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华侨城A股上市公司财务分析一、华侨城A股上市公司概况（一）公司简介深圳华侨城股份有限公司主要从事旅游及相关文化产业经营、房地产及酒店开发经营、纸包装和印刷等产业的投资经营,是控股型集团公司.投资有深圳华侨城欢乐谷旅游公司、深圳锦绣中华发展有限公司、深圳世界之窗有限公司、深圳华侨城房地产有限公司等十六家企业.公司拥有数量最多、规模最大、效益最好的主题公园群,是品牌卓著的旅游上市公司之一。深圳华侨城股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）原名深圳华侨城控股股份有限公司，是经国务院侨务办公室侨经发（1997）第03号文及深圳市人民政府深府函1997第37号文批准，由华侨城经济发展总公司（国有独资，现名华侨城集团公司）经重组其属下部分优质旅游及旅游配套资产独家发起设立的、从事旅游业及相关产业经营的股份有限公司。1997年7月22日经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监发字1997第396号文批准，公司于1997年8月4日向社会公开发行人民币普通股5,000万股（含内部职工股442万股），发行价每股人民币6.18元。1997年9月2日，本公司在深圳市工商行政管理局注册登记，营业执照注册号为440301103282083，执照号为深司字N32726，注册资本为人民币19,200万元。1997年9月10日，社会公众股（除内部职工股外）在深圳证券交易所上市交易，股票简称“华侨城A”，股票代码“000069”。（二）行业状况华侨城A股（000069）目前在A证券交易市场上所属的三级行业类型为房地产、房地产开发、房地产开发III。目前行业所处这一类目下的A股上市公司总共有129家，其中同行中与华侨城A股产业相似的为苏州高新、世茂股份、华业资本、中粮地产等。根据国泰君安以及同花顺2017年最新的行业地位分析，其中华侨城A股总体位于该行业的前30%.其中华侨城A股目每股收益目前排名在第36名，为0.0900元；净利润排名在第7名，位7.57亿元；为营业收入排名在第7名，为61.55亿元；总资产排名在第10名，为1579.44亿元；净资产收益率排名在第46名，为1.71%。二、华侨城A股上市公司2016年度财务报告分析（一）资产负债表分析1.资产负债表水平分析资产负债表水平分析表的编制是将分析期的资产负债表各项目数值，与基期（上年或计划、预算）数进行比较，计算出变动额、变动率以及该项目对资产总额、负债总额，和所有者权益总额的影响程度。科目/年度201620152015-2016变动情况对总额的影响（%）流动资金1061.90亿货币资金155.90亿151.29亿交易性金融资产-应收票据1.11亿1.53亿应收账款3.86亿86.18亿预付款账178.23亿132.57亿其它应收款24.07亿17.83亿存活679.71亿511.92亿其它流动资产19.02亿-流动资产合计1061.90亿819.26亿非流动资产合计401.55亿333.40亿长期股权投资53.22亿8.43亿固定资产146.04亿150.15亿在建工程31.4218.33亿无形资产43.58亿44.91亿长期待摊费用7.02亿5.51亿递延所得税资产3264.16万2951.31万其他非流动资产-_-非流动资产合计401.55亿333.40亿资产总计1463.45亿1152.66亿2.资产负债表垂直分析资产负债表的垂直分析表的编制是通过计算资产负债表中，各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。资产负债表垂直分析分为静态分析和动态分析，笔者采用静态分析方法，即以本期资产负债表为对象，与2015年数据进行比较分析。项目201520162015（%）2016（%）25-16年变动流动资产819.26亿1061.90亿货币资金151.29亿155.90亿交易性金融资产_应收票据7867.25万1.11亿应收账款4.85亿3.86亿预付账款132.57亿178.23亿其他应收款17.83亿24.07亿存货511.92亿679.71亿其他流动资产_19.02亿流动资产合计819.26亿1061.90亿非流动资产333.40亿401.55亿长期股权投资8.43亿53.22亿固定资产150.15亿146.04亿在建工程18.33亿31.42亿无形资产44.91亿43.58亿长期待摊费用5.51亿7.02亿递延所得税资产38.36亿53.47亿其他非流动资产非流动资产合计333.40亿401.55亿资产总计1152.66亿1463.45亿流动负债1.53亿1.24亿短期借款43.38亿57.56亿交易性金融负债_应付票据7867.25万1.11亿应付账款4.85亿3.86亿预收账款132.57亿178.23亿应付职工薪酬7.75亿8.57亿应交税费22.19亿38.63亿应付利息2.36亿5274.77万应付股利160.58万3830.55万其他应付款258.34亿195.62亿一年内到期的非流动负债100.98亿15.75亿流动负债合计717.93亿435.23亿非流动负债264.36亿295.67亿长期借款281.11亿228.98亿长期应付款4.12亿152.75万专项应付款817.30万563.03万递延所得税负债2951.31万53.47亿其他非流动负债-非流动负债合计295.67亿264.36亿负债合计730.90亿982.29亿所有者权益实收资本（或股本）资本公积金58.23亿55.60亿盈余公积金25.44亿28.05亿未分配利润217.85亿278.38亿外币报表折算差额-归属于母公司股东权益合计380.86亿437.17亿所有者权益合计421.76亿481.16亿负债及所有者权益总计1152.66亿1463.45亿3.资产负债表重点项目分析3.1货币资金3.2应收款项3.3存货3.4固定资产（二）利润表分析1.利润表水平分析项目2015年2016年15-16年的增减额15-16年增减（%）一、营业总收入322.36亿354.81亿其中：营业收入150.90亿165.84亿减：营业成本150.90亿165.84亿减：营业税金及附加63.75亿66.69亿减：销售费用12.12亿12.49亿减：管理费用21.64亿19.87亿减：财务费用（收益以“”号填列）7.95亿9.29亿减：资产减值损失1.15亿7075.51万加：公允价值变动净收益（净损失以“”号填列）加：投资净收益（净损失以“”号填列）加：投资净收益（净损失以“”号填列）二、营业利润（亏损以“”号填列）加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置净损失（净收益以“”号填列）三、利润总额（亏损总额以“”号填列）减：所得税四、净利润（净亏损以“”号填列）归属于母公司所有者的净利润44.16亿64.69亿少数股东损益6.03亿4.23亿2. 利润表垂直分析项目2016年2015年营业总收入(万元)354.81亿322.36亿营业总成本(万元)275.33亿257.08亿营业成本(万元)165.84亿150.90亿营业税金及附加(万元)66.69亿63.75亿销售费用(万元)12.49亿12.12亿管理费用(万元)19.87亿21.64亿财务费用(万元)9.29亿7.95亿资产减值损失(万元)1.15亿7075.51万公允价值变动收益(万元)投资收益(万元)6.23亿3.60亿对联营企业和合营企业的投资收益(万元)6.05亿3.60亿营业利润(万元)85.71亿68.88亿营业外收入(万元)营业外支出(万元)非流动资产处置损失(万元)利润总额(万元)94.57亿73.32亿所得税费用(万元)21.46亿20.88亿净利润(万元)68.91亿50.19亿归属于母公司所有者的净利润(万元)64.69亿44.16亿3.利润表重点项目分析（三）现金流量表分析1.现金流量表水平分析项目2016年2015年15年-16年增减额15年-16年增减（%）一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额期初现金及现金等价物余额六、期末现金及现金等价物余额2.现金流量表垂直分析项目经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 现金流入量总额 现金流出量总额 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 净利润 加：资产减值准备 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失固定资产报废损失 公允价值变动损失 财务费用 投资损失 递延所得税资产减少递延所得税负债增加存货的减少经营性应收项目的减少 经营性应付项目的