云南白药指标分析.doc

西安工业大学北方信息工程学院财务报表编制与分析课程设计题目：云南白药集团股份有限公司财务报表分析报告系 别： 商学院 专 业： 会计学 班 级： B110518 学 生： 石凯 学 号： B11051804 指导教师： 武丽娜 2013年 12 月目 录1公司概况31.1简介及经营范围31.2核心业务31.3行业情况分析31.4主要财务指标32.财务报表分析42.1资产负债表分析42.2利润表分析42.3现金流量表分析43.财务能力分析53.1偿债能力分析53.2获利能力分析53.3营运能力分析53.4发展能力分析54.公司存在的主要财务问题64.164.264.365.报告总结75.1分析结论75.2可行性措施7附录1 资产负债表8附录2 利润表8附录3 现金流量表8附录4 审计报告、附注等（）81公司概况1.1简介及经营范围云南白药集团股份有限公司 云南白药集团股份(股票简称“云南白药”,股票代码000538,深圳证券交易所)，前身为成立于1971年 6月的云南白药厂。1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体(1993)48号文批准,云南白药厂进行现代企业制度改革,成立云南白药实业股份有限公司,在云南省工商行政管理局注册登记。经中国证监会证监发审字(1993)55号文批准,公司于1993年 11月首次向社会公众发行股票2,000万股(含20万内部职工股),定向发行400万股 ,发行价格3.38元/股,发行后总股本8,000万股。经中国证券监督管理委员会批准,1993年12月15日公司社会公众股(A股)在深圳证券交易所上市交易,内部职工股于1994年7月11日上市交易。1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。1 经过30多年的发展，公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产76.3亿多，总销售收入逾100亿元（2010年末），经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品等领域的云南省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。公司产品以云南白药系列和田七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主要销往国内、港澳、东南亚等地区，并已进入日本、欧美等国家、地区的市场。“云南白药”商标于2002年2月被国家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标。云南白药集团公司是云南大型工商医药企业,是中国中成药五十强之一,1997年被确定为云南省首批重点培育的四十家大企业大集团之一。1997年经外经贸部批准,获得企业经营进出口权。1999年被云南省科委认定为高新技术企业。1999年被国家人事部批准建立博士后工作研究站。2002年被云南省政府列为10户重点扶持的医药企业之一。2003年公司控股子公司云南白药集团大理药业有限责任公司、丽江药业有限公司及天紫红药业有限公司先后通过国家GMP认证,公司控股子公司云南省医药有限公司、云南白药大药房有限公司、云南白药集团医药电子商务有限公司通过GSP认证。2004年7月公司合剂、口服液剂型通过国家GMP认证,2004年9月公司文山三七种植基地高水准通过国家GAP认证。2005年9月公司糖浆剂、软膏剂、搽剂通过国家GMP认证。2006年天紫红饮片车间通过GMP认证。1995年,云南白药被列为国家一级保护品种,保护期20 年,这也是国内享受此种保护仅有的两个中药产品之一。经营范围化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，物业经营管理，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品1.2核心业务1.3行业情况分析医药行业长期稳步发展的原动力： 一、居民生活水平的提高将保证医药消费稳步增长 随着我国人民生活水平不断提高，对健康的重视程度在不断加强，促使了我国医药需求的不断增长。 目前，美国等发达国家人均年药品消费约300美元，中等发达国家人均年药品消费为40至50美元，而我国不到10美元。 二、人口老龄化的加剧将持续增大医药市场 我国将会长期处于一个人口老龄化的阶段。据统计，到2005年底，中国60岁以上的人口已经达到1.44亿，占亚洲老年人口的一半，占全球老年人口的五分之一，而且到2020年要比现在增加1个亿，将达到2.48亿。 三、国家政策对行业发展有深远的指导意义2007 年行业政策频出，2008年医改即将出台，这对医药企业的发展起到重要指导意义 基于医疗保险体系的几项制度： 1、面向农村的新农合制度 2、面向城镇就业人群的城镇职工基本医疗保险制度 3、针对城镇非从业居民的城镇居民基本医疗保险制度 4、面向城乡贫困居民的医疗救助制度 市场预计： 1、农村新型合作医疗：约400亿（50元8亿农民） 2、城镇居民医保：约1200亿（300元4亿城镇居民） 3、医疗救助：约200亿（政府投入） 新增约1800亿元的医药用品消费需求！ 在医改的推动下，配合医改出台的一系列新政将促使行业集中度逐渐提升。1.4主要财务指标 报告期2012/9/302012/6/302012/3/312011/12/31基本每股收益1.62元1.04元0.42元1.74元稀释每股收益1.62元1.04元0.42元1.74元每股收益加权(扣除非经常性损益后)-1.03元-1.70元每股净资产9.46元8.89元8.42元8.00元每股净资产(调整后)-每股经营活动产生的现金流量净额0.65元0.66元-0.20元-0.64元净资产收益率摊薄17.10%11.74%4.97%21.80%净资产收益率加权18.36%12.24%5.10%24.29%营业收入95.40亿60.75亿28.02亿113.12亿营业外收入20.81百万13.28百万4.21百万38.88百万营业利润12.94亿8.38亿3.41亿13.73亿投资收益77.44万元1.05百万1.28百万16.83百万利润总额13.11亿8.50亿3.45亿14.07亿净利润11.23亿7.25亿2.91亿12.11亿净利润(扣除非经常性损益后)11.08亿7.15亿2.87亿11.81亿流动资产89.96亿81.93亿80.26亿73.77亿流动负债40.37亿36.13亿37.53亿33.42亿总资产107.90亿99.73亿97.92亿90.91亿2.财务报表分析2.1资产负债表分析2008年-2010年资产负债表垂直分析 单位：元 会计年度 2010/12/312009/12/312008/12/31 垂直分析 比较 结构百分比 差异额 差异率% 流动资产 2008年 2009年 2010年 08年-09年 09年-10年 08-09年 09-10年 货币资金 1,994,960,000 2,283,576,313 2,335,333,994 47.301%38.026%26.136%-9.275%-11.890%-0.2-0.31 应收票据 783,612,000 529,421,067 216,658,630 4.388%8.816%10.266%4.428%1.450%1.010.16 应收账款 460,704,000 235,497,721 161,284,875 3.267%3.921%6.036%0.655%2.114%0.20.54 预付款项 307,986,000 243,326,731 326,616,938 6.615%4.052%4.035%-2.564%-0.017%-0.39-0 其他应收款 85,447,800 41,559,805 145,380,151 2.945%0.692%1.119%-2.253%0.427%-0.760.62 应收利息 5,167,610 26,548,831 1,523,244 0.031%0.442%0.068%0.411%-0.374%13.33-0.85 存货 2,728,800,000 1,649,022,365 1,301,637,236 26.364%27.459%35.750%1.095%8.291%0.040.3 一年内到期的非流动资产 - 108,928 - 0.000%0.002%-0.002%- 流动资产合计 6,366,680,000 5,009,061,761 4,488,435,069 90.911%83.410%83.409%-7.501%-0.001%-0.08-0 可供出售金融资产 - - 2,996,154 0.061%0.000%-0.061%-1 长期股权投资 38,782,467 36,064,807 36,336,909 0.736%0.601%0.508%-0.135%-0.092%-0.18-0.15 固定资产 236,587,000 257,597,390 238,825,810 4.837%4.289%3.100%-0.548%-1.190%-0.11-0.28 在建工程 294,578,953 243,374,691 44,898,523 0.909%4.053%3.859%3.143%-0.193%3.46-0.05 无形资产 375,734,379 377,491,488 58,871,941 1.192%6.286%4.922%5.093%-1.363%4.27-0.22 商誉 12,843,700 12,843,662 12,843,662 0.260%0.214%0.168%-0.046%-0.046%-0.18-0.21 长期待摊费用 4,906,050 6,317,889 5,996,996 0.121%0.105%0.064%-0.016%-0.041%-0.13-0.39 递延所得税资产 68,010,400 52,596,973 37,964,514 0.769%0.876%0.891%0.107%0.015%0.140.02 其他非流动资产 10,000,000 10,000,000 10,000,000 0.203%0.167%0.131%-0.036%-0.036%-0.18-0.21 非流动资产合计 1,266,370,000 996,286,898 448,734,509 9.089%16.590%16.591%7.501%0.001%0.830 资产总计 7,633,060,000 6,005,348,660 4,937,169,578 100.000%100.000%100.000%0.000%0.000%00 短期借款 10,000,000 10,000,000 21,400,000 0.433%0.167%0.131%-0.267%-0.036%-0.62-0.21 应付票据 370,666,000 345,582,828 174,794,473 3.540%5.755%4.856%2.214%-0.899%0.63-0.16 应付账款 1,486,330,000 768,607,120 699,126,646 14.160%12.799%19.472%-1.362%6.674%-0.10.52 预收款项 160,520,000 267,697,438 169,062,797 3.424%4.458%2.103%1.033%-2.355%0.3-0.53 应付职工薪酬 23,578,200 40,802,557 42,769,526 0.866%0.679%0.309%-0.187%-0.371%-0.22-0.55 应交税费 153,039,000 86,251,037 100,490,835 2.035%1.436%2.005%-0.599%0.569%-0.290.4 应付利息 312,000 345,040 284,070 0.006%0.006%0.004%0.000%-0.002%-0-0.29 应付股利 843,994 843,994 2,627,625 0.053%0.014%0.011%-0.039%-0.003%-0.74-0.21 其他应付款 825,287,000 670,024,797 517,971,309 10.491%11.157%10.812%0.666%-0.345%0.06-0.03 流动负债合计 3,030,570,000 2,190,154,810 1,728,527,281 35.010%36.470%39.703%1.460%3.233%0.040.09 长期借款 6,684,880 6,684,882 6,684,882 0.135%0.111%0.088%-0.024%-0.024%-0.18-0.21 长期应付款 4,944,830 4,944,832 4,944,832 0.100%0.082%0.065%-0.018%-0.018%-0.18-0.21 专项应付款 - - - 0.000%0.000%-0.000%- 递延所得税负债 - - 374,423 0.008%0.000%-0.008%-1 其他非流动负债 176,284,000 173,689,242 10,001,721 0.203%2.892%2.309%2.690%-0.583%13.28-0.2 非流动负债合计 187,914,000 185,318,957 22,005,858 0.446%3.086%2.462%2.640%-0.624%5.92-0.2 负债合计 3,218,490,000 2,375,473,767 1,750,533,139 35.456%39.556%42.165%4.100%2.609%0.120.07 实收资本（或股本） 694,266,000 534,051,138 534,051,138 10.817%8.893%9.096%-1.924%0.203%-0.180.02 资本公积 1,250,670,000 1,397,462,256 1,397,057,202 28.297%23.270%16.385%-5.026%-6.885%-0.18-0.3 盈余公积 273,935,000 245,274,080 217,704,428 4.409%4.084%3.589%-0.325%-0.495%-0.07-0.12 未分配利润 2,195,060,000 1,404,366,535 988,431,963 20.020%23.385%28.757%3.365%5.372%0.170.23 少数股东权益 897,221 48,800,962 49,391,708 1.000%0.813%0.012%-0.188%-0.801%-0.19-0.99 外币报表折算价差 -264,452 -80,079 - 0.000%-0.001%-0.003%-0.001%-0.002%1.6 归属母公司所有者权益（或股东权益） 4,413,670,000 3,581,073,930 3,137,244,731 63.543%59.631%57.823%-3.912%-1.808%-0.06-0.03 所有者权益（或股东权益）合计 4,414,570,000 3,629,874,893 3,186,636,439 64.544%60.444%57.835%-4.100%-2.609%-0.06-0.04 负债和所有者（或股东权益）合计 7,633,060,000 6,005,348,660 4,937,169,578 100.000%100.000%100.000%0.000%0.000%002.2利润表分析 差异率会计年度2010/12/312009/12/312008/12/312010200920082010/2009差异/%2009/2008差异/%一、营业收入10,075,400,000.00 7,171,784,044 5,723,198,668 10010010000减：营业成本7,004,760,000.00 4,994,856,553 3,957,991,073 69.5269.6569.16-0.130.49营业税金及附加78,370,200.00 37,217,788 30,718,813 0.780.520.540.26-0.02销售费用1,702,530,000.00 1,237,368,270 983,476,565 16.917.2517.18-0.350.07管理费用252,704,000.00 238,751,946 187,931,947 2.513.333.28-0.820.05财务费用-14,562,600.00 -30,188,480 1,676,380 -0.14-0.420.030.28-0.45资产减值损失16,532,400.00 5,984,953 38,131,323 0.160.080.670.08-0.59投资收益7,998,870.00 4,049,721 5,612,186 0.080.060.10.02-0.04其中：对联营企业和合营企业的投资收益-1,655,900.00 -1,092,103 - -0.02-0.020二、营业利润1,043,100,000.00 691,842,734 528,884,752 10.359.659.240.70.41加：补贴收入- - - 营业外收入6,874,860.00 16,838,334 30,386,609 0.070.230.53-0.16-0.3减：营业外支出10,233,400.00 3,031,911 4,021,666 0.10.040.070.06-0.03其中：非流动资产处置净损失250,447.00 806,215 - 00.01-0.01三、利润总额1,039,740,000.00 705,649,157 555,249,695 10.329.849.70.480.14减：所得税113,394,000.00 96,453,930 91,717,872 1.131.341.6-0.21-0.26四、净利润926,343,000.00 609,195,228 463,531,823 9.198.498.10.70.39归属于母公司所有者的净利润926,169,000.00 603,719,566 465,420,155 9.198.428.130.770.29少数股东损益174,925.00 5,475,662 -1,888,333 00.08-0.03-0.080.11（一）基本每股收益1.331.130.9600000（二）稀释每股收益1.331.130.96000002.3现金流量表分析（重点结构分析，结构分析表列示，其它文字描述就可以）2008年-2010年现金流量结构分析 单位：元 2010-12-312009-12-312008-12-31结构分析内部结构比流入结构流出结构流入流出比一、经营活动产生的现金流量08年09年10年08年09年10年08年09年10年08年09年10年 销售商品、提供劳务收到的现金 10,080,800,000 7,388,251,046 6,581,157,076 99.54%98.89%99.25% 收到的税费返还 - 155,265 0.00%- 收到其他与经营活动有关的现金 76,470,700 82,914,106 30,004,018 0.45%1.11%0.75% 经营活动现金流入小计 10,157,200,000 7,471,165,151 6,611,316,360 100.00%100.00%100.00%99.81%94.40%81.43% 购买商品、接受劳务支付的现金 7,414,940,000 5,109,659,683 4,232,358,251 72.92%3.72%3.47% 支付给职工以及为职工支付的现金 337,668,000 260,611,468 189,061,687 3.26%7.81%6.76% 支付的各项税费 657,576,000 547,362,762 421,197,867 7.26%15.59%13.52% 支付其他与经营活动有关的现金 1,314,950,000 1,092,982,431 961,801,676 16.57%100.00%100.00% 经营活动现金流出小计 9,725,140,000 7,010,616,344 5,804,419,482 100.00%6.57%4.44%92.93%88.00%89.88% 经营活动产生的现金流量净额 432,084,000 460,548,807 806,896,878 1.07 1.07 0.91 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 - 500,000 359,642 4.63%0.29% 取得投资收益收到的现金 5,000,000 5,141,824 7,170,381 92.40%3.01%54.13% 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 4,236,710 508,264 230,530 2.97%0.30%45.87% 收到其他与投资活动有关的现金 - 164,919,122 - 96.40% 投资活动现金流入小计 9,236,710 171,069,209 7,760,553 100.00%100.00%100.00%0.09%2.16%0.10% 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 577,831,000 502,345,718 317,760,165 80.35%99.33%93.10% 投资支付的现金 3,537,660 3,367,636 27,688,945 7.00%0.67%0.57% 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - 50,000,001 12.64%- 投资活动现金流出小计 620,688,000 505,713,354 395,449,111 100.00%100.00%100.00%5.93%6.35%6.12% 投资活动产生的现金流量净额 -611,451,000 -334,644,145 -387,688,559 0.02 0.34 0.02 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 - 1,366,120,000 91.10%- 取得借款收到的现金 10,000,000 272,500,000 133,400,000 8.90%100.00%100.00% 筹资活动现金流入小计 10,000,000 272,500,000 1,499,520,000 100.00%100.00%100.00%0.10%3.44%18.47% 偿还债务支付的现金 10,000,000 283,900,000 188,700,000 73.14%63.05%8.40% 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 109,072,000 166,393,315 67,154,092 26.03%36.95%91.60% 支付其他与筹资活动有关的现金 - 2,136,000 0.83%- 筹资活动现金流出小计 119,072,000 450,293,315 257,990,092 100.00%100.00%100.00%1.14%5.65%3.99% 筹资活动产生的现金流量净额 -109,072,000 -177,793,315 1,241,529,908 0.09 0.61 4.62 四、汇率变动对现金的影响 -176,510 130,971 - - 五、现金及现金等价物