我国中小企业融资难的成因及对策分析.doc

腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿节芈蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肃葿蒃袅袆莅蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羁膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚀衿袇芃蚀虿膂腿虿螁羅蒇蚈袄膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆节荿袄肈膈莈羇芄蒆莇蚆 题目：我国中小企业融资难的成因及对策分析论文作者： 穆宏伟 2010年10月目 录原创性及知识产权声明错误！未定义书签。中文摘要及关键词IV英文摘要及关键词V一、绪论1（一）研究背景与意义1（二）文献综述2二、融资难是我国中小企业面临的主要困境2（一）中小企业的融资通道过于狭窄5（二）非正规金融机构发挥重要作用6（三）直接融资（股权融资、债权融资）规模小6（四）中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源6三、中小企业融资难的成因分析7（一）中小企业自身的经营管理不完善7（二）缺乏可用于抵押担保的资产7（三）中小企业的信用度不高8（四）现行银行贷款体制不利于中小企业贷款融资8（五）中小企业融资需求频率高，时间短增加了银行的流动性管理困难8（六）国有商业银行放贷习惯对中小企业不利9（七）金融危机、信息不对称导致银行对中小企业实施信贷配给9（八）金融危机下的政府经济增长偏好加大了中小企业融资难度9四、解决我国中小企业融资难的对策10（一）加强政府有关法律、法规及政策的“法力”力度10（二）加快建立完善中小企业征信制度10（三）进一步完善担保体系建设，规范担保机构的业务经营11（四）深化金融体制改革，消除金融抑制11（五）加强金融创新，拓宽信贷渠道12（六）中小企业应注重“修炼内功”，提升综合素质12（七）努力拓展融资渠道，开辟融资新方式13结束语13参考文献14致谢15III中文摘要及关键词摘要改革开放以来，我国的中小企业迅猛发展，为地区经济发展，增加就业岗位，缓解就业压力，实现科技创新与成果转让等方面发挥出越来越重要的作用。然而，大多数中小企业都面临着融资难的困境，严重阻碍了中小企业的发展，更为严重的是，2008年以来，由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，并逐渐向实体经济蔓延，至使世界经济增速减缓，外部需求减弱，我国中小企业发展面临着更为严峻的形势。在此背景下，探讨缓减中小企业融资难的路径成为摆在我们面前的一个现实而紧迫的问题，对于促进中小企业的健康发展、振兴国民经济、构建和谐社会等方面意义重大。本文就我国中小企业融资难问题的成因及对策进行分析研究，提出了要加快建立完善中小企业征信制度和担保体系；深化金融体制改革，消除金融抑制，加强金融创新；中小企业提高综合素质，努力拓展融资渠道，开辟融资新方式等相关策略来解决中小企业的融资问题，为解决我国中小企业融资难问题提供一些新的思路。关键词：中小企业 融资难 对策IV英文摘要及关键词Abstract Since the reform and open policy, our countrys small and medium-sized enterprise swift and violent development, for the local economy development, the increase employment post, the alleviation employment pressure, realization aspects and so on science and technology innovation and achievement transfer has played the more and more vital role. However, the majority small and medium-sized enterprises all face are financing the difficult position, has hindered the small and medium-sized enterprise development seriously. More seriously, since 2008, by the U.S. sub-loan crisis of the financial crisis sweeping the globe, and gradually spread to the real economy to slow down the world economic growth, weakening external demand, Chinas SME are faced with more severe situation. In this context, to explore mitigation financing small and medium enterprises to become the path before us a real and pressing issues, and to promote the healthy development of SME, the revitalization of the national economy, and so on to build a harmonious society of great significance. This article on the issue of Chinas small and medium enterprises financing difficulties for the causes of and countermeasures analysis, put forward to speed up the establishment of SME credit information system and improve the security system; to deepen reform of the financial system, the elimination of financial repression, strengthen financial innovation; to improve the overall quality of small and medium-sized, efforts to expand the financing channels and open up new ways of financing and other related strategies to solve the financing problem of SME, in order to solve the difficult problem of financing small and medium-sized to provide some new ideas.Keywords: Small and medium-sized enterprise Finances difficultly CountermeasureV一、绪论我国中小企业融资难的成因及对策分析一、绪论 （一）研究背景与意义1.研究背景2008年12月1日，深圳交易所主办了第七届中小企业融资论坛，该论坛的主题是服务实体经济，讨论金融危机下的中小企业融资。中小企业融资问题不仅是我国经济发展的一大难题，也是世界性的一大难题，尤其在金融危机的大背景下更是难上加难。改革开放以来，我国中小企业得到了迅速发展，它不仅为市场提供了动力机制，而且在创造社会财富、吸纳就业、构建和谐社会等方面扮演着重要角色，成为国民经济中的一支重要力量。据统计，目前，我国在工商注册的中小企业占全部注册企业数量的90以上，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60左右，个别省市达到70以上，中小企业提供了75以上的城镇就业岗位。然而，融资难问题却一直困扰着广大中小企业的发展，并且随着宏观经济环境的恶化而愈演愈烈，成为制约中小企业健康发展的重要“瓶颈”。2007年底，为应对经济过热转化为通货膨胀，我国十年来首次实行从紧的货币政策，金融监管部门严格控制商业银行信贷规模，以缩紧货币供应的口子，抑制物价上涨过快的势头。但货币政策是一把“双刃剑”，它在斩断货币供应来源的同时也斩断了中小企业的资金来源，导致中小企业融资难问题凸显，部分中小企业资金链断裂，甚至出现倒闭现象。更为严重的是，2008年以来，由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，并逐渐向实体经济蔓延，致使世界经济增速减缓，外部需求减弱，我国中小企业发展面临着更为严峻的形势。据国家发改委中小企业司2008 年8 月3 日发布统计结果显示,在国际经济形势增速放缓,国内宏观调控结构调整等因素影响下,相当部分中小企业面临资金链断裂等困难,今年上半年全国约6. 7 万家规模以上的中小企业倒闭,约十分之一的规模以上中小企18二、融资难是我国中小企业面临的主要困境业工业增加值增长率接近30 % ,较去年同比减少15 %。2.意义在此背景下，探讨缓解中小企业融资难的路径成为摆在我们面前的一个现实且紧迫的问题，对于促进中小企业健康发展、提振国民经济、构建和谐社会等方面意义重大。（二）文献综述以下是文献资料的准备、收集综述情况。国外对中小企业融资困难的原因以及实证分析研究主要集中在两个方面，一是关于信息不对称 信息不对称是指市场经济的现实远非建立在完全信息条件下的瓦尔拉斯均衡状态，信息在多数交易双方之间是不对称分布的，在这种情况下交易双方博弈的结果往往是“逆向选择”。和信贷配给 银行只能非常审慎的依据某些特定的非市场化标准来发放贷款，导致只有部分贷款客户的部分贷款要求可以得到满足，即所谓的“信贷配给”。信贷配给的产生机制：信息不对称银行放贷环境恶化银行“惜贷”和“慎贷”信贷配给。问题对于中小企业融资问题的影响；二是从银行结构方面寻找和中小企业融资之间的关系。我国理论界对中小企业问题的研究主要包括：著名经济学家、国务院发展研究中心研究员吴敬琏指出中小企业的发展对经济增长方式的转变起着决定性的作用，各地应大力发展中小企业以促进生产效率的提高、自主创新的实施、农村剩余劳动力的转移，最终实现经济增长方式的转变。樊纲、梁文玲对中小企业经营困难，尤其是融资难问题的理论探索和政策建议；国家计委财金司调查组和国务院发展研究中心中小企业发展对策研究课题组对中小企业的融资状况的调查分析；林志远、毛晋生对中小企业融资方式选择的分析，借鉴各国成功经验，并以此促进我国中小企业的融资事业发展与完善；林毅夫、张迎维讨论中小金融机构与中小企业之间的关系。这些研究极大的促进了我们对中小企业问题的认识，并在政策面上产生了积极的影响。二、融资难是我国中小企业面临的主要困境 据国家发改委中小企业司发布的2006年中小企业发展情况和2007年工作要点所统计的数截止到2006年10月底，我国中小企业数已达到4200多万户，占全国企业总数的99.9%，中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的58% ，生产的商品占社会销售额的59%.上缴税收占50.2%。中小企业快速发展，形成了巨大劳动力需求，吸纳了绝大部分劳动力的增量和存量转移，缓解了就业压力。2006年个体私营等非公有制企业新增900多万个工作岗位，占新增就业岗位的3/4以上;在二、三产业的就业人数增长到4.3亿人:城镇非公有制经济的就业人数增长到2.6亿人。同时，中小企业在调整经济结构，推进改革开放，建立市场体制，构建和谐社会等方面发挥越来越重要的作用。然而，中小企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的，中小企业获得的贷款比重偏低。我国大型企业的总数占全国企业总数的1，可以通过发行债券、股票等方式较容易地融资，同时得到国家政策性支持。而我国中小企业的总数占全国企业总数的 99，融资渠道主要是通过银行的间接融资，但在银行信贷资金的贷款结构中，中小企业却处于弱势地位。目前，我国以银行性机构为中介的间接融资，占到了整个社会融资总额的75%左右，通过资本市场进行的融资仅占25%。其中，银行融资占到了我国银行性金融机构融资总额的90%以上，而国有银行基本上处于垄断地位。央行统计资料表明:2006年12月底，金融机构各项存款余额为36.5万亿元，其中居民储蓄存款年末余额约为16万亿元。截至2007年4月底，护深两市的流通市值已突破16万亿元。据调查，60.5%的企业没有1-3年的中长期贷款，即使能获得，仅16%能满足需要，52.7%部分满足需要，31.3%不能满足需要。据统计，我国中小企业融资中通过银行货款的占58%，而只有11%的企业进行过内部集资，8%的企业利用过民间贷款。而短期资金的获得40%来自于供应商或合资、合作伙伴的商业信用。中小企业通过资本市场，特别是通过债券和股票融资的比例则非常低。中小企业的融资远远无法满足需要。目前中小企业融资困难可分为大致三种不同的情况：一是具备信贷条件的中小企业，银行与企业之间沟通不够，无法获得贷款；二是不具备信贷条件的中小企业，向非正规金融机构融资；三是需要政策支持的弱势企业由于无政策支持机制，而无法获得贷款。 属于第一种情况的企业，其融难是由于现代金融制度要求和传统中小企业治理结构特点不吻合造成的。如信贷通则要求从大银行一直到小金融机构，如信用社、小额贷款公司和村镇银行等，都要执行贷款原则，而许多中小企业是家族企业，内部信息不透明，无法得到银行的贷款。有的中小企业条件很好，愿意去贷款，银行要求有报表、有抵押，企业难以达到，无法贷到款。 属于第二种情况的中小企业，基本符合信贷条件，有贷款需求，但银行无法控制其风险，因为市场风险分担机制发育不完善，整个社会的融资风险、企业风险的分担以及专业化分工体系或信用担保体系没有形成，不能得到银行贷款。 属于第三种情况的弱势中小企业，在解决就业、促进科技创新和社会发展方面有积极作用，有贷款需求，但是没有形成政策扶持体系，缺乏有效政策的支持，无法得到银行贷款。长期以来，国有大中型企业一直是我国国民经济增长的支柱，几乎所有的重点产业和行业都是由大中型企业为主导，政府的各项相关宏观经济政策也多是围绕大中型企业制订的。因此，我国客观上仍存在着国有企业城镇集体企业乡镇集体企业民营（私营）企业这一所有制等级序列（姜长云，2000）。这一重大轻小的观念也明显体现在我国中小企业的融资状况上，表现在绝大部分中小企业都面临着融资困境的难题。根据IFC提供的相关数据 国际金融公司（IFC）网站.：1998年我国中小企业的外源性融资比例中，银行贷款占到了97%、股票融资约1.3%、债券融资0.3%。可见，中小企业外部融资主要都是依靠银行贷款，但我国银行却普遍存在对大企业“争贷”和对小企业“惜贷”的现象。尽管央行的信贷政策鼓励商业银行增加对中小企业的贷款，但出于安全性和成本因素考虑，各商业银行往往集中力量抓大客户而不愿向小企业放贷，由此导致大企业锦上添花有余、小企业雪中送炭不足的现象。据中国人民银行南京分行统计资料显示，截至2002年6月底，江苏全省各项人民币贷款余额为7412.30亿元，比年初增加706.04亿元，比2001年全年贷款增量还多3.74亿元；但2001年省内乡镇企业的贷款余额仅有669.85亿元，只相当于金融机构各项贷款余额的零头；形成反差的是，江苏省财政收入的65%都来自中小企业 21世纪经济报道.2002.8.12.。在中小企业内部，各企业间的融资难易程度也不相同。按企业规模划分，中小企业中融资最困难的是年销售额不足500万元的小企业和个体工商户 陈乃醒.中国中小企业发展与预测.224-235.。按企业所处地理位置划分，东部地区的中小企业贷款满足程度明显高于中西部地区的企业，统计表明，东部企业的贷款申请满足率为74%，而中部和西部地区的满足率分别仅有64.7%和61.6% 中国金融年鉴2001.。按企业所处的行业划分，我国对中小企业的贷款主要集中在批发和零售贸易、餐饮、社会服务业等第三产业，以及以农、林、牧、渔为主的第一产业，而对结构调整比较缓慢的传统制造业的贷款比例相对较低。虽然我国中小企业的融资难问题依然严峻，但政府已认识到这点并相继推出了一系列中小企业的扶持政策和建议，力求在政策导向方面为中小企业的融资设立良好的基础。政府的相关金融政策和建议主要包括：2003年1月1日，中华人民共和国中小企业促进法正式实施，表示政府已将发展中小企业作为国民经济发展战略的重要组成部分；发展面向中小企业的资本市场。2003年5月28号，我国的中小企业板市场已在深圳交易所成立，为优质的中小企业开拓了重要的融资新渠道；在政府的参与下设立中小企业贷款担保机构；建立中小企业商业信誉评估系统，推进信息的收集和分享；由政府或其他组织建立专门的中小企业融资机构；在国有商业银行中设立专门的中小企业贷款部门，督促其增加对中小企业的贷款；或允许国有银行在向中小企业贷款是收取更高的利息等。我国中小企业融资现状可归纳为如下几点：（一）中小企业的融资通道过于狭窄缺乏有效的担保机制和其他融资机制的平台，使得中小企业的融资通道过于狭窄。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债券发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金，因而中小企业初期发展融资渠道狭窄。内部融资成为中小企业在创业阶段的主要来源。由于我国创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，中小企业也难以通过股权融资。我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资 内源融资：即企业不是通过外部渠道例如银行贷款或股票上市等筹得资金，而是通过发掘企业自有资金如利用企业往年留利或向企业内职工发行内部股、债券融资。与内源融资相对应的是外源融资。，据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%，公司债券和外部股权融资不足1%，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。（二）非正规金融机构发挥重要作用因贷款交易和监控成本高等原因。银行不愿对中小企业放贷。同时，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。因此，亲友借款、职工内部集资以及民间借款等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。据中国人民银行上海分行2003年9月对辖区内浙江、福建两省300家中小企业的问卷调查显示，约11%的企业有过内部集资，约8%的企业利用过民间借贷，其中资产规模低于500万的小企业，职工集资与民间借贷资金占16%。短期资金40%源于供应商或合资、合作伙伴的商业信用；企业资本金主要来自内部集资与非正规民间借贷，其中内部集资占25%，民间借贷占14%，其余来自业主及主要创业者内部自筹资金。（三）直接融资（股权融资、债权融资）规模小目前，我国企业债券的发行实行“规模控制、集中管理、分级审批”的办法，每年由政府部门确定债券发行计划，优先考虑农业、能源、交通、重点原材料与城市公共设施项目，以促进产业的调整。同时，债券的发行办法还规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。并且还要有实力雄厚信誉良好的单位作担保。这一系列条件也限制了中小企业进入债券市场融资。 （四）中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源银行与企业间存在着信息的不对称，使银行贷款面临着企业逃债的道德风险，银行获得企业信息状况的难易程度和掌握的多少就成为选择贷款对象的一个标准。根据对19952002年不同规模国有及规模以上企业负债率的分析结果表明，银行发放的流动贷款基本上都投向大型和重点中型企业，而中小企业的信贷投入明显偏少。中小企业不仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得长期债务的支持。流动负债所占比例较大，而长期负债则占很少的部分。主要由于银行即使是为中小企业提供贷款，也只是提供短期流动资金，而很少提供长期信贷。致三、中小企业融资难的成因分析使中小企业资金来源有限，没有稳定的资金，后备资源缺乏。三、中小企业融资难的成因分析 （一）中小企业自身的经营管理不完善我国的大多数中小企业处于产业链的底端，存在产品附加值不高，企业根植性差，产品技术含量较低，财务管理不规范，家族式管理现象较为普遍等诸多问题，突出表现在以下几个方面：一是公司治理不规范，企业管理水平较低。由于实行家族式管理，难以形成人才的引进和流动机制，导致众多中小企业并没有真正建立起现代企业管理制度，公司治理结构落后，综合素质不高；二是财务信息不透明、缺乏可信度，在一定程度上增加了银行对中小企业贷款风险的控制难度和监管成本；三是市场盘活能力较差，不具备大型企业应对危机的韧性和弹性。在金融危机来临时，这些素质不高的中小企业首当其冲，经受内外交困的双重打击，经营风险加速暴露，更加难以获得银行的信贷准入。（二）缺乏可用于抵押担保的资产当前商业银行为降低风险，一般要求企业提供资产作抵押，而我国的大多数中小企业可用于抵押的资产有限因此很难具备符合银行提出的抵押贷款条件。至于担保，各商业银行规定：只有信用等级在A级以上的企业方可提供担保。由于符合担保条件的中小企业很少，使得中小企业无法相互担保，而只能寻求大企业来做担保。这就增加了贷款的难度。抵押担保能力不足，不能为银行提供完整的信贷手续，影响中小企业向银行申请贷款融资的成功率。抵押担保难是制约中小企业取得贷款的主要问题，在私营中小企业中表现尤为突出。一些企业的发展现状和前景都是好的，于是向银行申请贷款。银行等金融机构向中小企业发放的贷款必然以抵押、担保贷款为主。但是银行在对其进行考察时，企业缺乏必要的抵