财务管理简答 2.doc

1 以股东财富最大化作为企业财务管理的整体目标与利润最大化目标相比较,优点有哪些?Re: 这一目标考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；股东财富最大化的目标可以有效地克服企业管理上的片面性和追求利润上的短期行为，有利于社会资源的合理配置；这一目标也体现了企业的社会责任感；股东财富最大化的目标比较容易量化。2 企业财务管理目标的基本特点?Re: 财务管理目标具有相对的稳定性；企业财务管理目标具有多元性的特征；企业财务管理目标具有层次性的特征；归纳起来，企业财务管理的整体目标、分部目标和具体目标相互间不是割裂的，而是一个有机整体。明确企业财务管理目标的稳定性、多元性和层次性等基本特征，对于确立企业财务管理目标，指导企业财务管理工作有着重要意义。3 企业财务关系包括哪些内容?Re: 企业财务关系是指企业在组织企业财务活动过程中产生并体现的与企业内外相关各方面之间的经济利益关系，这些财务关系可概括为以下几个主要方面：企业与投资者或者受资者之间的财务关系；企业与债权人和债务人之间的财务关系；企业与国家税务机关之间的财务关系；企业与内部各单位之间的财务关系；企业与职工之间的财务关系等。 4简述企业的财务活动。 Re: 企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。企业财务活动可分为以下四个方面：（1）企业筹资引起的财务活动；（2）企业投资引起的财务活动；（3）企业经营引起的财务活动；（4）企业分配引起的财务活动。5. 利润最大化作为企业财务管理目标的优缺点。 Re: 利润代表企业新增加的财富，利润越多则企业增加的财富越多，也表明企业对资源的利用越合理、对社会的贡献越大。以利润最大化作为企业财务管理的目标，其优点在于：有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。存在以下缺点：（1）没有考虑资金的时间价值；（2）没有考虑收益与风险的关系；（3）追求利润最大化会导致公司理财决策者的短期行为，忽视公司长远的战略发展；（4）没有考虑投入与产出的关系。6. 股东财富最大化作为企业财务管理目标的优缺点。 Re:（1）考虑了货币时间价值和风险价值；（2）可克服经营者为追求利润而产生的短期行为；（3）比较容易量化，便于考核和奖惩。缺点：（1）它只适合上市公司，对非上市公司很难适用；（2）它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够；（3）股票价格可能会受公司不可控因素的影响。No.二1、 什么是资金时间价值.其本质是 什么?Re: 资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的 资金时间价值， 资金时间价值 价值量的差额。 资金时间价值是资金在周转使用中产生的， 是资金所有者让渡资金使用权而 价值量的差额。2、资金时间价值的构成如何,通常用什么表示资金时间价值?3、简述年金及其种类?4、简述投资项目风险的计算步骤?5、简述风险与收益的关系并简要表示CAPM模型?No.三1. 目前我国企业筹资方式主要有哪几种?Re: (1)吸收直接投资；(2)发行股票；(3)银行借款；(4)商业信用；(5)发行债券；(6)融资租赁.2. 企业筹资必须遵循哪些基本原则?Re: (1)规模适当原则。(2)筹措及时原则。(3)来源合理原则。(4)方式经济原则.3. 企业筹资有何意义?Re: (1)筹资是企业经营活动的前提，是企业再生产顺利进行的保证.(2)筹资是投资的基础与前提.(3筹资影响到企业的经营好坏与收益的分配.4. 我国企业目前筹资渠道主要有哪些?Re: (1)国家财政资金。(2)银行信贷资金。(3)非银行金融机构资金。(4)其它企业资金。(5)居民个人资金。(6)企业自留资金。(7)外商资金.No.四1. 债券筹资有何优缺点?Re: 优点:（1）资金成本较低。利用债券筹资的成本要比股票筹资的成本低。（2）保证控制权。债券持有人无权干涉企业的管理事务，如果现有股东担心控制权旁落，则可采用债券筹资。（3）发挥财务杠杆作用。缺点：（1）筹资风险高。债券有固定的到期日，并定期支付利息。利用债券筹资，要承担还本、付息的义务。在企业经营不景气时，向债券持有人还本、付息，无异于釜底抽薪，会给企业带来更大的困难，甚至导致企业破产。（2）限制条件多。发行债券的契约书中往往有一些限制条款。这种限制比优先股及短期债务严得多，可能会影响企业的正常发展和以后的筹资能力。（3）筹资额有限。利用债券筹资有一定的限度，当公司的负债比率超过了一定程度后，债券筹资的成本要迅速上升，有时甚至会发行不出去。2. 普通股股东具有哪能基本权利? Re: (1)公司管理权(2)分享盈余权(3)出售或转让股份权(4)优先认股权.(5)剩余财产要求权3. 吸收直接投资有何优缺点?Re: 优点（1）有利于增强企业信誉。（2）有利于尽快形成生产能力。（3）有利于降低财务风险。缺点（1）资金成本较高。（2）容易造成控制权分散。4. 长期借款筹资有何优缺点?Re: 优点（1）筹资速度快。（2）筹资成本低。（3）借款弹性好。（4）可产生财务杠杆作用.缺点（1）财务风险较大。（2）限制条款较多。（3）筹资数额有限。5. 融资租赁有何特点?Re: 一般由承租人向出租人提出正式申请，由出租人融通资金引进用户所需设备，然后再租给用户使用。租期较长。融资租赁的租期一般为租赁财产寿命的一半以上。租赁合同比较稳定。租赁期满后，可选择以下办法处理租赁处理租赁财产：将设备作价转让给承租人；由出租人收回；延长租期续租。在租赁期间内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务。No.五1、债券的资本成本率一般低于股票的资本成本率其原因是什么？2、什么是资本成本，资本成本有什么作用？3、试解释经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数？No.七1在项目投资决策中为什么用现金流量为基础指标而不是净利润指标？2简述净现值法的优缺点。No.八1、 什么是市盈率？市盈率的作用是什么?Re: 市盈率是股票市价和每股盈利之比，以股价除以每股盈利的倍数来表示。其作用体现在两个方面：首先，可用市盈率估计股价的高低。根据同类股票的平均市盈率，乘上当前的每股盈利，可以得出股票的公平价值，再和当前的股价进行比较.其次，可用市盈率估计股票风险。市盈率过高，表示股票风险比较大。2、一般而言，债券投资的风险有哪些? Re: 违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险、再投资风险No.九1、何为信用政策？它包括哪些内容？答：信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收帐款的政策。它主要由以下四方面内容构成；（1）信用期限。是企业给予用户的付款时间，即用户从购货到必须付款的时间间隔。（2）信用标准。是企业接受用户赊销条件时，用户必须具备的最低财务能力。（3）现金折扣。是企业为鼓励用户提前付款而给予的债务扣除。（4）收帐政策。是当企业的信用条件被违反时，企业应采取的收帐策略。 2、简述应收账款日常管理。答：应收账款的日常管理包括：应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现率分析和应收账款准备制度。（1）应收账款的追踪分析的重点应放在赊销商品的销售与变现方面。客户在现金支付能力匮乏的情况下，是否严格履行赊销企业的信用条件，取决于两个因素：一是客户的信用品质，二是客户现金的持有量与可调剂程度（如现金用途的约束性、其他短期债务偿还对现金的要求等。对应收账款进行追踪分析，有利于赊销企业准确预期坏账可能性，提高收账效率，降低坏帐损失。（2）应收账款账龄分析，即应收账款结构分析。应收账款的结构是指企业在某一时点，将发生在外各笔应收账款按照开票周期进行归类（即确定账龄），并计算出各账龄应收账款的余额占总计余额的比重。对于不同拖欠时间的账款和不同品质的客户，采取不同的收账方案。（3）应收账款收现保证率是适应企业现金收支匹配关系的需要，所制定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低的结构状态。应收账款收现保证率应当成为控制收现进度的基本标准，因为低于这个标准，企业现金流转就会出现中断。（4）应收账款准备制度即遵循谨慎性原则，对坏账损失的可能性预先进行估计，提取坏账准备金。No.十1.影响股利政策的因素有哪些？2.