法、成本加权平均分析法等。在评估实践中常有这种情况，获得和运用某无形资产是该企业正常经营必不可少的条件，特别是使企业起死回生时更为典型。在这种情况下假如采用边际分析法，要得出无形资产收益期追加利润占总利润的比重，会遇到以下难题： （1）认为没有该无形资产的贡献企业濒临死亡，将生产利润全部或大部分归于超额利润，夸大了无形资产的超额利润，（2）按行业平均利润率为标准确定超额利润，企业虽然起死回生，但利润率仍低于或等于行业平均利润率，这样就低估了无形资产带来的收益。由于无形资产与其它资产的作用往往水乳难分，采用约当投资分成法较为合适；第五，无形资产收益期的确定可以采用法定年限法、更新周期法、剩余寿命预测法一般选择经济寿命和法定寿命的较短者；第六，折现率的口径要与预期收益口径保持一致当以无形资产投资为目的时，可以以被投资项目所在行业的基准收益率加上风险调整值作为折现率。行业基准收益率由国家计委定期公布。风险调整值的确定要考虑无形资产的种类、特点和风险大小等因素具体分析。预期收益不确定性较大的无形资产在评估时应采用比预期收益不确定性较小的无形资产更大的风险调整值。当以无形资产转让为评估目的时，可以以无风险报酬率加上风险报酬率作为折现率。在实践中，可以选用风险报酬系数法等方法来确定。（2） 合理界定无形资产外延，完善评估细则，准确把握评估对象。 由于无形资产的价值难以确定，准确把握评估对象还有一定的难度。为了降低评估对象风险，应该加强无形资产评估的理论建设，进行深入研究和探讨，结合实践经验，综合各方面的考虑，合理界定无形资产的外延和范围，全方位的把握评估对象。同时，应该完善评估规范细则，制定一系列基本准则和标准，统一确定评估对象的执业标准，增强其可操作性。特别是对商誉这类特殊的无形资产给予明确的规定，让评估工作有据可循。评估人员的个人判断能力在确定评估对象时非常重要，所以还需要通过提高评估人员的执业水平和业务素质来降低评估对象风险。（3） 加强评估机构建设，提高评估人员职业水平。 无形资产评估业具有较强的综合性、专业性、创造性及复杂性，要求执业人员必须具备扎实的专业知识、广阔的知识视野、严谨的科学态度、丰富的实践经验和较强的工作能力等。同时，由于无形资产评估的不确定性强，需要执业人员有较高的政治素质和职业道德水平。为了有效化解和防范无形资产评估风险，必须对评估人员不断进行职能道德和业务技能的培训，不断提高他们的政治思想素质、专业水平、法律政策水平、业务能力和公关办事能力、质量意识和风险意识，从而减少评估误差，保证评估结果的真实性和准确性。（4） 控制编制评估报告风险。 评估报告中如果误用了评估假设、评估过程以及评估方法和结论等，则会给评估机构和人员带来巨大的风险，所以，对评估报告的编制进行风险控制至关重要，可以通过以下途径进行控制：一看对评估准则或规范要求披露的信息是否有遗漏；二看评估前提假设的揭示是否合理；三要检查评估工作底稿是否完整；四要复核评估报告用词是否准确，表达是否清晰，责任划分是否明确等等。 （五）健全五项资产评估管理体制，完善相关法律法规和标准。随着市场经济体制的逐步建立，无形资产评估行业的发展，必将是在政府强有力的监督下，实行行业自我约束和自我管理。就目前而言，首先是在理论的指导下探索无形资产评估操作实务，制定统一的评估专业标准；其次是建立统一的资产评估信息服务网络体系，由专业的机构从事向评估机构提供市场平均风险报酬率、行业风险报酬率等信息的业务，以规范资产评估行为和降