中长线布局目前已是比较好的机会.docx

展恒理财 研究发展部 地址：中国北京东长安街1号东方广场东一办公楼1511号（100738）电话：010-85189937-8018传真S报告人：刘楠 报告日期：2011年10月25日数据日期：2011年10月24日交易型基金本周涨幅 交易型基金日报内容摘要 周一主要市场继上周大幅下跌之后出现反弹。沪深指数普遍上涨2%以上，深市强于沪市。成交量方面周一沪深市场总成交额1100亿，小额放量，交易较为活跃。在经过了上周沪深指数跌幅超过5%后，周一市场迎来了一波技术性反弹，但目前是否到达底部仍未可知，因此短期来看还应谨慎，中长线布局目前已是比较好的机会。 周一创新型基金整体表现为固定端下跌，杠杆端反弹。其中指数型杠杆端涨幅都在3%以上。成交量方面，周一分级基金各品种均出现放量，且是固定端杠杆端同时放量。从折溢价率上看，周一各品种杠杆端溢价率均有回落，特别是指数型杠杆端溢价率回落幅度较大。维持之前的建议，即可中长期配置固定端，短期回避杠杆端。 周一债券型基金表现稳定。两市企债指数继上周大幅上涨后周一稍有停歇，窄幅震荡；分级债基杠杆端涨跌互现，且幅度不大；封闭债基震荡微跌，且多数折价率增大。目前债券市场整体回暖的趋势没有改变。 传统型封基周一出现反弹。目前平均折价率仍在9%以上，平均折年收益率超过3%。对传统封基维持之前的看法，品种推荐方面维持对基金安信、基金金泰和基金天元的推荐。 周一受指数影响，ETF品种普遍出现反弹，且表现为上证50强于深100、180和中小板等ETF，板块方面金融ETF受多方利好消息表现强劲，商品ETF和新兴ETF仍表现较弱。板块轮动方面周一大小盘风格表现为大盘占优，周期非周期风格表现为向周期类。交易型基金日报 2011年10月25日1 交易型基金市场表现周一主要市场继上周大幅下跌之后出现反弹。沪深指数普遍上涨2%以上，深市强于沪市。成交量方面周一沪深市场总成交额1100亿，小额放量，交易较为活跃。在经过了上周沪深指数跌幅超过5%后，周一市场迎来了一波技术性反弹，但目前是否到达底部仍未可知，因此短期来看还应谨慎，中长线布局目前已是比较好的机会。2创新型分级基金周一创新型基金整体表现为固定端下跌，杠杆端反弹。其中指数型杠杆端涨幅都在3%以上。成交量方面，周一分级基金各品种均出现放量，且是固定端杠杆端同时放量。从折溢价率上看，周一各品种杠杆端溢价率均有回落，特别是指数型杠杆端溢价率回落幅度较大。维持之前的建议，即可中长期配置固定端，短期回避杠杆端。 周一债券型基金表现稳定。两市企债指数继上周大幅上涨后周一稍有停歇，窄幅震荡；分级债基杠杆端涨跌互现，且幅度不大；封闭债基震荡微跌，且多数折价率增大。目前债券市场整体回暖的趋势没有改变。下面按分级基金是否有场内外份额分为两类，标胶其动态折溢价走势：数据日期：2011年1月1日至2011年10月24日数据日期：2011年1月1日至2011年10月24日3.传统封基传统型封基周一出现反弹。目前平均折价率仍在9%以上，平均折年收益率超过3%。对传统封基维持之前的看法，即目前价格有优势，中长线布局是好机会，建议选择折价率和折年收益率有优势的品种长期持有。品种推荐方面维持对基金安信、基金金泰和基金天元的推荐。4.ETF周一受指数影响，ETF品种普遍出现反弹，且表现为上证50强于深100、180和中小板等ETF，板块方面金融ETF受多方利好消息表现强劲，商品ETF和新兴ETF仍表现较弱。板块轮动方面周一大小盘风格表现为大盘占优，周期非周期风格表现为向周期类。下图是截至昨日的大小盘风格和周期非周期风格走势图，其中周期非周期图中趋势线向上表示周期板块占优，向下表示非周期板块占优；大小盘图中趋势线向上表示大盘占优，向下表示小盘占优。附表：表1 创新型封基净值折价率证券代码证券简称当日净值涨跌幅（%）单位基金净值杠杆倍数日涨跌幅%当日折溢价率折溢价变动当日成交量（万）121099瑞福分级1.87 0.655 150001瑞福进取2.87 0.430 1.54 2.11 23.95%-0.93%977 160806长盛同庆1.86 0.877 -1.69%-0.02%150006长盛同庆A0.00 1.137 0.00 -3.43%0.00%16646 150007长盛同庆B3.99 0.704 2.15 3.83 0.14%-0.15%5199 160212国泰估值1.66 0.920 0.92%-0.90%150010国泰优先0.09 1.097 0.00 -5.20%-0.09%195 150011国泰进取4.06 0.743 2.45 1.74 9.96%-2.51%1373 161207国投瑞银沪深300指数分级2.65 0.969 -0.93%-0.03%150008瑞和小康2.65 0.969 2.59 -5.99%-0.05%120 150009瑞和远见2.65 0.969 1.00 2.64 4.13%0.00%195 163406兴全合润分级股票1.08 0.873 1.39%0.02%150016兴全合润分级股票A0.00 1.000 0.33 -10.10%0.30%95 150017兴全合润分级股票B2.01 0.788 1.86 1.63 11.11%-0.42%16 161812银华深证100指数分级2.43 0.926 -0.59%-0.37%150018银华稳进 0.10 1.047 -1.83 -18.24%-1.61%6544 150019银华锐进 5.64 0.805 2.32 5.69 22.36%0.05%23517 162509国联安双禧中证100指数2.90 0.924 -0.78%-0.85%150012国联安双禧中证100指数A0.09 1.088 -2.15 -20.59%-1.82%4781 150013国联安双禧中证100指数B5.57 0.815 1.92 4.73 16.81%-0.94%18551 163109申万菱信深证成指分级2.51 0.734 0.27%-1.96%150022申万菱信深证成指分级收益0.10 1.047 -1.46 -22.73%-1.22%4139 150023申万菱信深证成指分级进取9.07 0.421 3.61 3.11 57.48%-9.10%6124 165511信诚中证500指数1.54 0.791 0.48%-0.37%150028信诚中证500指数A0.00 1.043 -1.51 -18.79%-1.25%593 150029信诚中证500指数B3.32 0.623 2.15 3.26 21.99%-0.07%761 161816银华中证等权90指数分级2.62 0.784 -0.83%-1.16%150030银华中证等权90指数金利0.00 1.039 -0.56 -14.34%-0.48%2028 150031银华中证等权90指数鑫利8.18 0.529 3.12 4.23 25.71%-4.76%2514 165310建信双利策略主题分级股票1.97 0.882 10.81%-2.58%150036建信稳健0.00 1.029 2.16 -12.63%1.85%6 150037建信进取3.70 0.784 1.88 0.46 12.12%-3.62%19 分级债基证券代码证券简称当日净值涨跌幅（%）单位基金净值杠杆倍数日涨跌幅%当日折溢价率折溢价变动当日成交量（万）161014富国汇利分级债券0.20 0.994 -2.84%-0.48%150020富国汇利分级优先0.10 1.044 -0.40 -5.65%-0.47%66 150021富国汇利分级进取0.46 0.877 2.27 0.00 5.02%-0.48%589 160915大成景丰分级债券0.43 0.939 -6.65%-0.46%150025大成景丰分级债券A0.00 1.041 0.00 -5.48%0.00%224 150026大成景丰分级债券B1.89 0.701 4.42 -0.32 -10.70%-1.98%3368 164206天弘添利分级债券0.10 0.985 150027天弘添利分级债券B0.21 0.942 2.09 -1.53 -11.25%-1.57%2133 160718嘉实多利分级债券0.35 0.978 -0.11%0.68%150032嘉实多利分级债券优先0.04 1.030 0.00 -7.63%-0.04%0 150033嘉实多利分级债券进取2.04 0.771 5.84 4.85 40.06%3.76%2 162215泰达宏利聚利分级债券0.00 1.000 -12.97%-0.10%150034泰达宏利聚利分级债券A0.00 1.021 -0.11 -13.91%-0.10%430 150035泰达宏利聚利分级债券B0.00 0.951 5.00 -0.12 -10.62%-0.11%953 161015富国天盈分级债券0.30 1.007 150041富国天盈分级债券B0.83 0.977 2.76 1.50 -2.87%0.64%335 161908万家添利分级债券-0.10 0.987 150038万家添利分级债券B-0.43 0.916 4.30 2.38 -6.11%2.58%1045 160513博时裕祥分级债券-0.10 0.989 150043博时裕祥分级债券B-0.79 0.874 7.87 -0.12 -3.78%0.65%330 166010中欧鼎利分级债券0.20 0.979 -7.25%-0.16%150039中欧鼎力分级债券A0.00 1.015 0.33 -9.06%0.30%17 150040中欧鼎力分级债券B0.79 0.895 3.85 -0.68 -2.46%-1.44%4 163003长信利鑫分级债券0.13 1.015 150042长信利鑫分级债券B0.29 1.015 2.23 -2.07 -11.30%-2.13%24 封闭债基证券代码证券简称当日净值涨跌幅（%）单位基金净值杠杆倍数日涨跌幅%当日折溢价率折溢价变动当日成交量（万）161010富国天丰强化债券-0.21 0.966 -0.10 -0.41%0.10%5384 161813银华信用债券封闭0.00 1.003 0.00 -5.28%0.00%584 161713招商信用添利债券封闭0.20 0.985 -0.33 -6.90%-0.49%43 164105华富强化回报债券0.11 0.949 -0.23 -10.12%-0.31%1122 165509信诚增强收益债券0.10 0.977 -0.99 -7.78%-1.02%12 161115易方达岁丰添利债券0.20 0.992 -0.32 -5.24%-0.49%402 160617鹏华丰润债券封闭0.00 0.994 -0.96 -6.84%-0.91%40 164902交银施罗德信用添利债券0.10 0.963 -0.11 -5.40%-0.20%14 161216国投瑞银双债债券封闭A0.20 0.988 0.11 -6.78%-0.09%2 164808工银四季收益债券-0.20 0.983 0.00 -4.98%0.19%20 166008中欧增强回报债券0.22 0.971 0.00 -2.26%-0.21%635 新封基证券代码证券简称当日净值涨跌幅（%）单位基金净值杠杆倍数日涨跌幅当日折溢价率折溢价变动当日成交量（万）150002大成优选3.26 0.856 2.44 -6.66%-0.75%1363 150003建信优势1.56 0.849 1.29 -7.54%-0.24%111 注:折溢价项：正号表示溢价，负号表示折价。折价率变化项：正号表示溢价升高（折价率降低），负号表示溢价降低（折价率升高）。表2 传统封基净值、价格及折价率 基金代码证券简称本周净值涨跌（%）本周价格涨跌（%）折价率测算值（%）较上周五折价率增减（%）剩余期限（年）折年收益率测算值（%）当日成交额（万）184688基金开元1.35 1.61-5.65 0.24 1.42 4.17 322 184689基金普惠1.31 1.59-9.11 0.26 2.20 4.43 314 184690基金同益1.44 1.28-9.98 -0.14 2.45 4.37 499 184691基金景宏1.49 0.11-8.01 -1.27 2.53 3.36 324 184692基金裕隆1.32 2.27-7.99 0.86 2.64 3.21 296 184693基金普丰1.44 0.85-10.39 -0.52 2.72 4.11 317 184698基金天元1.38 1.70-11.53 0.27 2.84 4.41 619 184699基金同盛1.62 1.18-11.26 -0.39 3.03 4.02 976 184701基金景福1.51 1.41-8.00 -0.09 3.18 2.65 430 184721基金丰和1.46 1.51-14.07 0.04 5.41 2.84 597 184722基金久嘉1.15 1.48-13.87 0.28 5.70 2.66 315 184728基金鸿阳1.44 0.31-9.16 -1.03 5.13 1.89 347 500001基金金泰1.25 1.14-6.17 -0.11 1.42 4.58 413 500002基金泰和1.29 0.00-7.22 -1.20 2.45 3.10 334 500003基金安信1.24 0.56-6.11 -0.64 1.66 3.87 171 500005基金汉盛1.19 0.10-7.13 -1.01 2.56 2.93 384 500006基金裕阳1.35 1.50-7.38 0.14 1.75 4.48 397 500008基金兴华1.12 0.58-3.20 -0.53 1.51 2.18 113 500009基金安顺1.19 1.46-7.56 0.25 2.64 3.02 222 500011基金金鑫1.50 1.68-11.39 0.16 2.99 4.13 360 500015基金汉兴1.27 2.14-8.94 0.77 3.18 2.99 176 500018基金兴和1.47 2.00-9.60 0.47 2.72 3.78 555 500038基金通乾1.23 1.40-11.39 0.15 4.85 2.53 275 500056基金科瑞1.47 1.70-11.41 0.20 5.38 2.28 321 500058基金银丰1.39 1.86-15.09 0.39 5.81 2.86 1,103 平均1.35 1.26-9.26 0.01 3.39 407 注:折价率项：负号表示折价，正号表示溢价。折价率变化项：负号表示折价程度扩大，正号表示折价程度缩小。 折年收益率:是考虑剩余期限的折价指标。表3 LOF价格涨跌表证券代码证券简称当日价格涨跌（%）当日净值涨跌(%)当前折溢价率（%）当日成交金额（万）161714招商标普金砖四国指数(QDII-LOF)2.46 2.00166009中欧新动力股票(LOF)-4.24 1.43 2.20%2.54165510信诚四国配置(QDII-FOF-LOF)0.88 4.50161213国投瑞银中证消费服务指数(LOF)-1.37 2.17 2.36%18.26163407兴全沪深300指数(LOF)-0.49 2.38 -2.31%1.84161815银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)2.56 1.33160717嘉实恒生中国企业(QDII-LOF)3.37 58.21165508信诚深度价值股票(LOF)-2.00 1.71 5.77%1.48164205天弘深证成份指数(LOF)-0.61 2.49 3.70%0.02160215国泰价值经典股票(LOF)-0.76 2.39 -4.05%0.38160807长盛沪深300指数(LOF)0.00 2.55 2.14%0.00166007中欧沪深300指数增强(LOF)0.00 2.59 0.19%1.15161210国投瑞银新兴市场股票(QDII-LOF)0.00 0.00161211国投瑞银沪深300金融地产指数(LOF)2.77 3.03 -0.67%39.44160616鹏华中证500指数(LOF)-1.60 1.68 1.66%13.34163001长信中证央企100指数(LOF)0.00 2.72 -3.01%0.00166006中欧中小盘股票(LOF)-1.06 1.75 4.82%0.47160716嘉实基本面50指数(LOF)2.32 2.86 -0.63%58.13162711广发中证500指数(LOF)-0.58 1.57 1.91%62.10162307海富通中证100指数(LOF)0.27 2.83 1.79%0.92160211国泰中小盘成长股票(LOF)2.00 1.54 -0.22%1.86165309建信沪深300指数(LOF)1.01 2.50 7.85%1.29160119南方500(LOF)1.09 1.68 0.46%145.95161811银华沪深300指数(LOF)0.96 2.59 6.31%0.87161810银华内需精选股票(LOF)1.47 2.76 2.02%13.68160615鹏华沪深300指数(LOF)2.00 2.58 0.33%3.13160613鹏华盛世创新股票(LOF)-1.24 2.16 1.10%0.75160314华夏行业股票(LOF)0.48 1.73 2.07%8.77160910大成创新成长混合(LOF)2.15 2.45 1.51%3.44163503天治核心成长股票(LOF)0.00 1.73 3.22%31.11161610融通领先成长股票(LOF)1.60 1.79 3.26%0.92160611鹏华优质治理股票(LOF)0.59 1.34 2.40%1.81163302大摩资源优选混合(LOF)1.36 0.81 0.67%13.34160311华夏蓝筹混合(LOF)1.78 1.92 0.00%15.75162006长城久富股票(LOF)1.86 1.78 2.39%4.92166001中欧新趋势股票(LOF)-0.60 1.97 -0.39%7.77160610鹏华动力增长混合(LOF)2.39 1.91 1.68%18.98160805长盛同智优势混合(LOF)0.77 1.61 -0.91%8.75160607鹏华价值优势股票(LOF)2.18 2.58 -0.53%20.72162207泰达宏利效率优选混合(LOF)0.57 1.21 -0.62%0.83162607景顺长城资源垄断股票(LOF)0.14 2.35 2.87%1.42161005富国天惠成长混合(LOF)1.42 1.88 0.13%19.80163402兴全趋势投资混合(LOF)1.67 1.70 -0.19%16.27161706招商优质成长股票(LOF)2.54 2.06 0.15%4.19160706嘉实沪深300指数(LOF)2.42 2.58 0.33%3,319.87160106南方高增长股票(LOF)1.73 1.61 0.50%0.88161903万家公用事业行业股票(LOF)0.16 1.72 1.65%1.39161607融通巨潮100指数(LOF)0.52 2.80 0.65%1.17162605景顺长城鼎益股票(LOF)2.05 1.93 0.00%1.49162703广发小盘成长股票(LOF)1.50 2.81 -0.10%55.02163801中银中国混合(LOF)1.83 1.44 0.62%1.92160505博时主题行业股票(LOF)0.75 2.35 -0.12%65.73160105南方积极配置股票(LOF)-0.20 1.39 1.74%1.56163409兴全绿色投资股票(LOF)0.77 1.32 -0.65%37.27163110申万菱信量化小盘股票(LOF)0.00 1.33 -1.53%0.00161217国投瑞银中证资源指数（LOF）1.24 1.12 -0.99%119.16161907万家中证红利指数(LOF)1.29 2.38 -1.23%2.10161116易方达黄金主题(QDII-LOF-FOF)0.00160512博时卓越品牌股票(LOF)0.00 1.66 -0.44%12.21160124南方中证50债券(LOF)C-0.03 160123南方中证50债券(LOF)A-0.19 -0.03 0.00%13.93平均值0.75 1.95 0.96%70.77 表4 ETF价格涨跌表证券代码证券简称今日价格涨跌幅（%）本周价格涨跌幅（%）今日净值涨跌幅（%）折溢价率（%）当日成交额（亿）159901易方达深证100ETF2.59 2.59 2.51 0.02 4.6397 159902华夏中小板ETF2.12 2.12 1.89 0.13 1.0294 159903深成ETF3.05 3.05 2.68 0.10 0.2609 159905工银深证红利ETF1.72 1.72 2.55 -0.39 0.0027 159906大成深证成长40ETF1.06 1.06 2.66 -1.55 0.0002 159907广发中小板300ETF1.47 1.47 1.59 -0.55 0.0281 159908博时深证基本面200ETF1.26 1.26 2.35 -0.41 0.0058 159909招商深证TMT50ETF0.50 0.50 2.00 -0.15 0.0025 159910嘉实深证基本面120ETF4.77 4.77 2.35 -0.71 0.0215 159911鹏华深证民营ETF2.60 2.60 2.15 0.01 0.0687 159912汇添富深证300ETF159913交银深证300价值ETF159915易方达创业板ETF159916深F60ETF510010治理ETF2.71 2.71 3.04 0.00 0.0225 510020超大ETF2.87 2.87 2.76 0.11 0.0566 510030价值ETF2.98 2.98 3.07 -0.09 0.0382 510050华夏上证50ETF3.01 3.01 3.13 -0.11 10.6499 5