麦肯锡－中信零售银行业务经济分析VIP

CYD000322BJ(GB)-Economics 机密 此报告仅供客户内部使用。未经麦肯锡公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。 项目报告 二 OOO年四月 中信零售银行业务经济分析 中信实业银行 CYD000322BJ(GB)-Economics 1 内容 历史数据经济分析 未来五年财务预测 CYD000322BJ(GB)-Economics 2 60 6793134储蓄帐户数目的增长 (1999) 万个 1 5 . 4 1 6 . 01 2 . 79 . 0户均储蓄余额的降低 (1999) 折合人民币，千元 92108119 120零售储蓄余额的增长 (1999) 折合人民币，亿元 年初 3月底 年末 8月底 仅仅注重销售借记卡而 没有提供相关的服务，使得 户均余额下降，从而降低了 客户的平均利润率 +30% +125% -42% 中信 1999年的零售储蓄业务亦喜亦忧 银行的储蓄余额有一定幅度的增长 但是在一些利润指标上有所下降 资料来源：中信数据，麦肯锡分析 年初 3月底 年末 8月底 年初 3月底 年末 8月底 CYD000322BJ(GB)-Economics 3 定期储蓄的余额占比在上升，活期的每户余额下降很快 活期储蓄 全行储蓄余额 折合人民币，亿元 全行储蓄帐户数 万个 平均每帐户余额 折合人民币，千元 2 6 . 36 5 . 59 2 . 72 5 . 9定期储蓄 1 4 . 11 5 . 91 4 . 88 . 4活期储蓄 1 8 . 64 1 . 16 2 . 73 0 . 7定期储蓄 活期储蓄 定期储蓄 1999年初 1999年 8月 31日 CYD000322BJ(GB)-Economics 4 外币的户均余额上升，人民币则在下降 人民币 全行储蓄余额 折合人民币，亿元 全行储蓄帐户数 万个 平均每帐户余额 折合人民币，千元 8 1 . 02 6 . 53 2 . 68 8 . 2外币 1 3 . 92 9 . 83 4 . 37 . 1人民币 5 8 . 48 . 9 9 . 51 2 4 . 9外币 人民币 外币 1999年 3月 1999年底 CYD000322BJ(GB)-Economics 5 1999年零售储蓄业务利息支出分析 日均余额，亿元 活期 定期 本币 外币 14.88 1.47 66.88 26.99 81.76 + 28.46 = 110.22 = 93.87 16.35 + 利息支出，亿元 活期 定期 本币 外币 0.18 0.04 2.64 1.17 2.82 + 1.22 = 4.03 = 3.81 0.22 + 平均利息率， % 活期 定期 本币 外币 1.2% 2.4% 3.9% 4.3% 平均利率： 3.7% 由于过去的 高息存款 CYD000322BJ(GB)-Economics 6 中信 1999年营运成本分析 人均营业和管理费用 万元 新增资本开支 百万元 折旧、递延 /无形资产摊销 租赁费 客户服务费用 销售 /营销 100%= 23.2 呆 /坏帐准备 一般和管理费用 37 20 19 10 8 5% 1999 1070660 72074070045010011030100%= 1840 1740 1270 1997 1998 1999 在建工程 递延资产 固定资产 当年固定资产 折旧约 1.8亿 该项费用不应 计入零售业务 CYD000322BJ(GB)-Economics 7 目前银行卡的使用仍以存取现和转帐为主，用卡消费仍然不很普及 1 2 , 1 4 01 0 , 9 9 01 , 7 5 01 , 3 4 06 , 6 5 01 , 4 8 01 , 0 0 05 , 1 0 0 5 , 1 0 01 , 1 7 08509 , 9 4 096 97 96 97 96 97 96 97 卡均消费额 元 卡均存取现额 元 卡均转帐额 元 卡均存款额 元 98 98 98 98 全国银行卡使用状况 CYD000322BJ(GB)-Economics 8 内容 历史数据经济分析 未来五年财务预测 CYD000322BJ(GB)-Economics 9 百万元人民币 中信零售业务的利润在五年后将上升近 6亿 营运费用 利差收入 93 87% 7 0 10 3 171 1,050 信用卡 住房按揭 储蓄 213496554- 4 2税前营运利润 1999年 2004年 复合年增长 率 +44% 复合年增长 率 +18% 收入增长 8.8亿 预测 费用增长 2.8亿 利润增长 6.0亿 CYD000322BJ(GB)-Economics 10 314046客户平均余额的增长 折合人民币，千元 188395670储蓄余额合计 折合人民币，亿元 61100147客户数目的增长 万 2000 2004 2002 几年后中信的储蓄业务的利润将得到迅速增长 预测 2000 2004 2002 2000 2004 2002 年利差收入将增长近 7亿元 复合年增长率 +25% 复合年增长率 +10% 复合年增长率 +37% CYD000322BJ(GB)-Economics 11 区分不同组合的储蓄利差收入预测 2000年 客户数目 (千人 ) 经济组合 荣誉组合 卓越组合 利差收入 (万元人民币 ) 经济组合 荣誉组合 卓越组合 2004年 复合增长率 估计 610 320 220 70 1470 380 820 270 25% 4% 39% 40% 24,300 3,700 8,500 12,100 91,800 4,900 36,200 50,700 39% 7% 44% 43% CYD000322BJ(GB)-Economics 12 中信按揭业务的预测 125210246283 319中信所占市场份额 中国按揭市场规模 * 人民币， 10亿元 中信按揭业务规模 人民币， 10亿元 1.2% 1.4% 1.6% 1.8% 2.0% 2000 2001 2002 2003 2004 1 . 5 2 . 93 . 9 5 . 16 . 42000 2001 2002 2003 2004 * 仅限中信有按揭业务的城市 CAGR= 26% CAGR= 44% CYD000322BJ(GB)-Economics 13 零售业务所需的资本开支预估 资料来源： 麦肯锡分析 储蓄相关业务 对帐单，外汇交易等 信贷相关业务 信用卡 住房按揭 其它 (房屋，设备等 ) 2000年 2001年 2002年 2003年 估算 网点和信息系统 开办网点 自助银行 ATM POS 网上银行 电话中心 客户管理系统 合计 人民币，万元 200 500 500 200 200 200 500 100 4,580 2,550 900 330 300 1,000 1,000 500 100 24,300 4,500 2,550 900 550 600 2,000 0 12,000 10,670 4,670 2,550 900 170 300 200 500 22,790 11,330 10,000 4,750 2,550 900 170 300 200 500 500 100 20,750 20,170 2004年 200 9,330 4,830 2,550 900 170 300 200 500 500 100 19,580 CYD000322BJ(GB)-Economics 14 百万元人民币 中信零售业务的总体损益预测 营运费用 利差收入 89 86 87 87 87% 10 1 12 2 11 2 11 2 10 3 270 418 596 811 1,050 信用卡 住房按揭 储蓄 316 345 399448 49673197363 554- 4 4税前营运利润 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 预测 CYD