证监会机构监管动态解读ppt课件.ppt

2012证监会机构监管动态解读 1 content 一 加强监管 守住底线1 进一步完善风险监控指标体系 健全系统性风险防范预警机制 信用 市场和流动性风险 2 持续推动改进深化合规管理 不断提高各项业务的合规水平 合规和操作风险 3 加强检查和巡查工作4 加强诚信建设 二 放松管制 放大空间1 适时开展进一步开放或取消行政许可项目的评估工作2 支持引导行业创新3 推进专项创新业务试点 目录 三 提高券商客户服务水平 专业服务能力 探索综合金融服务模式1 强调以适当性管理为前提开展专业服务2 探索综合金融服务模式 2 一 加强监管 守住底线 维护风险监控和合规管理有效性加强检查和巡查工作 加强诚信建设 3 ontent 风险控制指标体系 加强监管1 维护风险监控和合规管理两项基础监管制度有效性 一是研究改进完善以净资本为核心的风险控制指标体系 建议逆周期调节机制 强化杠杆率监控 流动性管理 在确保风险可控的前提下 动态调整风控指标值 支持证券公司提高资金使用效率 二是改进完善压力测试工作 健全行业综合风险监控和预警体系 三是加强风险防范的前瞻性研究 关注不同市场 不同主体之间的风险传递对证券公司的影响 守住不发生区域性 系统性风险的底线 4 content 风险控制指标体系 证监会完善证券公司风控指标体系总体思路 征求意见稿 经研究分析 近期需重点解决的主要问题 一是建立 逆周期 调节机制 根据市场景气度情况 动态调整风控指标 约束公司业务规模过度扩张或急剧萎缩 二是针对融资融券等杠杠性业务的不断拓展 须进一步强化杠杠率监控 加强流动性管理 三是针对行业反映部分指标对业务开展的要求过严 过高 有必要根据实际情况予以适当调整 5 content 巴塞尔协议 背景解读 风险控制 加强监管1 维护风险监控和合规管理两项基础监管制度有效性 2010年9月12日 巴塞尔委员会 国际货币基金组织 IMF 20国集团 G20 及金融稳定委员会等国际组织大力推进国际金融监管规则的重新制定 27国央行正式通过 巴塞尔协议 巴塞尔协议 坚持基于风险的资本监管逻辑思路 完善和强化了 巴塞尔协议 增加的主要内容如下 1 更严格的资本金要求 2 市场风险 信用风险 流动性风险计算考虑事项更加全面严谨 3 以资本为手段来应对监管资本的顺周期效应和系统性风险的挑战 建立资本保护缓冲机制和反周期资本缓冲机制 4 加强流动性监管 将引入杠杆比率 流动杠杆比率和净稳定资金来源比率 以降低金融机构系统的流动性风险 6 完善证券公司风控指标体系总体思路 征求意见稿 逆周期 调节 一是建立一套公开透明的决策程序 建议由自律组织联席会议 沪深易所 中登公司 保护基金公司 证券业协会 证金公司 每季召开一次会议 如三分之二以上参会专家投票认为市场已经处于过度活跃或持续低迷时 则提出进行 逆周期 调节的建议 监管部门根据自律组织建议 在履行内部程序后 公告调整后的有关风控指标要求 逆周期 调节 二是构建测量市场景气度的量化指标 1 绝对水平指标 市场换手率 新开账户数量 沪300指数公司平均市盈率 融资融券规模等 2 相对水平指标 沪深300指数市盈率与无风险资产收益率对比关系 无风险资产收益率可以用同业拆借利率 通货膨胀率等指标进行测算 3 趋势指标 市场主要指数移动平均线的变化趋势等 4 宏观经济指标 GDP增长率 货币供应增长率等 逆周期 调节 三是明确动态调整的操作方式 根据市场景气度变化情况 作出 逆周期 调节决定后 动态调整各项业务风险资本准备的计算比例 向市场释放 逆周期 调整信号 为保持净资本的严肃性 可比性 不调整净资本的扣减比例 在市场过度活跃时 适当提高各项业务风险资本准备计算比例 引导公司审慎控制业务规模 在市场持续低迷时 适当降低各项业务风险资本准备计算比例 引导行业适度扩大业务规模 7 完善证券公司风控指标体系总体思路 征求意见稿 优化杠杠率 流动性风险监控指标 优化杠杠率 流动性风险监控指标 优化杠杠率 流动性风险监控指标 一是补充新的杠杠率指标 借鉴新巴塞尔协议做法 引入核心净资本与资产总额的比例 含表外资产 如股指期货 利率互换等衍生品 作为杠杠率 指标 要求不得低于5 高于我国银行业4 要求 同时 将现有的净资产与负债的比例作为杠杠率 指标 并从现有的20 降低到10 财务杠杠率从5倍提高到10倍 以适应未来负债业务的发展 二是引入流动性覆盖率指标 即压力情景下无变现障碍的高流动性资产与未来30天流动性资金需求的比例 要求不得低于120 高于我国银行业100 比例要求 以充分覆盖证券公司在开展相关业务过程中可能引起的流动性风险 三是引入净稳定资金比例 即压力情景下可用的具有稳定来源的资金与未来一年内持续经营所需资金的比例 考虑到证券市场波动性较大 存在 牛 短 熊 长特征 拟要求该指标不得低于200 高于我国银行业100 比例要求 确保行业可以抵御持续2年以上的熊市 8 content 风险控制指标体系 证监会完善证券公司风控指标体系总体思路 征求意见稿 完善净资本的结构和层次根据资本的性质 将净资本区分为核心净资本和附属净资本两个层次 并明确附属净资本的比例上限 核心净资本由吸收损失能力较强的普通股资本构成 主要包括实收资本或股本 资本公积 不含未实现收益形成的资本公积 盈余公积 一般风险准备 交易风险准备 未分配利润 不含未实现收益形成的利润 基本计算公式为 核心净资本 净资产 未实现收益形成的权益 长期资产 流动资产按规定比例的扣减额 其测算原理与现行净资本计算规则基本一致 但不包括次级债务形成的净资本 附属净资本则是核心净资本的补充 将具有一定资本属性的项目 按一定比例计入附属净资本 基本计算公式为 附属净资本 未实现收益形成的权益 50 长期股权投资 50 房地产投资 50 次级债务 规定比例 此次调整借鉴银行业做法 将房地产 指证券公司自用房地产 投资 长期股权投资按一定比例计入附属净资本 有利于解决行业普遍反映的将长期投资排除在净资本计算外 不利于行业集团化经营等问题 9 content 降低部分业务和优质公司风险资本准备计算比例 证监会完善证券公司风控指标体系总体思路 征求意见稿 一是降低经纪业务风险资本准备基准计算比例 涉及两方面内容 1 考虑到行业已建立客户资金第三方存管制度 经纪业务风险大为降低 将存量客户交易结算资金余额的计算比例从3 降低到2 2 考虑到非现场交易营业部有关技术要求较低 维稳等风险相对较小 拟将非现场交易营业部的风险资本准备计算比例从500万元降低到200万元 二是降低资产管理业务风险资本准备基准计算比例 为鼓励证券公司资产管理业务发展 将专项 集合 定向资产管理业务风险资本准备基准计算比例从8 5 5 降低到4 3 2 同时考虑到限额特定集合资产管理计划的客户一般为高端客户 资产在100万以上 其承受风险能力较高 行为相对理性 拟参照定向资产管理业务 按2 比例计算风险资本准备 三是降低连续3年为A类公司的风险资本准备计算比例 按照基准比例的0 4倍计算风险资本准备 目前 A B C D类公司按照基准比例的0 6倍 0 8倍 1倍 2倍计算风险资本准备 10 加强监管2 持续推动证券公司改进深化合规管理 Addyourtitle 信息隔离墙 完善落实制度 防范利益冲突和内幕交易 Addyourtitle 反洗钱 健全落实内控制度 提升反洗钱能力和水平 Addyourtitle 业务合规管理 加强证券经纪 资产管理 融资融券等业务的合规管理 防范欺诈和从业人员代客理财等 Addyourtitle 合规管理有效性评估 开展合规管理有效性评估的培训 深入开展合规管理有效性评估工作 以此促进券商改进完善合规管理 11 加强监管3 加强检查和巡查工作 1 改进非现场检查制度 完善非现场检查的程序和方法 更加全面 深入 有效地开展非现场检查工作 指导证监局开展更高频率和更有深度的现场检查 2 指导专员办继续做好巡检工作 进一步增加巡检对象家数 3 进一步完善证券公司交易运行安全事故评估分析系统和机构监管信访处理监测分析的功能 充分发挥其对日常监管的支持作用 12 加强监管4 加强证券机构和人员的诚信建设 诚信建设 配合有关部门做好诚信档案数据库的升级建设工作 在行政许可审核工作中充分利用诚信档案数据库信息 严格依法审核 将失信机构或个人挡在门外 2 改进完善日常监管 加大对违法失信行为的惩戒力度 向社会公开行政监管措施的决定 3 支持配合证券业协会采取多种形式诚信宣传教育 加强证券从业人员诚信信息管理 逐步在行政许可 日常监管 业务创新等领域实施诚实守信的正面激励措施 引导证券机构不断提高诚信水平 13 二 放松管制 放大空间 减少行政许可 支持引导行业创新 推进专项创新业务试点 14 放松管制1 进一步开放或取消行政许可项目的评估工作 1 继续做好授权审核工作 总结授权审核的实施情况 适时开展进一步开放或取消行政许可项目的评估工作 2 处理日常监管与行政许可关系 通过监管解决的问题 尽可能采用监管手段 不再设置行政许可项目 15 放松管制2 支持引导行业创新 放大空间 1 我们管边界 设定底线 不能碰 框架逐步的延伸 中间是公司自主选择 自主决策 自主去创造的事情 最终由财务指标 由市场份额 由市场来检验和制约 2 定准底线 放大空间 因为现在来看 无论是从行业发展的需要 还是市场增加功能的需要 以及行业这几年的合规状态和管理体制的一些实际情况来看 放大空间还可能再继续加大 16 支持引导行业创新 放大空间 3 一是提高规则 制度的适应性 适当性和创造性 为行业发掘中介服务功能 差现差异化发展留够制度空间 4 二是风险不外溢 非外部化为基点 把握好创新实践中风险可测 可控 可承受之间的合理均关系 在公司自我承受能力范围内的创新方案 支持其先行先试 在实践中逐步完善风控体系 17 支持引导行业创新 放大空间 5 业务创新总结一下 第一个 机制规则化 流程化 第二个 正式在规里面引入了包容创新失误的内容 要积极开放的对待业界各类创新点子和想法 鼓励其细化深化 对已经转化成操作性方案的 要及时进行专业评价 支持其完善方案以后启动试点 并包容创新的失误 6 新情况新问题 要抓好首案研判 研判以后 做出一个处理的 解决的办法 最后 就这个个案起步 不是个案处理 是个案研判 设定办法 一体适用 伴随着行业内控合规管理能力的提高 我们监管边界要为断的后移 让市场主体不断的去归位 双方形成一个无缝的互动 不能留有空白 市场向前进 我们监管就往后退 18 放松管制3 推进专项创新业务试点 做好创新业务日常监管 积极支持证券行业创新发展 推进专项创新业务试点 支持创新发展 引导证券公司拓宽创新思路 充分发挥自身优势 研究开发创新业务和产品 密跟踪 监测 分析现金管理产品 报价回购 约定回购试证券交易3项创新业务产品试点运行情况 适时扩大试点或转入常规监管 按照场外市场建设的总体要求 做好做市商制度推出的准备工作 及时了解行业创新动态 组织交流创新经验 改进完善创新监管 推动证券公司提高创新能力 以柜台交易为基础 加快建立统一监管的场外交易市场 为非上市股份公司提供阳光化 规范化的股份转让平台 19 三项创新产品 自2004年券商综合治理以来 监管部门首度允许证券公司将客户保证金纳入资产管理范畴 酝酿已久的 股票约定式回购 终于将在上海证券交易所 上证所 悄然而出 该项创新业务将盘活上证所上市公司的锁定股票 成为公司新的融资渠道 报价回购式现金管理业务是为了盘活券商客户保证金之举 通过允许 券商可以合理运用闲置的客户保证金进行短期债券 货币市场 通知存款等方面的投资 20 content 现金管理产品 三项创新产品 证券公司客户保证金现金管理计划 是指在不影响投资者正常证券交易的前提下 券商每天收盘后 将签约客户的闲置保证金投向各类银行存款 以取得高于活期存款的收益 据了解 目前已有多家大中型券商向监管部门提交了客户保证金现金管理试点方案 信达模式 为业内第一个获批的样本 监管部门批准的信达证券 现金宝 产品 在试点初期的6个月内 规模上限为15亿元 推广机构仅限于6家证券营业部 试点运行6个月后若效果良好 可将规模上限提高至70亿元 计划推广机构逐步扩大至公司的所有营业部 信达证券 现金宝 集合资产管理计划说明书显示 集合计划将资金通过存款组合的方式 全部投资于各类银行存款 以取得相对较高的收益 其中 商业银行活期存款比例为10 100 商业银行定期存款比例为0 90 首次参与集合计划的最低金额为人民币5万元 追加参与的最低金额为人民币1万元的整数倍 单一账户最高参与上限金额为1000万元 作为管理人 信达证券每年收取0 7 的管理费 集合计划分红时和集合计划终止时 管理人对委托人计提年化收益率超过0 7 的部分 可提取其中的30 作为业绩报酬 21 content 报价回购 三项创新产品 债券质押式报价回购是指符合条件的投资者与其指定交易的证券公司之间进行的特定债券质押式回购 证券公司提供债券作为质物 并以根据标准券折算率计算出的标准券总额为融资额度向投资者融入资金 投资者于回购到期时收回融出资金并获得相应收益的一种新业务 该业务可为公司带来无风险稳定利润 目前国内仅有一家券商具备该试点业务资格 方正证券公司清算中心通过开发设计特色产品和服务 完成由成本中心向利润中心的转型 从而达到公司和客户的双赢 最终实现价值的最大化 公司资金流动性管理的整体方案 经过一年时间的策划 方正证券清算中心设计了以客户资金管理为基础 依托单客户多银行服务平台 通过质押式报价回购等现金类产品作为纽带的公司资金流动性管理体系 质押式报价回购业务是资金流动性管理体系中的关键性环节 而公司资金流动性管理是一个复杂的系统工程 涉及公司客户资金管理 自有资金管理 资产配置管理 产品定价报价管理 勾连公司经纪业务系统 自营业务系统 法人结算系统 场外交易结算系统 22 content 股票约定式回购 三项创新产品 股票约定式回购 即指机构客户可以持有的股票作为抵押品 向证券公司 贷款 并支付给证券公司高于银行同时期贷款利息的业务 该消息人士还表示 该项业务目前只对机构客户开放 个人客户不得参与 股票约定式回购与目前已推出的 融资融券 有一定的相似度 据悉 能够成为股票约定式回购交易的抵押标的券必须是流通股 且符合交易所若干规定的个股 该人士测算 符合交易所规定的个股约400只 包括上证50 上证180在内 ETF和ST类个股被排除在可质押品种之外 抵押股票的数量也有上限规定 不能超过该个股总股本的一定比例 此举是为了保持该只个股的市场流动性 股票约定式回购的借款优势在于 放款时间非常快 一般在客户递交申请后的T 2个交易日 证券公司就会放款 该项业务的主要客户群是一些大中型上市公司的大股东群体 一般来讲 上市公司控股股东 尤其是国有企业的控股股东 虽然其所持股份已经全流通 但为了维持控股比例 这些股份有很长时间的锁定期 通常都不会交易 23 三 提高券商客户服务水平和专业服务能力 探索综合金融服务模式 24 提高券商客户服务水平和专业服务能力 适当性管理是前提 探索综合金融 1 进一步健全业务规则 引导证券公司提高业务管理工作的精细化程度 完善适当性管理制度 推动证券公司为断增