自考金融学概论复习提纲第2-4章.doc

第二章 信用及利息（一）信用的产生与发展 1识记：（1）信用的概念：信用是以偿还和付息为条件所形成的商品或货币的借贷关系或债权债务关系；（2）信用的构成要素1.授信任与受信人，信用发生是以授信任对受信人的偿还信任为前提的。2.资金转移的时间间隔，是基本条件3.信用工具，是信用关系产生的载体。（3）信用的基本特征；暂时性、偿还性、收益性、风险性。（4）高利贷信用的特点：1.利息率高2.非生产信3.保守性：起着维护落后生产方式的作用。 2领会：（1）高利贷资本的作用；1.促进了自然经济的解体和商品经济的发展。是小生产者的生活难以维持2.破坏和阻碍着信的生产方式的产生。3.在封建社会向资本主义社会过渡时期，高利贷信用对资本主义生产方式的前提条件的形成期了一定的促进作用。加速农民和手工业者的破产，成为雇佣劳动的后备军。（2）借贷资本的产生：包括1.流动资本中暂时闲置的资金 2.固定资本的折旧基金3.待资本化的剩余价值4.各种不同社会阶层将暂时未用的货币存入银行。3应用：借贷资本的特点与运动过程。特点：1.具有特殊的使用价值，体现为生产价值和增加价值的能力，即在生产中执行资本职能创造剩余价值，是资本增值。具有特殊的价格形式，利息，是让渡借贷资本使用价值的补偿。2.借贷资本是所有权资本，资本的职能和资本的所有权发生分立，同一资本双重存在，对货币资本家而言，它是所有权资本；对职能资本家而言，它是职能资本。 （二）信用形式 1识记：（1）商业信用的概念、形式与特点；商业信用是指企业间在买卖商品时采取赊销或预付货款方式相互提供的信用。赊销和预付货款时商业信用的两种基本形式。特点：1.商业信用所提供的资本处于产业资本的循环链中，不是已退出产业资本循环的闲置资本。2.商业信用的债权人和债务人都是职能资本家。3.商业资本与产业资本的变化时动态一致的。产业资本达，商业资本大，产业资本小，商业资本小。（2）银行信用的概念与特点；银行信用是指银行或其他金融机构以货币形式通过存贷款、贴现等业务活动提供的信用。包括吸收存款和贷款两方面。特点：1.银行信用是间接信用，是以银行或其他金融机构为中介、以货币的形式向社会提供的信用。2.银行信用所贷出的资本是以货币形态提供的，是从产业资本循环中游离出来的暂时闲置的货币资本。3.银行信用与产业资本的变化是不一定一致的。（3）国家信用的概念与形式；国家信用是以国家政府为主体的借贷行为，包括国家以债务人身份取得信用和以债权人身份提供信用两方面。对内负债形式：1.发现公债：是一种长期债券，弥补财政赤字或支持国家重点项目建设2.发行国库券：应付短期预算支出3.发行专项债券：用于指定项目4.向中央银行借款或透支。对外负债形式：1.发行国际债券2.政府借款（4）消费信用的概念：消费信用是指工商企业、银行或其他金融机构以商品或货币的形式向消费者个人提供的信用。2应用：消费信用的形式与作用：形式包括四种：1.赊销2.分期付款3.消费贷款4.信用卡消费作用：提高人们的消费水平，刺激商品生产，促进经济增长。2.引导消费，调节消费结构；3.调节市场供求关系：当供大于求，扩大消费信用提高社会购买力，反之则反之4.消费信用对于新技术的应用、新产品的推广以及产品的更新换代具有一定的促进作用。（三）利息的来源与本质 1识记：（1）利息的概念；利息是指在信用关系中借款人支付给贷款人的报酬。（2）古典学派关于利息的来源与本质的观点；威廉.配第与约翰洛克的“利息报酬说”；达德利.诺思的“资本租金论”，马克思称其为“第一个真正理解利息的人”；约瑟夫.马西的“利息源于利润说”；亚当斯密的“利息剩余价值说”。（3）近现代西方学者关于利息的来源与本质的观点；萨伊的“资本生产力论”；纳骚.西尼尔“节欲论”；约翰.克拉克“边际生产力说”；庞巴维克“时差利息论”；欧文.费雪“时间偏好说”；约翰.梅纳德.凯恩斯“流动性偏好说”。（4）马克思关于利息的来源与本质的观点： 2领会：马克思是如何揭示利息的本源与本质的。马克思指出利息不是产生于货币的自行增值，而是产生于它作为资本的使用。将借贷资本运动的全过程成为“二重支付”和“二重回流”的运动；还认为，利息与货币、信用等经济范畴一样，反映其所处生产方式的生产关系。意义：1.利息是以货币转化为货币资本为前提，如果货币不参与产业资本的循环，就不可能有货币的增值。2.利息来源于劳动者创造的剩余价值，是职能资本家让渡给借贷资本家的那部分剩余价值。3.在利息的形式与内容的关系上，利息表现为借贷资本这一特殊商品的价格，实际上是借贷资本这一特殊商品的使用价值的价格。 （四）利率的种类 1识记：（1）利率的概念；利息就是利息率，是资本借贷期间形成的利息额与本金的比率，它反映着利息水平的高低。（2）利率的表达方式；年利率（百分之几），月利率（千分之几），日利率（万分之几）（3）固定利率与浮动利率的概念；固定利率指在整个借贷期限内利率不随资金供求状况而变动的利率；一般使用于没有发生通货膨胀时的短期借贷。浮动利率指在借贷期限内随市场利率的变化而定期调整的利率；在国际借贷市场中，浮动利率多以伦敦同业拆借利率为依据。（4）实际利率与名义利率的概念；实际利率指在物价不变、从而货币购买力不变的条件下的利率。名义利率指包含补偿通货膨胀风险的利率。（5）长期利率与短期利率的概念；短期利率指借贷期限在一年以内的利率，长期利率指借贷期限在一年以上的利率。（6）市场利率与官定利率的概念；市场利率指在借贷市场上由货币资金的供求决定的利率。官定利率又称基准利率，指一国政府通过中央银行确定公布，并且其他金融机构必须执行的利率。（7）一般利率与优惠利率的概念。 优惠利率指银行等金融机构发放贷款时对一些信誉好，经营业绩佳并具有良好发展前景的借款人收取的比一般贷款利率低的利率。（五）利率的经济功能 （524）1应用：（1）利率对宏观经济的调节作用；1.积聚资金2.调节信贷规模3.调整和优化产业结构4.稳定通货5.平衡国际收支。（2）利率对微观经济的调节作用；1.促使企业加强经济核算，提高资金使用效率；2.诱发和引导人们选择不同的金融资产。（3）利率动态的调节功能：1.利率的成本效应2.利率的资产组合调整效应3.利率的财富效应4.利率的预期效应（六）利率的结构理论 1识记：利率的风险结构理论。利率的风险结构是指相同期限债券的不同利率水平之间的关系，反映了债券所承担的信用风险的大小对其收益率的影响。造成相同期限的债券有着不同利率水平的主要因素有：违约风险的存在、流动性问题以及税收因素。2领会：利率的期限结构理论。具有相同风险与流动性的债券，其利率随着到期日时间长而可能不同，就是利率的期限风险。（七）利率的决定理论 1识记：（1）古典学派的利率决定理论。利率是由资本的供给与需求状况决定的。（2）凯恩斯学派的利率决定理论。利率是由货币量的供求均衡决定的（3）可贷资金理论。 是对凯恩斯学派利率决定论的修正，认为利率水平是由可贷资金的供给与需求决定的2领会：（1）马克思的利率决定理论；认为影响利率的主要五个方面：1.平均利润率，是利息的最高界限 2.资金的市场供求 3.社会再生产状况 4.物价的影响 5.国家经济政策（2）IS-LM模型的利率决定理论。 该模型要求同时达到下面的两个条件： (1)I(r)=S(Y) 即IS, Investment - Saving (2) M/P=L1(r)+L2(Y） 即LM，Liquidity preference - Money Supply其中，I为投资，S为储蓄，M为名义货币量，P为物价水平，M/P为实际货币量，Y为总产出，r为利率。 两条曲线交点处表示产品市场和货币市场同时达到均衡。IS模型是描述产品市场均衡的模型；LM曲线是描述货币市场均衡的模型解释名义利率过程中最为成功的一般均衡理论。（九） 利息的计算 1识记：（1）单利与复利的概念；单利是指不论时间长短仅按本金计算利息，所生的利息不再加入重复计算利息的一种计算方法。复利是指将经过一定时间所生的利息并入本金再次计算利息的一种方法。（2）现值与终值的概念。 现在的货币资金价值称为现值，未来的货币资金价值称为终值。2应用：（1）利息的各种计算方法；（2）现值与终值的各种计算方法;（3）到期收益率的各种计算方法:第三章 金融市场（一） 金融市场及其要素 1识记：（1）金融市场的含义；金融市场是资金融通的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易活动的总和。（2）金融市场的特点；1.交易的商品是货币或有价证券等金融资产 2.即有有形市场，也有无形市场 3.交易活动形式主要有直接融资和间接融资两种（3）金融市场的基本要素；四要素：交易对象（货币资金）、交易主体、交易工具（债权债务凭证、所有权凭证）、交易价格（金融资产的利率水平）（4）金融市场的分类。 1.按金融交易期限分：货币市场与资本市场 2.按金融工具的发行和流通特征划分：一级市场和二级市场 3.按交割期限分：现货市场和期货市场 4.按标的性质分：外汇市场、黄金市场2领会：直接融资与间接融资。直接融资举例：股票、债券、商业票据 间接融资举例：银行存贷款 3应用：金融市场的功能。1.积累资本：有利于社会资金积累，有利于储蓄转化为投资 2.配置资源：在竞争机制和市场机制作用下，通过金融资产流动将社会资源有效地配置与效率最高的用途上 3.调节经济1）通过金融市场调节货币供给量2）通过调控利率调节社会总供求 4.反映经济：宏观上看金融市场是国民经济的“晴雨表”，微观上看，股价变动反映上市公司的经济效益和经营管理状况（二）金融工具的含义、特点以及传统金融工具 1识记：（1）金融工具的含义；是金融市场上借以进行金融交易的合法凭证。（2）金融工具的种类；1）按期限分：货币市场上的金融工具和资本市场上的金融工具2）按发行者来分：金融机构发行的金融工具和非金融机构发行的金融工具 3）按投资人是否掌握所投资产的所有权来分：债权凭证和所有权凭证（3）商业票据的概念与种类；源于商业信用的传统金融工具，是工商企业之间由于信用关系而形成的短期无担保债务凭证的总称。主要有本票和汇票两种（4）债券的概念与种类；债权是债务人向债权人承诺按约定的利率和期限支付利息、偿还本金的表面债权债务关系的书面凭证。按发行人分：政府债券、公司债券、金融债券（5）股票的概念与种类。 股票是股份有限公司发给股东以证明其入股的资本额并有权取得股息的书面凭证。主要有：普通股和优先股2领会：金融工具的特征：偿还性、流动性、风险性（风险主要有信用风险和市场风险）、收益性 （三）金融衍生工具的种类 1识记：（1）金融衍生工具的概念；指在原生性金融工具（股票、债券、货币等）基础上派生出来的金融工具或金融商品。（2）互换的概念与种类；互换交易指交易双方通过远期合约的形式约定在未来某一段时间内互换一系列的货币流量的交易。可分为：利率互换、货币互换、商品互换、股权互换、股权债权互换，其中货币和利率互换最为活跃。（3）利率上限与下限的概念:利率上限是用来保护浮动利率借款人免受利率上涨的风险的一种衍生工具。如果贷款利率超过规定上限，利率上限合约的提供者将向合约持有 补偿实际利率与利率上限的差额。利率下限则是用来保护浮动利率贷款人免受利率下降的风险的一种衍生工具。2领会：远期合约、期货和期权的主要特征：1）远期合约指买卖双方分别承诺在将来的某一特定时间按照事先约定的价格，购买和提供某种金融商品。特定在于虽然实际交割在为了进行，但交割价格已在合约签订时确定。卖方不一定目前就拥有这种金融商品，可以在到期日从现货市场上购入来履行。2）期货是与现货相对的一种交易方式，实质就是双方对一个统一标准合同（期货合约）进行的远期交易，合同内容都已经标准化，唯一需要协商的就是价格。双方并不直接接触，交易是通过高度标准化的书面合同进行，交易价格是通过公开叫价的方式确定的，交易实行保证金制度。3）期权合约下直接交易的对象是抽象的商品执行或放弃合约的权利，于己有利就执行权利，不利就放弃权利。（四）货币市场的概念与种类 1识记：（1）货币市场的概念；指融资期限不超过1年的短期信用工具为交易对象的金融市场。（2）商业票据市场的概念；是商业本票和商业汇票的发行与流通市场。（3）同业拆借市场的概念；是指金融机构之间进行短期临时性资金调剂的市场。（4）短期信贷市场的概念；是商业银行与其他金融机构从事的短期存款与放款业务的交易活动。（5）国库券的概念；是一国财政部发行的，以应付临时性季节性财政需要的短期债券。（6）可转让大额定期存单的概念；是商业银行发行的、可在市场上流通转让的存款凭证。（7）回购协议的概念。 指在货币市场上，卖方在出售证券取得自己的同时，承诺按约定的时间和价格购回该笔证券。回购协议实际上是一种证券抵押融资。2领会：商业票据市场、同业拆借市场、国库券市场、回购协议市场、可转让大额定期存单市场的特征。 1） 商业票据市场的特征：商业本品是一种融资性票据，旨在筹集短期周转资金，只有那些信用级别较高的大型工商企业才可以发行，因为商业本票是一种无担保的短期性用凭证，对信用级别要求较高。企业发行商业汇票的信用等级要求相对低一些，但合格的商业汇票必须经过承兑才具有法律效力。商业票据发行后，到期前可以流通转让。2） 同业拆借的谜底是为了弥补头寸的暂时不足以平衡日常业务活动中的资金来源和资金运用。同业拆借市场上的融资期限都比较短。一般程序是：拆入行开出一张本行的本票交给同意拆放的拆出行，拆出行开出支票交付给拆入行。3） 国库券市场是国库券的发行、销售与贴现的市场。国库券是一种信誉最高的债券，而且流动性也特别强。国库券的发行通常采用招标方式，具体包括竞争性招标和非竞争性招标两种。4） 可转让大额定期存单特点：不记名、可转让、面额大。5） 回购协议市场;利率通常较同业拆借市场的利率低，回购协议的售出价一般与回购价一致，但在回购时，原卖方应向原买房按回购协议利率支付利息。交易对象通常是流通量大、品质优良的金融工具，因而国债成为回购协议市场上最基本的交易对象。该市场除了满足资金需求者与供给者的需要外，还常被中央银行当做执行货币政策的工具。3应用：（1）票据贴现利息和贴现价格的计算；（2）国库券发行价格与投资收益率的计算；（3）可转让大额定期存单的交易价格与收益率的计算。 （五）资本市场的概念与种类 1识记：（1）资本市场的概念；指融资期限在1年以上的金融工具的交易市场。主要交易对象包括股票、债券、基金和中长期货币资金。（2）发行股票的条件；前次募足并隔一年以上；近3年连续盈利，并可支付股利；近3年财务会计文件无虚假记载；预期利润率达到同期银行存款利率（3）股票承销的形式；三种：代销、助销（代销后未销售部分证券经营机构自己买进）、包销（证券经营机构先买断再以稍高价格公开发行，差价为包销收入）（4）股票上市（进证交所挂牌）的条件；1）不允许公司在设立时直接申请股票上市2）股本总额不少于人民币5000万3）开业3年以上，近3年连续盈利4）千人千股，向社会公开发行股份达到股份总额25%以上，总额超过4亿元的，向社会公开发行股份比例为15%以上，5）近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载6）符合国务院规定的其他条件。（5）发行债券的条件；1）股份公司净资产不低于3000万，有限责任公司不低于6000万；2）累计债券发行总额不超过公司净资产40%；3）近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年利息；4）所筹资金投向符合国家产业政策；5）债券利率不超过国务院限定利率；6）符合国务院规定的其他条件。（6）证券投资基金的概念与种类；是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，及通过发行基金单位集中投资者的资金，有基金托管人托管，有基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益或资本增值。按是否可增加或赎回分：封闭式基金和开放式基金；按组织形态分：契约型投资基金（信托型投资基金）和公司型投资基金；按投资对象不同分：股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金、认股权证基金（7）中长期货币借贷市场的概念与主要形式。指1年以上的间接融资市场，是资本市场的重要组成部分。主要形式有项目贷款和银团贷款。2领会：（1）股票的发行价格；发行价格指股份有限公司将股票出售给投资者所采用的价格。一般三种情况：等价发行（票面金额作为发行价格）；时价发行（以本公司股票在流通市场上的现行价格为基准确定）；中间价发行（以时价和等价的中间值确定股票的发行价格）（2）股票交易的过程；包括四部分：开户、委托、成交、过户。（3）证券交易所与场外交易市场；证交所是集中交易已发行证券的场所，它是证券交易市场的核心。场外交易市场是在证券交易所以外进行的各种证券交易活动的总称，包括：店头交易市场（交易公开发行但未上市的证券）、第三市场（在券商柜台上交易已上市的证券）、第四市场（大机构或资金雄厚的个人绕开证券经纪人，彼此利用计算机进行的大宗证券交易）。（4）股票的交易方式；现货交易、期货交易、期权交易、信用交易。（5）股票的理论价格。 理论上，股票的价格是为取得股息和红利收入的请求权而付出的代价。理论价格=股息与红利收益/市场利率3 应用：（1）债券的评级；是指具有独立性的评定公司对发债人所发行的债券到期还本付息的风险程度的测定。两大著名公司是穆迪投资服务公司和标准普尔公司（2）股票的估价；理论价格=股息与红利收益/市场利率；正常情况下，股价模型为：，当每年股利稳定不变时，模型为：P=d/R；股利稳定增长，且投资期长时：。（2）债券发行价格的计算；（3）债券的估价。第四章 金融机构体系（一） 金融机构体系的形成及其原因 1识记：（1）金融机构的概念；指专门从事货币信用活动的中介组织。（2）美国金融机构体系。 通常分为三大类：存款机构、投资性中介机构、合约性储蓄机构。2领会：（1）金融机构体系形成的过程；早在金属货币时代就已经出现过金银兑换、保管和汇兑业务，形成了早期的货币兑换商和钱庄银行等金融机构。16世纪中叶的前资本主义时期，地中还沿岸为了适应经济发展的需要，出现了早期的商人银行，他们既办理存贷业务，又从事转账结算，但他们的贷款明显有高利贷性质。真正意义上的银行是在17世纪末到18世纪中叶资本主义工商业发展的推动下逐步发展起来的。1694年英国成立了第一家股份制银行-英格兰银行。到18世纪末19世纪初，银行业得到普遍发展，发达资本主义国家建立起了多种多样的银行和专业金融机构，就客观上需要一个有效地管理机构与监控系统，由此形成了早期的中央银行体系。（2）金融机构体系形成的原因。 1）金融机构能有效地降低交易成本2）金融机构能通过多样化降低风险3）金融机构在一定程度上能克服金融市场上的逆向选择和道德风险4）金融机构可以实现期限的转换（二）现代金融机构体系的构成 1识记：（1）中央银行的职能；包括负责一国货币的发行与管理，并通过调控货币流通来稳定币值，集中商业银行的存款准备金并对他们提供信用；代理国库，提供财政融资；制订和执行货币金融政策。（2）商业银行的功能；吸收社会公众存款与发放贷款，并未客户提供多种服务。（3）专业银行的种类；投资银行，储蓄银行，抵押银行，农业银行，开发银行，进出口银行（4）非银行金融机构的种类：保险公司、证券公司、养老或退休基金会、投资公司、信用合作社、金融公司。2领会：（1）投资银行、储蓄银行、抵押银行、农业银行、开发银行、进出口银行的主要资金来源与资金运用。1）投资银行的自己来源主要是依靠自己发行的股票和债券来筹集，即便有些国家的投资银行被允许接受存款，那也主要是定期存款。此外，他们也会从其他银行取得贷款，但不构成起资金来源的主要部分。2）储蓄银行：除自由资本外，主要依靠吸收小额居民储蓄存款，吸收的存款占其总负债的80%左右，而且其还通过同业拆借方式接入资金。主要运用时进行中长期贷款（如中长期不动产抵押贷款），购买政府债券，公司债券和股票，向市政机构发放市政建设项目贷款。3）抵押银行：资金主要依靠发行不动产抵押债券来筹集。资金运用可分为两类：第一类以土地为抵押的长期贷款，贷款对象主要是土地所有者和购买者；第二类是以城市不动产为抵押的长期贷款，贷款对象主要为房屋所有者、购买者和建筑商。4）农业银行：资金来源主要依靠政府拨款，也可通过发行金融证券来筹措。资金运用几乎是全部面向农业生产，如从土地购买、建造建筑物到农业机械设备、化肥、农药、种子的购买等。5）开发银行：不以盈利为目的，资金来源主要包括：国家财政拨款和其他财政性资金，向金融机构发行债券，向社会发行有财政担保的建设债券或经批准在国外发行债券。资金运用主要包括：对开发项目提供贷款以满足符合国家产业政策意图的开发项目的资金需求，参与某一项目的筹建并购买一定数量的股权资本。6）进出口银行：非盈利，资金来源主要依靠政府拨款、向政府借款以及通过发行债券等筹措，资金运用主要包括提供出口信贷，提供担保和保险等。（2）保险公司、证券公司、投资公司、财务公司、信用合作社等非银行金融机构的特征。 1）保险公司是为保障社会经济安全，为经济损失提供补偿的金融机构。保险具有分散风险、组织经济补偿两大基本功能，同时由于保费收入大于保费支出，可用于投融资。2）证券公司是专门从事各种有价证券经营及相关业务的金融企业。起作用一方面在一级市场上通过代销、助销、包销有价证券的方式，使发行者能筹措到资金，投资者能购买到有价证券，另一方面在二级市场上通过代理买卖、自营买卖有价证券方式，是投资双方利用证券市场达到各自的融资目的。3）投资公司：又称信托公司，主要通过发行股票、债券或投资受益凭证来筹集资金，再将公司所筹集的资金投资于其他公司的股票、债券以及各种金融资产，它还可以用购入的证券作担保发行新的投资证券以筹集更多的资金用于投资。4）信用合作社：是有个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融组织。资金来源主要依靠其社员缴纳的股金和吸收的存款，资金运用主要是向其社员提供信贷。5）金融公司：又称财务公司，主要通过向银行借款、发行商业票据、债券和股票等形式获取资金，并将资金主要用于特定消费者贷款和工商企业贷款。其不受商业银行法规的限制，无须缴存准备金，其资产结构有较大灵活性。（三）我国金融机构体系的构成 1识记：（1）“大一统”金融机构体系的特征；1）全国范围的一切银行业务，基本上都由中国人民银行一家独揽，银行内部实行高度集权的管理。2）中国人民银行即是货币的发行银行，又是经营存贷款、货币结算的银行实体。3）中国人民银行不仅从事金融业务，而且还是全国的金融行政管理机构，是具有金融企业与行政机构双重职能的实体。（2）中国人民银行的职责；1）发布、履行与其职权有关的命令和规章。2）依法制定和执行货币政策3）发行人民币，管理人民币的流通4）监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场5）实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场6）监督管理黄金市场7）持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备、经理国库9）维护支付、清算系统的正常运行10）指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测11）负责金融业的统计、调查、分析和预测12）作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动13）执行国务院规定的其他职责。（3）商业银行的主要业务；1）吸收公众存款2）发放短期、中期、中长期贷款3）办理国内外结算4）办