台州塑化市场考察报告文档.doc

LLDPE、PVC现货考察报告牛伟2011年3月16-20日，在台州营业部的牵头下由研发中心组织人力对台州地区塑化市场的贸易商和塑化制品市场进行实地考察。现将考察的内容总结如下。一、贸易商盈利模式发生变化在过去没有LLDPE、PVC期货之前，贸易商盈利模式主要是利用市场之间和市场参与者之间的信息不对称来获得超额收益。在过去贸易商基本做法有两种，一是利用地区之间价格之差来盈利，将较低的货物运到价格高的地区来销售，从而完成获利：二是预测未来价格必涨，不断在低价部位囤积物品，以期在价格高的时候脱手，赚取高额收益。有了LLDPE、PVC期货之后，全国各地、甚至是全世界的石化、合成树脂贸易商都在盯着LLDPE、PVC期货价格，从而估计各类物品的成本和收益，LLDPE、PVC期货价格发现功能使得这种地区之间的基差压缩到微利甚至是无利可图的地步。另外，期货价格本来就是预期价格，而且成本更低、风险更可控。据贸易商自己承认贸易利润的不断下滑的现实。认识到，期货交易通道打开，实盘贸易和虚拟贸易相结合，是贸易周期大大缩短，从而有效弥补了贸易利润率的不足。二、当前LLDPE、PVC现货供应极度宽松需求不足据贸易商介绍，在我考察4天里面虽然处在所谓的LLDPE、PVC春节后的旺季，可是下游需求很少，基本上不用担心货源问题。贸易商透露现在基本没有所谓的淡旺季之分。LLDPE、PVC期货价格在11600元和8100以上他们认为不符合现货市场行情，我们也实地去看他们的LLDPE、PVC仓库发现运货车辆很少，仓库库存比较充足。在和贸易商的交流中我们发现他们基本上都是先联系好客户在从所谓的商家拿货，他们绝对不会透露他们的上家是谁，这点应该是行业规则。在台州塑化市场我们发现到这些贸易商他们的办公地点不是很大，这一点没有办法和生产商和终端的消费企业比。在调查中我们发现他们对整个市场价格应该是最敏感。三、贸易商参加LLDPE、PVC期货很普遍在我们和贸易商交流中，贸易商进行期现结合的很多，贸易商普遍反映现在LLDPE、PVC现货基本是跟着期货走。就算不做期货的贸易商也必然是常常打开期货软件对行情给与关注。在交谈中贸易商商介绍，LLDPE、PVC不同于其他品种，因为LLDPE、PVC产业链比较长，影响因素较多，对于行业外的投资人来讲分析起来难度较大。在繁杂的影响面前，很多人束手无策。市场可能众说纷纭，看空者能找到看空的理由，看多者能找到看多的理由，然而，真理只有一个关键在于把握关键要素。贸易商给我们简述了一些分析供求与成本作用分析这个就如一般来讲，供求是决定产品价量的主要因素。在供求关系与成本趋势分析方面，他们介绍说主要是下游的需求与上游的成本，我们需要分析LLDPE、PVC供求关系的传递机制，成本涨跌的过渡方式，并从中了解其规律，其前提是要了解其产业链。LLDPE和PVC产业链分析LLDPE、PVC价量趋势，不仅可以从成本与供求关系着手，还可以对产业链自身进行分析,有以下几种常见因素值得关注:、产能和产量。产能像一些生产厂家的生产线增加或者停产检修这些信息较为直观。、原油，贸易商介绍原油对LLDPE、PVC长期影响较为密切，趋势一致。短期有影响不过经常出现背离正常的。、宏观经济环境，贸易跟我们说了，好像他们的对国际上一些反映国际经济主要商品价格的动态信息很感兴趣。如CRB指数。还过就是我国实施的产业政策，以及国家对下游像房地产和塑料制品方面的的出口退税方面的都是对LLDPE、PVC影响比较大。、还有他们判断当天的市场强弱主要是根据持仓的相对集中性。有过期货经历的贸易商告诉我们，在基本面不明朗的情况下，就长期来说，跟着主力资金做多或做空获利的概率是超过50%。、其他因素也要考虑进去的，像什么自然灾害、工厂装置故障、节能减排等突发性因素会改变LLDPE、PVC的现实供应与预期供给，一般都带动价格上扬。四、当前贸易商眼中的市场在我们调研当中提到过许多关于他们对市场的看法，以及进货与销售渠道问题。他们的回答比较凌乱，我们整理以后列出一些他们的观点。贸易商他们在当前是大多数看淡后市，特别是现货市场，在谈到进货时间的时候，贸易商给我们的回答是这样的：当LLDPE、PVC生产厂商调低价格的时候市场成交是比较清淡。只有LLDPE、PVC出厂价上调时候才会拼命的去进货，这一点不难理解，市场价格下跌他们认为还会跌，或者是货源很多不必担心。当市场提价的时候贸易商担心还会提价，所以他们这个时候才会储存一些LLDPE、PVC。 据贸易商说，像LLDPE、PVC需求下游企业更是如此。贸易商一般不愿意提起他们的上下家情况，这点我们给与理解。五、关于贸易商套保问题我们了解到贸易商也做套保单，他们也会在期货市场做些空单，来减少现货市场的风险。运用到的一些原理和方法基本上和理论上是吻合，就如在3月11日那天LLDPE、PVC市场当天出现下跌。给其手上的一些现货带来损失，不过他们手中的一些LLDPE、PVC空单却带来了盈利，弥补了一些亏损。另外一点值得深思，这些贸易商基本上做期货以投机为主，并且对自己的熟悉的化工品种兴趣度不高。投机品种以棉花、白糖、橡胶、金属为主，风险偏好度比较大。六、关于塑料制品方面的问题在台州我第二天走访了当地新开的一个国际塑料城，那边基本是合成树脂的下游制品。透过我们和生产商了解，在这些塑料制品原料方面用料比较凌乱比较难以统计。他们基本上家里的男人主生产，女人看店，以家庭作坊为主。制品的价格差异比较大，种类繁多。综合来看，从3月1620日我公司进行的台州塑化市场的L