多晶硅概念股一览.doc

多晶硅概念股一览(2010-09-14 08:33:13) 多晶硅概念股评级一览身处风暴的多晶硅今年8月又被戴上产能过剩的帽子。官方资料显示：到2009年6月底，我国有19家企业多晶硅项目投产，产能规模达3万吨/年，另有十多家企业在建、扩建多晶硅项目，总规划产能预计到2010年将超过10万吨，而2008年我国多晶硅的总需求量才1.7万吨。太阳能光伏产业的梦魇，或许才刚刚开始。从历史逻辑估值水平看，具备整合产业链和技术差异化的上市公司最受礼遇和相对安全。市场给予薄膜电池最高的估值水平，其次拥有全产业链结构的上市公司享受较高估值，然后是电池/组件公司，最低的是多晶硅生产公司。1、天威保变（600550）投资评级：项目：非晶薄膜太阳能项目、新津和乐山两个3000吨多晶硅项目工程。产业链意义：国内唯一一家具备从硅料、铸锭、切片、组件到集成应用的完整产业链的光伏企业，优势明显。技术：其参股公司天威英利属于全球主流的太阳能电池制造商，国内只有无锡尚德可以与之相提并论。项目进度：新津年产3000吨多晶硅项目设备调试顺利，于今年9月23日试生产出第一炉多晶硅,明年全面投产。天威薄膜第一条46.5MW非晶硅薄膜生产线设备目前生产线调试顺利。优势和风险：原本持有天威英利51股权的天威保变现持股仅为49，丧失控制权。自此，天威英利被排除在天威保变的合并财务报表的范围之外。$2、南玻A（000012）投资评级：项目：日熔量250吨的太阳能超白压延玻璃生产线；总投资60亿元的高纯硅材料项目计划，分二期建成。产业链意义：形成以多晶硅材料项目为龙头的高纯多晶硅材料硅片太阳能超白玻璃太阳电池太阳能电池组件的产业链。技术：国内最大的超白太阳能玻璃供应商，占据国内市场半壁江山，全球市场占有率的25以上。多晶硅纯度：电子级别11个N（99.999999999）。项目进度：压延玻璃生产线2008年年底投产，产能达日熔量500吨。理财周报记者了解到，南玻一期1500吨高纯硅材料项目10月初已经进入商业化运作，已经开始进行销售。优势和风险：重油和纯碱等成本上涨超出预期，太阳能业绩兑现迟缓。$3、岷江水电（600131）投资评级：项目：参股四川硅业持股14。技术：股权参与四川硅业，不具技术能力。项目进度：四川硅业第一炉合格完整的多晶硅已出炉。优势：借助另一参股方天威保变拥有完整的太阳能产业链，吸收部分产能，解决需求问题；电价低成本优势。$4、通威股份（600438）投资评级：项目：子公司永祥公司一期1000吨/年、二期3000吨/年的多晶硅项目。产业链意义：专注上游多晶硅生产环节。技术：采用物理法多晶硅纯度难突破6个N(99.9999)。项目进度：目前正进行多晶硅项目二期工程，目前一期产能利用率为80，据理财周报了解，二期投建时机等待一期产量、品质稳定再说。风险：其所在主业饲料业务和食品加工盈利欠佳，业务扩张速度过快，高增长低收益，影响整体成长性。$5、孚日股份（002083）投资评级：项目：与德国博世公司合作布局太阳能电池，经营CIGSSe电池组件生产业务和电池组件封装业务。产业链意义：技术提供方Johanna的薄膜太阳能电池将进入商业化销售阶段，发展前景比较确定，且其生产的薄膜太阳能电池90按照协议由德国公司包销，无需求忧患。技术：目前大部分太阳能光伏企业都技术都处于传统晶体硅时代，但孚日股份已经进入薄膜太阳能电池时代。项目进度：目前正接收第一条30MW薄膜太阳电池组件生产线相关设备，预计四季度开始安装调试，年底试产。风险：缺乏技术自主权。$6、航天机电（600151）投资评级：项目：年产800MW的太阳能硅片项目。产业链意义：主要涉及包括多晶硅生产、组件生产、系统集成以及国内外光伏销售网络为一体的产业链环节。技术：拥有的核心自主技术优势，打通硅业制造的瓶颈，掌握了盈利能力最强的多晶硅制造高地。项目进度：一期1500吨/年多晶硅项目已完成设备联机调试，进入试生产阶段。二期项目正推进，预计年底完成土建及部分工艺设备安装。优势：研发实力强，得到上海、内蒙古自治区政府的强力支持，技术、资金、硅资源充足。$7、乐山电力（600644）投资评级：项目：乐山天威3000吨/年多晶硅项目。产业链意义：形成多晶硅、单晶硅原料生产，硅切片、太阳能电池和组件和系统的系统产业链。技术：得到新光硅业的技术支持，工艺技术领先业内。项目进度：3000吨/年多晶硅项目设备调试顺利，于2009年9月23日投料试生产出第一炉多晶硅产品。理财周报了解到，其具体生产时间试情况而定。风险：短期内该公司估值已偏高。$8、川投能源（600674）投资评级： 项目：1000吨/年多晶硅生产线。产业链意义：专注上游多晶硅原料生产技术。多晶硅纯度：电子级11个9。项目进度：理财周报记者了解到川投能源今年并没有减产、限产，预期全年多晶硅产量达1000多吨。优势：多晶硅生产成本国内最低。$9、江苏阳光（600220）投资评级：项目：年产1500吨多晶硅项目。产业链意义：专注上游多晶硅原料生产。技术：江苏阳光从年初到现在一直处于调试小批量生产阶段，迟迟不进入商业化运作阶段，极有可能是由成本过高或者某些技术问题造成。多晶硅纯度：7个9（99.99999）。项目进度：江苏阳光多晶硅项目进展缓慢，预计明年进行投产。风险：项目进展缓慢，与海润科技签订的2009年供应多晶硅1000-1200吨的合同无法实现。$10、特变电工（600089）投资评级：项目：年产1500吨的多晶硅项目、1.2万吨多晶硅新能源生产基地。产业