10华夏平稳增长混合型证券投资基金2010年第4季度报告.doc

华夏平稳增长混合型证券投资基金2010年第4季度报告华夏平稳增长混合型证券投资基金2010年第4季度报告2010年12月31日基金管理人：华夏基金管理有限公司基金托管人：中国农业银行股份有限公司报告送出日期：二一一年一月二十一日11重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2010年10月1日起至12月31日止。2基金产品概况基金简称华夏稳增混合基金主代码519029交易代码519029基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2006年8月9日报告期末基金份额总额3,614,311,045.91份投资目标在运用TIPP投资组合保险策略进行风险预算管理的基础上，通过实施主动资产配置、精选证券投资、金融衍生工具投资等多种积极策略，追求基金资产的持续、稳健增值。投资策略本基金将基于对宏观经济/政策、证券市场估值/趋势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置。运用TIPP策略（时间不变性投资组合保险策略），对股票资产配置的风险进行监控。以价值投资理念为基础，通过严谨、深入的基本面分析，追求具有健康、可持续增长潜力的股票；同时结合估值水平分析和技术面分析，追求合理买入价格和最佳买卖时机，从而在控制风险的基础上实现较高的回报。债券投资采取多种积极管理策略，通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会，为组合增加收益。本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。业绩比较基准本基金股票投资的业绩比较基准为富时中国A600指数，债券投资的业绩比较基准为新华巴克莱资本中国全债指数。基准收益率=富时中国A600指数收益率50%新华巴克莱资本中国全债指数收益率50%。风险收益特征本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。基金管理人华夏基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司3主要财务指标和基金净值表现3.1主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（2010年10月1日-2010年12月31日）1.本期已实现收益350,144,336.252.本期利润-255,754,669.153.加权平均基金份额本期利润-0.06384.期末基金资产净值6,083,961,988.395.期末基金份额净值1.683注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差-过去三个月-4.27%1.43%2.95%0.87%-7.22%0.56%3.2.2自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较华夏平稳增长混合型证券投资基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2006年8月9日至2010年12月31日）注：自2006年8月9日起，由兴业证券投资基金基金合同修订而成的华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同生效。4管理人报告4.1基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期严鸿宴本基金的基金经理2010-2-4-9年北京大学管理学硕士。曾任中国工商银行总行计划财务部主任科员，大鹏证券有限责任公司研究员，渤海证券有限责任公司投资经理，上汽集团财务公司投资部经理。2008年加入华夏基金管理有限公司，历任机构投资经理。注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守证券投资基金法、证券投资基金销售管理办法、证券投资基金运作管理办法、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见和华夏基金管理有限公司公平交易制度的规定。4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。4.3.3异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析4季度，在流动性较为充裕、通胀加剧、政策调控的复杂背景下，A股市场呈现出明显的结构分化格局：煤炭、有色、金融、地产等周期股出现了急涨急跌再反弹的剧烈波动行情；新兴产业中海洋工程、高端装备等行业持续走强；其他新兴产业以及食品饮料、商业、医药等消费类行业个股在高位震荡盘整；一些既缺乏基本面支持又缺乏主题热点的个股表现较差。报告期内，由于对市场判断较为乐观，本基金提高了组合仓位，布局从防御转向进攻，重点投资于低估值的地产、金融板块，降低了军工、医药、农业、消费等行业配置，适度参与了中小板、创业板中新兴产业股票的投资，但由于对周期股的节奏把握存在偏差，本季度业绩未达预期。4.4.2报告期内基金的业绩表现截至2010年12月31日，本基金份额净值为1.683元，本报告期份额净值增长率为-4.27%，同期业绩比较基准增长率为2.95%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望未来，预计CPI仍将维持在较高水平，通胀压力仍然较大；在防通胀和调结构的共同作用下，紧缩政策预计将会持续；在连续3个季度的房地产政策调控下，房价仍有抬头迹象，未来是否会出台更为严厉的调控措施仍不确定；预计围绕加快转变增长方式将出台一系列政策，新的投资机会可能仍将主要来自受宏观调控和紧缩政策影响较小的行业和公司。在上述因素影响下，2011年1季度市场可能维持震荡向上的格局，结构性行情将此起彼伏，受益于经济转型的新兴产业表现将明显强于指数。我们对2011年1季度的市场仍持较为乐观的态度，超额收益将主要来自对经济转型受益行业和个股的深度研究和把握。因此，本基金将重点考虑行业配置和个股选择，在军工（尤其是卫星导航、低空开放板块）、中小市值新兴产业等领域继续加强个股挖掘力度，进行前瞻性的布局，并对地产、金融、家电等周期性行业继续进行波段操作。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。5投资组合报告5.1报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（）1权益投资5,266,240,390.5885.19其中：股票5,266,240,390.5885.192固定收益投资651,596,354.4010.54其中：债券651,596,354.4010.54 资产支持证券-3金融衍生品投资-4买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-5银行存款和结算备付金合计193,881,359.993.146其他各项资产70,288,901.111.147合计6,182,007,006.08100.005.2报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（）A农、林、牧、渔业-B采掘业-C制造业1,862,907,652.6530.62C0 食品、饮料356,219,708.605.86C1 纺织、服装、皮毛7,006,867.200.12C2 木材、家具130,075,101.002.14C3 造纸、印刷11,420,715.600.19C4 石油、化学、塑胶、塑料51,335,869.580.84C5 电子131,279,577.812.16C6 金属、非金属3,939,921.200.06C7 机械、设备、仪表707,725,378.8211.63C8 医药、生物制品438,992,227.497.22C99 其他制造业24,912,285.350.41D电力、煤气及水的生产和供应业-E建筑业188,089,633.983.09F交通运输、仓储业97,117,500.001.60G信息技术业867,890,711.7214.27H批发和零售贸易50,769,473.460.83I金融、保险业535,894,404.968.81J房地产业1,254,628,390.5420.62K社会服务业289,192,235.794.75L传播与文化产业87,201,624.381.43M综合类32,548,763.100.53合计5,266,240,390.5886.565.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1000972新 中 基23,137,817337,812,128.205.552600256广汇股份7,000,000293,510,000.004.823000788西南合成19,853,725281,922,895.004.634601818光大银行62,637,476248,044,404.964.085600316洪都航空8,002,930214,158,406.803.526600067冠城大通23,828,304207,306,244.803.417000069华侨城16,746,996203,476,001.403.348000024招商地产12,599,968200,969,489.603.309000961中南建设16,455,786188,089,633.983.0910600990四创电子5,636,993178,523,568.312.935.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（）1国家债券-2央行票据170,701,000.002.813金融债券160,592,000.002.64其中：政策性金融债160,592,000.002.644企业债券19,524,000.000.325企业短期融资券-6可转债300,779,354.404.947其他-8合计651,596,354.4010.715.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1113001中行转债1,856,040203,904,554.403.35208030308进出031,600,000160,592,000.002.643080105008央行票据501,000,000100,400,000.001.654113002工行转债820,00096,874,800.001.595080105308央行票据53700,00070,301,000.001.165.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8投资组合报告附注5.8.1报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.8.3其他各项资产构成序号名称金额（元）1存出保证金1,808,680.162应收证券清算款61,905,531.363应收股利-4应收利息6,473,828.865应收申购款100,860.736其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计70,288,901.115.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（）1113001中行转债203,904,554.403.355.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。6开放式基金份额变动单位：份本报告期期初基金份额总额4,371,748,839.39本报告期基金总申购份额29,250,892.29减：本报告期基金总赎回份额786,688,685.77本报告期基金拆分变动份额-本报告期期末基金份额总额3,614,311,045.917影响投资者决策的其他重要信息7.1报告期内披露的主要事项2010年10月13日发布华夏基金管理有限公司公告。2010年10月22日发布华夏基金管理有限公司关于网上下单转账支付业务增加指定银行收款账户的公告。2010年10月22日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在部分销售机构开办定期定额申购业务的公告。2010年11月4日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增华夏银行股份有限公司为代销机构的公告。2010年11月17日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分基金参加中国建设银行股份有限公司A股配股发行的公告。2010年11月26日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分基金参加中国工商银行股份有限公司、南京银行股份有限公司A股配股发行的公告。2010年12月10日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增代销机构的公告。2010年12月31日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加交通银行股份有限公司网上银行基金申购费率优惠活动的公告。2010年12月31日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加深圳发展银行基金申购及定期定额申购费率优惠活动的公告。2010年12月31日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加中国工商银行股份有限公司基金定期定额申购费率优惠活动的公告。7.2其他相关信息华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京和杭州设有分公司，在香港设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、企业年金基金投资管理人、QDII基金管理人、特定客户资产管理人以及境内首只ETF基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。4季度，在市场冲高回落、大幅震荡的情况下，华夏基金加强风险控制，坚持稳健的投资风格，主动管理的股票型基金与混合型基金根据自身投资目标及投资策略，谨慎运作，整体上实现了正