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第4页版权所有 翻版必究 金融理论实务 第4 页 共6 页 第一章货币与货币制度1货币;是固定地充当一般等价物的特殊商品货币特征是:它是衡量和表现一切商品价值的材料;它可用来购买任何商品,具有与一切商品直接交换的能力。2铸币:具有一定形状、成色、重量和面值的金属货币。3信用货币,在信用基础上发行的、并在流通中发挥货币职能的信用凭证。4银行券:银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证。5存款货币:指能够发挥货币作用的银行存款,主要是指能够通过签发支票办理转账结算的活期存款6电子货币:处于电磁信号形态,通过电子网络进行支付的货币。7足值货币:货币的额定价值同它作为特殊商品的内在价值是一致的.8不足值货币:一种完全借助信用基础而流通起来的货币。9货币是商品经济发展的产物?货币是一个历史范畴,货币的产生是与商品交换联系在一起的。商品交换的发展经历了两个阶级:物物直接交换和通过媒介的商品交换。货币就是交换的媒介,它解决了物物交换中的矛盾。价值形式发展经历了四个阶段:简单的、偶然的价值形式;扩大的价值形式;一般价值形式;货币价值形式。当一般等价物的职能长期固定在金银身上以后,金银就从商品群里分离出来,用来表现一切商品的价值。这种用货币来表示商品价值的形态,马克思称之为货币价值形态。货币也由此产生了。10价值尺度;指货币作为尺度用以表现衡量商品劳务的价值。货币单位是衡量商品价值的价格标准。商品价格则是商品价值的货币表现。货币执行价值尺度职能可以是观念上的货币。11流通手段;是指货币作为商品交换媒介并实现商品价值。作为交换媒介的货币必须是现实货币,但可由货币符号来代替。12货币贮藏;是指货币退出流通并作为保存价值的手段。13支付手段;是指货币作为价值的单方面转移。作为支付手段必须是现实的货币。14为什么说价值尺度和流通手段的统一是货币?价值尺度指货币作为尺度用以表现和衡量商品劳务的价值。货币执行价格尺度职能可以是观念上的货币。流通手段是当货币在商品交换中起媒介作用时,执行流通手段职能。充当流通手段的货币必须是现实的货币。价值尺度和流通手段是货币的两个最基本的职能。商品价值要表现出来,需要一个共同的、一般的价值尺度;商品要实际转化为与自己价值相等的另一种商品,则需要有一个社会所公认的媒介。当两个要求由某种商品来满足时,该商品就取得货币的资格。所以,马克思说“价值手段和流通手段的统一是货币。15货币的交易媒介职能? 货币在商品流通中发挥媒介作用。交易媒介职能的发挥首先需要货币将商品的价格表现出来,此时货币是计价单位;商品有了价格,货币便可充当交易媒介,实现商品交换;如果商品交换中出现了延期付款的状况,货币则成为延期支付的手段。所以,货币的交易媒介职能实际包括三个功能:计价单位;交易媒介;支付手段。16货币制度:国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。17货币单位:国家规定货币的名称和货币值。18无限法偿:有无限的法定支付能力,不论支付的数额大小,收款人都不得拒绝接受。19有限法偿:在一次支付行为中,超过一定的金额,收款人有权拒收,在法定限额内,拒收则不受法律保护。20主币;一国基本的流通货币21辅币;本位币单位以下的小额货币辅助大面额货币的流通,供日常零星交易或找零之用。22特里芬难题:由于美元与黄金挂钩,而其他国家的货币与美元挂钩,美元虽然取得了国际核心货币的地位,但是各国为了发展国际贸易,必须用美元作为结算与储备货币,这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀,对美国来说就会发生长期贸易逆差;而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺,这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾,因此是一个悖论。”23区域货币一体化:一定地域内的国家和地区通过协调形成一个货币区,由联合组建的一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。24货币制度的构成要素? 规定货币材料;规定货币单位;规定流通中货币的种类;规定货币的铸造或发行;25自由铸造的意义?可以自由的调节流通中的货币量,保持货币币值.物价的稳定. 27金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制的区别? 金币本位制是以黄金为货币金属的一种典型的金本位制。其主要特点有:金币可以自由铸造、自由熔化;流通中的辅币和价值符号可以自由兑换金币;黄金可以自由输出输入。在实行金本位制的国家之间,根据两国货币的黄金含量计算汇率,称为金平价。金块本位制是指由中央银行发行、以金块为准备的纸币流通的货币制度。它与金币本位制的区别在于:其一,金块本位制以纸币或银行券作为流通货币,不再铸造、流通金币,但规定纸币或银行券的含金量,纸币或银行券可以兑换为黄金;其二,规定政府集中黄金储备,允许居民当持有本位币的含金量达到一定数额后兑换金块。金汇兑本位制是指以银行券为流通货币,通过外汇间接兑换黄金的货币制度。金汇兑本位制与金块本位制的相同处在于规定货币单位的含金量,国内流通银行券,没有铸币流通。但规定银行券可以换取外汇,不能兑换黄金。本国中央银行将黄金与外汇存于另一个实行金本位制的国家,允许以外汇间接兑换黄金,并规定本国货币与该国货币的法定比率,从而稳定本币币值。28不兑现信用货币制度的基本特点?a 不兑现的信用货币,一般是由中央银行发行的,并由国家法律赋予无限清偿的能力。b货币不与任何金属保持等价关系,也不能兑换黄金,货币发行一般不以金银为保证,也不受金银的数量控制。 c货币是通过信用程序投入流通领域,货币流通是通过银行的信用活动进行调节,而不像金属货币制度下,由金属货币进行自发地调节。银行信用扩张,意味着货币流通量增加,银行信用紧缩,意味着货币流通的减少。 d当国家通过信用程序所投放的货币超过了货币需要量,就会引起通货膨胀,这是不兑现的信用货币流通所特有的经济现象。流通中的货币不仅指现钞,银行活期存款也是通货。29我国人民币货币制度的主要内容? 规定人民币的单位、性质、发行原则和流通程序;黄金及外汇储备和汇率管理。我国的法定货币是人民币。人民币的单位是“元”,主币面额分100元、50元、10元、5元、2元和1元。辅币名称为“角”和“分”,1元为10角,1角为10分,辅币面额为5角、2角、1角、5分、2分、1分,金属辅币面额为1元、5角、1角、5分、2分和1分人民币的票券、铸币种类由国务院决和定。人民币没有含金量的规定,不是黄金的符号,它是以投入市场的大量商品作保证的。人民币是我国惟一合法货币.30为什么说布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制?首先美元等同于黄金成为国际储备货币,弥补了国际清偿能力的不足,其次固定汇率制使汇率保持相对稳定最后促进了国际货币的合作。31布雷顿森林体系崩溃的原因?制度自身的缺陷美元危机与美国经济危机频繁爆发。32牙买加体系的核心内容?一是将业已形成的浮动汇率制度合法化,国际货币基金组织对汇率政策进行监督,并且尽量缩小汇率波动幅度。二是黄金非货币化,三十国际货币储备多元化,四是国际收支调节形似多样化。第二章 信用和融资方式1道德范畴的信用:诚信不欺,恪守诺言,忠实地践行自己的许诺或誓言。2经济范畴的信用:以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为。673直接融资:是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制。4间接融资;是指拥有暂时闲置货币的单位通过存款的形式,或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券,将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中心机构,然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式,或通过购买需要资金的单位发行的有价证券,把资金提供给这些单位使用,从而实现资金融通的过程。5信用风险;又称违约风险,是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险,即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与国际收益发生偏离的可能性,它是金融风险的主要类型。6直接融资与间接融资的优缺点?直接融资优点在于:一有利于引导货币资金的合理流动性,实现货币资金的合理配置。二是有利于加强货币资金供给着对需求者的关注与监督,提高货币资金的使用收益。三 有利于资金需求者筹到稳定的,四可以长期使用的投资资金,对货币资金需求者来说筹资成本低,对于货币资金供给者来说投资收益校高。缺点;(1)直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。(2)直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱,兑现能力较低。(3)直接融资的风险较大。 间接融资的优点;(1)灵活方便。(2)安全性高。(3)提高了金融的规模经济。 缺点;(1)资金供求双方的直接联系被割断了,会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。(2)中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。7信用在现代市场经济中的作用?信用的基本职能是动员闲置资金并加以再分配。信用分配是建立在社会总资金运动过程中企业初次分配和财政二次分配基础上的第三次分配。企业初次分配,是指在再生产过程中,社会总产品经销售实现价值以后,首先要在企业内部对销售收人进行初次分配:如补偿成本以便继续购买生产资料和支付工人的劳动报酬、依法向财政缴纳税金、核算净利润并进行分配。财政二次分配,是指财政通过对企业部门初次分配形成的财政收人,再将集中起来的资金通过财政支出形式进行再分配。信用再分配,信用是一种借贷行为支配的资金规模发生了变化,因此,在借贷过程中,各主体可支配的资金规模发生了变化,因此,信用活动也属于分配范畴。信用分配是建立在企业初次分配和财政二次分配基础上的第三次分配。信用分配的对象可以涵盖企业初次分配和财政二次分配中的所有货币资金,并把各主体自身难以动员的资金也动员起来。8信用在国民经济运行中的作用?广泛集聚资金,支持规模经济。(2)有利于提高资金使用效率。(3)调节需求总量和结构,进而调节宏观经济运行。9商业信用:企业之间相互提供的,与商品交易相联系的信用形式。商业票据7310银行信用:银行等金融机构与企业和个人之间发生的信用关系。一直是我国最主要的信用形式。存款和贷款是最基本的形式。11国家信用:中央政府以国家的名义同国内外其他信用主体之间所结成的信用关系。分内债和外债。内债主要采取政府债券发行方式。12中央政府债券;是一国中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券。13地方政府债券;指某一国家中有财政收入的地方政府地方公共机构发行的债券。14消费信用:企业和银行等金融机构向消费者个人提供的信用,直接有于生活消费。15消费消费信用主要有三种类型:赊销、分期付款和消费信贷。16消费信贷:是金融创新的产物,是商业银行陆续开办的用于自然人(非法人或组织)个人消费目的(非经营目的)的贷款。17商业信用形式的特点、作用和局限性?商业信用是企业之间相互提供的,与商品交易直接相联系的信用形式。商品赊销是最典型的做法。这种信用行为直接发生在商品购销双方之间,信用金额、使用方向、还款期限及相应的利息补偿由双方直接协商确定,具有方便、简单、快速的特点。商业信用是在企业购销活动中自发产生的一种信用形式。对于生产企业来说,有了销售收人,资金循环才能正常进行。但是,在现实生活中,商品交易各方直接的商品买卖和现金流量,常常是不同步的。购货方常常没有足够的现金。这时,产品销售企业如果能够允许购货方延期付款,将产品赊销给购货方,双方的交易就能顺利进行。因此,商业信用对于促进生产、流通和消费都具有重要的作用。商业信用的局限性表现为:一是具有盲目性;二是容易掩盖企业生产经营过程中的问题,不利于国家对企业经营管理的监督。此外,商业信用在贷款方向、贷款规模、还款的信用保证等方面都具有局限性。18商业票据的基本特征和票据行为? 特征;有价证券 2有法定的式样和内容3一种无因票据v4可以转让流通. 行为;签发,背书,贴现,抵押19银行信用的特点及其在我国融资结构中的重要地位?特点:(1)银行信用是一种单纯的货币借贷,与商品的交易没有直接联系,突破了商业信用在贷款方向上的局限性;(2)银行信用不受个别资本规模的限制,银行等金融机构在提供银行信用时,不是以自有资本为主,银行作为信用中介,一方面,以债务人的身份广泛筹集资金,另一方面,又以债权人的身份对社会各界提供贷款,银行信用的规模远远超过商业信用。(3)银行信用具有积少成多、续短为长、变死为活等特点,可以大大提高社会资金的利用效率。银行信用一直是我国最主要的信用形式。改革开放以来,出现了多种信用形式并存的格局,但银行信用在全社会信用总额中仍占绝对优势,这种状况在今后相当长的一段时期内不会改变。20银行信用与商业信用的关系?商业信用是企业之间相互提供的,与商品交易直接相联系的信用形式。商品赊销是最典型的做法。这种信用行为直接发生在购销双方之间,信用金额、使用方向、还款期限及相应的利息补偿由双方直接协商确定。银行信用是银行等金融机构与企事业单位或个人之间发生的信用关系。存款和贷款是最基本的形式。银行信用与商品的交易没有直接联系,也不受个别资本规模的限制。由于商业信用具有贷款方向、贷款规模、信用保证等方面的局限性,银行信用弥补了商业信用的缺陷并使信用关系得以充分发展。在信用关系的发展中商业信用和银行信用两者之间是一种相互支持、相互促进的关系。从商业信用方面看,如果没有银行信用的支持,商业信用的授信方(卖方)就会在授与不授、期限长短上有较多的顾虑,因为卖方必须要考虑在没有销货收人的情况下,企业持续运转所需资金能否从其他渠道解决的问题。有了银行信用的支持,如贷款或票据贴现,授信方就解除了后顾之优。从银行信用方面看,商业信用票据化后,以商业信用为担保品办理贷款业务或票据贴现业务比单纯的信用贷款业务风险要小一些,有利于银行进行风险管理。21国家信用的特点及其积极作用?国家信用是中央政府以国家的名义同国内外其他信用主体之间发生的信用关系。可分为内债和外债,内债主要采取发行政府债券的形式,外债主要包括国家财政在海外金融市场发行的债券和借款。作用:(1)是解决财政赤字的较好途径。(2)可以筹集大量资金,改善投资环境,创造投资机会。(3)成为国家宏观经济控制的重要手段。22消费信用的基本类型及其经济意义?类型:一种类似商业借用;另一种则属于银行信用.意义:(1)消费信贷可以促进国家经济调控政策和调控方式发生重大转折。发挥消费拉动经济增长的作用。(2)消费信贷有助于商业银行调整信贷结构,分散风险,是银行新的利润增长点。(3)消费信贷可以通过消费的市场导向作用,引导企业加快技术改造和新产品的问世。(4)消费信贷可以提高居民的生活质量,促进居民消费意识的转变。23在我国的经济发展中应该如何运用各种信用形式以发挥其应有的作用? 商业信用、银行信用、国家信用、消费信用。商业信用指企业之间进行商品交易时,义延期支付或预付形式提供的信用,包括赊销和预付两类。主要特点:1商业信用贷出的是商品2商品信用的债权人和债务人都是商品经营者3商业信用的供求与经济的景气状态是一致的。银行信用指银行与其它金融机构以货币形式,通过存款、贷款等业务活动提供的信用。主要特点:1银行信用是以货币形式提供的2银行信用是一种中介信用。国家信用是指以国家为债务人,从社会上筹措资金来解决财政需要的一种形式。主要特点:1调节财政收支的短期不平衡2弥补财政赤字3调节经济与货币供给。消费信用是指企业、银行等其它金融机构向消费者个人提供的,用于生活消费信用。主要包括分期付款和消费信贷. 主要特点:每笔授信额度小2信用状况偿债能力调查工作量大3消费信用分险具有特殊性。24次贷危机和消费信用的联系以及对我国的启示? 美国次贷危机,全称应该是美国房地产市场上的次级按揭贷款的危机。而顾名思义,次级按揭贷款,是相对于给资信条件较好的按揭贷款而言的。因为相对来说,按揭贷款人没有(或缺乏足够的)收入/还款能力证明,或者其他负债较重,所以他们的资信条件较“次”,这类房地产的按揭贷款,就被称为次级按揭贷款。第三章 利息和利率1货币的时间价值; 指货币随着时间的推移而发生的增值,也称为资金时间价值。2收益资本化:各种有收益的事物,不论它是否是一笔贷放出去的货币金额,甚至也不论它是否是一笔资本,都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。5现值; 一笔资金按规定的折现率,折算成现在或指定起始日期的数值。6终值; 一笔现有的资金按规定折现率,换算至将来某年年终所得的价值。7到期收益率; 是指将债券持有到偿还期所获得的收益,包括到期的全部利息。8基准利率; 是金融市场上具有普遍参照作用的利率,其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。9无风险利率; 指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。这是一种理想的投资收益。10利率:是利息与本金的比例,是一种反映利息水平高低的指标。公式:利率(R)=利息(I)/本金(P)。即:R=I/P11收益率:是收益额与投资额的比率。是反映收益水平高低的指标。在投融资中常常用到的收益率是到期收益率。12利率与收益率的区别与联系?利率是一定时期的利息额与本金的比率。收益率是收益额与投资额的比率。联系;对于存款来说,由于到期偿还金额与最初投资资本金是一样的,因此,利率与收益率是一样的。对于大多数债权凭证来说,实现的价值就不确定,从而收益率可能会高于或低于票面利率。因此,有些债券虽然有票面利率,但实际收益率与票面利率却不相等,这种反映投资者实际获利水平的收益率又被称为有效利率。13单利率:是只以本金计算利息,不考虑利息再投资情况下使用的利率。其公式是:I=P*R*T.I指:利息;P指本金;R是利率;T是借贷时间。14复利率:计算利息把定期结算的利息加入本金,逐期滚动计算。基本计算公式是:A=P(1+r)n ,A为本利和;P为本金;r为复利率;n 为复利的期数。15固定利率:以借贷关系成立时确定的利率为标准,利率在借贷期内不能调整和变动的为固定利率。16浮动利率:以借贷关系成立时确定的利率为标准,利率在借贷期内可以调整和变动的为固定利率。17名义利率:是包含通货膨胀补偿的利率水平。名义利率与通贷膨胀率成正比,通货膨胀率越高,名义利率也应越高,才能使贷款人获得的补偿接近实际利率。18实际利率:是名义利率扣除通货膨胀率以后的利率水平。19官定利率:是由金融管理当局或中央银行即官方确定的利率。比如说,在我国各金融机构的存贷款利率由作为中央银行的中国人民银行统一制定,各金融机构必须执行,这就是官定利率。20公定利率:是由非官方机构的行业自律组织,如银行同业协会加以规定的,对组织成员有一定约束力的利率。21市场利率:是由金融市场的资金供求状况决定的利率。如国债交易市场形成的利率。22基准利率:是在利率体系中起决定作用或指导作用的利率,它既是一定时期利率水平的一般标准,又是金融监管当局宏观金融调控制的一种指示器。中央银行的再贴现率、再贷款率和同业拆借市场利率都可以承担基准利率的作用。23优惠利率:是指国家通过金融机构或金融机构本身对于认为需要扶植的行业,企业或个人所提供的低于一般利率水平的贷款利率。如差别利率法和贴息法。24通货膨胀率与名义利率之间的关系?通货膨胀是影响资金总供求的一个重要的宏观经济因素。名义利率是包含着通货膨胀补偿的利率水平。实际利率是没有考虑通货澎胀因素影响下的均衡利率。名义利率、实际利率和通货膨胀率三者之间的关系是:名义利率实际利率通货膨胀率。这一关系表明,名义利率与通货膨胀率成正比,通货膨胀率越高,名义利率也应越高,才能使贷款人获得的补偿接近实际利率。相反,在通货膨胀率降低后,名义利率也应有所降低。25我国应如何发挥利率引导资金流向、合理配置资源的作用?在市场经济体制下,只有实现利率市场化,才能够充分发挥利率引导资金流向、合理配置资源的作用。广义的利率市场化,是指市场利率价格总水平的变动主要由资本平均利润率、市场资金供求和物价总水平的变动等经济因素决定,使利率能够真正发挥引导资金流向,合理配置资源的作用。狭义的利率市场化,是要形成一套以中央银行基准利率为核心、中央银行可以有效调控的多层次、有弹性、能够充分反映市场资金供求的利率体系。26根据我国现行的利率体系,利率市场化改革应包括以下具体内容:(1)在中央银行基准利率和商业银行的储蓄及存贷款利率方面,要从收人分配角度出发制定利率。一方面,使中央银行的基准利率成为既尊重市场利率水平,又能体现中央银行宏观调控意图的灵活、有效的政策工具;另一方面,使商业银行能够根据基准利率和现实的经济情况灵活调整自身的利率政策,达到降低成本、防范风险、实现效用最大化的目的。(2)发展银行间同业拆借市场和国债市场,形成真正的、有影响的的市场利率。(3)通过法定利率的市场化、合理化,制约和引导民间利率,以实现高效、统一、有弹性、多层次、多样化的利率体系。利率市场化,是我国金融体制改革的难关,但利率市场化改革,对于完善中央银行宏观间接调控机制,使国有商业银行等金融机构真正实现商业化运作,提高社会资金的使用效率、合理配置资源等都有着积极的促进作用,并有助于金融创新和金融市场的国际化发展。27影响利率变化的因素; ;风险因素,通货膨胀因素,利率管制因素28利率发挥作用的条件; (一)市场化的利率决定机制,即由市场供求关系决定利率水平;(二)灵活的利率联动机制,即一种利率变动,其它利率随之变化的联动关系;(三)适当的利率水平,即利率水平不宜过低或过高;(四)合理的利率结构,即合理的利率期限结构,行业结构与地区结构等。30我国为什么要实行利率市场化? 内容:(1)在中央银行基准利率和商业银行的储蓄及存贷款利率方面,要从收人分配角度出发制定利率。一方面,使中央银行的基准利率成为既尊重市场利率水平,又能体现中央银行宏观调控意图的灵活、有效的政策工具;另一方面,使商业银行能够根据基准利率和现实的经济情况灵活调整自身的利率政策,达到降低成本、防范风险、实现效用最大化的目的。(2)发展银行间同业拆借市场和国债市场,形成真正的、有影响的的市场利率。(3)通过法定利率的市场化、合理化,制约和引导民间利率,以实现高效、统一、有弹性、多层次、多样化的利率体系。利率市场化,是我国金融体制改革的难关,但利率市场化改革,对于完善中央银行宏观间接调控机制,使国有商业银行等金融机构真正实现商业化运作,提高社会资金的使用效率、合理配置资源等都有着积极的促进作用,并有助于金融创新和金融市场的国际化发展。第四章 汇率与汇率制度1外汇:以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。2自由外汇:无需货币发行国货币管理局批准,就可以随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇。3即期外汇:在外汇买卖成交后2个营业日内进行交割的外汇。4远期外汇:按远期外汇合同约定的日期在未来办理交割的外汇。5直接标价法; 应付标价法,是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。6间接标价法; 是指以一定单位的本国货币为基准,将其折合为一定数额的外国货币的标法方法。7基准利率:制定各关键货币与本国货币的兑换比率。8套算汇率:根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率。9即期汇率; 也称现汇率,是交易双方达成外汇买卖协议后,在两个工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般就是现时外汇市场的汇率水平。10远期汇率; 也称期汇率,是交易双方达成外汇买卖协议,约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。11中间汇率; 买入汇率与卖出汇率的平均数。12买入汇率;买入价,是外汇银行向同业或者客户买进外汇 时所使用的汇率。因为其客户主要是出口商,所以买入汇率又称 为出口汇率。13官方汇率; 是外汇管理较严格的国家授权其外汇管理当局制定并公布的本国货币与其他各种货币之间的外汇牌价。14市场汇率; )是外汇管制较松的国家自由外汇市场上进行外汇交易的汇率。15名义汇率; 也可以称为双国汇率。它是一种货币以另一种货币为基础的价格,可以表示为本国货币的外币价格,也可以表示为外国货币的本币价格。16实际汇率; 在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率。17绝对购买力评价:如果一价定律有效,在物价指数中各种可贸易商品所占的权重相等,那么,一国货币对外汇率主要是由两国货币在其本国所具有的购买力决定的,两种货币购买力之比决定了两国货币的兑换比率:10318相对购买力评价:一定时期两国汇率水平的变动时两国之间相对通货膨胀率决定的,通胀率较高的国家货币应该贬值,反之则应该升值。19影响汇率变动的主要因素?通货膨胀;经济增长;国际收支平衡;利率;心理预期;政府干预第五章 金融市场概述1金融市场:资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。2金融工具:金融市场的交易工具,金融交易的载体或证明。3股票:股份有限公司在筹集资本金时向出资人发行的,用以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。4债券:政府、金融机构、共商企业等直接向社会借债筹集资金时,向投资者出具的、承诺按约定条件支付利息和到期归还本金的债券债务凭证。5政府债券:由中央政府和地方政府发行的债券,以政府的信誉作保证。6金融债券:发行主体是银行或非银行金融机构。7公司债券:由公司企业为筹集资金而发行的债券。8可转换债券:公司债券附加可转换条款,赋予债权持有人在一定的期限内按预先确定的比例将债券转换为该公司普通股的选择权。9可赎回债券:债券的发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。10偿还基金债券:要求发行公司按发债总额每年从盈利中提取一定比例存入信托基金,定期偿还本金,即从债券持有人手中购回一定量的债券。11带认股权证的债券:公司债券可把认证权证作为合同的一部分附带发行。12优先股:股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。13普通股:随着企业利润变动而变动的一种股份,是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份,是股份企业资金的基础部分。14场外交易方式:没有固定的集中的场所,分散于各地,规模有大有小,主要通过电讯手段完成。15金融市场的构成要素:市场参与主体、金融工具、交易价格交易的组织方式16金融工具的特征:期限性、流动性、风险性、收益性17普通股股票持有者按其所持有股份比例享有以下基本权利:公司决策参与权。利润分配权 优先认股权。剩余资产分配权.18股票与债券的区别? .发行主体不同.收益稳定性不同.保本能力不同.经济利益关系不同.风险性不同19我国为什么要进行股权分置改革? 我国在证券市场建立初期,上市公司中有很大一部分是由原公有制企业改制而来的,这样,同一家上市公司发行的股票就有流通股和非流通股之分。但随着经济体制改革的深化和证券市场发展环境的变化,股权分置的固有矛盾逐渐突出,成为制约证券市场发展的重要制度障碍20发行市场;也称一级市场或初级市场,是筹资者通过股票、债券等传统金融工具的发行,从市场上筹集资金的市场组织机制。21流通市场.是已发行金融工具的流通市场和衍生金融工具的发行和流通市场。流通市场的两种基本组织形式是交易所市场和场外交易市场。22现货市场:交易双方达成成交协议后,在1-3日内立即进行付款交割的市场。23期货市场:交易双方达成成交协议后,并不立即进行交割,而是在一定时间后进行交割。24有形市场:有固定交易场所的市场。25无形市场:对交易所外进行的金融交易。26金融市场的功能? 资金聚集与资金配置功能风险分散和风险转移功能。对宏观经济的反映与调控功能。第六章 货币市场1货币市场:以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。2货币市场的特点:交易期限短、流动性强、安全性高、交易额大。3货币市场的功能:它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。它是商业银行等金融机构进行流动管理的市场;它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所。它是市场基准利率生成的场所。4同业拆借市场:金融同业间进行短期资金融通的市场。5同业拆借市场的功能:商业银行提供准备金管理的场所,提高其资金使用效率。中央银行怎样影响同业拆借市场利率1326回购协议市场; 称为证券购回协议市场,是指通过回购协议进行短期资金融通交易的场所,市场活动由回购与逆回购组成。7回购协议: 指的是在出售证券的同时,与证券的购买商达成协议,约定在一定期限后按预定的价格购回所卖证券,从而获取即时可用金额的一种交易行为。9国库券:国家政府发行的期限在1年以内的短期债券。19美国式招标:中标价格为投标方各自报出的价格。标的为利率时,全场加权平均中标利率为当期国债的票面利率,各中标机构依各自及全场加权平均中标利率折算承销价格;标的为价格时,各中标机构按各自加权平均中标价格承销当期国债。20荷兰式招标单一价格招标): 如果国库券的最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定,不同的购买人支付相同的价格。21一级交易商:具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团体,一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司。22货币市场基金:集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。23政府财政部门发行国库券的目的138(两个目的)25国库券的发行方式:通常采取贴现发行方式;也可以采取拍卖方式定期发行,还可以不定期地发行一定数量的国库券。25商业票据:商业上由出票人签发,无条件约定自己或要求他人支付一定金额,可流通转让的有价证券,持有人具有一定权力的凭证。14126贷款承诺; 指银行承诺在一定时期内或者某一时间按照约定条件提供贷款给借款人的协议,属于银行的表外业务,是一种承诺在未来某时刻进行的直接信贷。27承兑; 承诺兑付,是付款人在汇票上签章表示承诺将来在汇票到期时承担付款义务的一种行为28中央银行票据: 中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券。29商业票据市场的作用? 微观企业资金紧张时,聪明的管理者可以利用票据流通,打时间差,大大降低了财务费用,不但问题解决了,而且还给自己带了了颇丰的收益。有利于促进实体经济的发展。另外,商业票据,还给银行一定的收益,它比贷款风险低,可以让银行在相同的资本金下,贷出更多的票据。赚取一定的收益。30票据贴现市场的功能? 对企业而言,可以降低风险;对银行而言,可以很好的满足商业银行对收益性、安全性、流动性的综合需要。31大额可转让定期存单市场:由商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可以流通转让的大额存单凭证。32大额可转让定期存单的特点:面额大、不记名、二级市场发达。 第七章 资本市场1平价发行; 是指发行人以票面金额作为发行价格。2折价发行; 又称低价发行是指以低于面额的价格出售新股,即按面额打一定折扣后发行股票,折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。3溢价发行; 指发行人按高于面额的价格发行股票,因此可使公司用较少的股份筹集到较多的资金,同时还可降低筹资成本。4公募发行; 是指财政部门向不特定的社会公众公开筹集资金。5名义收益率:债券的票面年收益与票面额的比率。6现时收益率:债券的票面年收益与当期市场价格的比率。7持有期收益率:从买入债券到卖出债券之间所获得的收益,在此期间的收益不仅包括利息收益,还包括债券的买卖差价。8到期收益率:采用复利法计算的以当期市场价格买入债券持有到债券到期能够获得的收益率。是衡量债券收益率最重要的指标。9系统性风险: 指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。10债券的发行价格与发行方式:公募发行,私募发行11债券交易价格的决定因素:债券的票面额、票面利率、市场利率、偿还期限12债券投资面临的风险? 利率风险、价格变动风险、通货膨胀风险、违约风险、流动性风险、汇率风险13配股:给予现有股东以低于市场价值的价格优先购买一部分新发行的股票。14做市商交易制度:也称报价驱动制度,是指证券交易的买卖的价格均由做市商给出,证券买卖双方并不直接成交,而是向做市商买进或卖出证券。15竞价交易制度:也称委托驱动制度,买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心,由交易中心进行撮合成交。16做市商交易制度和竞价制度下的股票交易价格的决定方式? 也称报价启动制度,使指证券交易的买卖价格均由做事商给出,证券买卖双方并不直接成交17股票的交易方式:现货交易、期货交易、期权交易、信用交易18对冲基金:在金融市场上进行套期保值交易,利用现货市场和衍生市场对冲的基金。19套利基金:在不同的金融市场上利用其价格差异低买高卖进行套利的基金。20指数型基金:以目标指数中的成分股为投资对象,目的是取得与指数同步收益的基金。21ETF:是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。22LOF: 上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。23基金单位净值:每一基金单位所代表的基金资产净值。17524证券投资基金的特点:组合投资、分散风险;集中管理、专业理财;利益共享、风险共担。 第八章金融衍生工具市场1金融衍生工具:在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具,一般表现为一些合约,其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定。2套期保值:指交易者为了配合市场现货市场的交易,而在期贷等金融衍生工具市场上进行现贷市场方向相反的交易,以便达到转移,规避价格变动风险交易的行为。3金融衍生工具的特点? 价值受制于基础性金融工具;具有高杠杆性和高风险性;构造复杂,设计灵活。4金融衍生工具市场的功能? 价格发现功能;套期保值功能;投机获利功能。5金融远期合约:交易双方约定在未来某一个确定的时间,按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。6远期利率协议:是交易双方承诺在某一特定时间内按双方协议利率借贷一笔确定名义本金的协议。7金融远期合约的特点? 最主要的特点在于它是由交易双方通过谈判后签署的非标准化合约,具有很大的灵活性,通常不在交易所内交易,风险较高,流动性较差8金融期货合约;指交易双方在同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或者卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化合约。9外汇期货:又称货币期贷,是以外汇为标的期贷合约。10利率期货:是指其标的物一定数量的与利率相关的某种金融工具,即各种固定有价证券。11金融期货合约的特点:a在交易所进行交易,交易双方不直接接触,而是各自跟交易所清算部分或者设清算公司结算。b克服了远期合约的流动性差的特点。c采取盯市原则,每天进行结算。12金融期货合约与金融远期合约的区别:18713金融期权合约; 是指合约买方向卖方支付一定费用,在约定日期内享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。14期权费:指一种权利的交易,就是权利交易的价格。15看涨期权:也称买权,是指赋予期权的买方在内给定时间或在此时间前任一时刻以执行价格在期权卖方手中买入一定数量的金融资产权利的期权合约。16看跌期权 与上面的相反17金融期权合约的主要内容? 期权合约的买方和卖方;期权费;合约中标的资产的数量;执行价格;到期日。18金融期权的风险管理功能?金融期权的最大魅力在于可以使期权的买方将风险锁定在一定的限度内。期权合约的卖方也可以利用期权合约规避现货市场存在的风险。19金融互换:简单的说就是用自己的优势去换20利率互换;交易双方用两种币种与金额相同,期限一样但付息方法不同的资金进行不同交换利率的一种预约的业务。21金融互换的原理:1双方对对方的资产或负债均有需求。2双方在两种资产或负债存在比较优势。 第九章金融机构体系1金融机构: 是指专门从事货币信用活动的中介组织。我国的金融机构,2政策性金融机构;指那些专门从事政策性金融活动,支持政府发展经济,促进社会全面进步,配合宏观经济调控的金融机构3金融机构的功能;提供支付结算服务;促进资金融通;降低交易成本;提供金融服务便利;改善信息不对称;转移与管理风险。4政策性银行: 指那些多由政府创立、参股或保证的,不以营利为目的,专门为贯彻、配合政府社会经济政策或意图,在特定的业务领域内,直接或间接地从事政策性融资活动,充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构 。5中国现行的金融机构体系;高度集中的金融机构体系;多元混合型金融机构体系。中央银行制度下的金融机构体系。 6中央银行的职能;制定和执行货币金融政策、对金融活动实施监督管理和提供支付清算服务。第十章国际金融机构体系1商业银行:依照商行法和公司法设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。2单一制商业银行;是由一个独立的商业银行经营,不设或不允许上合理分支机构。3商业银行的特性?企业性;金融性;银行性。4活期存款;活期存款是一种不限存期,凭银行卡或存折及预留密码可在银行营业时间内通过柜面或通过银行自助设备随时存取现金的服务5定期存款;存款是指存款人在保留所有权的条件下,把使用权暂时转让给银行的资金或货币。6储蓄存款;指为居民个人积蓄货币资产和获取利息而设定的一种存款7结构性存款;也可称为收益增值产品,是运用利率、汇率产品与传统的存款业务相结合的一种创新存款。8通知存款;是一种不约定存期、支取时需提前通知银行、约定支取日期和金额方能支取的存款。9关注贷款; 尽管借款人目前有能力偿还贷款本息,但存在一些可能对偿还产生不利影响因素的贷款。10可疑贷款;是指借款人无法足额偿还贷款本息,即使执行担保,也肯定要造成较大损失。11损失贷款;是指在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后,本息仍然无法收回,或只能收回极少部分。12现金资产:;指商业银行随时可以用来应付现金需要的资产,是银行资产业务中最富流动性的部分。包括现金和活期存款。13表外业务: 指商业银行从事的不列入资产负债表,但能影响银行当期损益的经营活动,它有狭义和广义之分。狭义的表外业务是指那些虽未列入资产负债表,但同表内的资产业务或负债业务关系密切的业务。广义的表外业务除包括上述狭义的表外业务外,还包括结算、代理、咨询等业务。表外项目也被称为“或有负债”和“或有资产”项目,或者叫“或有资产和负债”。14商业银行负债业务的构成:存款业务;借款业务15商业银行资产业务的构成:贷款;证券投资业务;现金资产业务16贷款的种类:可分为抵押贷款和无抵押贷款;个人贷款和公司贷款;每个银行的品种都不一样,比如工商银行光抵押贷款就有4个种类:个人经营性贷款、个人消费贷款、个人房屋抵押贷款、还有网贷通17证券投资业务的特点? a流动性强b主动性强c收益波动性大d易于分散管理18各种表外业务; 担保类业务 .承诺业务金融衍生交易类业务19资产管理理论: 是最传统的商业银行管理理论。20经济资本; 用于承担业务风险或购买外来收益的股东投资总额,是由商业银行的管理层内部评估而产生的配置给资产或某项业务用以减缓风险冲击的资本,因此经济资本又称为风险资本21提高资本充足性的途径阿a增加资本总量b收缩业务c调整资产结构,降低资产高风险的占d提高自身的管理水平,商业银行进行风险管理的重要性:239第十一章 投资银行和保险公司1投资银行;主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。2证券承销; 是证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为。它是证券经营机构最基础的业务活动之一。3兼并: 广义的兼并是指一个企业获得另个企业的控制权,从而使若干个企业结合成一个整体来经营。狭义的兼并概念是指两个规模大致相当的企业结合起来将其资源整合成一个实体。4收购; 指一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权,以实现一定经济目标的经济行为.5资产管理业务; 资产管理业务,一般是指证券经营机构开办的资产委托管理,即委托人将自己的资产交给受托人、由受托人为委托人提供理财服务的行为。6投资银行的基本职能?a媒介资金供需,提供直接融资服务b构造发达的证券市场c优化资源配置d促进产业集中7投资银行的各类业务;证券承销业务;证券交易与经纪业务;并购业务;资产管理业务;财务顾问与咨询业务;风险投资业务。8保险:指投保人根据合同约定,向保险人支付保险费, 保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任,或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。9保险利益: 指投保人或被保险人对保险标的具有的法律上认可的利益,又称可

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