小微企业贷款财务信息的分析与评价.doc

小微企业贷款财务信息的分析与评价摘要：近些年，小微企业贷款的不良率持续上升，然而在利率市场化和债券市场进一步发展的压力下，中小商业银行贷款向小微贷转向势在必行。如何降低小微企业贷款风险已成为每个中小商业银行都应重视的问题，对财务信息的分析及评价尤为重要。本文对临沂市批发零售业进行了大量的实地调研，将理论与实际相结合，选取了沃尔比重法对小微企业的财务信息进行分析与评价，并站在银行控制风险的角度，结合临沂市批发零售业的行业特点，对沃尔比重法进行了改进。改进后的沃尔比重法，不仅从小微企业的角度，而且也从银行的角度，对财务信息进行了分析，从而达到降低银行贷款风险的目的。关键词：小微企业；中小商业银行；沃尔比重法一、财务信息分析与评价的必要性小微企业财务信息分析是银行信贷客户信用风险分析的重要工具，是了解小微企业经营业绩及投资收益情况的重要途径。财务信息分析的最终目的在于全面、准确、客观地揭示与披露小微企业的财务状况和经营情况，并借以对小微企业经济效益优劣作出合理的评价，从而为银行信贷决策提供重要参考。通过对财务信息的分析发现其是否存在影响贷款安全的风险隐患，得出向银行借款的小微企业有无还款能力的结论。然而在调查中发现，很多中小商业银行给小微企业贷款时，更多的是关注软信息，而非财务信息。对财务信息没法进行合理的分析与评价，这是导致小微企业贷款不良率持续上升的主要原因。二、沃尔比重法的选用以及缺陷亚力山大沃尔（alexander wall）在其20世纪初出版的信用晴雨表研究和财务报表比率分析等著作中提出了信用能力指数概念，将流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、自由资金周转率等7项财务比率用线性关系结合起来，并分别给定了其在总评价中所占的分数比重，总和为100分，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平做出评价。此方法将小微企业偿债能力、盈利能力和营运能力等各项分析指标有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统地综合评价，进而能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况的优劣，达到降低贷款风险的目的。沃尔比重法理论上的最大缺陷在于主观性很强，最终综合得分容易受管理者主观臆断的影响，具体体现在财务指标选择、指标间权重的确定以及对各项指标标准比率的确定这三个方面。由于小微企业没有健全的财务数据，批发零售业有其独特的行业特点，故在改善沃尔比重法时，需充分考虑数据的可获得性以及财务分析的实用性。三、沃尔比重法的改进（一）财务指标选择方面的实证研究每个行业都有自身的经营模式和特点，根据其经营模式的差异，侧重的财务信息也会有所不同，故在选取财务指标时，应充分考虑当地市场中行业的实际情况。为降低小微企业贷款风险，银行也会根据自身经验对部分财务数据进行重点考虑。1.临沂市批发零售业的经营特点本文通过对临沂市场中的300多个批发零售业小微企业进行实地走访，总结了以下几个经营特点。（1）存货情况。存货的多少是批发零售业在经营管理过程中很重要的一个环节，保证适当的库存量能使小微企业提供优质的服务，防止脱销、消除或避免销售波动的影响，并节约库存费用。小微企业主要贷款目的是在进价价格低时压货或在旺季前进货，根据市场行情从容应对销售价格的波动，从而保证企业能持续经营。（2）进销货情况。批发零售业市场相对较饱和，行业间的竞争激烈。因此在进货时，大部分以现金进货为主，没有应付账款；销货时，基本无预收账款，但应收账款较多，很多小微企业都采取月结的方式来和同业竞争，到年底可能仍有1/3的应收账款无法收回。（3）盈利情况。整个市场中，销售毛利和销售净利最为透明。与大型企业和中型企业不同的是，在 小微企业的总支出中，家庭支出占很大比重，可支配收入的多少更能准确地反映出还款能力。在考虑其盈利能力时，不仅要关注销售收入和利润总额，还要关注可支配收入。因此，从批发零售业经营特点的角度看，应重点考虑应收帐款、存货、销售收入、利润总额、可支配收入等财务数据。应收账款周转越快，表明小微企业收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强；存货周转速度越快，则存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款等的速度越快；销售收入、利润总额和可支配收入越多，则经营情况相对较好。2.中小型银行贷款时看重的财务信息本文通过与临沂兰山农村合作银行的20多家支行的业务行长和优秀客户经理多次座谈，了解了中小型银行在贷款调查中的实际情况，总结了以下几点。（1）小微企业的资产情况。小微企业的还款来源主要依靠净资产。小微企业无健全的财务报表，但存货、现金、固定资产等财务信息可以通过凭证获得其真实数据。资产的构成很关键，客户经理需严格控制资产中负债的比重，充分考虑小微企业的短期偿债能力和长期偿债能力，提高资产的变现能力。但实际调查过程中，银行很难获得小微企业私人借款的真实数据。（2）小微企业的盈利情况。中小型银行最能准确把握的财务数据是小微企业的盈利情况，盈利是持续稳定发展的前提，是否盈利对能否还款起着决定性的作用。通过对小微企业盈利能力的把握，能在一定程度上避免因负债数据不真实而带来的贷款风险。因此，从银行贷款的角度看，小微企业的还款来源主要是净资产和销售收入，应重点考虑其资产构成情况、负债占有比例以及盈利情况。资产中流动资产越多，则变现能力越强；固定资产越多，则小微企业越稳定，第二还款来源越有保障；负债越少，则净资产越多，其短期偿债能力和长期偿债能力越强。同一行业中，小微企业的盈利能力越强，则越具有竞争优势，能长久的持续经营。综合前面两项内容，本文针对批发零售业而制定的财务指标主要需涉及小微企业的盈利能力、偿债能力、固定资产占有情况和营运能力这四个方面。反映偿债能力的指标有流动比率（流动资产/流动负债）、现金比率（现金/流动负债）、负债资产率（资产总额/负债总额）和利息保障倍数（可支配收入+利息支出）/利息支出）；反映盈利能力的指标有销售毛利率（销售毛利/销售收入）、可支配收入率（可支配收入/销售收入）、资产利润率（利润总额/资产总额）；反映固定资产占有情况的指标有固定资产占有比率（固定资产/资产总额）；反映营运能力的指标有应收账款周转率（销售收入/应收账款）、存货周转率（销售成本/存货）。（二）指标间权重的确定现代社会与沃尔时代相比，已有很大变化。现在人们更重视盈利能力，盈利能力的强弱直接影响小微企业的偿债能力，盈利能力是银行收取本息的重要资金来源。而且银行在贷前调查过程中，很难调查到私人借款的数据，无法获得小微企业真实的负债情况，但在行业内盈利水平却相对透明，更容易获得真实数据。综合考虑部分财务指标的重要性以及财务数据的可获得性这两方面，本文在确定各自的权数时，盈利能力所占比重最大，为45分，其中销售毛利率15分、可支配收入率15分、资产利润率15分；其次是偿债能力，为25分，其中流动比率5分、现金比率5分、负债资产率5分、利息保障倍数10分；然后是营运能力，为20分，其中应收账款周转率10分、存货周转率10分；最后是固定资产占有情况，为10分。（三）各项指标标准比率的确定1.流动比率、现金比率、负债资产率、利息保障倍数和应收账款周转率5个指标标准比率的选取（1）有效财务数据的选取。为了保证样本数据的完整性和准确性，先对354份批发零售业的小微企业报表中的数据进行审核。完整性的审核主要是对报表中流动负债、负债总额、利息支出以及应收账款这4个数据是否填写完整的审核，准确性的审核使用的方法是逻辑性审查，即检查同一报表中会计科目间的财务数据是否存在矛盾。考虑到银行无法获取私人借款的真实数据，本文在计算标准比率时，剔除了负债为零和负债很少的情况，从而保证标准比率的真实性和有效性。通过审核，把流动负债或负债总额、利息支出、应收账款的财务数据填写不全的报表剔除，对存在逻辑错误的报表也进行剔除。由于在一份报表中，一个财务数据的不真实对其他财务数据不会有较大影响，故在剔除时，不同财务指标剔除的报表数量有所不同。经审核，针对流动比率和现金比率有效的报表有232份，针对负债资产率有效的报表有268份，针对利息保障倍数有效的报表有163份，针对应收账款周转率有效的报表有311份。（2）标准比率的制定依据。先计算出有效报表中的实际比率，并由高到低对其排序。由于不同批发零售业的小微企业的负债情况和应收账款相差较大，若将平均值作为标准比率，则不符合实际情况。为了克服这个问题，本文根据银行贷款时控制风险的实际需求，将不符合贷款要求的客户控制在25%以内，故在选取标准比率时，剔除排序在25%以下的数值，然后将排序在这个25%前一位的数值作为标准比率。其中流动比率和现金比率选取排序在174位的实际比率为标准比率，负债资产率选取排序在201位的实际比率为标准比率，利息保障倍数选取排序在123位的实际比率为标准比率，应收账款周转率选取排序在233位的实际比率为标准比率。2.销售毛利率、可支配收入率、资产利润率、固定资产占有率和存货周转率5个指标的标准比率的选取同一市场中，批发零售业的盈利水平基本都在一定范围内浮动，不会出现较大异常值。固定资产可通过实地盘点、收据证明等方式来获取真实数据，同一行业具有类似的经营模式，其存货周转次数也基本相同。并且通过对354份报表进行分析，发现这4个指标的实际比率相对较真实，符合批发零售业的实际情况，每个小微企业的盈利水平、固定资产占有情况和存货周转率都较为平均。因此在标准比率的选取时，只剔除了最小和最大的几个异常值，然后对剩下的所有实际比率求平均值，并以该平均值作为标准比率。（四）实际比率上限的调整为防止个别指标值过大影响总分值评价，因此对每个指标都规定了上限。实际比率的上限规定为标准比率的1.5倍，出于谨慎性原则，没有规定下限。（五）财务指标的评价标准比率和比重确定好后，根据计算公式对354份财务报表一一进行测算，得出总分。总分评价的三个数值选取的思路是：较好值应占客户总数的25%，一般值占55%，较差值占20%。因此，在实际操作中，对354个样本计算出总评分后由高到低进行排序，排序在第89位的分数作为较好值，排序在284位的分数作为较差值，其他为一般值。为帮助沃尔比重法的使用者能更好的对小微企业的财务状况有直观的认识，本文不仅对财务指标有总的评价，并对偿债能力、盈利能力、固定资产占有情况和营运能力分别进行了评价，让使用者能全面系统地对整个财务状况有所了解，分析出贷款中出现风险的每种可能性。1.分指标的评价（见表1）。2.财务状况总评价（1）财务状况较好。总分在较好值以上（含较好值），同时分指标均评价为较好；总分在较好值以上（含较好值），同时有3个分指标评价为较好，1个分指标为一般。（2）财务状况较差。总分在较差值以下（含较差值）；总分在较差值以上，分指标中有3个以上（含3个）评价为较差。（3）财务状况一般。除以上两种情况外。四、结语财务综合分析是衡量小微企业财务状况优劣的重要手段。将小微企业偿债能力、盈利能力、固定资产占有情况和营运能力等各项财务指标有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统地综合评价，从总体意义上把握小微企业的财务状况和经营情况的优劣。本文从小微企业自身特点和中小商业银行贷款经验两方面对沃尔比重法进行改进，充分考虑贷款中将出现的各种风险，并对分指标和总指标做出了较为直观的评价。采用改进后的沃尔比重法进