财务学原理典型例题.doc

第一章绪论一、名词解析1、财务管理（参看教材P5）2、成本效益原则（参看教材P20）3、资本（参看教材P24）二、问答题1、试述财务、财务活动与财务学的内涵与关系（参看教材P2-4）2、如何处理企业与相关利益者的关系（参看教材P15-16）第二章财务管理的基本内容一、名词解析1、金融性资产投资（参看教材P53）2、再投资风险（参看教材P55）3、剩余股利政策（参看教材P65）二、问答题1、比较权益资本筹资与债务资本筹资的特点（参看教材P35-36、P40-41）2、财务投资应遵循什么原则，如何理解各原则之间的相互关系（参看教材P48-49）第三章财务管理环境一、名词解析1、财务管理环境（参看教材P70）2、经济环境（参看教材P73）3、利益相关者财富最大化（参看教材P107）二、问答题1、试分析资本市场对企业理财的影响（参看教材P81-82）2、评价你认为最适合中国企业发展的财务管理目标，并阐述理由（参看教材P103-109）第四章财务的时间价值观一、名词解析1、年金（参看教材P121）2、资本回收额（参看教材P124）3、递延年金（参看教材P128）二、问答题1、如何理解货币时间价值的概念（参看教材P115-116）2、普通年金终值与预付年金终值、普通年金现值与预付年金现值的计算有何区别与联系（参看教材P121-128）三、计算分析题1、现有三种期限均为五年，到期还本付息的债券，若你有一笔钱欲购买债券，你会选择哪一种？ （1）票面利率为6%，不计复利（2）票面利率为5%，每年计息一次（3）票面利率为4%，每半年计息一次答：（参看教材p117、p118、p120）（1）F= 1.3P（2）F1.28P（3）F1.22P选（1）2、某厂5年后需现金90，000元购买设备，如每年年末存款一次，在年利率为5的情况下，该厂每年年末应存人多少现金，才能保证购买设备的款项？ 答：（参看教材p123）16，287.82元3、某人现在存入银行现金20，000元，在银行存款利率为3%的情况下，今后10年内每年年末可提取现金多少元？ 答：（参看教材p125）2344.61元4、南辉公司欲购置一台设备，设备供应商有四种销售方式： （1）从现在起，每年年末支付22，000元，连续支付10年（2）从现在起，每年年初支付20，000元，连续支付10年（3）从第5年开始，每年年末支付25，000元，连续支付10年（4）次性付清设备款150，000元假设年利率为5%，仅考虑付款额大小，请帮助辉南公司作出付款决策。答：（参看教材P124、P117、 P129）（1）169，877元（2）162，156元（3）158，816元（4）150，000元选择（4）。第五章 财务的现金流量观一、名词解析1、现金流量（参看教材P138）2、现金预算（参看教材P143）3、机会成本（参看教材P146）二、问答题1、现金流量与利润有何区别与联系（参看教材P128-129）2、为什么要合理制定现金流量规划（参看教材P142）三、计算分析题1、某企业准备购置一台设备以扩充生产能力，固定资产投资100万元，垫支流动资本50万元，全部在开始时（建设起点）一次投入。该设备使用期5年，预计到期残值收入5万元，按直线法计提折旧，全部流动资本于终结点一次回收。设备购置回来就可以使用，使用后预计年营业收入将增加90万元，第一年总成本费用（包括折旧，下同）增加50万元，以后随着设备的陈旧，还将逐年增加修理费2万元。企业所得税税率33%。要求：（1）计算每年营业现金净流量（2）将项目有关的各年现金流量编制为现金流量估算表答：（参看教材P149）（1） 每年营业现金净流量单位：万元年份12345年营业现金流45.844.4643.1241.7840.44（2） 现金流量估算表单位：万元项目计算期012345四、各期净现金流量-15045.844.4643.1241.7895.44第六章 财务的风险与报酬一、名词解析1、系统风险（参看教材P158）2、资本市场线（参看教材P183）3、贝塔系数（参看教材P186）二、问答题1、什么是风险，风险如何衡量（参看教材P152、P164）2、试述投资组合与风险分散（参看教材P175-176）三、计算分析题1、A、B两个投资项目的有关数据如下：经济情况概率预计报酬率A项目B项目良好一般较差0.30.40.320%10%5%35%12%-5%要求：（1）比较两项目的预期报酬率（2）比较两项目的风险大小答：（参看教材P168）（1）A项目11.5%，B项目13.8%（2）A项目标准离差率0.516，B项目标准离差率1.128，B项目的风险大。2、A、B证券的有关资料如下表所示：概率（p）A证券报酬率（%）B证券报酬率（%）0.20.50.3-1010250510要求：（1）计算A、B证券的相关系数（2）计算A、B证券的协方差（3）若A、B投资组合中A为70%，B为30%，该组合的标准差为多少答：（参看教材P172-175）（1）A证券的期望报酬率10.5%，B证券的期望报酬率5.5%A的方差0.1213，B的方差0.035，AB的相关系数1.00（2）证券AB的协方差4.22510-3（3）组合期望报酬率9%，投资组合标准差0.095393、某投资的期限报酬率为8%，期望方差为0.005，市场组合的报酬率为10%，其标准差为0.25，无风险报酬率为6%。要求：计算并判定该投资的可行性答：（参看教材P185）该投资组合必要报酬率7.13%，方案不可行。第七章 财务的成本效益一、名词解析1、资本成本（参看教材P197）2、成本习性（参看教材P198）3、混合成本（参看教材P200）二、问答题1、留存收益筹资有没有成本，为什么（参看教材P209）2、加权平均成本计算的权数有哪些，各有何优缺点（参看教材P211-212）三、计算分析题1、某企业发行长期债券，其面值总额为1，000万元，年利率为9%，每年付息一次，到期一次还本。筹资费用率为0.4%。企业所得税为25%。要求：若分别按1，000万元、1，100万元、900万元的价格发行，计算债券的资本成本答：（参看教材P206）6.78%、6.16%、7.53%2、某企业拟筹资5，000万元。其中发行债券2，000万元，筹资费率2%，债券年利率为9%，所得税率为25%。优先股500万元，年股息率7%，筹资费率为3%。普通股2，500万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4%。试计算：该筹资方案的加权平均资本成本。答：（参看教材P208-211）债券成本6.89%、优先股成本7.22%、普通股成本14.42%、加权平均成本10.69%第八章 财务的杠杆效应一、名词解析1、经营杠杆（参看教材P216）2、财务杠杆系数（参看教材P223）3、联合杠杆（参看教材P227）二、问答题1、如何理解财务管理学中的杠杆原理（参看教材P214）2、试举例说明财务杠杆的正作用和负作用（参看教材P225-226）三、计算分析题1、下面是两家公司的产财务数据：财务数据SS公司YY公司销售量（千克）单位售价（元/千克）单位变动成本（元/千克）固定成本总额（元）年利息（元）18，7003217163，62526，9712，80087.54079，80012，277要求：（1）计算两家公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数（2）如果销售量下降，哪家公司的息税前利润下降的幅度大（3）如果息税前利润下降，哪家公司的每股收益下降的幅度大答：（参看教材P218-219、P224-225、P229）（1）SS公司DOL=2.4、DFL=1.3、DCL=3.12YY公司DOL=2.5、DFL=1.3、DCL=3.25（2）YY公司大（3）一样2、某企业2006年销售量为30万件，单位售价为10元，单位变动成本为7元，固定成本总额为54万元。该企业负债总额为100万元，负债利率为6%。所得税税率25%。股数100万股。要求：（1）计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。（2）如果其他条件不变，预计2007年企业销售量比2006年上升20%，则息税前利润、每股收益分别上升百分之几？预计息税前利润、每股收益分别可以达到多少？（3）如果其他条件不变，预计2007年企业销售量比2006年上升20%，计算这个销售量水平下的经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。答：（参看教材P218-219、P224-225、P229）（1）2.5、1.2、3（2）50%、60%、540，000元、0.36元/股（3）2、1.125、2.25第九章 财务分析方法一、名词解析1、财务分析（参看教材P234）2、因素分析法（参看教材P238）3、营运能力（参看教材P253）二、问答题1、财务分析方法主要有哪几种（参看教材P236-238）2、试分析企业五个财务能力的定义及它们之间的关系（参看教材P247-279）三、计算分析题1、某企业2006年有关财务资料如下：年末流动比率为2.1，年末速动比率为1.2，存货周转率为5次。年末资产总额为160万元（年初160万元），年末流动负债为14万元，年末长期负债为42万元，年初存货成本为15万元，2006年销售收入为128万元，管理费用为9万元，利息费用10万元，所得税率为33%。要求：（1）计算该企业2006年年末的流动资产总额、年末资产负债率、权益乘数和总资产周转率（2）计算该企业2006年年末存货成本、销售成本、净利润、销售净利润率和净资产收益率答：（参看教材P248-265）（1）2006年末流动资产总额29.4万元，（年末负债总额56万元、所有者权益104万元），年末资产负债率35%，权益乘数1.54，总资产周转率0.8。（2）2006年年末存货12.6万元，（平均存货13.8万元），销售成本69万元，净利润26.8万元，销售净利率20.94%，25.77%。2、某公司的分析资料如下：（1）利润表有关数据（单位：元）销售收入净额90，000元，现销收入10，000元，利息费用4，500元产品销售成本41，130元，利润总额18，800元，净利润6，204元（2）资产负债表资料如下：资产年初数年末数负债和所有者权益年初数年末数流动资产：流动负债：货币资金12，5003，750短期借款9，162.515，725应付账款5，00010，525应收账款净额21，25018，750流动负债合计14，162.526，250存货1，612.518，750长期负债15，00018，750流动资产合计35，362.541，250所有者权益：股本11，25011，250资本公积13，50013，625固定资产净值31，00041，250盈余公积6，4506，475未分配利润6，0006，150所有者权益合计37，20037，500资产总计66，362.582，500负债与所有者权益66，362.582，500要求：根据上述资料计算该公司下列动态和静态指标：（1）年末流动比率（2）年末速动比率（3）应收账款周转次数（4）存货周转天数（5）年末资产负债率（6）年末产权比率（7）利息保障倍数答：（参看教材P248-265），（1）1.57（2）0.86（3）4次（4）89.11天（5）54.55%（6）120%（7）5.18倍3、某公司2006年度有关财务资料如下（1）资产负债表资料如下：资产年初数年末数负债和所有者权益年初数年末数现金及有价证券5165负债总额119134应收账款2328所有者权益总额123173存货1619其他流动资产2114长期资产131181总资产242307负债及所有者权益242307（2）利润表资料如下：全年实现销售净收入326万元，制造成本263万元管理费用14万元，销售费用6万元，财务费用18万元其他业务利润6万元，所得税税率33%（3）2005年有关财务指标如下：销售净利率11.23%，总资产周转率1.31，权益乘数1.44要求：（1）运用杜邦财务分析体系，计算2006年该公司的权益净利率 （2）综合分析2006年与2005年相比权益净利率变动的原因答：（参看教材P286-288）（1）2006年净利润20.77万元，销售净利率6.37%，总资产周转率1.19权益乘数1.85，权益净利率14.02%（2）2005年权益净利率21.18%，2006年与2005年相比权益净利率下降了7.16%其中：由于销售年利率下降使其下降9.17%由于总资产周转率下降使其下降1.1%由于权益乘数上升使其上升3.11%财务预测方法一、名词解析1、财务预测（参看教材P294）2、财务比率预测法（参看教材P300）3、销售百分比法（参看教材P304）二、问答题1、试述财务预测的三项基本功能（参看教材P296-297）2、试述财务预测的基本内容（参看教材P298-300）三、计算分析题1、某公司2007年末简要资产负债表如下：某公司2007年末实际资产负债表资产金额（元）负债及所有者权益金额（元）应付账款17，610现金6，000应付票据10，000应收账款24，000短期借款31，490存货40，000应付费用900长期负债40，000固定资产净值130，000实收资本60，000资本公积20，000留存收益20，000资产合计200，000负债及所有者权益合计200，000该公司2007年的销售收入为300，000元，