现金流量知识.doc

1、现金流量结构指标维持收支的动态平衡是企业持续经营的基本条件。保持企业合理的现金流量结构是企业发展的基础，现金流量的结构包括流入结构、流出结构和流入流出比分析。比如：经营现金流入量与现金总流入量之比、经营活动现金流入量与经营活动现金流出量之比等指标。通过对该类指标的分析、控制，能够判断企业的现金流量结构的合理性。2、偿债能力的指标能否偿还到期债务，是一个企业能否持续经营的根本问题，也是企业为股东创造价值的前提。企业偿债能力主要取决于获取的现金。通过对该类指标的控制，能够有效地控制企业的偿债风险。（1）现金比率现金比率=现金流动负债现金比率可用来衡量流动资产的质量，由于流动负债期限短（通常不超过一年），很快就需要用现金来偿还，如果企业手中没有一定量的现金储备，在债务到期时就容易出现问题。因而企业保持适度的现金比率，可以保证短期偿债的需要。过低的现金比率会使企业的偿债风险加大；过高的现金比率会使资产过多地保留在盈利能力最低的现金上，虽然没有偿债风险，但降低了获利能力，因而该比率应保持在适当的范围内，企业可参照同行业的水平来确定。（2）到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量（本期到期的债务本金+现金利息支出）该指标是将真正能用于偿还债务的现金净流入与到期债务相比较，来反映企业偿还债务的能力。一般该比率应大于1.（3）现金流量比率现金流量比率=经营活动现金净流量流动负债这个指标反映本期经营活动产生的现金净流量对流动负债的倍数。在正常的生产经营情况下，企业当期取得的现金收入先要满足生产经营活动的支出，然后才能满足偿还债务的支出。企业的流动资产承担着流动负债，但流动资产的变现具有一定的柔性，流动负债的到期偿还却要刚性得多。因此真正支撑着流动负债的是企业的经营活动现金流。与一定规模的现金流量相适应的只能是一定规模的流动负债，超过其比例关系所允许的规模，短期内财务便可能出现危机。企业通过将本企业的财务风险指标与同行业平均水平进行比较，或者与标准水平进行比较，就可准确预估到未来一个会计年度内遭遇“流动性陷阱”的可能性，从而未雨绸缪。因而将现金流量比率控制在一定范围内，对于防范企业的偿债风险，提高企业的偿债能力具有较大的意义。（4）现金净流量负债总额比率现金净流量经营活动债务现金净流量负债总额比率=经营活动现金净流量债务总额该比率用以衡量企业以年度的经营活动现金净流量偿付全部负债的能力，反映了企业的综合偿债能力，即按照当年的现金净流量需要多少年才能付清所有的债务（不考虑时间价值的影响），该比率越高，企业承担其债务总额的能力越强。3、现金充足性及财务弹性指标该类指标反映现金流动能否满足需要，以及在此基础上企业进一步适应经济环境变化和利用投资机会的能力，这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。财务弹性的衡量是用经营现金流量与支付要求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。如果现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。（1）现金流量充足率现金流量充足率=经营活动现金净流量（长期负债偿付额+固定资产购置额+股利支付额）现金流量充足率用来衡量企业是否能产生足够的现金以偿付债务、进行固定资产再投资和支付股利。如果比率小于1，则需依赖其他来源（融资和处置资产）来支付。为避免重复性和不稳定因素的影响，可以将扩展为一年以上。（2）现金流量适当比率现金流量适当比率=经营活动现金净流量（资本支出+存货增加额+现金股利）该指标说明企业所得现金维持和扩大生产经营规模的能力。当其值大于或等于1时，表明企业从经营活动中得到的现金足以应付各项资本性支出和现金股利的需要，不用再对外筹资。4、收益质量指标收益质量指标，主要是表明会计收益和净现金流量的比例关系，即企业所确认的账面收益中有多少是可以实现的。不管现金流入发生在收益实现之前还是实现之后，企业所有的收益只有在引起现金流入以后才具有了真正的价值。企业的收益质量影响着企业的价值，而收益与现金流量的匹配程度则决定了该企业的收益质量。当收益引起的现金流量不能维持经营或收益带来了账面利润但并未相应增加现金流入时，这种利润是低质量的；从自身发展以及实现战略目标的要求来看，能够带来持续而稳定的现金流入的收益才称得上是高质量的。（1）现金营运指数现金营运指数=经营现金净流量经营所得现金其中，经营所得现金是指经营活动净收益与非付现费用之和，经营活动净收益等于净收益减非经营收益。若该指数小于1，说明收益质量不好，有一部分经营收益己实现而未能收到现金。（2）现金收益比率现金收益比率=经营现金净流量净利润这个指标反映在企业实现的收益中，现金收益所占比重的大小，即当期实现的净利润中有多少是有现金保证的，这个指标对于衡量企业的利润质量有着极为重要的意义。设计这个指标时。如果考虑到当期的利润中有一部分是由非付现成本减折旧产生的，而这部分成本最终还是要用现金来补偿，因此可以在经营现金净流量中扣除折旧费用，这样用调整后的经营现金净流量计算所得的比率能够更加稳健地衡量企业的长期利润的质量。二、财务状况分析报告的主要分析指标（一）经营指标分析主要说明企业基本情况、本期企业生产经营业务的主要经济指标完成情况等，如产量、营业量、销售量等实际完成额及同比增减值。计算反映企业发展能力状况的财力评价指标有：销售增长率，资本积累率，总资产增长率，三年资本平均增长率；三年销售平均增长率。将这些指标与标准指标及上年同期值相比计算增减值，并从以下几方面分析生产经营中取得的业绩和存在的问题及原因：一是经营环境变化的影响，主要分析企业生产经营内、外部条件变化的影响；二是营业范围调整及影响；三是需披露的其他业务情况和事项的影响等。从中找出主要影响因素，并说明企业取得成绩的主要原因是什么，说明企业经营中出现问题与困难的原因是什么，使企业明确今后的发展方向。（二）盈亏指标分析1.对利润表所反映的本期实际利润数与计划数及上年同期实际数进行对比，分析利润实现情况及增减值。本期实现利润（亏损）总额是多少，比计划及上年同期数增减额及增减率；分析本期实际利润总额构成情况，其中：主营业务利润、其他业务利润、营业外收支等情况与计划数及上年同期数的增减额及增减率是多少。2.计算净资产收益率、总资产报酬率、主营业利润率、成本费用利润率等盈利能力分析指标，并用标准值与上年同期值相比计算增减值。3.根据分析与计算结果，分析评价企业盈利能力的强弱，并从主营业务收入同比增减额的影响、成本费用同比增减额影响、其他业务利润、营业收支净额等因素分析其对本期利润的影响程度，查找导致盈利能力增强（减弱）的原因。（三）资金指标分析1.通过资金结构比例分析，分析本期资产负债表、利润表等报表中各项目的构成比例，以行业比例和上年同期项目比例相比较，将增长分析与结构分析结合起来，判断各项目构成比例的合理性、科学性。2.对企业资产的营运能力进行分析，评价企业资产管理效率情况。其评价的指标主要包括：总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率。如通过对应收账款周转率的分析，可以得出企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。如果周转率高则表明：收账速度快，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，可以减少收账费用及坏账损失。同时借助应收账款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价委托加工单位的信用程度，调整原订的信用条件，制定出相应的