17-第十七讲

第十七讲第二节 工程项目融资项目融资 广义的项目融资：为项目而融资。 狭义的项目融资：是指一种有限追索（极端情况下为无追索）的融资活动，是以项目的资产、预期收益、预期现金流量等作为偿还贷款的资金来源。项目融资的特点【集火考点】 项目导向 有限追索 风险分担 非公司负债性融资 信用结构多样化 融资成本较高 可以利用税务优势直接问“有哪些特点”比较多问具体含义不太多项目融资的特点【集火考点】 项目导向 有限追索：上级公司不管还债 风险分担 非公司负债性融资：（由于“有限追索权”的存在）不表现在 项目投资者（即实际借款人）的公司资产负债表中负债栏之中。 信用结构多样化 融资成本较高 可以利用税务优势直接问“有哪些特点”比较多问具体含义不太多项目融资程序【集火考点】 1.投资决策分析：宏观经济形势的趋势判断；项目的行业、技术和市场分析；项目可行性研究等。 2.融资决策分析：采用何种融资方式筹集资金。 3.融资结构设计：对与项目有关的风险因素进行全面的分析、判断和评估，确定项目的债务承受能力和风险，设计出切实可行的融资方案和抵押保证结构。 4.融资谈判。 5.融资执行。（一）BOT（BOOT、BOO、BT等）（二）TOT（三）ABS（四）PFI（五）PPPBOT 典型BOT（Build-Operate-Transfer，建设-运营-移交） 投资者负责融资建设某基础设施，在特许期内经营，以经营收入抵偿投资，并获取一定收益。BOT BOOT（Build-Own-Operate-Transfer，建设-拥有-运营-移交） 项目公司拥有经营权又拥有所有权，政府允许项目公司在一定范围和一定时期内，将项目资产以融资目的抵押给银行，以获得更优惠的贷款条件，从而使项目的产品/服务价格降低，但特许期一般比典型BOT方式稍长。BOT BOO（Build-Own-Operate，建设-拥有-运营） 永久私有化，项目的产品/服务价格更低。 BT（Build-Transfer，建设-移交） 投资者进货的项目的建设权，经营权属于政府。BT模式适用于各类基础设施项目，特别是出于安全考虑必须由政府直接运营的项目。TOT（Transfer-Operate-Transfer，移交-运营-移交） 民营资金购买某项目资产的经营权，约定的时间内经营该资产，期满后无偿移交给原产权所有人（一般是政府或者国企）。 政府把完工项目、新建项目的所有权转让给SPC或SPV（有特许权的机构）； 通过招标，选择TOT项目的受让方； SPV获得资金，用于新项目建设； 经营期满后，SPV回收项目。在工程项目投资与建设过程中索要缴纳的主要税种包括： 增值税 所得税【集火考点】 城镇土地使用税：采用定额税率 土地增值税 契税 进口关税增值税增值税 小型纳税人（会计核算往往不健全，一般无法取得增值税专用发票）适用简易计税方法计税，征收率3%。所得税【集火考点】 企业所得税的计算 企业所得税金额=应纳税所得额税率 应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项扣除-弥补以前年度亏损所得税【集火考点】 企业所得税的计算 企业所得税金额=应纳税所得额税率 应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项 扣除-弥补以前年度亏损 收入总额：销售货物收入；提供劳务收入；转让财产 收入；股息、红利等权益性投资收益；利息收入；租金收入；特许权使用费收入；接受捐赠收入；其他收入。所得税【集火考点】 企业所得税的计算 企业所得税金额=应纳税所得额税率 应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项扣除-弥补以前年度亏损 各项扣除：实际发生与取得收入有关的、合理的支出，包括成本、费用、税金、其他支出；公益性捐赠支出，在年度利润总额12%以内的部分。所得税【集火考点】 企业所得税的计算 企业所得税金额=应纳税所得额税率 应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项扣除-弥补以前年度亏损 不征税收入：财政拨款；依法收取并纳入财政管理的行政事业性收费、政府性基金；国务院规定的其他不征税收入。所得税【集火考点】 企业所得税的计算 企业所得税金额=应纳税所得额税率 应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项扣除-弥补以前年度亏损 免税收入：国债利息收入；符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益；在中国境内设立机构、场所的非居民企业从居民企业取得与该机构、场所有实际联系的股息、红利等权力性投资收益；符合条件的非营利组织的收入。所得税【集火考点】 企业所得税的计算 企业所得税金额=应纳税所得额税率 应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项扣除-弥补以前年度亏损与工程项目有关的保险 建筑工程一切险【集火考点】 安装工程一切险 工伤保险 建筑意外伤害险建筑工程一切险的保险项目 物质损失：自然灾害or意外事故造成的物质损失。 第三者责任：是指被保险人在工程保险期内因意外事故造成工地及工地附近的第三者人身伤亡或财产损失依法应负的赔偿责任。 附加险：投保人特别要求或工程特性增加一些内容。工伤保险 投保人：用人单位 被保险人：全部职工&雇工（事实劳动关系也在此列）建筑意外伤害保险 投保人与被保险人：建筑意外伤害保险是以工程项目作为投保单位的，凡从事土木、水利、道路、桥梁等建筑工程施工、线路管道设