财务管理实验指导书.doc

重庆工商大学财务管理实验实验指导书会计学院专业财务教研室2008年4月实验一资金需要量的预测一、实验名称 重庆YTB公司和YAX公司资金需要量的预测二、实验目的资金是企业的“血液”，预测资金需要量是企业财务管理的重要工作。本实验旨在使学生利用Excel，掌握资金需要量预测的销售百分比法，并进一步巩固和掌握财务与会计中有关筹资及财务预测等知识。三、实验材料资料一：重庆YTB公司2003年12月31日有关资料如下：（单位：万元）资产金额与销售收入的关系负债及所有者权益金额与销售收入的关系现金200变动应付费用500变动应收帐款2800变动应付帐款1300变动存货3000变动短期借款（利率5%）1200不变动长期资产4000不变动公司债券（利率8%）1500不变动股本（每股面值1元）100不变动资本公积2900不变动留存收益2500不变动合计10000合计10000公司2003年的销售收入为10000，销售净利率为10%，2003分配的股利额为800，假设该公司2004年的销售收入增长率为20%，销售净利率不变，公司采用固定股利政策。资料二：重庆YAX公司1996年至2000年的销售量和资金需要量的历史资料如下表所示。假定2001年的销售量预计为320件。年度销售量（X件）资金需要量（Y元）1996401200019971602400019981202700019998022000200020040000四、实验要求根据资料一，运用销售百分比法计算重庆YTB公司2004年的外部融资额根据资料二，运用回归分析法计算重庆YAX公司2001年的资金需要量五、实验原理 本实验主要涉及筹资渠道、销售百分比法和回归分析法的理论和方法。六、实验步骤预测重庆YTB公司2004年的外部融资额的实验步骤用Excel绘制下表并计算敏感项目比例敏感项目金额敏感项目比例现金应收帐款存货应付费用应付帐款用Excel绘制下表并计算需要的营运资金2003年度销售收入销售增长比率2004年销售增长额敏感资产比率敏感负债比率需增加的营运资金用Excel绘制下表并计算需要从公司内部取得的资金2003年度销售收入销售增长比率2004年度销售收入2004年销售净利率2004年净利润2004年股利额公司内部融资用Excel绘制下表并计算公司2004年的外部融资额项目金额2004年需要增加的营运资金2004年公司内部融资额2004年公司的外部融资额计算重庆YAX公司2001年的资金需要量的实验步骤用Excel绘制下表并将已知数据填入表中年度销售量（件）资金需要量（元）n=在上表中计算、建立资金需要量模型计算2001年的资金需要量实验二资本成本和资金结构决策一、实验名称 S股份有限公司资本成本计算和最佳资本结构的确定二、实验目的 利用Excel电子表格软件，熟悉资本成本计算、公司价值计算和最佳资本结构的确定方法。三、实验材料 、基本情况 S股份有限公司于1997年发行股票并上市，普通股股本6000万股，每股面值1元，发行价格为每股54元，筹资费率为23。1999年实现净利8480万元，每股分配股利O8元，股利预计以后每年增长5。公司股票当前市价为1138元。长期借款利率为8，公司因享受所得税优惠，税率为18。、资产负债表1999年末公司资产负债表(部分)如下表所示。1999年末公司资产负债表(部分) 单位：万元资产金额负债和股东权益金额流动资产长期资产2608136337流动负债长期负债股本资本公积盈余公积未分配利润45621600060002565624327768资产合计62418负债和股东权益合计624183、预计该公司不同债务水平的债务利率和系数如下表所示。不同债务水平的债务利率和系数关系表长期资本中债务比率()债务利率()系数00121081252081325814309154010175012204、当前无风险报酬率为10，股票平均报酬率为15四、实验要求、按账面价值和市场价值分别计算加权平均资本成本。、分别按股利增长模型和资本资产定价模型计算普通股和留用利润的成本。、计算不同债务水平下的公司价值，并确定公司最佳资本结构。五、实验原理 本实验主要涉及长期借款成本、普通股成本、留用利润成本计算；加权平均资本成本计算和公司价值计算等方法。六、操作步骤、按账面价值计算加权平均资本成本填列长期借款、普通股(包括股本和资本公积)、留用利润(包括盈余公积和未分配利润)的账面价值。求出账面价值的合计。计算各种资金来源的比重。计算个别资金成本。计算综合资金成本。资本种类利率或股利筹资费率增长率所得税率帐面价值所占比重个别资本成本综合资本成本长期借款普 通 股留存收益合计、在下表中按市场价值分别计算加权平均资本成本输入长期借款、普通股和留用利润的市场价值。长期借款的市场价值以它的账面价值计算。计算各种资金来源的比重。输人个别资金成本。计算综合资金成本。资本种类股价市场价值所占比重个别资本成本综合资本成本长期借款普 通 股留存收益合计、计算不同债务水平下的公司价值，并确定公司最佳资本结构计算不同债务水平的股票资本成本。计算债务价值B：B(长期借款股东权益)比重；填充负债利率K。；填充系数；填充无风险报酬率R；填充股票市场平均报酬率；计算股票成本Ks。 Ks=R+(RR)不同债务水平的股票资本成本计算演示表（万元）K（%）R（%）R（%）Ks（%）计算EBIT的值。EBIT税前利润利息净利润(1一所得税税率)长期借款利率计算不同债务水平的公司价值和综合资本成本。填充债务价值B；计算股票价值S；S(EBIT一1)(1一T)Ks计算公司价值V；VB十S填充债务成本K；填充股票成本Ks；计算综合资本成本Kw。 K(BV)KB(1一)SVKs不同债务水平的公司价值和综合资本成本计算演示表（万元）（万元）（万元）K（%）Ks（%）K（%）实验三“伟达相机”新建项目投资决策一实验名称“伟达相机”新建项目投资决策二实验目的长期投资决策是财务管理的主要内容之一，具有大量复杂的财务运算，通过该实验使学生掌握利用Excel提供的财务决策指标进行投资项目可行性分析的方法。检测并训练学生对财务管理中有关项目投资管理知识的综合运用能力。熟悉会计信息在财务管理中的运用，即利用会计提供的数据信息，进行财务预测和决策，将会计与财务管理有机地结合起来。三实验材料伟达相机制造厂是生产相机的中型企业，该厂生产的相机质量优良，价格合理，长期以来供不应求。为扩大生产能力，厂家准备新建一条生产线。负责这项投资决策工作的总会计师经过调查研究后，得到如下有关资料： 资料一：该生产线的原始投资为125,000元，分两年投入。第一年初投入100,000元，第二年初投入25,000元。第二年末项目完工可正式投产使用。投产后每年可生产相机1,000部，每部销售价格为300元，每年可获销售收入300,000元，投资项目可使用五年，五年后残值可忽略不计。在投资项目经营期间要垫支流动资金25,000万元，这笔资金在项目结束时可全部收回。资料二：该项目生产的产品总成本的构成如下：材料费用 200,000元 制造费用20,000元（不含折旧费）人工费用 30,000元 折旧费用20,000元总会计师通过对各种资金来源进行分析，得出该厂加权平均的资金成本为10。资料三：项目提交厂部中层干部论证时，得到以下反馈意见：（）经营副总经理认为，在项目投资和使用期间，通货膨胀率大约在10左右，将对投资项目各有关方面产生影响；（）基建处长认为，由于受物价变动的影响，初始投资将增长10，投资项目终结后，设备残值也将增加到37,500元；（）生产处长认为，由于物价变动的影响，材料费用每年将增加14，人工费用也将增加10；（）财务处长认为，扣除折旧后的制造费用，每年将增加4，折旧费用每年仍为20，000元；（）销售处长认为，产品销售价格预计每年可增加10。资料四：有关时间价值系数和购买力损失系数现值表达式现值系数购买力损失系数（，）0.90910.9091（，）0.82640.8264（，）0.75130.7513（，）0.68300.6830（，）0.62090.6209（，）0.56450.5645（，）0.51320.5132四实验要求本实验要求学生熟悉企业长期投资决策过程，利用案例提供的基本资料及Excel软件对该项目的可行性进行评价，提供可行性分析报告。具体要求如下：计算该公司整个项目在提交厂部中层干部论证前各年的净现金流量计算该公司整个项目在提交厂部中层干部论证前的净现值计算该公司整个项目在提交厂部中层干部论证后各年的净现金流量计算该公司整个项目在提交厂部中层干部论证后的净现值最终评价该公司项目投资的可行性五实验原理本实验将运用财务管理的投资决策论中关于现金流量确定的基本原理、净现值法决策原理进行投资决策六实验步骤用Excel绘制下表，并根据资料资料一和资料二确定项目在提交厂部中层干部论证前投资项目经营期营业现金净流量项目第年第年第年第年第年销售收入付现成本其中：直接材料直接人工制造费用折旧费用税前利润所得税率（33%）净利润净现金流量用Excel绘制下表，并根据资料一和实验第一步骤的结果计算投资项目各年净现金流量项目建设期生产经营期0年1年2年1年2年3年4年5年建设投资流动资金垫支营业现金流量设备残值流动资金回收净现金流量用Excel绘制下表，并根据资料四和实验第二步骤的结果计算投资项目净现值时点净现金流量10%的贴现系数现值净现值用Excel绘制下表，并根据资料资料三对有关要素进行调整项目变动前变动幅度第年第年第年第年第年建设期投资额经营期材料费用人工费用制造费用销售收入用Excel绘制下表，并根据第四步骤计算结果确定项目在提交厂部中层干部论证后投资项目经营期营业现金净流量项目第年第年第年第年第年销售收入付现成本其中：直接材料直接人工制造费用折旧费用税前利润所得税率（33%）净利润净现金流量用Excel绘制下表，并根据第四步骤计算结果确定项目在提交厂部中层干部论证后投资项目各年净流量项目建设期生产经营期0年1年2年1年2年3年4年5年建设投资流动资金垫支营业现金流量设备残值流动资金回收净现金流量用Excel绘制下表，并根据资料四和实验第六步骤的结果计算投资项目净现值时点净现金流量10%的贴现系数现值净现值七实验思考题分析、确定影响伟达相机投资项目决策的各因素；伟达相机投资决策中为什么要分析计算“现金流量”?实验四最佳信用政策决策一、实验名称最佳信用政策决策二、实验目的、最佳信用政策决策是营运资金管理的主要内容，需要考虑多项因素，运算繁杂，通过实验要求学生能够利用计算机信息系统进行信用政策的选择。、综合检查学生对应收账款投资决策的主要因素、决策变量及如何决定这些变量的理解和掌握。、利用会计提供的基础信息进行财务管理的决策，有利于学生更深入地领会财务会计与财务管理之间的关系。三、实验材料资料一：某企业预测的2002年度赊销额为3600万元，其信用条件是：n30，变动成本率为60，资金成本率(或有价证券利息率)为10。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案： 方案一：维持n30的信用条件；方案二：将信用条件放宽到n60：方案三：将信用条件放宽到n90。为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据见下表：项目方案一方案二方案三信 用 条 件年 赊 销 额坏 帐损失率收 帐 费 用3036002%366039603%609042006%144资料二：承上列资料，如果企业为了加速应收账款的回收，决定在方案二的基础上将赊销条件改为“210，l20，n60”(方案四)，估计约有60的客户(按赊销额计算)会利用2的折扣；15的客户将利用1的折扣。坏账损失率降为1.5，收账费用降为42万元。四、实验要求该实验要求学生熟悉企业信用政策的决策过程，采用案例提供的基本资料和运用Excel软件来进行决策，判断该企业改变赊销策略是否可行，并计算案例相关的以下问题。、根据资料一计算方案一、二、三的信用成本后收益（信用成本后边际贡献），并进行信用条件决策。、根据资料二计算方案四的信用成本后收益（信用成本后边际贡献），并进行信用条件决策。五、实验原理 信用政策策略涉及在成本和利润之间的直接抉择，基于利润、成本和损失的考虑，公司改变信用政策的决策准则为：信用政策变化后，增加销售所产生的利润增量，足以抵消所增加的成本，这种准则下的分析方法称为边际或增量分析法。六操作步骤用Excel绘制下表，根据资料一填入已知数据并进行相关计算项目方案一方案二方案三信 用 条 件年 赊 销 额坏帐率收 帐 费 用资金成本率变动成本率应收帐款平均收帐天数应收帐款平均余额维持赊销业务所需资金变 动 成 本机 会 成 本坏 帐 损 失收 帐 费 用信用成本合计信用成本后收益决 策 结 果用Excel绘制下表，根据资料二填入已知数据并进行相关计算项 目方案四信用条件折扣期限折 扣 率客户比例加权平均折扣率加权平均折扣期年 赊 销 额坏帐损失率年 赊 销 净 额应收帐款平均余额维持赊销所需资金变动成本率机 会 成 本坏 帐 损 失收 帐 费 用信用成本合计信用成本前收益信用成本后收益结论：实验五 “四川长虹”利润分配政策实验一实验名称“四川长虹”利润分配政策实验二实验目的通过对四川长虹的利润分配实务资料的分析，理解和运用股利分配政策的。三实验材料分红扩股94年6月13日：10送2；同时10派12元95年7月31日：10配2.5股，配股价：7.35元/股95年8月21日：10送7，10派1元96年7月3 日：10送697年5月26日：10送697年8月4日：10配1.88，配股价9.898年8月8日：10送3；同时10派5.8元99年7月26日：10配2.31股，配股价：9.98元/股 具体资料如下：年度分红、配股、增发方案每股收益收盘价2004-12-31不分配,不转增-1.7013.542004-06-30不分配,不转增0.03012003-12-31不分配,不转增0.0956.762003-06-30不分配,不转增0.0542002-12-31不分配,不转增0.0816.732002-06-30不分配,不转增0.0512001-12-31不分配,不转增0.0417.842001-06-30不分配,不转增0.012000-12-31不分配,不转增0.12712.282000-06-30不分配,不转增0.121999-12-31不分配,不转增0.24313.1810配2.3076股，配股价：9.98元/股1999-06-30不分配,不转增0.221998-12-31不分配,不转增1.0116.2510配3股配股价下限：16元，上限：22元未通过1997-12-3110送3股派5.8元（含税）派4.04元（扣税）1.7138.7510配1.875股，配股价：9.8元/股1996-12-3110送6股2.0722.851995-12-3110送6股2.287.5910配2.5股，配股价：7.35元/股1994-12-3110送7股派1元（含税）2.97410.95历次股本变更情况变更日期总股本（万股）流通股本（万股）股本变更原因2000-8-7216,421.142295,140.2345转配股上市1999-8-24216,421.142275,190.1838配股1998-8-10198,896.823261,092.0243分红转增1997-9-10152,997.556346,993.8649配股1997-5-26129,373.405439,573.7810分红转增1996-7-380,858.378324,733.6131分红转增1995-8-2150,536.486515,458.5082分红转增1995-8-1429,727.34507,496.0550配股1994-6-1323,781.87605,996.8440分红转增1994-3-1119,818.23004,997.3700A股上市四实验要求试评价长虹的股利支付方式长虹在不同阶段的股利政策有何不同？长虹在不同阶段采取不同股利政策的原因？长虹的股利政策对其自身有何影响？4撰写实验报告五 实验原理 中级财务管理中的股利分配政策、股利支付方式等基本理论是本实验的基本原理。六实验步骤了解四川长虹的分红扩股资料了解四川长虹的股本变动资料填写实验记录（1）计算94年公司发行上市后至97年6月30日的总股本变动时间变动原因变动前总股本分配方案（每10 股送或转）筹资方案（每10 股配）变动前后股本发行上市第一次变动第二次变动第三次变动第四次变动第五次变动（2）计算1994年至2004年每年净利润以及每年12月31日公司市场价值时间总股本每股收益每股市价公司净利润公司市场价值19941995199619971998199920002001200220032004（3）计算公司历次募集资金总额（94年上市时发行价为1元）时间方式股本增加额单价金额第一次第二次第三次第四次（4）计算1995年至2004年公司净利润和公司市场价值的增减变动率时间公司净利润公司市场价值净利润增减变动率 市场价值增减变动率19941995199619971998199920002001200220032004（5） 计算公司历次现金股利总额时间方案（10派）总股本金额第一次第二次第三次七实验思考题股利分配政策当选则应考虑那些基本因素？四川长虹在不同阶段的股利政策对公司发展有何影响？实验六 全面预算管理实验一、实验项目名称财务预算二、实验目的、任务、性质1. 实验目的通过实验，将财务预算基本理论运用于实践，编制财务预算，指导企业财务管理活动。2. 实验任务根据企业经营目标，编制经营预算、财务预算、资本支出预算。 （1）销售预算（2）生产预算（3）人工预算（4）材料采购预算（5）制造费用预算（6）生产成本预算（7）销售及管理费用预算（8）现金收支预算（9）预计损益表（10）预计资产负债表（11）资本支出预算3. 实验性质综合性实验三、实验基本内容1.实验内容（1）理解编制财务预算的意义。（2）掌握编制财务预算的一般方法。2.实验步骤（1）根据收集相关资料。（2）分析企业在财务预算管理方面存在的问题。（3）编制经营预算。（4）编制财务预算。四、实验前的预习内容1.财务预算的编制2. 预算的编制方法五、实验结果与纪录六、实验思考题1. 预算编制的程序。2. 预算的作用是什么？3. 如何编制生产预算？4. 如何编制费用开支预算？七、实验资料民森公司是一家生产玻璃杯的企业。2008年经济型杯子的销售预测情况如下：一至四季度销售量分别为10000、12000、18000、15000个，前三季度的售价为12元/个。第四季度变为13元/个。2004年一季度销售量为16000个。民森公司生产杯子需要消耗甲、两种材料，单价分别为0.2元/公斤和0.15元/公斤，单耗分别为0.5公斤和0.8公斤。2003年期初存货估计如下：直接材料：甲材料6000公斤 乙材料3000公斤产成品： 3000个 单价5.3元公司规定：季末产成品存货占下一季度销售量的30，各季预计的期初存货即为