私募投资基金募集行为合规要点.doc

私募投资基金募集行为合规要点一、私募投资基金募集行为合规要点介绍私募投资基金募集行为管理办法（试行）（征求意见稿）主要制度（1） 建立私募基金募集/销售制度，但严格限定销售主体可从事基金募集/销售的主体只有两类：1、 办理登记的私募基金管理人；2、代销机构，严格限定为“在中国证监会注册取得基金销售业务资格且成为中国基金业协会会员的机构”。禁止委托非代销机构或人员进行销售。（二）建立并加强从业人员资格管理从事私募基金募集业务的人员应当具有基金从业资格，应当参加后续执业培训。根据私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行），具备以下条件之一的，可以认定为具有私募基金从业资格：1、通过基金业协会组织的私募基金从业资格考试；2、最近三年从事投资管理相关业务；3、基金业协会认定的其他情形。（三）加强管理人责任，委托募集不免除管理人责任管理人责任不限于：1、恪尽职守，诚实信用、谨慎勤勉2、履行合理的注意义务，承担审查投资者适当性的相关责任3、私募基金管理人委托基金销售机构募集私募基金的，应当按照法律法规的规定履行报告与信息披露义务；私募基金管理人不得因委托募集免除其依法应当承担的责任。（四）基金销售协议私募基金管理人委托基金销售机构募集私募基金的，应当签订基金销售协议作为基金合同的附件，基金销售协议中应当明确管理人、基金销售机构的权利义务与责任划分，并由基金销售机构负责向投资者说明相关内容。 （五）设定管理人等募集机构对合格投资者的合理注意义务募集机构应对投资者尽到合理的注意义务，包括但不限于：1.确保投资者以书面方式承诺其为自己购买私募基金；2.在基金合同中约定转让的条件。（六）加强合格投资者的监管要求，明令禁止以拆分等形式变相突破合格投资者标准任何机构和个人不得为规避合格投资者标准募集以私募基金份额或其收益权为投资标的的产品，或者将私募基金份额或其收益权进行拆分转让，变相突破合格投资者标准。任何机构和个人不得以非法拆分转让为目的购买私募基金。（七）私募基金的合格投资者1.合格投资者标准：具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人： （1）净资产不低于1000万元的单位； （2）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。 前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。 2.合格投资者确认程序：（1）揭示私募基金风险；（2）投资者向募集机构提供金融资产证明文件；（3）募集机构审查其是否符合合格投资者条件。（八）建立募集机构对合格投资者风险识别和承担能力调查制度1.募集机构应当在向投资者推介私募基金之前采取问卷调查等方式履行特定对象调查程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估，投资者签字承诺其符合合格投资者标准。未经特定对象调查程序，不得向任何人推介私募基金。2.投资者的评估结果有效期最长不得超过3年，逾期需重新进行投资者风险评估。投资者风险承担能力发生重大变化时，可主动申请对自身风险承担能力进行重新评估。 （九）明确调查问卷的内容及在线调查的程序调查问卷主要内容应包括但不限于以下方面：1. 投资者基本信息；2.财务状况；3.投资知识；4.投资经验；5.风险偏好。对投资者上述信息的获取应以投资者自愿为前提。募集机构通过互联网媒介在线向投资者推介私募基金的，应当设置在线特定对象调查程序，投资者承诺其符合合格投资者标准。（十）建立投资冷静期制度，不少于1天，冷静期后方可签署合同在完成合格投资者确认程序后，募集机构应给予投资者不少于一天的投资冷静期，投资者在冷静期满后方可签署私募基金合同。（十一）建立投资者回访确认制度私募基金管理人应当在投资者签署基金合同后，指令本机构的非基金推介业务人员以录音电话、电邮等适当方式进行回访，回访过程不得出现诱导性陈述，须客观确认合格投资者的身份及投资决定。未经回访确认，私募基金管理人不得签署基金合同。基金合同可以约定，经回访确认程序的合同方可生效。（十二）建立投资者资料保管制度，保管时间不少于10年募集机构应当妥善保存投资者适当性管理以及其他与私募基金募集业务相关的资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。（十三）建立募集专用账户制度私募基金管理人应当与监督机构联名开立私募基金募集结算资金专用账户，统一归集私募基金募集结算资金。私募基金募集结算资金是指由私募基金管理人归集的，在合格投资者资金账户与私募基金财产账户或托管账户之间划转的往来资金。募集结算资金从合格投资者资金账户划出，到达私募基金财产账户或托管账户之前，属于合格投资者合法财产。监督机构指中国证券登记结算有限责任公司和取得基金销售业务资格的商业银行或证券公司。中国基金业协会鼓励私募基金管理人与在中国基金业协会办理登记的监督机构联名开立募集结算资金专用账户。取得基金销售业务资格的商业银行、证券公司等大型机构自行募集私募基金的，可以以自身名义开立募集结算资金专用账户，但须向中国基金业协会报告相关风控制度。（十四）建立银行及券商等监督机构对资金安全保障的连带责任私募基金管理人应当与监督机构签署监督协议，监督机构负责对募集结算资金专用账户实施有效监督。监督协议中须明确反洗钱义务履职、责任划分及保障投资者资金安全的连带责任条款。（十五）加强对管理人宣传与产品宣传的管理，界定管理人可公开宣传的内容，禁止对基金产品的公开推介募集机构仅可以通过合法途径公开宣传私募基金管理人的品牌、发展战略、投资策略以及由中国基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息。募集机构应确保前述信息真实、准确、完整，且不得包含基金产品的推介内容。（十六）加强推介材料规范性监管，明确必备内容募集机构对推介材料内容的真实性、完整性、准确性负责。私募基金推介材料内容应与基金合同主要内容一致，不得有任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。推介材料内容包括但不限于：1.私募基金的名称和基金类型；2.私募基金管理人名称、私募基金管理人登记编码等基本信息及概况描述；3.私募基金托管人名称（如无，应以显著字体特别标识）；4.私募基金的投资范围、投资策略和投资限制概况；5.私募基金收益与风险的匹配情况；6.私募基金的特殊风险揭示；7.私募基金募集结算资金专用账户信息；8.投资者承担的主要费用及费率；9.私募基金承担的主要费用及费率；10.私募基金信息披露的内容、方式及频率；11.明确指出该文件不得转载或给第三方传阅；12.中国基金业协会规定的其他内容。募集机构应当采取合理方式向投资者揭示风险，确保推介材料中的相关内容清晰、醒目。（十七）禁止“收益预测”“业绩预测”“误导性表述”等9类推介行为募集机构及其从业人员推介私募基金时，禁止以下行为：1.公开推介或者变相公开推介；2.推介材料虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；3.以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益，包括宣传预期收益、预计收益、预测投资业绩等；4.夸大或者片面推介基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的表述；5.登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；6.恶意贬低同行；7.允许非本机构雇佣的人员进行推介；8.推介非本机构募集的私募基金；9.法律、行政法规、中国证监会的有关规定和中国基金业协会自律规则禁止的其他行为。（十八）禁止“讲座”“微信朋友圈”“户外广告”等9类推介载体募集机构不得通过下列媒介渠道推介私募基金：1.公开出版资料；2.面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真；3.未经邀约面向公众的讲座、报告会、分析会；4.海报、户外广告；5.电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体；6.公共网站链接广告、博客等；7.未设置特定对象调查程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介；8.未经特定对象调查程序的电话、短信和电子邮件等通讯媒介；9.法律、行政法规、中国证监会的有关规定和中国基金业协会自律规则禁止的其他行为。 附件1 私募基金投资者风险调查问卷（个人版内容与格式指引）格式示例如下，调查问卷须包含但不限于以下内容投资者姓名：_ 填写日期：_ 风险提示：私募基金投资需承担各类风险，本金可能遭受损失。同时，私募基金投资还要考虑市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等各类投资风险。您在基金认购过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的私募基金。以下一系列问题可在您选择合适的私募基金前，协助评估您的风险承受能力、理财方式及投资目标。请签字承诺您是为自己购买私募基金产品【 】请签字确认您符合以下何种合格投资者财务条件： 符合金融资产不低于300万元（金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等）【 】符合最近三年个人年均收入不低于50万元【 】问卷应至少涵盖以下几方面：一、 基本信息，包含身份信息、联系方式、年龄（了解客户对收入的需要和投资期限）、学历（了解客户的专业背景）、职业（了解客户的职业背景）等。样题：1、您的姓名【 】 联系方式【 】证件类型【 】 证件号码【 】2、您的年龄介于A 18-30岁B 31-50岁C 51-65岁D 高于65岁3、你的学历A 高中及以下B 中专或大专C 本科D 硕士及以上4、您的职业为A 无固定职业B 专业技术人员C 一般企事业单位员工D 金融行业一般从业人员二、 财务状况（了解金融资产状况、最近三年个人年均收入、收入中可用于金融投资的比例等信息）。样题：1、您的家庭可支配年收入为（折合人民币）？A 50万元以下B 50100万元C 100500万元D 5001000万元E 1000万元以上2、在您每年的家庭可支配收入中，可用于金融投资（储蓄存款除外）的比例为？A 小于10%B 10%至25%C 25%至50%D 大于50%三、 投资知识（了解客户对于金融投资知识的掌握，如由专业机构或行业协会组织金融知识的培训及相关测评，通过测评的可认为客户为该类投资的专业投资者）及投资经验（了解客户对于各类投资的参与情况，如客户曾投资经历10年以上，或投资过期权、私募基金等高风险产品，同时了解客户的风险偏好）。样题：1、 您的投资知识可描述为：A. 有限：基本没有金融产品方面的知识B. 一般：对金融产品及其相关风险具有基本的知识和理解C. 丰富：对金融产品及其相关风险具有丰富的知识和理解2、您的投资经验可描述为：A、 除银行储蓄外，基本没有其他投资经验B、 购买过债券、保险等理财产品C、 参与过股票、基金等产品的交易D、 参与过权证、期货、期权等产品的交易3、您有多少年投资基金、股票、信托、私募证券或金融衍生产品等风险投资品的经验？A、没有经验B、少于2年C、2至5年D、5至10年E、10年以上四、投资目标（了解客户的投资需求及对投资收益成长性的要求）样题：1、您计划的投资期限是多久？A、1年以下B、1至3年C、3至5年D、5年以上2、您的投资目的是？A、资产保值B、资产稳健增长C、资产迅速增长五、风险偏好（了解客户的风险承受能力，包括年龄、财务状况、投资知识、投资经验、愿意接受的投资期限、投资目标等及风险偏好）。样题：1、以下哪项描述最符合您的投资态度？A、厌恶风险，不希望本金损失，希望获得稳定回报B、保守投资，不希望本金损失，愿意承担一定幅度的收益波动C、寻求资金的较高收益和成长性，愿意为此承担有限本金损失D、希望赚取高回报，愿意为此承担较大本金损失2、假设有两种投资：投资A预期获得10%的收益，可能承担的损失非常小；投资B预期获得30%的收益，但可能承担较大亏损。您会怎么支配您的投资：A、 全部投资于收益较小且风险较小的AB、 同时投资于A和B，但大部分资金投资于收益较小且风险较小的AC、 同时投资于A和B，但大部分资金投资于收益较大且风险较大的BD、 全部投资于收益较大且风险较大的B3. 您认为自己能承受的最大投资损失是多少？ A. 10%以内B. 10%-30%C. 30%-50%D. 超过50%私募基金投资者风险识别能力和承担能力分为保守型、稳健型，平衡型