湖南省首届MPAcc案例大赛预赛案例-安达物流公司.doc

湖南省首届MPAcc案例大赛初赛案例天津安达物流股份有限公司（下文简称为安达物流）是于1988年创办的交通运输公司，如今其规模已实现大幅扩张，目前拥有各类专用全封闭与半封闭商品车运输车270辆，停车场地20亩，每年可为国内汽车生产企业提供10万辆商品车运送的仓储、运输的规模。目前公司已建立以华北地区为中心的主要干线运输物流服务网，但其他地区如华南、华东地区尚未覆盖，为北京现代、东风本田、奇瑞及奥迪、马自达等汽车生产企业提供轿车托运，商品车运输服务。安达物流最大的客户A技术公司近期提交了一份提议给舒总，建议增加送货路线以提升A公司供应链的效率。由于安达物流已经用足（或几乎用足）运力来运营，因此舒总不确定其公司是否能够再增开其他路线。舒总认为接受此提议的话，需要增加货车，并可能增加额外债务。问题在于A公司的报价是否足以抵消因扩大车队而产生的相关风险。尽管多年来舒总已经通过利润再投资的方式实现了企业的有机发展，但公司还得不时靠借债来替换老旧设备（通常是一次六辆运输车）。他深知，若负债过重，货运业微薄的利润率以及低迷的经济形势可能使安达物流陷入困境。戈经理已经在安达物流公司运营部门工作了15年，他看过A公司的建议书后，认为这对于公司来说是个千载难逢的好机会。他来到舒总那里一起讨论方案，他们召开了一个会议，重新审视了关于A公司建议书的利弊。戈经理说：“舒总，这是我们扩大业务的大好机会。更不用说，随着A公司更加依赖于我们的服务，我们在日后协商提价时将处于更有利的地位。我知道您反对负债，我也明白加重负债的风险。但扩增车队的方式不止一种，您如果肯考虑合作运输车辆，我们可以把车队扩张到足够的规模来接受A公司的提议，并且无需为此借债。”舒总对于采用合作车辆一事不放心。合作运输公司拥有自己的车辆，而舒总认为他们难以驾驭，并且其带来的价值不足以抵消他们带来的麻烦。 “戈经理，我明白你的想法，但如果采用合作运输车辆，因为他们自己有设备，可以随意决定工作和休息时间，因此会带来另一方面的风险，可能伤害我们同A公司的关系，如果我们不能为A公司提供优良服务，这条新路线的运营持续时间将不会超过一周，所以我还是觉得用我们公司自己的设备和司机好。” 舒总继续说道，“还有就是我不太确定我们是否该在这种时候借债购买更多设备。现在经济低迷，在这种时候提高资产负债率实在不是明智之举。戈经理，我在这个行业的成功并不是建立在来者不拒的基础上。有时你得推掉业务，即使对方是自己最大的客户，除非能找到方法从我们现有车队中挤出更多运力，否则我认为我们不该现在接受A公司的提议。”两人离开房间后，戈经理认为舒总的想法太过于保守。戈经理确信舒总在错失赚钱的机会；他只需进行财务分析即可予以证明。是否能从已经用足运力的车队中挤出更多运力？或者采用合作运输车辆。借债的风险真的超越新路线的利润吗？戈经理知道他必须在A公司向别家货运公司提出要约之前，给出令人信服的论据。行业背景和成本结构表1为2014年安达物流公司的营业收入。为了更好地了解行业项目和公司成本结构，可先行了解货车运输行业的一般说明及其一般做法。收入来源货车运输公司为客户运输货物，从而获得多种收入。主要来源一般为货运收入，即货运运费所得收入。另一收入来源为整车物流供应链解决方案策划，即根据不同企业的具体物流网络设计出最优的供应方案。货车运输公司通常还有其他杂项收入来源。当货物运输公司替客户将装有货物的货车存放于自己的空间中时，它便收取仓储费；若司机帮货车卸货，可收取额外的“装卸”费；以及其他费用如配送费用、保险费用。半封闭运输车经常需要额外的工作或照料，因此收取附加费用。对于可能因雨受损因而需要遮盖的某些半封闭货物，公司通常收取遮盖费。采用半封闭货车运输的货物还必须采用绳子和链条进行固定，此类货物通常需要支付更高的工人薪资。表 1：安达物流货车运输公司年度营业收入、费用表（单位：元）收入 每公里长途运输207 003 52014.88杂项3 600 9600.32总收入210 604 48018.72变动费用保险5 400 9600.48燃油70 201 5206.24润滑油901 6000.08养路费900 4000.08部件和小件工具6 301 0400.56司机时薪39 601 2803.52平板车轮转费用2 040 9600.16变动费用总额125 347 76011.12固定费用保险 一般责任险900 9600.08 物理损坏1 800 0800.16 工人赔偿1 808 0000.16 健康保险1 796 0000.16安全894 0000.08折旧17 100 0001.52工资、福利（车库）5 400 0000.48工资、福利（办公室）8 100 1600.72坏账费用908 0000.08执照892 1600.08租赁设备8 104 0000.72会计费用办公用品、计算机维修898 8000.08其他2 700 0800.24固定费用总额55 802 2404.96营业收入29 454 4802.64司机 货车运输公司一般采用两种司机方案，司机可作为雇员，或作为合作运输者。雇员长期受聘的假设条件是其将在可预见的未来运送货物，此方案构成固定工作。另一种方案是，合作运输公司一般视为临时工而非固定工。在货物运输行业，合作运输公司通常签订为期一年的合约。合作运输公司一般自行控制自己的工作时间，这跟雇员有所不同，这些合作者一般拥有自己的运输车辆。除了司机工资和车辆折旧外，合作运输公司所产生的费用还包括：u 车辆保险费、年检费、验车费u 车辆维修保养费、 车辆燃料费，这是车辆相关费用中两项金额较小的费用u 柴油燃料，发动机防冻液，以及所有维修相关部件和项目。 u 物理损坏保险。 u 养路费。运力问题 根据法律法规要求，司机在驾驶11小时之后必须休息10个小时。此外，若司机连续8天休息满34小时, 其间工作时间不得超过70小时。 对于安达物流这样通常每辆牵引车指派一位司机的企业而言，此类规定限制了每辆牵引车的可用工作时间。 为避免法律法规中驾驶时间要求所导致的局限性，以提升牵引车利用率，其他货车运输公司采用 “轮岗”法，即在当班司机的驾驶时间过后，让另一位休息过的司机跟前岗司机轮换，由此提高了牵引车利用率。轮岗法类似于航空公司轮换同一架飞机的机组人员、使得飞机可以连续飞行更长时间的做法。通过司机团队合作的方式也可提高效率。夫妻团队比较常见，其中一人驾驶、另一人休息。跟单个司机相比，这种方案基本上能使单周内的驾驶里程翻番。一般而言，团队薪酬更高，但额外的长途收入抵消了额外的人工成本。另一种提升牵引车利用率的策略是采用挂车轮转，一般称为“换挂车”系统。例如，货车运输公司常将空挂车留在客户处，让客户生产产品后进行装载。当挂车装满之后，牵引车将刚拖来的挂车留下代替装货的挂车，然后立刻挂上载货挂车并出发。由于牵引车不必等待客户装货，因而牵引车闲置时间减少、利用率增加。挂车的采购和运营费用比牵引车低得多，因此这种方式相当经济可行。大部分货车运输公司保留一定数量的牵引车闲置作为备用，以防别的牵引车因故停工。但备用量的多少一直存在较大争议。有些企业主认为货车公司应该将所有可用设备投入运营，在需要备用车的时候向外部租用牵引车即可，而有些则不认同这种观点，认为应备留少量牵引车。目前安达物流货车运输公司保留着少量牵引车和挂车闲置备用，以防设备故障时随时替换上阵。有些安达物流管理人员认为这一规定代价过高，可以将其中部分闲置设备投入运营，用于A公司所申请的新路线。在评估牵引车的实际运力时，安达物流管理人员采用的是某段时间内总潜在里程数的85%，受交通、装货耽搁等因素的影响，理论（或100%）运力利用率在行业中实际上是不存在的。建议方案A公司的管理层建议安达物流考虑每周增加两趟货车，每趟来回2400公里，由于A公司为长期客户且其财务状况良好，它给出了很优厚的RMB10.75/公里报价（含各项费用）。戈经理认为来自A公司的潜在货量可扩增安达物流的业务量和利润，而不接受此新业务的话反而存在相关风险，若安达物流不接受新路线，其他货车运输公司接受后便会提高A公司对对手的忠诚度和来自对手的竞争压力。A公司是一家稳定、具备偿付能力的公司，收款不存在问题，因此可以确保可靠的现金流。但是，若A公司日后决定重组其供应链，则原先路线的专用资产（货车和挂车）在路线取消后，会使安达物流陷入不利处境。舒总不愿增加债务水平，这进一步加重了采购额外固定资产的顾虑。安达物流可能利用现有设备满足原本的需求，但未来增加更多路线时，便需要采购更多牵引车和平板车设备，或考虑合作运输公司的里程。表1所示仍是安达物流货车运输公司截至2014年12月31日的营业收入、费用表。该报表并非根据企业会计准则所编制，但它列出了各种成本。表2为安达物流货车运输公司截至 2014年12月31日的资产负债表。资产 单位：元流动资产现金1600000应收账款2400000合计4000000地产、工厂和设备土地8000000建筑物24000000建筑物累计折旧10000000牵引车、平板车和设备149200000累计折旧38000000 合计133200000总资产137200000负债和所有者权益流动负债 应付账款1200000 应付税金520000 长期负债中的流动部分280000流动负债合计2000000长期负债 应付票据14920000长期负债合计14920000负债合计16920000所有者权益 投入资本28400000 留存收益91880000所有者权益合计120280000负债和所有者权益合计137200000任务 安达物流的管理层正考虑来自A公司的提议，其中涉及策略、成本、风险、运力等众多问题。就A公司决策问题向管理层提交建议，包含如下各项：财务分析。管理层需要考虑三种独立情况，以满足A公司提议的要求： u 安达物流的现有运力可满足A公司的需求。 u 安达物流的管理层出资另购买一辆货车和平板车以服务A公司的需求（至少初期如此）。假设采购此额外设备的年度固定成本增量为RMB400,000。此外，若安达物流愿意签订五年合同，A公司将同意支付每公里RMB11.00（含各项费用）。 u 安达物流通过A公司所需里程的方式来扩大运力。安达物流已经同合作运输公司建立了业务关系，尽管舒总不太愿意采用。 安达物流最为可靠的合作运输公司之一已经提出了每公里RMB8.25的报价。假设若安达物流签订