科技股集体爆发 安防巨头有望分享蛋糕.docx

科技股集体爆发 安防巨头有望分享蛋糕 回顾近期的市场热点，环保、医药、高端装备制造(军工、3D打印)等均属于七大战略新兴产业之列，节能环保板块逆势而动，3D打印概念风起云涌，起到了示范效应，从而带动了新兴信息产业活跃，而其内容又更具广泛性，题材联动性也极强，造就了科技板块出现了联袂上涨的格局。 预计随着政府换届的完成和固定资产投资增速的回升，2013年安防行业的增速将回归历史平均水平。另一方面，今年行业最大的变化是前端高清摄像头渗透率将快速提升并对后端网络平台设备(如NVR)产生一定的带动，因而，设备龙头企业前端市场集中度提升和后端产品结构调整支持设备厂商超越行业增速成长。 新城镇化助力安防成长性较佳 受益于近年来政府大力推动平安城市建设，安防行业保持较高的发展速度，从2007年至2012年，年复合增长率约20%。最近国家提出的新城镇化不仅仅有利于行业中长期需求增长，而且从技术层次上对安防行业提出了高清化、网络化、智能化的要求，从而推动智慧城市、数字城市的建设。因此综合来看新城镇化和技术创新将是安防行业的核心驱动因素。一方面随着新城镇化建设的启动，安防行业将迎来飞速发展阶段。 国泰君安分析师魏兴耘认为智慧城市建设全面提速，大华股份品牌优势明显，有望分享较大份额的“蛋糕”。2012年公司营收同比增长60%，净利润同比增长85%，超出预期，营收快速增长主要是由于产品销售在国内外实现较大幅度增长，尤其是前端产品快速突破。 LED政策暖风频吹业绩改善才是王道 搭乘国家节能环保政策的春风和行业相关利好政策的陆续出台，近期LED板块频频异动，本周三呈现集体上涨走势，多只个股涨停。对此，分析人士表示，在相关利好政策推动下，以及行业景气度的提高，今年有望成为LED行业具有转折意义的一年。政策方面，发改委等六部委于2013年2月17日联合发布的半导体照明节能产业规划，规划中要求LED照明节能产业产值年均增长30%左右，2015年达到4500亿元。六部委对新兴行业联合推出新政支持颇为罕见，可以预期，“规划”的发布将有利于促进半导体照明产业的健康发展，而市场也期待更多刺激政策细节出台。 尽管有行业利好政策的出台，但是由于近几年LED行业粗放式发展，导致行业中上游产能过剩，竞争混乱，产品的技术含量普遍偏低，这严重抑制了行业的可持续发展。因此在中上游供需改善之前，可重点关注下游具有品牌和渠道优势的企业，因为在政府刺激政策加强的前提下，它们能够从中受益最多。毕竟政府的招投标采购或者补贴等细化政策，最先受益的还是下游市场份额较大的企业，对此类企业的业绩改善起到极大地推动作用。 宏源证券分析师沈建锋建议关注瑞丰光电，背光与照明业务驱动公司业绩进入高景气经营周期，公司在原有LED照明封装业务基础上，与国际照明巨头开展代工合作，将分享LED照明市场加速成长。 金融软件服务受益行业改革浪潮 随着金融创新进入高潮期和A股市场转暖，与之相关的软件信息服务类公司将受益颇多，业绩也将迎来爆发期。2012年四季度以来创新业务政策密集发布，推动其落实已加速，支撑创新业务的券商业务转型都需要IT系统建设，且券商业绩的回暖为IT投入提供了保障。除此之外，基金公司也正在重回快速发展轨道，根据证监会的目标，未来3年将新增近30家基金公司，由此引发的基金IT系统需求将会呈现爆发式增长。 另外，今年A股市场持续反弹，金融信息服务类的上市公司业绩有望水涨船高。比如金融数据类公司东方财富，由于去年行情低迷，公司业绩骤降64.87%，而今年股指连续上涨，投资者对资讯等金融信息需求上升，公司有望从中受益。此外，国信证券分析师高耀华建议关注金证股份，公司占领优质券商客户资源，后续受益于金融创新以及券商盈利恢复。尤其是基金系统重新成为主流提振了公司的金融IT业务，增加了市场空间，随着新基金审批加速，预计公司基金业务2013年以后将实现高增长。 科技股普涨的三个逻辑 今年2月初以来科技股持续走强，其中移动终端、安防、4G等概念领涨，本周三科技股再次集体爆发，该板块涉及面广题材丰富，从而出现了多点开花的局面。科技股上涨的逻辑取决于三个因素，首先是市场面，目前市场没有了地产股的护航，而资源类等周期性较强的行业依旧低迷，仅仅靠金融股支撑股指，无法有效地吸引场外资金，形成良性的板块轮动。也就促使蓝筹股搭台、题材股唱戏的市场格局成为当前市场行情持续的动力，即在权重股调整时，环保、科技等题材股表现得异常活跃。而且本轮反弹的主线是新城镇化，与新城镇化相关的金融、医药涨幅要远超过市场平均水平，科技板块中的许多细分行业恰恰是新城镇化的受益标的，比如智慧城市、智能交通等概念，因而科技股是承接新城镇化主题进行板块轮动。 其次，回顾近期的市场热点，环保、医药、高端装备制造(军工、3D打印)等均属于七大战略新兴产业之列，节能环保板块逆势而动，3D打印概念风起云涌，起到了示范效应，从而带动了新兴信息产业活跃，而其内容又更具广泛性，题材联动性也极强，造就了科技板块出现了联袂上涨的格局。 另外，只有政策面和市场面的支撑还不够，利好消息起到了催化剂的作用。近期有关4G牌照将在年内发放、移动支付等题材刺激相关