存款准备金率上调和下调浅析.doc

西南财经大学天府学院 论文题目：存款准备金的上调和下调浅析姓名： 陈澄学号： 40904013班级： 金融5班指导老师：潘晓萍存款准备金的上调和下调浅析摘要：存款准备金制度作为央行三大货币政策之一，长期以来，在进行宏观经济调控过程中发挥了巨大的作用。2010年短暂的五个月中，央行连续三次上调存款准备金率，既为了抑制膨胀预期，又有助于实现经济刺激计划的目标。这一措施可能会对金融机构信贷数量以及股市产生一定的影响。因此，央行有必要采取地区差别准备金率，加大反通胀信息的透明度的措施，从而实现经济的恢复和发展。关键词：存款准备金 上调 下调 理论概况1、定义：存款准备金，是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。存款准备金，是限制金融机构信贷扩张和保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。存款准备金的比例通常是由中央银行决定的，被称为存款准备金率。超额存款准备金是金融机构存放在中央银行、超出存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金。2、职能存款准备金的四种职能： （1）、通过建立存款准备金制度，有助于在流动资产状况发生变 动时稳定隔夜利率-缓冲职能；（2）、为中央银行提供了准备金需求的一个来源，从而可以补偿通过自发性因素产生的流动性资产供给-流动资产管理职能； （3）、可以被作为一种控制货币总量的手段-货币控制职能； （4）、可以被认为是中央银行收入的一个来源-收入或税收职能。事件： 中国人民银行11月30日宣布，12月5日起，央行下调存款准备金率0.5个百分点。调整后，大型金融机构的存准率将降至21%。这是自2008年12月以来，央行首次下调存准率。中国上一次宣布下调存款准备金率是在2008年12月25日。此后，中国货币政策在2010年由“宽松”走向“稳健”，央行在2010年和2011年连续12次上调存款准备金率，其中仅2011年就密集地6次上调存款准备金率。 存款准备金率上调（最近的连续12次上调）（一）、上调原因1、因为流动性过剩造成的通货膨胀，上调准备金率可以有效降低流动性2、因为现在美国的信贷危机，上调准备金率可以保证金融系统的支付能力，增加银行的抗风险能力，防止金融风险的产生。（二）、上调目的1、旨在防止中国经济过热2、深层次引导百姓理财行为（三）、经济影响 1、与银行的关系。中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。超额存款准备金率是指商业银行超过法定存款准备金而保留的准备金占全部活期存款的比率。从形态上看，超额准备金可以是现金，也可以是具有高流动性的金融资产，如在中央银行账户上的准备存款等。2、抑制投资购房。存款准备金利率的上调是间接收紧房贷，央行决定提高存款准备金利率对于房贷市场来说，银行可放贷资金进一步的减少也意味着放贷额度降低。从而限制了开发商贷款的额度，随着市场调控的深入，市场成交渐冷，开发商资金压力或许会在几个月后显现。3、对企业而言。资金紧张，银行会更加慎重选择贷款对象，倾向于规模大、盈利能力强、风险小的大企业，这会给一部分非常依赖于银行贷款的大企业和很多中小企业的融资能力造成一定影响，强者更强。 12月5日的存款准备金率下调原因：直接触发因素：资本市场暴跌，上证综指跌幅3.27% 央行此次下调存款准备金率“早于预期”，为何选在此时下调存款准备金率？央行此番下调存款准备金率的时间点早于预期，直接的触发因素是11月30日的资本市场暴跌，试图通过下调存款准备金率平复市场的恐慌情绪。现在提前宣布，从某种角度来讲也是对昨日股市暴跌的一种救市姿态。根本原因：可能是人民币升值预期趋淡后国际资本外流压力的体现。 首先，经过一轮的调控，中国的通胀水平已经出现明显下降，货币政策具有了适度放松的条件。加上国内经济出现下滑的迹象，而且银行存款准备金率已经达到了21.5%的历史高点，这不利于国内经济的增长；其次，国际社会一直认为经济的强劲增长是全球经济走出衰退的主要途径，中国作为全球主要的经济增长引擎将和国际社会一道，通过鼓励增长共同应对全球经济衰退。下调存款准备金率主要是为了对冲热钱外流。之前提高存款准备金率是为了对冲热钱，而现在热钱出现外流趋势，下调也在情理之中。（一）、经济影响1、对银行而言。存款准备金率适度下调有利于缓解银行的流动性资金压力，这就意味着银行可以有更多的资金拿去放贷款，从而获取更多利息差，所以有利于银行业的发展。2、对企业而言。与大企业相比，中小企业受存款准备金率的影响更大。银行的放贷能力增强，中小企业贷款也就相应容易了一些。中小企业经常面临融资难问题，存款准备金率下调虽不能彻底解决融资难，但可能缓解中小企业融资的压力。3、此外，存款准备金率下调对我们的生活也将起到积极作用。国家降低存款准备金率，是货币政策松动的信号，有利于鼓励股民投资，对股市有直接的影响。年底央行下调存款准备金率，是在通货膨胀压力减弱的情况下缓解市场流动性趋紧的举措，充分表明了国家保证经济平稳较快增长的决心，对稳定物价将起到积极作用。货币政策是否转向？观点一：标志货币紧缩政策正式结束一部分经济学家并不认为这是货币政策发转的标志，他们认为通货膨胀依然是中国经济面临的头号敌人，过快的放松货币政策反而不利于经济的增长。观点二：货币政策没发生方向性变化一部分经济学家认为央行下调准备金率不应理解为货币政策发生方向性变化。10月外汇占款减少导致银行体系流动性净流失,财政收入大幅增加及其先收后支的特点亦使部分银行出现存款的阶段性减少，因此央行下调存准率可谓流动性对冲政策。展望未来,考虑到物价尚在高位、结构调整、房地产调控等因素，政策仍需保持稳健。四、存款准备金调整趋势分析国际金融市场动荡、外部对中国市场和人民币升值预期生变，这些都导致流入国内的资金流向出现逆转。根据央行网站21日最新更新的金融机构人民币信贷收支表，10月末金融机构外汇占款总额比9月末净减少248.92亿元。这是自2008年1月以来，金融机构外汇占款首次呈现月度负增长。根据相关数据，10月热钱的流出规模大约为1800亿元。中金公司也指出，考虑到外需放缓、美元走强以及人民币升值的空间已不大，外汇占款未来将出现趋势性的减少。虽然政策的微调正在积极发生，但目前的力度难以阻止经济的趋势性下滑，国际资本市场对中国的投资热情正在降低。对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰指出，外汇占款负增长在他看来是个好事情，可以由此看出外汇储备的增长是可逆的，而这种下降对控制由此造成的国内信贷规模增长和基础货币供应扩张也是有益的。央行表示，健全宏观审慎政策框架，把货币信贷和流动性管理的总量调节与强化宏观审慎管理结合起来，并根据金融机构稳健经营状况和信贷政策执行情况对有关参数进行适度调整，继续实施差别准备金动态调整措施，引导并激励金融机构自我保持稳健和调整信贷投放，提升风险防范能力。参考文献 1 杨嫩晓，货币银行学M,陕西师范大学出版社，20092 谢百三，金融市场学M,北京大学出版社，20093 阮加，中央银行学M,清华大学出版社，2010 次数时间调整前调整后调整幅度调整机构与原因222008年1月25日14.50%15%0.50%232008年3月25日15%15.50%0.50%242008年4月25日15.50%16%0.50%252008年5月20日16%16.50%0.50%262008年6月15日16.50%17%0.50%272008年6月25日17%17.50%0.50%282008年9月25日17.50%16.50%1%限汶川地震重灾区地方法人金融机构）（工、农、中、建、交、邮行暂不调整）16.50%14.50%2%17.50%17.50%292008年10月15日16.50%17%0.50%302008年12月5日17%16%1%（工、农、中、建、交、邮行等大型存款类金融机构）（中小型存款类金融机构）14%13.50%0.50%312008年12月22日16%15.50%0.50%（工、农、中、 建、交、邮行 等大型存款类 金融机构中小型存款 类金融机构）14%13.50%0.50%322010年1月18日15.50%16%0.50%为增支农资金实力支持春耕备耕，农村信用等小型金融机构暂不上调332010年2月25日16.00%16.50%0.50%（大型金融机构、中小金融机构不上调）342010年5月10日16.50%17.00%0.50%农村信用社、村镇银行暂不上调352010年11月16日17.00%17.50%0.50%存款类金融机构362010年11月29日17.50%18.00%0.50%加强流动性管理调控货币信贷投放372010年12月20日18.00%18.50%0.50%抑制通胀382011年1月20日18.50%19.00%0.50%抑制通胀392011年2月24日19.00%19.50%0.50%抑制通胀402011年3月25日19.50