大学生自主创业融资现状分析 论文.doc

长沙学院 CHANGSHA UNIVERSITY毕业设计(论文)资料设计(论文)题目： 大学生自主创业融资现状分析 系部： 工商管理系 专 业： 财务管理 学 生 姓 名： 郑小龙 班 级：财本四班 学号 2008091423 指导教师姓名： 黄竹君 职称 高级会计师 最终评定成绩 长沙学院教务处 二一一年二月制目 录第一部分 毕业论文一、毕业论文第二部分 过程管理资料一、 毕业设计(论文)课题任务书二、 本科毕业设计(论文)开题报告三、 本科毕业设计(论文)中期报告四、 毕业设计(论文)指导教师评阅表五、 毕业设计(论文)评阅教师评阅表六、 毕业设计(论文)答辩评审表20 12 届本科生毕业设计(论文)资料第一部分 毕业论文(20 12届)本科生毕业论文大学生自主创业融资现状分析系部： 工商管理系 专 业： 财务管理 学 生 姓 名： 郑小龙 班 级：财本四班 学号 2008091423 指导教师姓名： 黄竹君 职称 高级会计师 最终评定成绩 2012 年 5 月 长沙学院本科生毕业论文大学生自主创业融资现状分析系部： 工商管理系 专 业： 财务管理专业 学 号： 2008091423 学 生 姓 名： 郑小龙 指导教师姓名： 黄竹君（高级会计师） 2012年5月 长沙学院毕业设计(论文) 摘 要面对金融危机以后大学生严峻的就业形势以及十七大提出的“促进以创业带动就业、使更多就业者成为创业者”的政策方针，我们应鼓励并支持大学生创业，而很多大学生创业者表示，创业的首个瓶颈往往是资金的缺乏。针对这个关于大学生创业融资的问题，本文通过理论以及实际调查的方式，从大学生创业融资的渠道、大学生创业融资成败的案例、大学生创业融资难的主客观原因进行了较为系统的分析，旨在通过对这一系列问题的研究为解决大学生创业融资问题提供切实可行的建议和对策，力图有效地解决大学创业融资难题。关键词：大学生，融资问题，自主创业ABSTRACTFace of the Students severe employment situation in the financial crisis, as well as the congress to promote entrepreneurship to create more employment, more job to become entrepreneurs, policy guidelines, we should encourage and support college students venture, many college students, entrepreneurs, pioneering the first bottleneck is often the lack of funds. College students venture capital financing, through theory and practical means of surveys, from college students venture capital financing channels, the case to the success of college students venture capital financing, college students venture capital financing is difficult, subjective and objective reasons, a more systematic analysis is designed to this series of problems to solve entrepreneurship and financing problems of college students to provide practical recommendations and measures, and seeks to effectively address the University of venture capital financing problems.朗读显示对应的拉丁字符的拼音字典朗读显示对应的拉丁字符的拼音字典朗显示对应的拉丁字符的拼音字典 - 查看字典详细内容朗读显示对应的拉丁字符的拼音字典 - 查看字典详细内容Keywords: Own businesses, problem of financing, college students目 录摘 要IABSTRACTII一 绪论1（一） 研究背景及意义1（二） 国内外研究现状21国外研究现状22国内研究现状2（三） 研究方法及技术路线4（四） 研究内容4二 大学生自主创业融资渠道分析5（一） 政策基金政府提供的基金51 政策基金的概述52 政策基金的利弊分析及应对方法6（二） 亲情融资成本最低的创业“贷款”61 亲情融资的概述62 亲情融资的利弊分析及应对措施6（三） 天使基金民间的创业基金61 天使投资的概念62 天使基金的优缺点分析及应对措施7（四） 合伙融资71 合伙融资的定义72 合伙融资的利弊分析及应对方法7（五） 风险投资创业者的“维生素C”81 风险投资的概述82 大学生使用风险投资的分析8（六） 金融机构贷款银行小额贷款81 金融机构贷款的概述82 金融机构贷款的优缺点分析9三 大学生创业融资案例分析及融资难的原因10（一）大学生创业融资案例分析101成功案例102失败案例10（二）大学生创业融资难的原因111主观原因112客观原因13四 针对创业融资问题提出的建议15（一）政府为大学生创业融资应做的努力151积极推进金融体制改革152创办就业指导服务中心153完善落实大学生创业融资密切相关的具体制度164 加快社会公益组织和公益性基金会的建设16（二）金融机构为大学生创业融资应做的努力161强化商业银行业务的创新162改革现有地方中小金融机构17（三）非金融机构为大学生创业融资应做的努力181规范非正规金融的发展条件182拓宽融资渠道，发展大学生创业直接融资18（四）高校为大学生创业融资应做的努力191组织有相同创业意图的大学生进行联合融资192成立专门的组织和机构为大学生创业融资提供帮助和指导203努力提升大学生的整体素质20（五）大学生为自身有效融资应做的努力201事前合理评估资产和项目202 科学理性的选择投资者20结 论22参考文献23致 谢24IV 长沙学院毕业设计(论文) 一 绪论（一） 研究背景及意义当今世界上，日益强大的中国扮演着举足轻重的角色。中共中央总书记胡锦涛提出建设创新型国家的伟大发展战略，强调提高自主创新能力，建设创新型国家，这是国家发展战略的核心，是提高综合国力的关键，是实现中华民族伟大复兴的必经之路。创业行为是创新意识和创新成果付诸实践的一种途径。因此创业是国家和社会进步所不可缺少的要素。大学生作为创业者中特色鲜明的一个群体值得人们关注。作为日益成为社会主要力量的他们，更倾向于自己规划和主宰自己的职业生涯，因此创业成为了他们实现自己梦想的重要途径。大学生创业一方面会为经济注入活力，成为强有力的经济增长点。另一方面，全国高校毕业生人数呈逐年增长的趋势，从图1.1可以看出，2010年大学毕业生有630万人，比2009年增加19万人，而2011年大学毕业生有660万，在国际金融危机给我国经济和就业带来严重不利影响的情况下，高校毕业生就业面临着前所未有的压力和挑战。鼓励大学生投身到创业当中，以创业带动就业是解决这一社会问题的最好的方法之一。图1.1 全国高校毕业人数变化趋势 中国大学生创业网 /job/newsjj.php?id=44893但在中国真正选择创业的大学生仅有0.3%，广东是全国比例最高的省份，也只有1%，大学生创业形成了空有热情和梦想却很难实践的尴尬局面。是什么让大学生在创业之路上裹足不前？种种困难之中，融资无疑是摆在大学生创业者面前最大的障碍。大学生创业融资的资金获得的渠道有限、银行贷款条件限制严格难以获得、自身的资金积累和家庭支持有限、支持创业的金融体系不完善、天使投资和风险投资不容易获得等等，使得大学生创业者创业初期在资金方面捉襟见肘，很难迈出创业的第一步。同时，创业初期融资困难也让具有创业意愿的大学生创业者冷却了创业的激情。因此，解决大学生创业者解决融资难的问题，为大学生搭建更好的创业平台，既可以帮助大学生实现创业的梦想，又可以鼓励大学生加入到创业队伍中，实现以创业带动就业的目的。（二） 国内外研究现状1国外研究现状麦克米伦认为中小企业由于普遍存在着金融资源短缺，特别是长期融资过程中的金融资源供给不足会形成的巨大资金配置缺口。1929年以麦克米伦爵士为首的金融产业委员会调查了英国工商业和金融业，并于1931年在提交报告中指出英国中小企业发展过程中存在着资金缺口“麦克米伦缺口，即中小企业对资金的需求高于金融体系愿意提供的数额，或者说资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金1。詹森和麦克林(1976)以代理理论、企业理论和财产所有权理论来系统分析和解释了信息不对称下企业的融资结构问题。詹森和麦克林在对股权和债权的代理成本分析的基础上得出的基本结论是：均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系来决定的，企业的最优资本结构是使两种融资方式的边际代理成本相等2。唐纳德森（1990）的啄食顺序融资理论认为：首先是自我融资，其次是债权融资，最后是股权融资。自我融资既不会扩大总股本，又没有融资成本和财务风险，应为融资的首选。债权融资和股权融资各有其优缺点，企业应酌情选用。理论上，股权融资的资本成本最高，还会稀释每股收益和减弱财务杠杆效应，因此，不应过度运用3。乔希勒纳在风险资本联合投资(1994)认为风险投资家通过联合投资来解决潜在投资中的信息不确定问题4。2国内研究现状何云景(2006)认为创业支持系统的构建要从人员、资金与项目这三个方而来构建，人员是指那些有创业意识的人；资金是创业的启动资金；项目是创业的核心内容、是创业人员与创业资金链接的体系。这一体系主要是从创业是人员、资金与项目的有机结合这个角度提出的5。姚梅芳等（姚梅芳、任惠萍、姚俊红，2006）通过从直接融资和间接融资两方面分析我国创业融资中存在的问题，提出必须从加强国有商业银行改革、设立创业风险基金、建立创业企业信用担保体系等金融制度的创新以及创业融资金融工具的创新着手解决创业融资难题6。赵明(2008)通过对美国的大学生创业现状及美国高校的创业支持体系进行分析，在对上海部分高校大学生创业情况进行实证分析后，提出应从创业政策支持、创业教育支持、创业资金支持、孵化支持等四方面完善大学生创业支持体系7。尹永健（2009）指出,目前在我国包括金融租赁、信托投资等非银行金融机构在内的各类金融机构中,民生银行、城市信用社、农村信用社和城市商业银行等中小金融机构提供的贷款比重较高，而四大国有商业银行中,除中国农业银行向中小企业贷款比重较高外,其余三家银行贷款份额均较小,非银行金融机构融资性业务服务比例更低8。李华晶等（李华晶，张锐，康克，陈陈，2010）通过对北京市海淀区部分高校的调查，发现大学生自主创业面临着诸多困难，尤为突出的是创业融资这一瓶颈，严重制约了大学生自主创业的决策和实施。突破创业融资束缚，可以提升整体创业的成功率，这需要政府、社会、高校等协调配合、形成合力，以期为大学生创业融资乃至整个创业进程保驾护航9。李集城（2011）认为创业资金的缺乏是大学生创业的一个巨大的障碍，从中央到各地方政府都纷纷出台相应的政策支持大学生创业，从这些政策可以发现大学生创业融资的政策基本上都是从单一方面的角度出发没有考虑到创业是一个持续的过程其提供的资金不足于支持创业企业的发展。从创业企业的生命周期和融资需求出发得出大学生创业融资应使用分阶段的融资策略针对广东省的实际情况得出政府的政策支持也应该与此相适应的结论10。综上所述：这些文献资料都关注国内外创业融资问题的研究，他们提出的理论都比较完备，但是没有结合大学生创业自身的特点进行研究。大学生是一类特点鲜明的群体，他们的创业活动有其自身的特点。何云景、姚梅芳、李集城对政府的政策方面进行了研究，他们认为政府应该为大学生提供融资渠道和创业教育培训，大学生应该和资金、项目有机结合。这种提法有其合理之处，但是也有一些不足，因为创业园、孵化器等基础设施以及创业过程中的金融环境对大学生创业的影响也是非常重要的。赵明提出了政府应该制定出优惠政策，从创业资金、创业教育等方面对大学生进行支持。基于以上各种理论，国外大学生创业成功的经验说明了创业政策对大学生创业发展具有非常重要的作用，创业融资渠道的建立在推动大学生创业方面具有决定性的作用。加之我国的市场经济还不够完善和发达，因此政府、金融机构、学校等在大学生创业融资方面起着重要的作用，专家们的各种观点最终也将落实在创业政策的制定和实施过程中。（三） 研究方法及技术路线以涉及多元主体的调查研究数据和资料为基础，分析大学生自主创业融资渠道和现状。对大学生自主创业融资现状、融资渠道及造成相关问题的主要因素进行研究，并提出切实可行的操作方案。将研究的初步成果运用于大学生自主创业融资的指导以帮助大学生自主创业融资少走弯路。根据本论文研究的内容和实际需要，需要使用的方法有1、比较法：主要用于导致大学生自主创业融资成功和失败的关键因素的比较。2、个案法：主要用于近几年我校大学生自主创业融资中一些典型的成功和失败事例的个案分析。3、文献研究法：主要用于了解有关问题的历史和现状，帮助确定研究课题。能形成关于研究对象的一般印象，有助于观察和访问。能得到与现实资料的比较资料。有助于了解事件的全貌。4、信息研究方法：主要用于系统分析各类资料与数据信息之间的关联，综合地得出结论。（四） 研究内容第一章为绪论。指出本文的研究背景及意义，对大学生自主创业融资现状的相关研究文献进行了综述，并说明了本文研究的方法和技术路线。第二章为大学生创业融资渠道分析。通过直接融资、间接融资、其他融资等三个大的方面的详细认识，对可以为大学生创业提供融资的渠道做了详细的说明和阐述。第三章为大学生创业融资案例及融资难的原因。首先通过网络问卷调查和资料查阅了解了大学生创业融资的相关状况，然后对大学生创业融资困难的原因进行了统计和排序，指出了现阶段大学生融资存在的一些普遍问题。第四章为解决我国大学生创业融资问题的对策。利用第二、三章中遇到的问题和不可行因素进行了分析，总结出可以解决大学生创业融资问题的切实可行的对策。二 大学生自主创业融资渠道分析融资渠道是指企业筹措资金的方向和通道，体现了资金的来源和流量，了解企业的融资类型和融资方式，对企业的生存和发展是极其关键的。任何创业都是需要成本的，就算是最少的启动资金，也要包含一些最基本的开支，如产品定金、店面租金等，更别说大一些的商业项目了。因此，对创业者来说，能否快速、高效地筹集到资金，是创业成功至关重要的因素。以下我们从大学生的角度，对获得创业资金的各种渠道进行比较分析。（一） 政策基金政府提供的基金1 政策基金的概述政府提供的创业基金通常被称为创业者的“免费皇粮”。基于我国人口众多、就业形势严峻以及创业所带动的就业倍增效应等现实国情。近年来，政府充分意识到创业对促进经济增长、扩大就业容量和推动技术创新有着非常重要的作用，采取各种方式扶持大学生创业，各级政府相继设立了一些政府基金予以支持。这对于拥有一技之长又有志于创业的诸多科技人员，特别是归国留学人员是一个很好的机会。政策基金是政府投资的最理想方式，也是大学生创业最值得争取的融资方式。以湖南省为例，为进一步帮助湖南省广大青年实现创业就业，促进湖南青年创业就业工作，经湖南省政府研究决定，从2011年度湖南省大学生创业基金中拨款1000万元，专项用于扶持湖南省大学生创业工作。为切实做好该笔专项扶持资金的项目申报和使用工作，湖南省大学生创业专项扶持资金由湖南青年创业就业基金会具体负责管理和运用，由各市州团委、高校团委负责项目的推荐和落实。湖南省青创会将按照“专款专用，严格控制，厉行节约，保证实效”的原则，做好资金的管理、划拨、使用、监察等工作。湖南省大学生创业专项扶持资金的资助范围如下：1、用于开展为大学生创业提供支持的项目：（1）“湖南省大学生村官创业成才资助计划”拟安排项目资金支持300万元；（2）“湖南省大学生优秀创业企业资助计划”拟安排资金扶持100万元；（3）“湖南省大学生小额创业项目资助计划”拟安排资金扶持100万元。2、用于开展针对湖南省大学生的创业就业培训项目拟安排资金扶持400万元。3、用于开展湖南省大学生创业领域的金融融资支持项目拟安排担保贴息和促进贷款资金100万元11。2 政策基金的利弊分析及应对方法政策基金主要是利用政府资金，不用担心投资方的信用问题，政府的投资一般都是免费的，降低或者免除了融资成本。但政府的资金来源是有限的，只能满足很少一部分项目的需要，申请创业基金有严格程序要求，融资者需面对其他融资者的竞争。应对方法是认真了解和学习政府的有关产业政策和扶持政策，严格按照规定程序提交申请资料，少走弯路；有优势的创业项目和完善的创业计划书，做好申请的准备工作。（二） 亲情融资成本最低的创业“贷款”1 亲情融资的概述个人筹集创业启动资金最常见、最简单而且最有效的途径就是向亲友借钱，它属于负债融资的一种方式。在中国，因为亲情、友情因素的存在，通过这条途径取得亲友的支持，筹集创业资金就比较容易。亲情融资即向家庭成员或亲朋好友的筹款。2 亲情融资的利弊分析及应对措施亲情融资优势是向亲友借钱，一般不需要承担利息。也就是说，向亲友借钱没有资金成本。因此，向亲友借钱只会在借钱和还钱时增加现金的流入和流出，不会增加创业的成本。即这个方法筹措资金速度快，风险小，成本低。缺陷是向亲友借钱创业，会给亲友带来资金风险，甚至是资金损失，如果创业失败就会影响双方感情。应对方法是借钱之初向亲友说明借钱具有一定的风险，然后向亲友说明创业计划的可行性和预期收益以及风险度，其次主动给亲友写下书面借据或书面借款协议，再次定期报告个人创业的进展情况，及时沟通信息，最后及时偿还你的所有借款，不长期拖欠，提高个人信用。（三） 天使基金民间的创业基金1 天使投资的概念天使投资是自由投资者或非正式风险投资机构对处于构思状态的原创项目或小型初创企业进行的一次性的前期投资。天使投资虽是风险投资的一种，但两者有着较大差别：天使投资是一种非组织化的创业投资形式，其资金来源大多是民间资本，而非专业的风险投资商。在风险投资领域，“天使”这个词指的是企业家的第一批投资人，这些投资人在公司产品和业务成型之前就把资金投入进来。一笔典型的天使投资往往只是区区几十万元，是风险资本家随后可能投入资金的零头，但对刚刚起步的创业者来说，在既不能获得银行贷款，又沾不了风险投资的光的情况下，靠天使投资来成长壮大一种很好的途径。2 天使基金的优缺点分析及应对措施天使基金的使用优点是民间资本的投资操作程序较为简单，融资速度快，门槛也较低。缺点是提醒很多民间投资者在投资的时候总想控股，因此容易与创业者发生一些矛盾。应对方法是双方为避免矛盾，应把所有问题摆在桌面上谈，并清清楚楚地用书面形式表达出来。此外，对创业者来说，对民间资本进行调研，是融资前的“必修课”。（四） 合伙融资1 合伙融资的定义寻找合伙人投资是指按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则，直接吸收单位或者个人投资合伙创业的一种融资途径和方法。2 合伙融资的利弊分析及应对方法使用合伙融资的优势创业是一种趋势，由于一个人势单力薄，几个人凑在一起有利于创业投资，合伙创业不但可以有效筹集到资金，还可以充分发挥人才的作用，并且有利于对各种资源的利用和整合，增强企业信誉，降低创业风险，尽快形成生产能力。缺陷是合伙投资可以解决资金不足的问题，但也有一些问题。老板多了就很容易产生意见分歧，降低了办事效率，也有可能因为权利与义务的不对等而产生合伙人之间的矛盾。应对措施是首先要明晰投资份额，个人在确定投资合伙经营时应确定好每个人的投资份额，不一定平分股份；其次，加强信息沟通，既然合伙创业，那企业就是大家的，为了企业的发展和感情的延续，大家应该加强信息的沟通，以统一意见，减少误解与分歧；最后，要事先确立章程，合伙企业不能因为大家感情好或者有血缘关系就没有企业的章程，没有章程是合作的大忌。 （五） 风险投资创业者的“维生素C”1 风险投资的概述在英语中，风险投资(Venture Capital)的简称是VC，与维生素C的简称VC如出一辙，而从作用上来看，两者也有相同之处，都能提供必需的“营养”。风险投资是一种融资和投资相结合的全新投资方式，是指创业者通过出售自己的一部分股权给风险投资者获得一笔资金，用于发展企业、开拓市场，当企业发展到一定规模时，风险投资者出卖自己拥有的企业股权获取收益，再进行下一轮投资，许多创业者就是利用风险投资使企业渡过幼小阶段。2 大学生使用风险投资的分析风险投资在许多人眼里是一个神奇的“钱袋子”，但风险投资是一种高风险高回报的投资，风险投资家以参股的形式进入创业企业，为降低风险，在实现增值目的后会退出投资，而不会永远与创业企业捆绑在一起。而且风险投资比较青睐那些有科技含量、创新商业模式运营、有豪华团队背景和现金流良好、发展迅猛的有关项目。大学生创办高新技术企业可以争取风险投资基金的支持，但能否争取到，主要取决于个人信用保证以及项目发展前景。大学毕业生可以通过创业大赛、委托专门的风险投资公司、在网上或其他媒体发布寻资信息寻找投资人。此外，还可以参加创业培训班，在老师的帮助下通过制订科学严谨、可操作性强的“创业计划书”来说服风险投资者，甚至可以争取到“大学生创业基金” 12。因此，对于大学生创业者来说，在刚踏上创业之路就接近到风险投资绝非易事。大学生创业者如果对自己的项目和前景抱有充分的信心，可以找风险投资进行商洽，碰壁后，一定要及时对自己的项目进行理性的评估，及时采用其他方式进行融资。（六） 金融机构贷款银行小额贷款1 金融机构贷款的概述银行贷款被誉为创业融资的“蓄水池”，由于银行财力雄厚，而且大多具有政府背景，因此在创业者中很有“群众基础”。从目前的情况看，银行贷款有以下四种：一是抵押贷款，指借款人向银行提供一定的财产作为信贷抵押的贷款方式；二是信用贷款，指银行仅凭对借款人资信的信任而发放的贷款，借款人无须向银行提供抵押物；三是担保贷款，指以担保人的信用为担保而发放的贷款；四是贴现贷款，指借款人在急需资金时，以未到期的票据向银行申请贴现而融通资金的贷款方式。2 金融机构贷款的优缺点分析银行贷款的优点是利息支出可以在税前抵扣，融资成本低，运营良好的企业在债务到期时可以续贷。缺点是一般要提供抵押（担保）品，还要有不低于30%的自融资金，由于要按期还本付息，如果企业经营状况不好，就有可能导致财务危机。因此创业者从申请银行贷款起，就要做好打“持久战”的准备，因为申请贷款并非与银行一家打交道，而是需要经过工商管理部门、税务部门、中介机构等一道道“门坎”。而且，手续繁琐，任何一个环节都不能出问题。目前许多地方政府指定专门银行，从事与再就业配套的小额贷款，条件比正常贷款业务更优惠；部分金融企业推出的对高校毕业生创业贷款业务，可以高校毕业生为借款主体，以其家庭或直系亲属家庭成员的稳定收入或有效资产提供相应的联合担保，对创业贷款给予一定的优惠利率扶持，视贷款风险度的不同，在法定贷款利率的基础上可适当下浮或小幅度上浮。大学生自主创业的融资方式有多种，以上仅是常用的几种。选择何种融资方式，应结合投资的性质、企业的资金需求、融资成本和财务风险、投资回收期、投资收益率以及举债能力等综合考虑13。 三 大学生创业融资案例分析及融资难的原因（一）大学生创业融资案例分析1成功案例北京易得方舟信息技术有限公司（FanS）是由清华大学学生于1999年创建的，它是国内第一家由在校大学生创业、吸引风险投资创办的互联网公司。Fan So作为ICP（因特网内容提供商）公司开辟了“新闻在线”、“环球影视”、“啸林书院”、“打开音乐”、“游戏辞海”和“我的家”等频道，Fan So还提出了一套全新的“Campus Age中国高校电子校园解决方案”为加速中国高校校园电子化建设进程服务。2000年Fan So成功融资660万，其页面浏览量已经突破250万，在四个月内就成长为教育网内最大的站点。Fan So的成功在于其创业融资方面有效地融入到了资金。Fan So融入的这笔风险投资由专业人士组成，他们以参与经营为条件，以股权形式直接投资。对于创新创业活动活跃的北京地区，Fan So这样高增长性、高附加值和高回报预期的新兴领域，以及综合素质好、有企业家潜质的创新者和创业团队，风险投资往往很乐意对他们进行投资，以这个成功的案例，结合风险投资的概念，我们知道大学生创办高新技术企业，如果对自己的项目和前景抱有充分的信心可以争取风险投资的支持，这对于创业初期的公司尤其是ICP公司的重要作用是显而易见的。2失败案例 “视美乐”被媒体誉为中国第一家大学生高科技公司，核心技术产品叫做“多媒体投影机”，是由清华大学材料系学生邱虹云发明的。1999年月，邱虹云、王科和徐中三位清华学生靠打工挣的钱和朋友、家人的资助，筹集50万元注册了公司。两个月后，上海第一百货商店股份有限公司与“视美乐”签订分两期注入5250万元风险投资的协议，这是中国第一例本土化的风险投资。2000年4月，“视美乐”公司与青岛澳柯玛集团有限责任公司共同组建北京澳柯玛“视美乐”信息技术有限公司，注册资金3000万元，双方各占50%的股份。原视美乐公司的主要技术人员全部进入澳视公司。如今，青岛澳柯玛集团控股澳视70%的股份，三位“视美乐”创始人只作为小股东存在，相继退出了公司管理层。而随着澳柯玛侵占上市公司资金案发的伤筋动骨，“视美乐”也从此一蹶不振。“视美乐”的失败给创业者们在资金融入的合理选择时做了一个提醒。我国企业在创始阶段，基本都在为资金发愁。如果仅仅是为了被收购，那也要选择一个合适的收购者，才能使企业的利益得到最大化的满足。国家的贷款政策比较严格，风险投资成了他们最佳的选择。但是风险投资介入的目的非常明确，就是索取回报，分享股权是最常见的要求。这样一来创业者们就应该考虑：有没有必要为了眼前的一点投资把企业的命运交到别人的手中。钱，有时候并不一定是好东西。它可以给企业解决困难，带来短期内的形势好转，但是也可能使企业丧失自主权。在没有对企业的未来做出完整规划的时候，为了眼前利益而融资，很容易丧失企业管理经营的主动权,从而使企业走向破产。由以上成功案例和失败案例及图3.1的调查显示，影响大学生自主创业的因素中，最主要的还是融资问题。这一比例是制约自主创业因素中最高的，占到了80.1%，远远高出缺乏企业管理经验的63.9%和市场推广受阻的45.8%以及其他因素。融资难，难在资金获得的渠道有限，风险投资不容易获得、银行贷不到款、家庭支持有限，虽然有国家和社会政策的大力支持，大学生创业融资困难依旧14。图3.1 大学生自主创业面临的主要困难牛玉全.融资难成为大学生创业路上最大问题.Survey.2009.3.P56-57（二）大学生创业融资难的原因作为创业主体的大学生普遍热衷于自主创业，创业心态日趋成熟，但基本上还处于非理性阶段。与社会上的中小企业创业融资相比较，结合上述案例的分析研究，我认为大学生创业融资难得原因主要有以下几个方面： 1主观原因 创业者融资手段单一按照国外的融资“啄序理论”，源于对融资成本的考虑，企业融资首先选择的应是内源融资，然后是发行可转换债券等进行债权融资，最后才是考虑股权融资。根据有关调查，图3.2显示我国大学生目前的创业融资状况，虽然符合这一理论，但是大学生创业者不应该仅局限于向亲朋好友借钱和通过个人储蓄来解决资金问题，而应该把思路放在银行、担保公司、风险投资机构等大头多方上。 图3.2 大学生创业资金主要来源大学生创业资金主要来源/83637-258661.aspx 融资需求上存在急功近利性在当前的创业融资环境中，有些大学生创业者为了得到资金，急于得到企业启动或周转资金，给小钱让大股份，贱卖技术或创意，导致合作过程中的毁约，最终在资本市场上失去信誉。有不少核心技术拥有者在公司运营一段时间后，对当初的投资协议深感不满并提出毁约，而这样做的后果只能是在资本市场上失去信誉。如果采用出让股权的方式进行融资，则必须做好投资人的选择。因此，在制订融资方案时应该准确评估自己的有形和无形资产的价值，稳定行事，改善融资需求上的被动局面。 缺乏一套科学的融资方案尽管大学生们有独立创业的愿望与热情，但真正面对激烈的市场竞争和复杂的融资问题时，往往缺乏一套科学合理的吸引投资者的融资方案。相比较身处发达国家的大学生创业者，处于发展中国家的我国大学生创业者往往对融资问题不是很了解，在融资方式上，中国大学生大多利用专利、专业技术或高新技术成果等无形资产进行投资，加上我国大学生们缺乏系统的融资方案和充裕的时间来与投资者进行协商，这就造成了在吸收投资商方面处于被动的局面，致使许多优秀的创业计划难以付诸于实践。 融资对象的选择存在盲目性面对当前的融资现状，对于大多数创业者来说，在创业早期阶段要找到合适的能提供资金的融资对象并不是一件很容易的事情。于是，一旦有投资者出现，就像发现了救命稻草一样，也不管其业务或能力是否能够为投资项目提供渠道或指导，是否能有效支撑企业的成长为企业提供增值性服务和指导，都与创业者理念不统一的投资者捆绑在一起。这些现象都反映了大学生创业者为了得到资金，而在融资对象选择上的盲目性。 融入资金的使用上缺乏责任感大学生创业者在对所融入资金的使用上，存在不负责任的使用问题。事实上，每一轮融资都将影响创业企业后续融资的可行性和价值评估。能为投资者创造价值的创业者才能得到更多的融资机会和成长机会，创业者不仅要加强自身的技术能力，还需要具备企业家的道德风范。如创业者对风险投资不负责任，在没有进行严密可行性论证的情况下盲目投资，导致低回报率，势必会影响后续投资人的信心和长期合作的愿景。2客观原因 融资中政府支付的覆盖面较小我国目前还没有专门针对毕业生发放的全国性创业基金。毕业生可申请的创业资金主要散见于中小企业创业基金、中小企业发展专项资金中。而中央财政明确用于支持中小企业的资金规模较小，加上其他共享的政策资金，不足百亿元。现有资金规模与政策的实际需求相比，有较大差距，可想而知，毕业生能申请到的资金资助与实际需求缺口更大。而专门针对高校毕业生的创业基金又只有上海、杭州等少数发达地区拥有，所以，全国绝大多数毕业生是享受不到财政专项资金资助的，降低了财政政策对企业发展支持的力度。因而，针对促进毕业生创业的资金仍然不足，无法适应创业企业发展的实际需要。 融资中商业机构不愿承担风险及手续复杂据了解，对于大多数国有银行和商业银行来说，目前都没有开设针对大学生自主创业贷款的专门业务，这主要缘于此类贷款的高风险。某商业银行办公室有关人士表示，银行在追求资金收益性、流动性的同时，也要考虑安全性。大学生刚毕业，缺少社会工作经验，又没有合适的抵押物、质押物或担保，银行一般不会轻易贷款。另一位业内人士也表示，即使大学生手头上有合适的项目，但这也只是个别现象。作为企业，银行发放这样贷款，投入成本和收入很少成正比。图3.3 大学生在申请创业贷款中遇到的主要困难 河北大学生网 /Vote.asp?ID=30通过图3.3的一项关于大学生申请创业贷款中遇到的主要困难的调查，我们可以看出大学生创业贷款难就难在无法提供有效资产作抵押或质押，缺乏担保机构为大学生创业提供融资以及手续复杂等因素。大学生创业需要贷款，但根据惯例，贷款的前提是必须有担保公司愿意承担相应风险。无法找到银行贷款保证，是影响银行贷款成功与否的主要因素。 各大高校对大学生创业融资方面的教育重视度不够各大高校在重视就业指导的同时，也要注意创业融资教育，除了举办阶段性、局部性的创业大赛，进行必要的专业知识、技能和信息的培训外，还要注重创业融资方面的教育，只有对社会主义市场经济、金融知识有了充分的了解，才更有利于我们顺利解决大学生创业道路上的最大拦路虎资金问题。四 针对创业融资问题提出的建议大学生创业者有着先天的缺点和不足:绝大多数创业者信誉度较低；缺乏必要的财务管理知识；获得贷款抵押、担保难。在第二章所列的创业融资渠道中，虽然每一项对于大学生创业者都适用，但每一项却都有其局限性，使之不能在融资过程中被充分且更有效率地使用。在此，我们针对大学生创业融资遇到的问题提出一些建议，它的实现需要自上而下，诸如政府、各金融机构、非金融机构以及大学生自身等多方的共同协作努力来达成。（一）政府为大学生创业融资应做的努力1积极推进金融体制改革明确金融体制改革的方向和理念，在中国共产党第十七次全国代表大会报告(以上简称十七大报告进一步明确指出，“推进公平准入，改善融资条件，破除体制障碍，促进个体、私营经济和中小企业发展”、“推进金融体制改革，发展各类金融市场，形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系。”2008年十一届全国人大一次会议，温家宝总理在政府工作报告中指出要“认真落实鼓励、支持和引导个体私营等非公有制经济发展的各项政策，尤其要解决市场准入和融资支持等方面的问题。”“加快金融体制改革，加强金融监管，继续深化银行业改革。”党和政府的这一系列文件，为金融体制改革的方向指明了方向，相关部门所要做的工作就是认真贯彻落实下去15。 2创办就业指导服务中心在服务帮助大学生创业工作中，大学生创业的瓶颈问题集中在创业资金的缺乏上，以湖南省为例，成立了“湖南省中小企业信用担保有限责任公司”，积极通过政府扶持、风险投资、资产担保、信用担保等多种方式来解决创业资金难的问题，切实帮扶大学生自主创业。不断完善湖南中小企业小额贷款项目，以“湖南省中小企业信用担保有限责任公司”为基础成立湖南省青年创业小额贷款融资平台，通过管理平台负责对贷款对象进行严格审查，审查合格后由“湖南省中小企业信用担保有限责任公司”进行担保，确定同意贷款，向中国工商银行湖南省分行分批推荐，中国工商银行湖南省分行同意后向融资平台发放贷款，向创业青年发放青年创业小额贷款。3完善落实大学生创业融资密切相关的具体制度各级政府、各有关职能部门，要依据中央的政策，制定执行相关法律如就业促进法、中小企业促进法、商业银行法等和出台适合于大学生创业小额贷款的相关政策或管理办法，其中要明确具体制定支持大学生创业融资的具体办法，落实中央鼓励和支持大学生创业融资政策的可操作性强的规范性文件，杜绝只有一个大框框，实践中没有操作细则和没有专人负责的现象。中央政府和各地方政府可以组织专业小组对各地方政府这方面的工作定期进行检查、评比和及时总结好的行之有效的做法和经验。鼓励和支持学者、社会各界针对政府的这方面工作进行广泛的调研和监督，促进这项工作不断良性发展。4 加快社会公益组织和公益性基金会的建设中国青年创业国际计划（英文名称是Youth Business China，简称YBC基金），是由团中央、全国青联发起的一个旨在帮助中国青年创业的国际合作项目，为创业青年提供启动资金而设立的创业基金。旨在帮助青年创业的教育性公益项目，通过动员社会各界特别是工商界的资源，为创业青年提供导师辅导以及资金、技术、网络支持，帮助青年成功创业。截至2008年10月，YBC已扶持青年创业项目525个，创造就业岗位5000多个，其中，就业人数最多的企业员工超过800人。YBC在全国19个城市设立了项目办公室，招募导师志愿者2000多人，战略合作伙伴已有40多家。一个多层次、广覆盖的社会化项目运作和创业支持体系正逐步形成。联合国青年就业网络中心授予YBC“中国项目合作办公室示范项目”。其逐步形成机会导向型创业教育课程体系，提供更多的实践教育机会，加强创业扶持政策，促进孵化中心的发展。除此之外，最主要是建立多元化的创业融资渠道。（二）金融机构为大学生创业融资应做的努力1强化商业银行业务的创新信贷技术创新目前，依赖于财务报表型和抵押担保型信贷仍是我国商业银行所主要采取的贷款形式，这些形式对信息环境和抵押担保都具有较高的要求。而对于一般的中小企业而言，信息环境和信用担保制度往往都尚未建立完善，因此，这些信贷形式一般并不适合于大学生创业企业，所以我国的金融业应鼓励和支持银行机构根据大学生创业企业的具体融资特点和相关需求，立足实际，积极探索建立与大学生创业企业相匹配的信贷技术创新，尽最大努力来满足大学生创业企业多样的贷款需求。加大商业银行信贷投放指标中国人民银行和金融行业的监管部门应采取适当措施，对于各商业银行支持大学生创业企业信贷资金投入的保底指标进行科学的计划与制定。在此过程中，应充分考虑促使各金融机构的信贷资金向大学生创业企业做出适度倾斜，适度扩大银行信贷资金中用于大学生创业企业的总量和比例。同时，还需要加强对大学生创业企业贷款业务的监管、指导、激励，促使信贷资金切实缓解大学生创业企业融资困境。放宽中小银行的准入制度，同时放宽对其贷款的限制放宽中小银行的准入门槛，使社会中各种金融资本进入银行业提供便利通道和平台，通过多样的行政措施来扶持中小银行，并促使它们取得高速发展。另外，金融管理部门应当积极改进不同产权制度金融机构权利平等问题，尤其需要在制度监管、业务运行、政策实施等方面将中小银行与国有商业银行一视同仁，切实减少对中小银行的各种行政干预，充分发挥出中小银行的自主性与积极性。同时，中小银行的发展还需要按照政府的正确引导，重点需要对中小银行与大学生创业企业建立紧密、长期合作型关系提供政策性支持，积极鼓励中小银行为大学生创业企业提供多样化的金融服务。设立大学生创业企业贷款专营机构在防范金融风险的基础上，建立具有相对独立性的大学生创业企业贷款专营机构，并不断完善其治理结构是对大中银行的组织结构创新，以便通过这些机构为关系型信贷建立基础，最终缓解大学生创业企业融资困境，当然，这一组织创新应在国有商业银行中进行纵向的拓展，即在其分支机构也需要进行这些专门机构的设置，并积极进行信贷技术创新和治理结构的完善。此外，政府应在这些创新措施开展的初期提供必要的财政补贴和税收优惠以扶持这些机构的运作。这种创新不仅有利于大学生创业企业获取融资服务，还为后期国有商业银行培育核心竞争优势奠定了一定的基础。2改革现有地方中小金融机构我国目前的中小金融机构数量明显偏少，并且不能充分为大学生创业企业提供金融服务，因此，中小金融机构必须采取有力的措施加以改革，这些改革性措施主要应包括：（1）引入民间资本，对现在的地方中小银行进行公司制改革和多元化产权改革，地方政府应切实减少相关的行政性干预行为，为地方中小银行的经营提供良好的外部政策、制度条件，不断提升地方中小银行的独立经营程度，促使地方中小银行实现完全的商业化经营；（2）加快发展股份制银行，在我国很多地方，原有的城乡信用社改造后成立的中小商业银行，还有其他具有独立法人资格的新型地方性股份银行，由于其诞生时就具有明确的产权关系，以及能够提供便捷、灵活的服务等特点，并且一般它们与中小企业具有密切的地缘关系，便于了解客户的相关信息，因此能高效地获取客户的资信与经营状况等信息，大幅降低了信息不对称问题；（3）加强中小银行网络建设，鼓励中小银行发挥固有优势，为客户提供多方位的金融服务，同时还应鼓励其他基层的金融组织如小额贷款公司、企业投融资公司等发挥其地域优势，为大学生创业企业提供融资服务。（三）非金融机构为大学生创业融资应做的努力1规范非正规金融的发展条件民间金融对大学生创业企业来说，具有信息优势、成本优势和效率优势，有其存在的内在合理性。我国改革开放30多年的实践证明，民间金融对于中小企