人民币国际化论文.doc

人民币国际化有利因素分析董晓坤 0911538摘要：近年来，随着中国经济的发展，中国的对外贸易日益的增多，外国对人民币的需求度日益的增多，促使着人民币加速国际化的进程，而中国本身稳定的政治经济金融环境，与相对稳定的汇率制度，日益开放的金融经济货币政策，使得外国对人民币的需求变大，人民币国际化的脚步在日益的加快。关键词：人民币国际化 离岸市场 硬通货一、 引言近年来随着中国经济的发展，人民币作为支付和结算货币已被许多国家所接受，事实上，人民币在东南亚的许多国家或地区已经成为硬通货。人民币国际化的加深给中国带来巨大利益的同时又给中国带来了诸多的问题与挑战。二、 人民币国际化的定义与人民币国际化的大体进程（一）何为人民币国际化人民币国际化的含义包括三个方面：第一，是人民币现金在境外 享有一定的流通度；第二，也是最重要的，是以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具，为此，以人民币计价的金融市场规模不断扩大；第三，是国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重。这是衡量货币包括人民币国际化的通用标准，其中最主要的是后两点。（二）人民币国际化的大体进程2007年6月首只人民币债券在登陆香港，此后内地多家银行先后多次在香港推行两年或三年期的人民币债券，总额超过200亿元人民币。2008年7月10日国务院批准中国人民银行三定方案，新设立汇率司，其职能包括“根据人民币国际化的进程发展人民币离岸市场”。2008年12月4日中国与俄罗斯就加快两国在贸易中改用本国货币结算进行了磋商；12日，中国人民银行和韩国银行签署了双边货币互换协议，两国通过本币互换可相互提供规模为1800亿元人民币的短期流动性支持。2008年12月25日国务院决定，将对广东和长江三角洲地区与港澳地区、广西和云南与亚细安的货物贸易进行人民币结算试点；此外，中国已与包括蒙古，越南，缅甸等在内的周边八国签订了自主选择双边货币结算协议，人民币区域化的进程大步加快。2009年2月8日中国与马来西亚签订的互换协议规模为800亿元人民币/400亿林吉特。2009年3月9日央行行长助理郭庆平介绍，国务院已经确认，人民币跨境结算中心将在香港进行试点。具体的试点方案和办法目前还在研究,尚未出台。2009年3月11日中国人民银行和白俄罗斯共和国国家银行宣布签署双边货币互换协议，目的是通过推动双边贸易及投资促进两国经济增长。2009年3月23日中国人民银行和印度尼西亚银行宣布签署双边货币互换协议，目的是支持双边贸易及直接投资以促进经济增长，并为稳定金融市场提供短期流动性。2009年4月2日中国人民银行和阿根廷中央银行签署双边货币互换协议。2009年7月六部门发布跨境贸易人民币结算试点管理办法，我国跨境贸易人民币结算试点正式启动。2010年6月六部门发布关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知，跨境贸易人民币结算试点地区范围将扩大至沿海到内地20个省区市，境外结算地扩至所有国家和地区。三、 我国目前的经济环境和人民币国际化现状（一）我国目前的经济环境自1997年东南亚金融危机爆发以来尤其是我国加入世界贸易组织之后，随着我国经济实力和国际经济地位的迅速上升，人民币也开始在国际经济领域特别是在我国与亚洲邻国的交往中发挥愈来愈大的作用，很多周边国家与地区已经开始接纳甚至使用人民币。1、东南亚金融危机。1997年7月开始的东南亚金融危机使国际社会最早认识到人民币国际化的重要性。当时，在亚洲金融危机不断扩散和恶化的过程中，中国政府除直接或通过国际货币基金组织向遭受危机冲击的泰国、韩国等国提供了数十亿美元的援助之外，更顶住了国内外压力，做出了“人民币不贬值”的郑重承诺，既维护并提高了人民币的国际声誉，又避免了亚洲国家相互间竞争性的货币贬值，稳定了广大投资者的信心，带动了亚洲地区的经济复苏。2、国内和区域经济迅速发展。据统计，中国正日益成为东亚地区最重要的出口市场，中国也正逐步取代美国、欧盟以及日本市场而成为印度尼西亚、韩国、马来西亚、菲律宾、新加坡、台湾和泰国等国家或地区直接出口的目的地。中国2002年与“东南亚国家联盟”（简称东盟）签署了全面经济合作框架协议，从而启动了“中国-东盟自由贸易区”的建设；根据该协议，在2010年前由中国与东盟6个经济最发达的国家（文莱、印度尼西亚、泰国、新加坡、马来西亚和菲律宾）建立一个自由贸易区，这都为人民币的区域化奠定了实体经济基础。3、人民币的升值压力和国际期望。更为重要的是，自1998年以来，人民币在保持稳定和强势的基础上，还一直面临较大的升值压力；中国经济也在全球经济增速减缓的情况下保持一枝独秀。随着中国经济实力和国际地位的上升及人民币在周边国家与地区流通量的大幅增加，中国政府和人民币的国际公信力明显提高，特别是在亚洲地区，人民币己开始树立了国际货币形象。因此，人民币国际化己成为不可抗拒的市场趋势和市场现象。（二）人民币国际化现状目前 ,中国的经济实力和综合国力的增强 ,已经使人民币受到亚洲和全球的关注 。中 国的对外贸易额不断上升,与中国有贸易往来的国家在当前金融动荡的环境下,对一直以来都以稳固的姿态存在的人民币倍加青睐。亚洲金融危机和本次金融危机中我 国的政策 提高了人民币的地位 。适应我国经济发展 的需要,为了增加对外投资 ,为了在 国际贸易中规避外汇风险 ,需要以人民币进行计价和结算,从而减小我国的对外贸易与投资的成本,避免美元汇率波动损失。随着中国经济的进一步增强,人民币的国际地位自然会不断上升,越来越多的国家与中国进行货币合作。但在当今货币金融领域是以美国为主导的国际格局下,中国走上 国 际化的道路不会一帆风顺 。四、人民币国际化的有利因素（一）中国GDP超越日本，成为仅此美国第二大经济体，经济稳定增长；美国经济现衰退迹象。从经济产出方面来看，蒙代尔认为，“关键货币是由最强的经济实力提供的”一个实力强大的经济体可以为本国货币提供较坚实的经济基础，从而为本国货币国际化提供坚实的经济保障。回顾历史，无论是美元、日元、马克还是欧元，其国际地位的建立均与经济实力的上升直接相关。在欧元诞生之前，世界上最大的三个经济体为美国、德国和日本，而美元、马克和日元也恰好是三种最主要的国际货币。我国近年来飞速的经济发展加速了我国货币国际化的进程。改革开放后，中国经历了三十年的经济高速增长，总产出在世界上的排名持续上升。1980年一2005年间中国经济年平均增长速度为9.6%，经济增长速度居世界之首，2007年为 11.5%。按购买力平价计算，2007年中国GDP超过7万亿美元，占全球GDP的比重达 10.8%，超过日本的6.5%和英国的3.1%;分别相当于美国和欧元区的51.1%和68%、相当于日本和英国的1.65倍与3.45倍。中国在全球经济中的较高份额为人民币实现国际化奠定了最基本的经济基础。下表为我国2000年以来的的GDP及其增长率。年份GDP总量GDP年增长率（%）200099214.6668.42001109655.2228.32002120332.7779.12003135822.102004159878.310.12005183217.55510.42006211923.55510.7200725730611.52008300670920093353538.7201039798310.3国际贸易的增长是货币国际化的另一重要基础。货币国际化的实质是货币的国际扩散，它是与贸易发展相对应的货币转移过程。有学者指出，一国对外贸易规模通常与货币国际化程度正相关(马金栋，2007)。在以英镑为首要国际货币的19世纪80年代，英国在全球贸易中的比重高达22一23%。1948年美国的贸易占比为21.9%，美元取代英镑成为最主要的国际货币。日本占全球贸易总额比重从1965年的4.64%增至1990年的7.7%，伴生的是日元国际化的发展自2001年加入世界贸易组织以来，中国在国际贸易中所占的百分比逐年提高。根据世界贸易组织的统计，2008年中国商品和服务贸易进出口总额达25616亿美元，占世界贸易总额的6.04%，是继美国、德国之后的世界第三大贸易国。2009年我国的进出口贸易额更是升至世界第二位，其中出口额世界第一，进口额世界第二。下表为世界2008年的进出口贸易排名及相应的进出口额。排名国家进出口总额（亿美元）出口（亿美元）进口（亿美元）1美国3467013010216602德国2671014650120603中国2561614285113314日本15440782076205法国1317060907080（二）中国长期保持贸易顺差，外汇储备2010年高达2847亿美元；美国、欧洲外汇储备较低。我国经济在近几年来一直保持在顺差上，使得外国需要不停地买进我国的产品，从而需要人民币的大量使用。而如果需要在我国买东西的国家一直先换美元在用美元换人民币的话，就会使交易的成本加大，所以就会使国际贸易中用人民币直接交易的现象日益的增多，促进人民币国际化的发展。目前而言美元仍然是世界货币，仍然是最可以被信赖的货币，而一个国家的外汇储备是否充足体现着这个国家的货币是否是稳定的，因为一个国家的货币价值会受经济活动的影响，总体而言如果不调控那么本国货币的汇率则会处在不停地变动过程中，这是交易的另一方所不愿意看到的，所以一个国家需要不停地进行调控来保证经济的稳定，从而保证货币的汇率不会大幅度的波动，继而提高与外国的交易量，而利用外汇储备来调控本国货币汇率是一种比较实用与常见的手段，所以当一个国家的外汇储备多时，那么这个国家的货币就会更加的稳定一些。我国的外汇储备就是相当的高，而美国、欧洲就相对较低一些，这样人民币的汇率就会更加的稳定，这样就会使人们更加的喜欢用人民币进行交易，因为这样没有贬值的危险，从而使人民币国际化的进程加快了。（三）健全的金融体系，完善的金融市场近年来，我国加大了货币金融市场的改革和开放力度，金融体制改革的各项工作获得了重大进展，国有商业银行重组上市日渐完成，证券市场结构性问题最终得到解决，保险投资领域大幅放开，利率市场化、外汇体制改革亦取得了长足进步。改革开放以来，随着经济的高速增长、国际收支的改善，我的外汇管制一直不断在放松，外汇管理体制改革效果显著。根据中国经济发展的需要，外汇管理体制改革经过了一个从严格控制到逐渐放宽、从直接管理为主到间接管理主的渐变过程。1996年12月1日，我国正式成为IMF第八条款国，人民币实现了经常项目下可兑换。1996年以来，我国相继颁布了结汇、售汇及付汇管理规定、外资银行结汇、售汇及付汇业务实施细则、境内居民因私出境兑付外汇的有关规定、上海浦东外资金融机构经营人民币业务试点暂行管理办法、中国人民银行远期售汇业务暂行管理方法等条例。在加入WTO的背景下，我国货币金融市场目前正经历一场深刻的改造:银行不良资产逐步剥离，金融机构相继重组上市;我国己形成了以国有独资商业银行，股份制商业银行、地方商业银行、民营银行、外资银行等形式的丰富的金融市场主体系统，与世界先进水平的差距在逐步缩小。与此同时，我国的金融监管体制也得到不断改善。中国于1995年颁布的中国人民银行法和商业银行法及各种法律、法规构成了较完整的金融法制体系。这些都将促使我国在较短的时间内建立起现代化的银行制度和一个比较完善的金融体系，以适应国际货币金融市场，为人民币走向国际化创造有利的软环境（四）经济危机的爆发，美元受到信任危机2008年全球性的金融危机从美国扩展到了全球，此次国际金融危机暴露出全球过于依赖美元的弊端，而美国由于在此次危机中损失惨重，使得美元不再稳定，美元受到了信任危机，这使得国际货币体系改革成为了必要，各国需要一种更加稳定的货币来充当媒介，人民币国际化不仅是中国应对危机的需要，也是世界货币体系重塑、国际金融体系维稳的必然选择。各国对人民币的需求进一步的加剧。在全球金融动荡的大背景下，稳中趋升的人民币正在迎来提升国际地位并逐步国际化的重大战略机遇。各国纷纷采取行动，通过各种方式以求减少对美元的依赖。事实上，自国际金融危机爆发以来，美元一币独大给整个世界带来的冲击已经让各国充分意识到现有国际货币体系的弊端，各国都有对国际货币体制改革的呼声，人民币国际化迎合了这一需要。五、对人民币日后如何加快国际化的见解首先， 增加人民币资产的吸引力，以成为国外居民好的投资为突破口，进一步扩大使用规模，只要解决好境外人民币，使人民币的境外使用增加。其次，加大本国对外投资，增加人民币的使用规模和流动性，从而为他国所接受。再次， 增加人民币海外贷款，以促进人民币海外使用。 然后， 扩大人民币跨境贸易结算试点范围：除了上海、广州、深圳、珠海、东莞六个基本的城市之外，将边境贸易较大的省份也纳入试点范围； 接着， 建立和完善跨境人民币资金支付清算机制，以转账支付代替现钞支付，为跨境贸易人民币计价结算提供清算平台； 再者，我国货币当局可以与人民币跨境流通规模较大的周边国家和地区的货币当局签订协议，允许其在一定额度内将人民币兑换成美元、欧元等国际货币，以提升周边国家和地区居民对人民币的信心； 最后， 建设以香港为基地的人民币离岸金融中心，作为我国资本项目尚没有完全开放之前的一个过渡性安排，以消除境外机构缺乏人民币投资与避险工具的障碍。The internationalization of RMB favor