国际金融导论ppt课件.ppt

国际金融学InternationalFinance 1 一 背景回顾 金融是什么 主要做什么的 金融活动在什么地方进行 怎么进行 一些小问题 1 当利率下降时 你会如何调整你的消费和投资行为 2 支付宝 余额宝 众筹 p2p等互联网金融创新模式的出现是改善了你的生活还是恶化了你的生活 为什么 3 股票价格下降怎样影响企业和投资者的行为 2 4 假设房价上涨了一倍 作为房主 你觉得你变富有了吗 整个社会变得更富有了吗 5 当人民币贬值时 你更愿意购买本国产品还是外国产品 春节大批中国游客去日本抢购电饭煲 大米 马桶盖等商品 你对这一行为如何解释 与人民币贬值有关系吗 3 市场环境 宏观与行业 考虑因素经济状况政府监督和法规竞争环境 国内和国外 企业 考虑因素正常运营 收入与支出财务政策 资本结构 投资政策 资本预算 股利政策 投资者 考虑因素收入 储蓄年龄 生活利率风险态度 偏好 净现金流 CF 回报率 k 资产的价值 自由净现金流估值法 价值 根据投资者要求的回报率 k 而预期的现金流的价值 CFs 方法之一价值评估过程的各方关系图 4 家庭 企业 金融资产 金融中介银行非银行金融机构 融资 投资 金融市场 金融资产交易的场所 公司金融 金融投资 金融的核心就是资产定价 估值 和寻找金融最优决策 市场是不是有效 企业组织形式 风险偏好 5 资产 广义地说就是所有权 在交易中具有价值 分为 实物资产 有形资产 与金融资产 无形资产 金融资产其价值是对未来现金流的要求权 金融资产也叫金融工具 金融资产能实现有形资产的配置和有形资产产生的风险的重新配置 根据未来要求权是否固定 金融资产可以分为债务工具和权益工具 金融资产的价格应当等于期望现金流的现值 问题 经济学的核心内容是什么 金融市场是否满足完全竟争市场的前提条件 是否金融市场只要实现自由竞争就会实现效用最大化 即完全有效 6 金融市场的作用 通过买卖双方相互作用决定金融资产的价格 价格发现过程 金融市场为投资者提供了出售金融资产的机制 提供了流动性 金融市场的经济功能在于降低交易成本 包括 搜寻成本和信息成本 在一个有效市场中 价格反应了所有市场参与者所得到的总的信息 能不能举出反映以上几个方面金融市场作用的例子 7 二 国际金融 什么是国际金融 我们身边有哪些国际金融现象和问题能不能对这些国际金融现象进行归类我们归纳一下 国际金融都应该学什么 降息 人民币贬值 债务危机 8 商品流动货币流动 国民经济循环 金融宏观活动 商品进出口 资本流动 劳动力流动 国外部门 生产要素的报酬 生产要素 最终产品和劳务 购买商品 政府 生产要素市场 金融市场 产品和劳务市场 企业 家庭 购买支出 净税收 投资 储蓄 9 四个金融问题家庭的储蓄偏好而导致的金融问题人口增长而导致的金融问题经济增长导致的金融问题为商品交易服务而产生的支付结算等金融问题 理解 货币供求与经济增长之间的关系 10 国际金融课的地位与性质 国际金融学是从货币金融的角度研究开放经济下内部均衡和外部均衡同时实现问题的一门学科 是开放的宏观经济学 国际金融学是国际经济学的重要组成部分 是其中最具活力又最富风险的领域 国际金融课也是货币货币银行学的延伸 11 复习几个重要的概念 国内生产总值 GDP 一国在一年内生产的最终商品和劳务的价值 总收入是指在一年中生产要素在生产商品和劳务过程中所获得的全部收入 实际量与名义量用当前价格计算的商品和劳务的价值就是名义GDP 用不变价格计算的GDP称为实际GDP 真实量表示的是因为数量的变化而不是价格的变化而变化 12 物价总水平社会经济中平均价格水平指标 GDP平减指数名义GDP除以实际GDP 2010年我国GDP是397983亿元人民币 增长率10 3 约合58791亿美元 消费物价指数反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标 以百分比变化为表达形式 2010年103 3 13 国际金融课程结构体系 经济运行3 7 政策调节8 12 第一章 第一章 价格收入利率汇率 原均衡国民经济体系 新均衡国民经济体系 现象 国际金融活动2 政策协调的制度安排 运行框架14 双边和多边的简单协调13 14 14 本课程的学习目的 理解相关概念的含义分析国际金融问题解释国际金融现象提高我们对宏观金融问题的洞察力和判断力 15 1 教材 国际经济学 克鲁格曼 奥伯斯法尔德著 中国人民大学出版社 国际经济学 罗伯特 凯伯 原毅军等译 华夏出版社 汇率与国际金融 英劳伦斯 S 科普兰 中国金融出版社 国际货币与金融 迈克尔 梅尔文东北财经大学出版社 汇率经济学 瑞典 曼弗雷得 加特纳中国市场出版社2009年版 高级国际金融学教程 奥博斯特菲尔德中国金融出版社 国际金融市场 第三版 美 奥林 戈莱比 主要参考资料 16 2 期刊 金融研究 国际金融研究 3 网址国际货币基金组织http www imf org华尔街日报 17 讨论题 讨论 中国国际收支平衡表变动问题讨论 汉堡汇率 中外商品价格倒挂问题 讨论 国际金融市场的一价定律与利率一体化问题讨论 人民币汇率变动问题讨论 外汇市场人民币汇率的长短期走势讨论 我国货币政策工具的有效性讨论 人民币升值的效应 人民币汇率政策的有效性讨论 人民币汇率制度演化趋势讨论 人民币自由兑换的演化及实践 人民币的国际化问题讨论 中国的国际储备问题 各国国际储备管理比较讨论 供给政策和古典学派的经济增长路径区别讨论 应用两国M F模型分析2008年金融危机以来各国的财政货币政策的应对策略 讨论 举出几个当代国际政策协调的案例并说明 讨论 当代国际货币体系中美元的价值变动 地位与作用讨论 亚洲货币合作的前景 18 考核 考勤10