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第七章财政政策FiscalPolicy 主要内容 本章主要研究财政政策的内涵 财政政策的主要类型 财政政策的目标体系 财政政策工具 我国财政政策实践 重点和难点 财政政策的运用 学时 2学时 1 第一节财政政策的类型和目标 一 财政政策的内涵财政政策是通过税收和公共支出等手段来达到发展 稳定 实现公平与效率 抑制通货膨胀等目标的财政策略 2 二 财政政策的主要类型1 自动稳定的财政政策和相机抉择的财政政策自动稳定的财政政策是指某些能够根据经济波动情况自动发生稳定作用的政策 它无需借助外力就可直接产生控制效果 可以随着社会经济的发展 自行发挥调节作用 不需要政府采取任何干预行动 3 财政政策的自动稳定性主要表现在两个方面 第一 税收的自动稳定性 第二 政府支出的自动稳定性 4 相机抉择的财政政策需要借助外力才能对经济产生调节作用 这种政策是政府根据当时的经济形势 采用不同的财政措施 以消除通货膨胀或通货紧缩缺口 是政府利用国家财力有意识干预经济运行的行为 5 2 扩张性财政政策 紧缩性财政政策和中性财政政策扩张性财政政策 ExpansionaryFiscalPolicy 是指通过财政分配活动来增加和刺激社会的总需求 其措施主要有减税和增加财政支出规模 6 在减税与增加支出并举的情况下 扩张性财政政策一般会导致财政赤字 所以 扩张性财政政策等同于赤字财政政策 7 紧缩性财政政策 RestrictiveFiscalPolicy 指通过财政分配活动来减少和抑制总需求 在国民经济已出现总需求过旺的情况下 通过紧缩性财政政策消除通货膨胀缺口 达到供求平衡 8 实现紧缩性财政政策目标的手段主要是增税和减少财政支出 增税与减支同时并举 财政盈余就有可能出现 所以 紧缩性财政政策等同于盈余财政政策 9 中性财政政策 NeutralFiscalPolicy 是指财政的分配活动对社会总需求的影响保持中性 财政的收支活动既不会产生扩张效应 也不会产生紧缩效应 在一般情况下 这种政策要求财政收支要保持平衡 10 三 财政政策的目标体系财政政策的目标体系分为四大类 经济稳定目标 经济发展目标 公平分配目标和平衡预算目标 前三类属于高层次目标 也是最终目标 后一类是低层次目标 也是中间目标 11 一 经济稳定目标1 价格稳定目标2 充分就业目标3 国际收支平衡目标 12 二 经济发展目标1 经济增长目标2 资源合理配置目标3 反周期波动目标 三 公平分配目标 四 预算平衡目标 13 四 财政政策工具财政政策工具主要包括 1 预算政策工具2 购买性支出政策工具3 转移性支出政策工具4 税收政策工具5 公债政策工具 14 第二节中国1998年 2004年的财政政策 一 1998年中国启动积极财政政策的经济背景1997年7月2日 亚洲金融风暴首先在泰国爆发 迅速席卷了马来西亚 新加坡 印度尼西亚 菲律宾等东南亚 进而波及香港 拉美 大洋洲 前苏联及东欧国家 15 日本经济在经历了90年代长期低迷后 亚洲金融危机的冲击使其雪上加霜 全球经济和贸易的增长步伐明显减慢 16 1998年 中国经济形势发生急剧变化 亚洲金融危机的影响明显加深 长期以来盲目建设带来的结构不合理等深层次矛盾 在国际经济环境急剧变化和国内市场约束双重因素作用下 更加突出地显现出来 经济增长速度回落 中国经济面临着严峻的考验 17 对外贸易受到严重冲击亚洲国家 地区 是中国的主要贸易和投资伙伴 亚洲的经济动荡对中国的外贸出口和外资进入造成前所未有的冲击 主要表现在 外贸出口形势恶化 外商投资下降 18 二 国内物价持续走低中国商品零售价格总水平自1997年10月开始出现绝对下降 到1998年7月 已达25个月之久 从全年价格走势看 没有明显的回转迹象 通货紧缩趋势日渐明显 19 三 消费需求增长趋缓90年代中期 医疗 住房 教育 社会保障等各项改革逐步推开 改革力度不断加大 居民预期支出增加 再加上失业率高 就业前景不乐观以及实际利率过高等因素 居民边际储蓄倾向上升 边际消费倾向下降 20 此外 市场发育不健全 消费信贷服务体系不完备 也大大限制了居民对住房 汽车等耐用消费品的消费 农村基础设施落后 农民收入增长缓慢 也制约了农村消费品市场及农业生产资料市场的发展 21 四 投资需求增长乏力 五 结构因素制约经济健康运行结构不合理主要表现在 1 产业结构不合理2 城乡结构不合理3 区域经济发展不协调1998年中国启动积极财政政策 22 二 1998年积极财政政策的内容1998年启动的积极财政政策是特殊时期采取的特殊政策 是中国政府在市场经济条件下反周期调节的一次成功尝试 具有里程碑式的意义 23 1 增发国债 加强基础设施建设 积极财政政策的实施 以1998年全国人民代表大会第四次常务委员会通过的财政预算调整方案为标志 24 预算调整方案的主要内容是增发1000亿元长期国债 国家财政向国有商业银行发行1000亿元国债用于基础设施建设 期限为10年 利率5 5 1998年中央财政赤字亦由年初预算的460亿元扩大到960亿元 25 2 防范金融风险 充实国有独资银行资本金亚洲金融危机的爆发 提高了政府防范金融风险意识 1998年上半年 国家财政向国有独资商业银行发行2700亿元特别国债 期限为30年 充实银行资本金 从而使我国国有商业银行的资本充足率大为提高 26 3 调整税收政策 1 为支持外贸出口 分批提高了纺织原料及制品 纺织机械 煤炭 水泥 钢材 船舶和部分机电 轻工产品的出口退税率 27 加大了 免 抵 退 税收管理办法的执行力度 对一般贸易出口收汇实行了贴息的办法 中央外贸发展基金有偿使用项目专项资金也已正式开始使用 这些措施对促进外贸企业开拓国际市场 增加出口创汇发挥了积极的作用 28 2 调整了进口设备税收政策 降低了关税税率 对国家鼓励发展的外商投资项目和国内投资项目 实行了在规定的范围内免征关税和进口环节增值税 进一步改善了投资环境 29 3 清理整顿收费 减轻企业和社会负担 1998年 中国政府清理了涉及企业的政府性基金和收费 分三批取消了不合法 不合理的收费和基金727项 减轻企业和社会负担370多亿元 30 4 增加社会保障 救灾和科教等的重点领域支出 1 加大财政对科教的投入力度 2 切实保障国有企业下岗职工的基本生活 支持国有企业改革 3 支持基本养老保险制度改革 4 增加抗洪救灾和灾后恢复重建经费 31 三 1998年积极财政政策的特点1 以政府直接投资为主拉动总需求1998年中国积极财政政策主要是通过增发国债扩大投资 而没有实施大规模的减税政策 这是基于中国当时的税收状况和经济环境所作出的决定 32 l 中国税收占国内生产总值比重过低 减税已无空间 2 中国税制结构制约着减税效应的发挥 3 中国的经济和税收环境也不宜于实行减税 33 2 建设国债重点投向基础设施 国债收入投资于基础设施 既缓解了短期有效需求不足的矛盾 又促进了长期产业结构的调整与优化 同时还为下岗职工和农村剩余劳动力创造了许多就业机会 34 1998年 积极财政政策收到了初步成效 经济增长基本达到年初确定的目标 比上年增长7 8 财政收入稳定增长 金融运行平稳 国有企业改革步伐加快 农业丰收 外贸出口形势有所缓解 35 1998年启动的积极财政政策给中国乃至亚洲经济带来了积极的变化 为国内外人土所关注 具有重大的现实意义和深远的历史意义 36 1998年 2004年 中国累计发行长期建设国债9100亿元 到2003年 共带动配套资金3 28万亿元 连续多年实施积极财政政策 取得了显著成效 37 2020 2 9 38 中国积极财政政策在每年拉动经济增长1 5 2个百分点的同时 也使国债规模达到2万多亿元 财政赤字占GDP的比重已接近3 2004年 中国经济基本走出通货紧缩的阴影 并呈现出加速发展态势 39 当经济的实际增长率低于潜在增长率时 应实行扩张性财政政策刺激经济增长 但当通货膨胀压力增大时 继续实施这一政策 不仅不利于减缓通货膨胀的趋势 且易于加大投资与消费比例失调程度和经济健康运行的风险 40 中国2003年和2004年间潜在经济增长率约为9 10 而这两年的实际经济增长率分别为9 3 和9 5 所以 继续实行积极的财政政策已不合时宜 中国根据经济形势的变化开始实施稳健的财政政策 41 第三节2004年 2008年的财政政策 稳健的财政政策的涵义1 稳健财政政策不带来扩张性影响2003年以来中央银行采取了提高法定存款准备金率 提高利率等一系列手段控制银行信贷的过快增长 取得明显效果 42 为巩固宏观调控的基础 稳健财政政策要适当控制和减少长期建设国债和财政赤字的规模 避免给经济带来扩张性的效应 43 2 稳健财政政策突出结构调整功能2005年我国财政政策的调整 既要体现总量适度调整 又要引导产业结构优化 既要防止经济总体过热 又要切实促进经济增长方式转换 稳健财政政策的结构调整功能 可通过合理的税制结构和财政支出结构实现 44 3 稳健财政政策要抓住财政收入增长加快的有利时机进一步推进税制改革 加大农业税减免力度 45 4 稳健财政政策要加强财政支出结构的调整力度 从支持经济增长转变为促进经济结构优化和经济社会协调发展 46 稳健财政政策具有新颖的 丰富的 深刻的科学内涵 概括地说 就是 控制赤字 调整结构 推进改革 增收节支 47 稳健财政政策的实施 对我国宏观经济形势及经济结构产生重大影响 钢材 汽车 房地产等过热行业开始出现降温迹象或者局部出现降温 农业 教育 能源等相对落后行业开始看到较好的发展前景 48 稳健的财政政策的实施对于防止经济大起大落 控制通货膨胀和防止通货紧缩 保持中国经济继续持续平稳增长 有至关重要的意义 49 2007年 我国主要采用的是稳健的财政政策和从紧的货币政策相结合的策略 2008年上半年 为了防止通货膨胀 紧缩货币政策的力度进一步加大 同时基于国际形势 以及国内遇到的各项重大自然灾害 财政政策取向由 稳健 转向 积极 的迹象日益明显 50 2008年下半年 受美国次贷危机不断影响 全球经济减速前行 中国经济加速下滑 为了防止滞涨 财政政策趋于扩张 货币政策趋于放松是必然 51 第四节2008年至今的财政政策 一 重启积极财政政策的背景2007年初露端倪的次贷危机因美国房地产市场持续下跌而不断升级 并最终在2008年演变为一场罕见的金融危机 不仅摧毁了贝尔斯登和雷曼 而且终结了华尔街过去70年的神话 52 发端于美国次贷危机的金融风暴不断加剧 并开始向实体经济快速蔓延 经济危机阴影笼罩着各大经济体 全球经济增速下滑已成定局 据国际货币基金组织预测 全球经济增长率将从2007年的5 0 急剧下降到2008年的3 9 并将在2009年继续下降到3 0 其中美 英 德 法等西方发达国家2009年经济增长率将接近零或者负增长 53 2008年下半年全球各国政府和央行力图通过各种经济刺激计划来阻止经济下滑 从美国财政部7000亿美元的救援方案到各国央行的集体降息 到美联储 日本央行的货币宽松政策 救援浪潮可谓一浪高过一浪 力图挽救已陷入衰退的经济实体 54 2008年中国第三季度经济上行动力受美国金融危机的影响正在削弱 而下行的不确定因素显著增加 实际投资增长已经跌倒了10年平均增速水平之下 罕见的农民工返乡潮和部分企业的裁员现象也说明了企业的经营面临困难 55 迫于严峻的形势 2008年11月国务院对宏观经济政策作重大调整 财政政策从 稳健 转为 积极 货币政策从 从紧 转为 适度从宽 同时公布了今后两年总额达4万亿元的庞大投资计划 56 明确要求 出手要快 出拳要重 措施要准 工作要实 同时宣布大幅度降息1 08个百分点 调整幅度创11年之最 政府二度启用积极的财政政策 彰显其力保经济平稳较快增长的信心和决心 57 二 2008年积极财政政策的内容新一轮的积极财政政策与10年前的积极财政政策在类型上一样 逻辑和框架也很相似 但在内容上会有一些新的变化 并将会随着情况的变化不断进行调整 国务院及时公布了10条具体措施 58 此次积极财政政策的最大亮点就是改善民生 解决老百姓的后顾之忧 从根本上增加居民收入 提高居民的消费能力 把扩张性政策从短期之举转为长期之策 这样的安排更有利于扩大内需尤其是拉动消费 促进经济增长 59 此次实施的积极财政政策主要着力于以下五方面 一是加大投资力度 优化投资结构 中央政府增加的投资 主要用于保障性安居工程 农业 教育 医疗卫生 生态环境等基础设施建设 支持灾区恢复重建 60 二是推进税制改革 实行减税政策 减轻企业税收负担 促进企业投资和居民消费 三是调整国民收入分配格局 增加财政补助规模 促进提高居民收入特别是农民和城乡低收入群体收入 61 四是进一步调整优化财政支出结构 推进社会事业加快发展 促进保障和改善民生 五是大力支持科技创新和节能减排 推进经济结构优化 62 从2007年以来至今 我国财政政策和货币政策的使用大体上可以分为两个阶段 阶段一 2007年到2008年二季度 坚持实施稳健的财政政策和货币政策 货币政策要稳中适度从紧 63 背景 从2007年6月起 CPI连续3个月持续走高 信贷过度增长和股市投机 中国高投资回报率吸引大量国外资金流入 由此导致流动性过剩 内外经济失衡 人民币汇率升值的压力来自于我国国际收支双顺差 导致外汇储备增加 外汇占款影响货币供应量 64 财政政策措施 2007年5月30日 调整股票交易印花税 由1 上调为3 2007年6月 发行15500亿元特别国债购买外汇 2007年8月15日起 将储蓄存款利息所得个人所得税的适用税率由现行的20 调减为5 65 货币政策措施 2007年六次提高利率和存款准备金率 66 阶段二 2008年二季度至今 相对积极的财政政策和货币政策 背景 从7月份起 CPI同比开始下降 股市持续下跌 经济增长预期下滑 出口增速明显放缓 许多中小纺织服