高林一期基金路演材料.ppt

高林一期股权投资基金简介 北京高林投资有限公司2009年06月 目录 私募股权 1 私募股权市场 2 北京高林私募股权基金介绍 3 投资顾问团队及项目储备状况介绍 4 5 什么是私募股权投资 私募股权投资 PrivateEquity 选择具有优秀管理团队 具备成长潜力的非上市企业 投资其股权投资后 投入财务 管理 法务 投行等资源 提升管理水平 扩大收入规模 增强盈利水平 推动被投资企业稳健快速健康发展 并提升被投资企业的市场知名度和品牌竞争力经历一段快速成长期后 将所持股权通过协议转让或公开上市后出售股票等方式实现投资退出 获得高额的资本利得收益 私募股权基金的细分 依据私募股权投资的业务模式不同 一般可以将私募股权基金分为三大类风险投资基金 增长型投资基金 并购 转型投资基金 私募股权基金的需求定位 个人资产配置和投资需求 因财富水平的高低而不同私募股权投资 属于高级投资需求类别 需要较高的财富水平相匹配 私募股权基金回报比较 中长期投资回报分析结论 私募股权基金在10年和20年间的回报大大优于股票市场优秀的私募股权基金的回报大大优于私募股权基金的平均回报 近期私募股权投资成功案例回报率 资料来源 ChinaVentureCVSource 目录 私募股权 1 私募股权市场 2 北京高林私募股权基金介绍 3 投资顾问团队及项目储备状况介绍 4 5 私募股权基金在全球范围的增长 数据 AlpInvest公司内部数据 到2015年的预期 历史数据来自LGT 过去几十年间 私募股权基金规模在全球范围内迅速增长 预计到2015年将有近3000亿美元的资金投入到私募股权基金领域 私募股权基金在中国地区的发展 近几年 中国是亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一 私募股权基金的募集资金规模呈快速增长趋势2008年 共有51支可投资亚洲市场 包括中国大陆地区 的私募股权基金成功募集资金611 54亿美元 比2007年全年募资额高出71 9 数据来源 清科集团 长期看好中国私募股权投资的经济基础 未来5到10年保持在8 左右的水平 市场利率维持在相对较低水平政府宏观调控能力和经验提升 经济波动性降低 全要素生产率提高 宽松的劳动力市场条件 出口升级带来投资效率提高和企业盈利增长 鼓励金融创新带来综合化经营的突破和业务范围的扩大政策鼓励 法律完善融资来源充裕融资渠道规范 多元化退出渠道多样化 市场经济环境不断改善 企业公司治理改善 市场化的激励机制开始形成城市化拉动需求长期扩张和经济增长方式的转变老龄化和消费升级带动产业升级和经济转型人口红利和高校扩张以及鼓励创新带来的技术持续进步 PE投资长期发展趋势向好 中国私募股权投资市场进入快速发展期 基于对有关私募股权投资的政策法律 资金来源 退出渠道及投资团队等多方面的判断 中国私募股权投资市场的进入快速发展期 国务院关于投资体制改革的决定 进一步拓宽企业投资项目的融资渠道 规范发展各类投资基金 2006年3月1日实施 创业投资企业管理暂行办法 鼓励创业投资 2007年6月1日实施 中华人民共和国合伙企业法 有限合伙制等法律障碍正在消除 国家中长期科学和技术发展规划纲要 2006 2020年 明确了国家鼓励投资的产业方向 政策鼓励 法律完善 全国社保养老基金近3000亿元 将一定比例资金用于股权投资 2008年11月 保险机构获得国务院批准投资未上市企业股权 将稳妥开展保险资金投资金融企业和其他优质企业股权试点 2008年12月 中国银监会 允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务 使商业银行资金进入股权投资领域成为可能各省市科技投资公司 创业投资公司 管理资金数百亿 资金来源丰富 退出渠道逐步完善 2005年启动股权分制改革 2006年年底股权分制改革基本完成 全流通时代到来 扫清了私募股权投资通过资本市场退出的根本性障碍 多层次资本市场体系建设日趋完善 预计2009年内推出创业板市 通过资本市场退出的渠道多元化 资本市场正处于扩容期 公司上市制度正在从核准制向注册制变化 企业上市门槛在降低 上市周期在缩短 并购市场日趋发达 近几年国内外企业之间收购等股权转让方式退出的比例明显上升 创业板起航为私募股权投资拓宽退出渠道 创业板设立目的为高成长 拥有自主技术和持续技术创新能力的企业提供融资渠道通过市场机制 有效评价创业资产价值 促进技术与资本的结合创业板设立意义建立并完善我国多层次的资产市场体系为私募股权投资提供 出口 缩减PE投资退出周期 分散PE投资风险 提高资金使用效率 提升投资回报率 2009年5月1日 首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法 简称 创业板管理办法 正式生效近期 创业板的相关配套细则也将陆续出台 预计10月份创业板市场将正式挂牌 富有人群介入私募股权投资适逢其时 金融风暴时期 VC PE投资进入企业成本降低 可获得更多较高 性价比 的投资机会全球股市下挫 退出环境恶化 导致投资者更加谨慎 此时所选择的投资项目平均质量更高利好政策陆续出炉 逐步刺激经济复苏 市场盈利预期回到更理性水平 投资机会 历史经验 全球金融危机发生后 许多行业都出现调整 从过去的历史来看 这样的时候其实反而是一个比较好的投资时机或者是可以培育新技术的阶段上世纪70年代美国经济大萧条 当时通过计算机工业的帮助 美国的经济重新复苏 并带动了一大批VC PE的出现2006 2007年国内股市牛市时期 大量上市退出并获取高额回报的VC PE项目 都是在2002 2003年股市低谷时期完成股权投资的 目录 私募股权 1 私募股权市场 2 北京高林私募股权基金介绍 3 投资顾问团队及项目储备状况介绍 4 5 产品概要 17 投资方式灵活投资期限更短 预期收益高分配次数多 风险保障度高 共同出资 共担风险 产品特点 投资管理人承诺 跟投比例为每个投资项目投资金额的10 在收回投资本金及约定的收益率后 收益在投资人 投资管理人之间分配 当年被投资企业实现分红的 即按照基金份额进行分配 当年被投资企业实现退出的 投资收益根据基金份额进行分配 退出方式包括上市 兼并收购 管理层回购等 提高灵活性 投资未上市公司股权具有高累积收益预期的特点定期安排分红 投资项目退出即兑现投资收益 核心投资目标为发现价值低估的目标 通过溢价出售最大限度的获取收益 完美的投资组合 高成长企业股权 Pre IPO项目 组合未来3 5内资本市场上增值潜力最大的投资品种 力争风险收益比最佳 产品结构 认购基金份额 成为基金 合伙企业 的有限合伙人 LP 投资人 LP 北京高林 GP 投资管理人 以投资管理人身份 出资成为基金 合伙企业 普通合伙人 GP 行使投资权力 项目企业 天津高林 LP 跟投平台 作为投资团队跟投平台 认购基金份额 成为基金 合伙企业 的有限合伙人 LP 高林一期基金 有限合伙企业 直接投资 备注 北京高林投资有限公司 简称北京高林 是基金的投资管理平台 由泰康资产PE团队提供投资顾问服务高林投资 天津 合伙企业 有限合伙 简称天津高林 是投资团队设立的跟投平台 投资人与天津高林 投资团队跟投平台 出资认购基金份额 作为高林一期基金 有限合伙企业 的有限合伙人 LP 获取投资收益北京高林作为高林一期基金 有限合伙企业 的普通合伙人 GP 负责管理资金进行股权投资并退出获利 提取管理费和业绩报酬中信银行作为高林一期基金的托管人 负责托管基金财产 提取托管费 产品结构 年度分红退出收益 中信银行 托管人 托管费 托管资金 投资收益 投资收益 管理费业绩报酬 货币市场投资 其他业务 治理结构 合伙人大会 托管人 由全体合伙人组成 根据持有基金份额的比例享有表决权 合伙人大会负责审议和批准管理人 托管人的重要决定 包括管理人 托管人的变更 基金的提前终止或延长等 中信银行对基金财产进行第三方托管 并监督基金财产管理人合法合规性 投资管理人 北京高林投资有限公司具体负责基金资金的投资管理 并接受投资人 托管人的监督 投资决策委员会 投资管理人成立投资决策委员会 对基金资金运用进行最终决策 基金对所有投委会会议进行监督 投资理念及投资原则 通过资本提升企业的产品和规模 通过协作提升企业的管理和运营 通过协同效应提升企业的绩效和市场份额 通过资本市场与企业 投资者共同分享中国经济成长的成果 投资理念 投资原则 投资范围及筛选标准 符合国家产业政策和环保政策的企业 禁止投资于国家禁止 限制投资的企业 如高污染企业 高能耗企业等 满足上市条件的高速增长的成长型企业拥有核心技术或不可复制商业模式的高成长型企业股权具有增长潜力或管理改善空间的成熟企业股权其他有增值潜力的股权项目 投资范围 筛选标准 有初步的资本市场认可的公司形象 商业市场广阔行业内占据优势地位 具有一定的品牌影响力具有清晰的业务模式且主营业务突出公司收入和利润的年增长幅度一般超过30 且预测未来3 5年内将保持这一增长速度公司运行稳健 内部风险控制制度健全一定的品牌影响力公司管理团队稳定且值得信赖 投资方式及未来现金流预期 1 3年投资投资期 3 5年的回收期不作滚动投资 项目退出兑现收益及时分红至投资者 投资方式 未来现金流预期 预计3 5年为项目投资退出 现金流回流高峰期不排除因为个别项目是基金的存续期限达到8年 备注 风险揭示 上述现金流仅为预期 并不是真实发行的现金流 投资管理流程 投资管理流程清晰明确 具有较强的可操作性 风险控制 基金公司对投资管理人的投资决策进行监督普通合伙人有专业的投资决策委员会 对项目投资进行决策严控投资流程 靠制度和专业回避风险跟投制度 投资团队会在法律法规允许的条件下跟进对项目企业的股权投资 跟投比例为10 目录 私募股权 1 私募股权市场 2 北京高林私募股权基金介绍 3 投资顾问团队及项目储备状况介绍 4 5 关于北京高林 北京高林投资有限公司 作为股权投资基金的管理平台 由泰康资产PE团队提供投资顾问服务作为一家专业的基金管理公司 北京高林以其卓越的投资顾问团队 规范化的运作流程及完善的风控体系 致力于投资中国境内处于高速成长期或成熟期的企业 基金管理公司简介 关于投资顾问团队 投资顾问团队 投资顾问团队拥有资深的专业投资人员 具有十年以上金融投资从业经验 多年耕耘私募股权投资 资本运作 资产重组 企业并购 改制上市等多项业务领域 并具有股权投资及辅导企业改制上市的成功案例投资顾问团队拥有专业的财务 法律和管理咨询人员 具有多年的财务 法律和管理经验 曾参与多家上市公司的财务审计 股权收购 管理咨询等工作投资顾问团队熟悉国际专业投资理念与技能 同时深刻掌握中国本土的投资方法 卓越的研究能力及谈判议价能力 设计多样化的投资方案 投资顾问团队主要优势 强大的资产管理背景丰富的项目投资经验专业的投资银行经验全面的专业知识结构 深入的行业研究能力强有力的增值服务能力广泛的项目来源和人脉网络长期积累的众多优质项目资源 历史业绩 金风科技 北京星恒电源 濮耐股份 2004年投资金风科技 2007年公司上市前退出 获得的投资回报超过20倍 1999年投资北京星恒电源 2003年以3倍于原始投资额的价格出售给联想投资公司 年回报率超过70 2007年5月开始辅导濮阳濮耐高温材料有限公司进行企业改制 并运作企业上市 2008年4月企业成功在深圳中小板上市 帮助企业IPO融资近3亿元 同方人工环境 20