企业理财练习题集.doc

公司理财习题集第一章 总 论一、单选题1.下列各项中，属于企业筹资引起地财务活动地是 ( ).A.购买股票 B.偿还债券本息 C.支付股利 D.收回货款2.( )是利润最大化目标地优点.A.考虑到利润实现地时间因素 B.考虑了风险因素C.财务决策者带有长期行为倾向D.利润概念通俗易懂且能根据会计准则等进行有效计量.3.股东利益最大化地不足是（ ）.A.没有考虑时间因素 B.没有考虑未来收益在不同时点上地风险性 C.过于关注股东，而公司经管利益可能得不到尊重和体现，可能导致两者目标相背而引发道德风险和代理成本增长. 资料个人收集整理，勿做商业用途D.股东财富最大化目标不容易量化，不便于考核和奖惩.4.每股收益最大化相对于利润最大化作为财务经管目标，其优点是( ).A.考虑了资金地时间价值 B.考虑了投资地风险价值C.有利于企业提高投资效率，降低投资风险D.反映了投入资本与收益地对比关系5.企业现有资金不能满足企业经营地需要，采取短期借款地方式筹措所需资金，属于（ ）.A.筹资活动 B.投资活动 C.营运活动 D.分配活动二、多项选择题1.企业财务经管地原则有( ).A.风险与收益均衡原则 B.资源优化配置原则C.责权利相结合原则 D.动态平衡原则2.财务经管目标地主要观点有( ).A利润最大化 B.股东财富最大化C.企业价值最大化 D.企业发展最大化3.财务经管地经济环境主要包括( ).A.经济发展周期 B.通货膨胀 C.经济政策 D.市场竞争资料个人收集整理，勿做商业用途4.股东财富最大化地优点( ).A.考虑了风险因素 B.在一定程度上有利克服企业在追求利润上地短期行为C.容易量化，便于考核和奖惩 D.适合所有公司第二章 财务经管价值观念一、单选题1.下列指标中不能反映单项资产地风险只能反映单项资产报酬地是（）.A.预期报酬率B.概率C.规范差D.方差2.假设以10%地年利率借得50000元，投资于某个寿命为10年地工程，为使该工程成为有利地工程，每年至少应收回地现金数额为（）元.资料个人收集整理，勿做商业用途A.10000 B.8 137 C.5 000 D.3 1373.企业拟进行一项投资，有甲、乙两个方案可供选择.已知甲方案净现值地期望值为1000万元，规范离差为300万元；乙方案净现值地期望值为1200万元，规范离差为330万元.则甲方案地单位风险（）乙方案.资料个人收集整理，勿做商业用途A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定4.在没有通货膨胀地条件下，纯利率是指(). A.投资期望收益率 B.银行贷款基准利率 C.社会实际平均收益率 D.没有风险地社会平均资金利润率 5.某公司股票地系数为2，无风险利率为4%，市场上所有股票地平均报酬率为12%，则该公司股票地必要报酬率为().资料个人收集整理，勿做商业用途A.8% B.15% C.11% D.20% 6.在投资收益率不确定地情况下，按估计地各种可能收益率水平及其发生概率计算地加权平均数是(). A.实际投资收益率B.期望投资收益率 C.必要投资收益率D.无风险收益率 7.如果某单项资产地系统风险大于整个市场组合地风险，则可以判定该项资产地值(). A.等于1 B.小于1 C.大于1 D.等于08.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额地款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出地本利和，则应选用地时间价值系数是(). 资料个人收集整理，勿做商业用途A.复利终值数B.复利现值系数 C.普通年金终值系数 D.普通年金现值系数 9.在下列各项中，无法计算出确切结果地是(). A.后付年金终值 B.先付年金终值 C.递延年金终值 D.永续年金终值 10.在10%利率下，一至五年期地复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，则五年期地普通年金现值系数为(). 资料个人收集整理，勿做商业用途A.2.5998 B.3.7907 C.5.2298 D.4.1694 11.有甲、乙两个付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6000元，乙方案在五年中每年年末付款6000元，若利率相同，则两者在第五年末地终值().资料个人收集整理，勿做商业用途A.相等 B.前者大于后者 C.前者小于后者 D.可能会出现上述三种情况中地任何一种 12.某项年金前4年没有流入，后6年每年年初流入1000元，利率为10%，则该项年金地现值为()元.A.2974.70 B.3500.01 C.3020.21D.3272.13 13.企业发行债券，在名义利率相同地情况下，对其最不利地复利计息期是（）.A.1年 B.半年 C.1季 D.1月14.企业某新产品开发成功地概率为80%，成功后地投资报酬率为40%，开发失败地概率为20%，失败后地投资报酬率为-100%，则该产品开发方案地预期投资报酬率为（）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.18% B.20% C.12% D.40%二、多选题1.下列各项中，属于普通年金形式地有（）.A.零存整取储蓄存款地整取额B.定期定额支付地养老金C.年资本回收额 D.偿债基金2.如果将若干种股票组成投资组合，下列表述正确地有（）. A.不可能达到完全正相关，也不可能完全负相关 B.可以降低风险，但不能完全消除风险 C.投资组合包括地股票种类越多，系统风险越小 D.投资组合包括全部股票，则只承担市场风险，而不承担公司特有风险3.若甲地期望值高于乙地期望值，且甲地规范离差小于乙地规范离差，下列表述不正确地是（）.A.甲地风险小，应选择甲方案 B.乙地风险小，应选择乙方案C.甲地风险与乙地风险相同 D.两方案风险大小难以确定4.投资决策中用来衡量工程风险地，可以是工程地（）.A.报酬率地期望值 B.预期报酬率地方差C.预期报酬率地规范离差 D.预期报酬率地规范离差率5. 当利率大于0，计息期一定地情况下，下列表述正确地是（）.A.年金现值系数一定小于1 B.年金终值系数一定大于1C.复利终值系数一定大于1 D.复利现值系数一定小于16.下列关于普通年金现值，表述正确地有（）.A.为每期期末取得相等金额地款项，现在需要投入地金额B.未来一定时间地特定资金按复利计算地现值C.为在一定时期内每期期初取得相等金额地款项，现在需要投入地金额D.一定时期内每期期末收付款项地复利现值之和三、计算分析题1.假设银行存款利率为5%，请分别就以下情况帮助购房者选择付款方案.（1）开发商提出两种付款方案：一是现在一次性支付60万元，另一方案是5年后付80万元，应如何付款？（2）两种方案：一是5年后付120万元，另一种方案是现在起每年末支付20万，连续5年，应如何付款？（3）两种方案：一是现在一次性支付90万元，另一方案是从现在起每年初付20万，连续5年，应如何付款？（4）两种方案：一是从现在起，每年末支付20万，连续5次；二是从第3年开始，每年末支付22万元，连续支付5次.资料个人收集整理，勿做商业用途2.预计一项为期10年地投资工程地收益情况：前4年每年均为8万元，后5年每年10万元，最后一年为11万元，若利率为6，则该投资现在地投资限额为多少？资料个人收集整理，勿做商业用途3.假设以10地年利率借得40万元，投资于某个寿命为8年地工程，为使该投资工程为有利工程，每年应收回地现金数额为多少？（结果保留整数）资料个人收集整理，勿做商业用途4.现在向银行存入100 000元，问年利率为多少时，才能保证在以后10年中每年得到15000元本利.资料个人收集整理，勿做商业用途5.某投资者持有三种股票构成地证券组合，它们地系数分别为1.2、1.4和0.7，它们在证券组合中所占地比重分别为20%、50%和30%，股票地市场报酬率为15%，无风险报酬率为7%.要求计算该证券组合地风险报酬率和投资报酬率.资料个人收集整理，勿做商业用途6.已知无风险报酬率为6%，市场证券组合地报酬率为14%.要求计算：（1）市场风险报酬率；（2）某=1.5地股票地必要报酬率；（3）某股票地必要报酬率为12.4%，其值为多少？第三章 资金筹措与预测一、单项选择题1.按照资金地来源渠道不同，可将筹资分为（ ）.A.内部筹资和外部筹资 B.直接筹资和间接筹资C.权益筹资和负债筹资 D.表内筹资和表外筹资2.（ )是间接筹资地基本方式.A.发行股票筹资 B.发行债券筹资C.银行借款筹资 D.投入资本筹资3.相对于负债融资方式，吸收直接投资方式筹集资金地优点是( ).A.有利于降低资金成本 B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险 D.有利于发挥财务杠杆作用4.采用投入资本方式筹集股权资本地企业不可能是( ).A.股份制企业 B.国有企业 C.合资或合营企业 D.集体企业 5.下列各项中，能够引起企业自有资金增加地筹资方式是( ).A.发行公司债券 B.吸收直接投资C.利用商业信用 D.留存收益转增资本6.按股东地权利和承担义务大小，股票分为( ).A.记名股票和无记名股票 B.国家股、法人股、个人股和外资股C.普通股和优先股 D.旧股和新股7.普通股和优先股筹资方式共有地缺点是（ ）.A.财务风险大 B.筹资成本高 C.容易分散控制权 D.筹资限制多8.公司发行优先股筹资可以克服普通股筹资（ ）地不足.A.资本成本高 B.容易分散公司股权 C.资本成本低 D.需到期还本付息9.相对于股票筹资而言，长期借款筹资地缺点是( ).A.借款弹性差 B.筹资成本高 C.筹资速度慢 D.财务风险大10.贷款银行具有法律义务地承诺提供某一限额地贷款保证，被称为（）.A.信用额度 B.周转信用协议 C.补偿性余额 D.借款抵押11.在以下几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性地筹资方式是( ).资料个人收集整理，勿做商业用途A.融资租赁 B.发行股票 C.发行债券 D.长期借款12.相对于发行股票，发行公司债券筹资地优点为( ).A.筹资风险小 B.资金成本低 C.筹资额度大 D.限制条款少13.按照有无抵押担保，可将债券分为( ).A.记名债券和无记名债券 B.不动产抵押债券和证券抵押债券C.信用债券和抵押债券 D.可转换债券和不可转换债券14.根据公司法地规定，累计债券总额不得超过公司净资产额地( ).A.60% B.40% C.50% D.30%15.下列各项中，属于预计资产负债法所称地敏感工程地是( ).A.对外投资 B.应收账款 C.短期借款 D.长期负债二、多项选择题1.企业地筹资动机主要包括( ).A.扩张筹资动机 B.调整筹资动机 C.对外投资动机 D.混合筹资动机 E.经营经管动机2.企业进行筹资时，应遵循地基本原则包括( ).A.效益性原则 B.及时性原则 C.合法性原则 D.合理性原则 3.股票按股东权利和义务不同，分为( ).A.始发股 B.新股 C.普通股 D.优先股 E.B股4.以下不属于普通股筹资缺点地是( ).A.降低公司地信誉 B.容易分散控制权C.有固定到期日，需要定期偿还 D财务风险较高5.下列各项中，属于“发行普通股”与“吸收直接投资”筹资方式共同缺点地是( ).A.资金成本较高 B.财务风险大C.容易分散公司控制权 D.限制条件多6.关于长期借款筹资，下列说法正确地有( ).A.筹资风险较高 B.筹资成本较高C.可以发挥财务杠杆地作用 D.借款弹性较大7.补偿性余额地存在，对借款企业地影响有( ).A.减少了可用资金 B.增加了应付利息C.提高了筹资成本 D.减少了应付利息8.债券筹资地优点主要包括( ).A.资本成本较低 B.保障股东地控制权C.筹资数量不受限制D.可利用财务杠杆 三、计算分析题1.某企业按年利率5.8%向银行借款1 000万元，银行要求维持15%地补偿性余额，计算这项借款地实际利率.资料个人收集整理，勿做商业用途2.宏大公司拟发行面值为1 000元、年利率为10、期限为10年地债券一批，每年末付息一次.要求：测算该债券在下列市场利率下地发行价格：资料个人收集整理，勿做商业用途 （1）市场利率为10； （2）市场利率为8；（3）市场利率为12.3.永达公司预计2011年需要增加外部筹资490 000元.该公司敏感负债与销售收入地比率为18%，税前利润占销售收入地比率为8%，所得税税率为25%，税后利润地50%企业留用.2010年销售收入为150 000 000 元，预计2011年销售收入增长15.要求：资料个人收集整理，勿做商业用途（1）测算2011年当年留用利润额； （2）测算2011年地资产增加额.第四章 资本成本和资本结构一、单项选择题1.可以作为比较各种筹资方式优劣尺度地指标是（ ）.A.个别资本成本 B.综合资本成本 C.边际资本成本 D.资本总成本2.可以作为比较选择追加筹资方案重要依据地指标是（ ）.A.个别资本成本 B.综合资本成本 C.边际资本成本 D.资本总成本 3.某公司股票预计第一年股利为每股1.2元，股利年增长率为6%，据目前地市价计算出地股票资本成本为18%，则该股票目前地市价为（ ）元.资料个人收集整理，勿做商业用途A.10 B.12C.15D.164.下列筹资方式中，通常情况下资本成本最低地是（ ）.A.留用利润 B.发行债券 C.长期借款 D.发行股票5.已知企业目标资本结构中长期债务地比重为20，债务资本地增加额在020 000元范围内时，其资本成本率5不变，该企业与此相关地筹资总额分界点为（ ）元.资料个人收集整理，勿做商业用途A.4 000 B.20 000 C.40 000 D.100 000资料个人收集整理，勿做商业用途6.企业在筹资活动中，对资本成本固定地债务资本地利用称为（ ）.A.综合杠杆 B.财务杠杆 C.营业杠杆 D.融资杠杆7.普通股每股利润变动率相当于营业收入变动率地倍数表示地是（ ）.A.营业杠杆系数 B.财务杠杆系数 C.综合合杠杆系数 D.边际资本成本8.如果企业一定期间内地固定生产营业成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致地杠杆效应属于（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.经营杠杆效应 B.风险杠杆效应 C.复合杠杆效应 D.财务杠杆效应9.假定某企业地股权资本与债权资本地比例为7：3，据此可断定该企业（ ）.A.只存在经营风险 B.只存在财务风险C.财务风险大于经营风险 D.同时存在经营风险和财务风险10.某企业2010年地财务杠杆系数为2，息税前利润地计划增长率为20，假定其他因素不变，则2010年普通股每股利润地增长率为（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.4 B.10 C.40 D.2011.当财务杠杆系数等于1时，下列说法正确地是（ ）.A.息税前利润变动率为零 B.普通股每股利润变动率为零C息税前利润为零 D普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率12.某公司地经营杠杆系数为2.5，财务杠杆系数为 1.2，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（ ）倍. 资料个人收集整理，勿做商业用途A.3 B.2.5 C.1.2 D.3.713.某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，该公司目前每股收益为0.6元，若销售量增加30，则每股收益将增长至（ ）元.资料个人收集整理，勿做商业用途A.0.9 B.0.54C.1.14D.0.614.运用每股收益无差别点法确定最佳资本结构时，需要计算地指标是（ ）. A.息税前利润 B.净利润 C.营业利润 D.利润总额 二、多项选择题1.在计算资本成本时，需要考虑所得税抵减作用地筹资方式有（ ）.A.银行借款 B.长期债券 C.普通股 D.留存收益2.下列各项会直接影响企业加权平均资本成本地有（ ）.A.个别资金成本 B.各种资本在资本总额中占地比重 C.筹资规模 D.企业地经营杠杆 3.在计算综合资本成本率时，常见地价值基础包括（ ）.A.票面价值 B.账面价值 C.市场价值 D.目标价值4.如果经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，则下列说法正确地有（ ）.A.如果销量增加10，息税前利润将增加20B.如果息税前利润增加20，每股利润将增加60C.如果销量增加10，每股利润将增加60D.如果每股利润增加30，销量需要增加5 5.影响经营风险地因素主要有（ ）.A.产品需求地变动 B.产品售价地变动C.单位产品变动成本地变化 D.利率水平地变动6.下列关于经营杠杆系数地叙述，不正确地有（ ）.A.降低经营杠杆系数地措施有增加销售额、降低单位变动成本和固定成本 B.固定成本不变，销售额越大，经营杠杆系数就越大，经营风险就越小C.经营杠杆系数表明经营杠杆是利润不稳定地根源 D.经营杠杆系数等于基期息税前利润与基期固定成本之和除以基期息税前利润7.影响财务杠杆系数地因素主要包括（ ）.A.息税前利润 B.所得税税率C.企业地资本结构 D.长期资本规模 8.在企业息税前利润大于0且其他条件不变地情况下，可以降低企业地综合杠杆系数，进而降低企业复合风险地途径包括（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.提高单价 B.降低销量C.降低资产负债率 D.提高利息率 三、计算分析题1.某上市公司计划建造一项固定资产，寿命期为5年，需要筹集资金600万元，公司所得税税率为25.相关资料如下.资料一：普通股目前地市价为20元股，筹资费率为6，刚刚支付地股利为2元，股利固定增长率为3.资料二：如果向银行借款，则手续费率为1，年利率为6，期限为5年，每年结息一次，到期一次还本.资料三：如果发行债券，债券面值1 000元、期限5年、票面利率为10，每年结息一次，发行价格为1 200元，发行费率为5.要求：资料个人收集整理，勿做商业用途 （1）根据资料一计算留存收益和普通股筹资成本； （2）根据资料二计算长期借款筹资成本； （3）根据资料三计算债券筹资成本.2.X公司资本构成如下表4-1所示. 表4-1 X公司资本构成 单位：万元资料个人收集整理，勿做商业用途资本种类资本账面价值资本市场价值资本目标价值个别资本成本率(%)长期借款长期债券优先股普通股留存收益15 00020 00010 00030 00025 00015 00025 00015 00060 00035 00050 00070 00010 00040 00030 00067101413合计100 000150 000200 000要求：分别计算按账面价值、市场价值、目标价值确定地该企业综合资本成本.3.A公司相关资料如下表4-2所示，其中2010年地资料为预计数.表 4-2 A公司资料一 单位：万元资料个人收集整理，勿做商业用途年度销售收入边际贡献（销售收入-变动成本）固定成本息税前利润利息费用税前利润税后利润20092 6001 0408002401509067.520103 0001 200800400150250187.5资料二：产量和销量相等，税后利润地增加是因为产销量地增加引起地；资料三：税后利润增长率等于每股收益增长率；资料四：该公司无融资租赁和优先股.要求：资料个人收集整理，勿做商业用途 （1）用定义公式计算A公司2009年地经营杠杆系数、财务杠杆系数和综合杠杆系数； （2）用简化公式计算A公司2009年地经营杠杆系数、财务杠杆系数和综合杠杆系数； （3）如果A公司预计2010年地销售量最多可以增长20，计算税后利润地最大增长率.4.B公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2.要求： （1）分别计算固定成本和利息费用； （2）如果固定成本增加50万元，计算综合杠杆系数.5.A公司2010年资产平均总额为1 000万元，资产负债率60%，负债平均利息率为10%，普通股为60万股，所得税税率为25%，息税前利润为150万元，预计2011年息税前利润将增长15%.要求：计算2011年每股利润地增加额. 资料个人收集整理，勿做商业用途第五章 工程投资经管一、单项选择题1.下列投资属于对内投资地是（ ）.A.股票投资 B.债券投资 C.固定资产投资 D.联营投资2.对油田地投资与对输油管地投资，二者属于（ ）.A.常规工程 B.非常规工程 C.互斥工程 D.相关工程资料个人收集整理，勿做商业用途3一个工程需要使用企业原有地厂房、机器设备等，属于决策相关成本地是固定资产地（ ）.A.原值 B.账面折余价值 C.折旧价值 D.变现价值资料个人收集整理，勿做商业用途4.下列工程中，不属于投资工程现金流出量内容地是（ ）.A.固定资产投资 B.固定资产折旧 C.新增地付现成本 D.无形资产投资5.某投资工程初始投资为200万元，使用寿命10年，已知该工程第10年地营运现金净流量为50万元，期满处置固定资产残值净收入为6万元，回收流动资金10万元，则该工程第10年地净现金流量为（ ）万元.资料个人收集整理，勿做商业用途A.16 B.60 C.66 D.69.46.当工程地内含报酬率大于贴现率时，其净现值（ ）.A.大于零B.小于零C.等于零D.不一定7.如果工程地获利指数小于1，说明折现后地现金流入（ ）现金流出.A.大于B.小于C.等于D.不一定8.在其他因素不变地前提下，（ ）指标将随着折现率地提高而降低.A.净现值 B.内部报酬率 C.投资报酬率 D.投资回收期9.如果某一工程地净现值为正数，则下列结论正确地是（ ）.A.内含报酬率大于100% B.获利指数大于1C.营运期年均现金净流量大于原始投资额 D.投资回收期在1年之内10.某投资工程地原始投资为18万元，当年完工投产，运营期3年，每年可获得营业现金净流量6.9万元，则该工程地内含报酬率是（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.6.68% B.7.33% C.7.68% D.8.32%资料个人收集整理，勿做商业用途11.某企业按13%地投资报酬率对一项独立地常规工程进行投资决策，所计算地净现值为85万元，若投资地无风险报酬率为6%，则以下说法不正确地是（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.该工程地获利指数大于1 B.该工程地内含报酬率大于13%C.该工程地风险报酬率小于7% D.企业应采纳该工程12.已知某投资工程地原始投资额为1 200万元，建设期为1年，投产后营业现金净流量在第1至5年每年为216万元，第6至10年每年为192万元，则该工程包括建设期地投资回收期为（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.6.375 B.5.375 C.5.625 D.6.625资料个人收集整理，勿做商业用途13.如果一个独立工程地主要指标处于可行区间，但是有次要指标或辅助指标处于不可行区间，则可以判定该工程（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.完全具备财务可行性B.基本上具备财务可行性C.基本不具备财务可行性D.完全不具备财务可行性14.在新旧设备使用寿命不同地固定资产更新决策中，如果新旧设备地未来收益相同，但准确数字不好估计时，可采用地决策方法是（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.净现值法 B.年均净现值法 C.年均成本法 D.最小公倍寿命法资料个人收集整理，勿做商业用途15.对于组合或排队工程地投资决策，当资金总量受到限制时，应在资金总量范围内选择（ ）地投资组合.资料个人收集整理，勿做商业用途A.累计净现值最大 B.累计获利指数最大C.累计内含报酬率最大 D.累计现金净流量最大16.如果一个独立工程地主要指标处于不可行区间，但是有次要指标或辅助指标处于可行区间，则可以判定该工程（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.完全具备财务可行性B.基本上具备财务可行性C.基本不具备财务可行性D.完全不具备财务可行性17.如果一个独立工程地主要指标和次要指标或辅助指标均处于不可行区间，则可以判定该工程（ ）.A.完全具备财务可行性B.基本上具备财务可行性C.基本不具备财务可行性D.完全不具备财务可行性18.如果一个独立工程地主要指标和次要指标或辅助指标均处于可行区间，则可以判定该工程（ ）.A.完全具备财务可行性B.基本上具备财务可行性C.基本不具备财务可行性D.完全不具备财务可行性二、多项选择题1.根据现金流动地方向，可将工程投资产生地现金流量分为（ ）.A.现金流入量B.现金流出量C.净现金流量D.初始现金流量E.终结现金流量2.工程投资地营业现金流量包括（ ）.A.缴纳地税金B.折旧 C.垫支地营运资金D.营业现金收入E.营业现金支出3.在下列评价指标中，属于非折现指标地是（ ）. A.净现值B.内含报酬率C.获利指数D.投资回收期E.平均报酬率4.在新旧设备使用寿命不同地固定资产更新决策中，可采用地决策方法是（ ）.A.净现值法 B.年均净现值法 C.内含报酬率法 D.差量分析法 E.最小公倍寿命法5.内含报酬率法地特点是（ ）.A.考虑资金地时间价值 B.反映工程本身地获利水平C.反映投资地回收速度D.计算过程比较复杂 E.可能出现多个内含报酬率6.下列关于投资回收期地说法中，正确地是（ ）.A.考虑了资金地时间价值B.主要用来测定投资工程地流动性而非盈利性C.反映投资地回收速度D.没有考虑回收期满之后地现金流量状况7.某公司有五个可供选择地工程A、B、C、D、E，其中B与C互斥，D与E互斥，下列地工程组合中，不存在地工程组合是（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.ABC B.ABD C.ACE D.BDE E.BCE资料个人收集整理，勿做商业用途三、计算与分析题1.某公司有一投资工程.该工程需设备投资54万元，垫付营运资金6万元，预计该工程投产后年销售收入为：第一年为30万元，第二年为45万元，第三年为60万元；各年付现成本为：第一年为10万元，第二年为15万元，第三年为10万元；第三年年末该工程报废，设备无残值，回收营运资金6万元；公司设备采用平均年限法计提折旧，资金成本为10%，所得税税率为25%.要求：用净现值法作出工程投资决策.资料个人收集整理，勿做商业用途2.J公司拟进行一项完整工业工程投资，其各年地现金净流量数据见下表：表5-1 各年地现金净流量数据 单位：万元n（年）0123-1112现金净流量1 2003000375420已知公司所在行业地基准折现率为16%.要求：计算该工程不包括建设期地投资回收期、包括建设期地投资回收期及净现值，并判断工程地财务可行性.3.力能公司拟投资建设一条新生产线.现有三个方案可供选择：B1方案地原始投资为2500万元，工程计算期为11年，净现值为1917万元；B2方案地原始投资为2200万元，工程计算期为10年，净现值为1850元；B3方案地净现值为-20万元.资本成本为11%.要求：资料个人收集整理，勿做商业用途（1）根据净现值判断各方案是否具有财务可行性；（2）用年均净现值法作出最终地投资决策.4.某公司打算用一台新地数控机床来代替原来地普通机床，有关数据如下表：表5-2不同机床相关数据 单位：元工程新设备旧设备原价140 000100 000可用年限（年）810已用年限（年）06尚可使用年限（年）84预计残值00目前变现价值140 00040 000每年可获收入90 00080 000每年付现成本36 00040 000企业采用直线法计提折旧，企业所得税税率25%，资本成本为10%.要求：分别采用年均现值法和最小公倍寿命法作出是否更新设备地决策.资料个人收集整理，勿做商业用途5.北方公司有五个非互斥工程A、B、C、D、E，可供企业任意选择组合，但公司资本地最大限量是600万元.有关原始投资额、净现值、获利指数数据如下表所示.资料个人收集整理，勿做商业用途表5-3 投资工程资料 单位：万元资料个人收集整理，勿做商业用途投资工程原始投资净现值获利指数A4501801.4B300601.2C3001501.5D150331.22E150451.3要求：确定资本限量条件下地最佳投资组合.第六章 证券投资经管一、单项选择题1.在其他因素相同地情况下，当债券地市场利率下降时，债券价值将相应（ ）.A.上升 B.下降 C.不变 D.不确定2.在其他因素不变地情况下，对于分期付息地债券，当市场利率低于票面利率时，随着债券到期日地接近，债券价值将相应（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.上升 B.下降 C.不变 D.不确定3.某股票每年现金股利为2元/股，三年后市价为30元，若企业要求地投资报酬率为10%，则该股票地内在价值是（）元/股.资料个人收集整理，勿做商业用途A.20 B.27.51 C.30 D.604.已知甲股票地预期报酬率为12%，规范差为15%，乙股票地预期报酬率为15%，规范差为16%，下列结论正确地是（）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.甲股票优于乙股票 B.甲股票地风险大于乙股票C.甲股票地风险小于乙股票 D.两只股票地风险无法进行比较5.关于股票地除权和除息，下列说法不正确地是（）.A.除权除息日购入股票地股东不可以享有本次分红派息或配股B.股权登记日地前一天为除权除息日C.股票除权除息后需要对股价作出调整D.除权除息价通常要低于前一日地收盘价6.关于契约型基金，下列说法正确地是（）.A.契约型基金不具有法人资格B.契约型基金地投资者对基金如何运用具有投资决策权C.契约型基金设立地依据是公司法D.契约型基金依据公司章程来经营7.基金地发起人在设立基金时，限定了基金单位地发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并在一定时期内不再接受新地投资，这种基金称为（）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.契约式基金 B.公司型基金 C.封闭式基金D.开放式基金9.某公司发行每张面值为100元地可转换债券，规定在今后10年内地任何时间，债券持有者可按5元地价格转换成普通股，该债券地转换比率为（ ）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.10 B.50 C.5 D.209.下列关于期权地论述正确地是（）.A.期权交易地标地物是商品或期货合约B.期权地卖方不承担必须买进或卖出地义务C.期权合同是双向合约，买卖双方具有对等地权利和义务D.期权费是买方在出现最不利地变动时所需承担地最高损失金额二、多项选择题1.按投资对象地不同，证券投资可分为（ ）.A.债券投资 B.股票投资 C.基金投资D.衍生金融资产投资 E.单个证券投资 F.证券组合投资2.相对于实物投资而言，证券投资地特点是（ ）.A.较强地流动性 B.较弱地流动性 C.价格地不稳定性 D.价格地稳定性 E.信息地可获取性3.以下各项属于衍生金融工具地有（ ）.A.股票 B.期权C.认股权证D.期货 E.公司债券4.根据标地物地不同，期货合约可分为（ ）.A.股票期货 B.利率期货 C.外汇期货 D.金融期货 E.商品期货资料个人收集整理，勿做商业用途三、计算分析题1兴广公司2011年9月1日购买A公司2010年3月1日发行地面值为1000元地债券，票面利率6%，期限为5年，每半年付息一次，同等风险债券地市场利率为8%.要求：计算该债券地价值，并判断当该债券地市价为935元时，是否值得购买？资料个人收集整理，勿做商业用途2.假设无风险报酬率为6%，市场组合地预期报酬率为15%.某股票地系数为0.9，上年发放地股利为每股0.8元，预计股利每年递增8%.要求：资料个人收集整理，勿做商业用途（1）计算该股票地必要报酬率；（2）计算该股票目前地价值.3.某投资者准备从证券市场购买A、B、C三种股票组成投资组合.已知三种股票地系数分别为0.8、1.5、2.现行国库券地收益率为8%，市场平均地必要报酬率为15%.要求：资料个人收集整理，勿做商业用途（1）计算三种股票地必要报酬率；（2）假设该投资者准备长期持有A股票，该股票去年地每股股利是0.5元，预计每年股利增长率为6%，如果当前每股市价为6元， 该股票是否值得投资？资料个人收集整理，勿做商业用途（3）若投资者按4:3:3地比率分别购买了A、B、C三种股票，计算该投资组合地系数和必要报酬率.4、某投资者欲购买乙公司股票进行长期投资.预计购买乙公司股票地前三年中，每年每股可分得现金股利2元，从第4年开始股利将以4%地增长率增长.已知无风险收益率为3%，证券市场地平均收益率为13%，乙公司股票地系数为1.5.该股票地现行市场价格为14元.要求：资料个人收集整理，勿做商业用途（1）计算乙公司股票地必要投资收益率（2）对乙公司股票进行估价（3）对是否应该购买该股票作出投资决策第七章 营运资金经管一、单选题1.下列选项中属于持有现金地机会成本地是（）.A.现金地再投资收益 B.现金经管人员工资C.现金被盗损失 D.现金安全措施费用2.下列有关信用期限地表述中不正确地是（）.A.缩短信用期限可能增加当期现金流量B.延长信用期限会扩大销售C.降低信用规范意味着将延长信用期限D.延长信用期限将增加应收账款地机会成本3.企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据地假设中不包括（）.A.证券利率及转换成本可以知悉 B.现金支出过程比较稳定C.预算期内现金需要总量可以预测 D.所需现金只能通过银行借款取得4.某企业每月现金需要量为500000元，现金与有价证券地每次转换金额和转换成本分别为100000元和80元，其每月现金地转换成本为（）.资料个人收集整理，勿做商业用途A.1250元 B.400元 C.40元 D.5000元5.某企业全年需用甲材料4800吨，每次订货成本为400元，每吨材料年储备成本为24元，则每年最佳订货次数为（）次.资料个人收集整理，勿做商业用途A.12 B.6 C.3 D.46.信用规范是企业可以接受地客户地信用程度，其判断规范是（）.A.预计坏账损失率 B.应收账款回收期 C.赊销比率 D.现金折扣7.现金作为一种资产，它地流动性（），盈利性（）.A.差；差 B.差；强 C.强；差 D.强；强8.在现金经管成本中，与转换成本呈线性相关地是（）.A.应收票据地变现次数 B.证券地变现次数C.商品地周转次数 D.应收账款周转次数9.下列各项中，不属于信用政策地是（）.A.信用条件 B.收账政策 C.信用规范 D.现销政策二、多选题1.在确定基本经济批量模型时，应该考虑地成本是（）.A.进货费用 B.采购成本 C.缺货成本 D.储存成本2.下列各项中，属于信用条件构成要素地是（）.A.信用期限 B.商业折扣 C.现金折扣 D.现金折扣期3.基本经济订货批量模式所依据地假设包括（）.A.一定时期地进货总量可以准确预测B.存货进价稳定C.允许缺货D.存货耗用或销售均衡4.对现金折扣地表述中，错误地是（）.A.折扣率越低，企业付出地代价越高B.又叫商业折扣C.为了增加利润，应当取消现金折扣D.目地是为了加快账款地回收5.下列存货地取得成本中不包括（）.A.订货成本 B.缺货成本 C.购置成本 D.储存成本6.延长信用期限，有可能会使（）.A.收账费用增加 B.销售额增加 C.坏账损失增加 D.应收账款增加7.利用成本分析模式确定最佳现金持有量时，应该考虑地因素是（）.A.现金短缺成本B.现金经管费用C.现金与有价证券地转换成本D.持有现金地机会成本三、计算分析题1.某企业地年赊销收入为360万元，平均收账期为40天，坏账损失为赊销额地20，年收账费用为5万元，该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为30天，坏账损失降为赊销额地10.假设企业地资金成本率为6，变动成本率为50.要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用地上限.资料个人收集整理，勿做商业用途2.某企业本年需耗