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黄金投资业务 为什么要投资黄金 目前的投资渠道很多 包括银行存款 基金 国债 股票以及房地产等 据资料显示 国内居民60 以上的资金都是存放在银行 而央行几次大幅降息使得存款只能获得取微薄的利息收入 国债和企业债券其收益率仅比银行存款略高 股票投资获得丰厚利润的同时也伴随着较高的风险 同时 股票交易只能单向交易 俗称 买涨 房地产投资由于受国家宏观调控和世界经济形势的影响 也不能带来较稳定的投资回报 黄金投资在国外是比股票还要流行的投资品种 随着中国金融业的开放 个人投资者参与黄金投资业务在国内的推广开展是未来的必然发展趋势 黄金投资的前景与发展趋势 2004年9月6日 在伦敦金银市场协会2004年贵金属年会 上海 上 中国人民银行行长周小川提出 中国黄金市场要实现三个转变 一 是实现中国黄金市场从商品交易为主向金融交易为主的转变 二 是实现中国黄金市场由现货交易为主向期货交易为主的转变 三 是实现中国黄金市场由国内市场向国际市场的转变 为实现这三个转变 中国政府和民间组织都做了很多努力 黄金市场已经成为中国金融市场的重要组成部分 黄金概述 金 又称黄金 化学元素符号为Au 是一种带有黄色光泽的金属 黄金具有良好的物理属性 稳定的化学性质 高度的延展性及数量稀少等特点 因此常被应用于电子电器 航空航天 医疗 首饰等领域 同时在20世纪七十年代以前 还是世界货币 目前依然在各国的国际储备中占有一席之地 是一种同时具有货币属性和金融投资属性的特殊商品 黄金的用途和投资特点 黄金的传统作用 可以分为以下四种 国家的国际储备资产投资保值的工具美化生活的首饰和工业医疗领域的原材料黄金投资特点 价值稳定 是对抗通胀的最理想武器公信度高 认可度高 馈赠转让抵押最好的品种财富传承 合理避税市场成熟 被操纵的可能性比较小 世界各国黄金储备量 注 数据来自2009年12月国际货币基金组织的国际金融统计数字及其它可得到的来源 1 美国目前拥有8133 5吨2 德国为3407 6吨3 国际货币基金组织为3005 3吨4 意大利为2451 8吨5 法国为2435 4吨6 全球最大的ETF1134 03吨7 中国为1054吨8 瑞士为1040 1吨9 日本为765 2吨10 荷兰为612 5吨11 俄罗斯607 7吨12 印度557 7吨13 欧洲央行为501 4吨14 台湾为423 6吨15 葡萄牙为382 5吨 10 黄金T D特点 黄金T D优势 注 数据来自2009年12月国际货币基金组织的国际金融统计数字及其它可得到的来源 1 交易时间与其他投资相比更为灵活 更适合平时需要上班的投资者2 交易多样化 有做空机制 无须担心资金被套牢3 投入资金少 利用 杠杆 原理 真正做到 以小博大 例如 按照155人民币 克的价格来计算 要是买一公斤黄金的话 传统的实物黄金交易需要投资者一次性投入15 5万元人民币 然后取走一公斤的黄金 等到金价上涨之后再带着黄金到交易所卖掉 赚取差价 这样一来既耽误投资者的时间又会产生一定的风险 如果要是在 T D 的业务里做的话只需要15 5万的10 1 55万就可以在家自己进行交易 不但节省了投资者的时间 而且没有了随身携带黄金所带来的风险 轻轻松松赚4 无平仓时间限制 大大减少了操作成本5 新兴投资产品 中国市场潜力巨大 国际黄金市场结构图 影响黄金价格的几大因素 影响黄金价格的因素很多 主要可以分为以下几类 美元汇率的走势 黄金价格一般与美元汇率走势相反 当美元贬值时 金价往往上涨 反之亦然 通货膨胀率的影响 黄金历来是防止通货膨胀的一种手段 如果通货膨胀率高 则金价上涨 与利率相关 由于黄金不能升息 如果货币利率较高 则投资黄金的成本较高 相对于其他升息资产 黄金的吸引力就削弱了 政治因素 黄金还是一种防止战乱等天灾人祸的手段 因此当国际政治局势紧张时 人们往往会投资黄金 经济因素 由于黄金主要用来加工首饰 当经济情况好时 首饰需求旺盛 带动了对黄金的需求 因此 有利于黄金价格的上涨 影响黄金价格的部分经济数据 1 CCI 消费者信心指数 ConsumerConfidenceIndex 2 CPI 消费者物价指数 ConsumerPriceIndex 核心消费者物价指数 Core CPI 3 就业报告 EmploymentReport 4 就业情况报告 EmploymentSituationReport 5 FOMC 联邦公开市场委员会 会议 利率声明 Rateannouncement 6 GDP 国内生产总值 GrossDomesticProduct 7 制造业指数 ManufacturingIndex 8 MCSI 密西根消费者信心指数 MichiganConsumerConfidenceIndex 9 NFP 非农就业人数变化 Changesinnon farmpayrolls 10 PMI 采购经理人指数 PurchasingManagersIndex 11 零售销售数据 RetailSalesData 12 短观调查报告 TankanSurvey 13 长期债券交易TIC 美国财政部国际资本流动 数据14 贸易收支 TradeBalance 15 耐用品订单 Durablegoods 16 GDP物价平减指数 GDPPriceDeflator 17 新屋开工 HousingStarts 18 PPI 生产者物价指数 ProducerPriceIndex 核心生产者物价指数 Core PPI 上海黄金交易所是由国务院批准设立 经中国人民银行审批成立的 在国家工商行政管理部门登记注册 不以盈利为目的 履行交易所规定职能的法人 上金所接受中国人民银行的领导和监管 上海黄金交易所简介 深圳金融电子结算中心简介 深圳金融电子结算中心是经中国人民银行总行批准 深圳市机构编制委员会核准 于1995年12月18日正式成立的全国首家金融电子结算中心 以 联合金融 服务大众 为宗旨 在更高层次 更广领域 更好服务上开拓创新 建立和完善面向社会的多层次支付结算服务体系 2008年7月 深圳金融电子结算中心正式成为了上海黄金交易所的金融类会员 08年12月联合上海黄金交易所 自主研发并成功推出黄金交易二级系统 结算中心利用自身的清算网络和技术优势 依托上海黄金交易所主系统搭建新一代的黄金交易服务平台 为进入黄金市场的投资者提供更便捷 优质的服务 新一代黄金交易二级系统优势和特色 支持的业务品种齐全系统可同时支持自营 代理法人 个人客户支持多级代理模式高可靠性和高性能系统提供多渠道平台接入机制 黄金交易二级系统架构 黄金交易一级系统 上海黄金交易所 黄金交易二级系统 深圳金融电子结算中心 高速专线接入 黄金交易交易端 法人 个人客户 互联网接入 大带宽方便 高速 快捷 自主研发上海黄金交易所推介功能可靠稳定 系统容量大独立风险控制系统完善的管理控制端灵活的管理功能扩充支持系统内出 入金操作 类似证券交易软件互联网接入 黄金业务代理架构 上海黄金交易所 深圳金融电子结算中心 金融类会员 代理机构 代理机构 代理机构 下属代理机构 下属代理机构 个人客户 法人客户 个人客户 法人客户 个人客户 法人客户 个人客户 个人客户 法人客户 法人客户 个人客户 法人客户 上金所交易通用规则 交易通用规则 一 交易品种介绍黄金 Au 白银 Ag 铂金 Pt 共11个品种黄金 Au99 95 Au99 99Au100g Au T D Au T N1 Au T N2 Au50g Au T 5 白银 Ag99 9 Ag T D 铂金 Pt99 95注 绿色字为目前个人客户可参与交易品种 交易通用规则 二 交易时间周一 09 00 11 30 13 30 15 30周二 周五 21 00 02 30 前一日夜市 09 00 11 3013 30 15 30提示 由于报单是全天交易时段有效 建议在夜市未能成交的报单须夜市结束前撤单 这样可规避休市时国际金价波动带来的风险 全球黄金交易时间 全球黄金市场主要分布在欧 亚 北美三个区域 欧洲以伦敦 苏黎士黄金市场为代表 亚洲主要以香港为代表 北美主要以纽约 芝加哥和加拿大的温尼伯为代表 黄金市场是一个全球性的市场 可以24小时在世界各地不停交易 黄金很容易变现 可以迅速兑换成任何一种货币 形成了黄金 本地货币 外币三者之间的便捷互换关系 这是黄金在当代仍然具备货币与金融功能的一个突出表现 交易通用规则 三 竞价撮合交易按照价格优先 时间优先的原则 采取自由报价 撮合成交的方式进行 成交价格形成 前一笔成交价买入价卖出价买入价前一笔成交卖出价买入价卖出价前一笔成交价例 最高买入价 189元 克最低卖出价 190元 克上一笔成交 188元 克成交价 189元 克上一笔成交 189 50元 克成交价 189 50元 克上一笔成交 191元 克成交价 190元 克 四 资金清算1 直接 集中 净额 负责到会员一级2 T 0清算 当日可用3 T 1结算 次日可提 交易通用规则 交易通用规则 五 交割1 黄金的主流品种可替代交割2 成交后可即时申请提货3 实行 择库存货 择库取货 原则 4 交易所在全国35个地区设置共计48个指定仓库 目前在用32个库 目前只支持深圳提货 上金所黄金现货交易规则 黄金现货交易规则 一 黄金现货交易品种提货标准重量最小交易单位 手 成色Au99 99 1000克100克99 99 Au99 95 3000克1000克99 95 Au100g 100克100克99 99 二 交易方式报价冻结全额资金和实物 会员卖出黄金 其所得金额的90 可用于本交易日内的交易 买入黄金 可以立即卖出或提货 黄金现货交易规则 三 详细规定报价单位 人民币元 克 元以后保留两位小数涨跌停板 以前一交易日收盘价为基础 30 四 存货提货金条实行 择库存货 择库取货 原则 上金所黄金现货延期交易规则 黄金现货延期交易规则 一 延期交收业务是指以保证金方式进行买卖 交易都可以选择合约交易日当天交割 也可以延期交割 同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式 二 延期交收的作用在目前实盘交易的基础上 活跃交易 提高交易效率 采用保证金交易方式降低交易成本 流动性增大在 有利于提高市场成交率 风险的有效释放 避免风险累积 黄金现货延期交易规则 三 集合竞价提高开盘后的交易效率 减少开盘价的非正常波动 集合竞价在每个交易日开盘前10分钟内进行 其中前9分钟为买卖指令申报时间 后1分钟为集合竞价撮合时间 集合竞价采用最大成交量原则 开盘集合竞价未成交申报单自动参与竞价交易 黄金现货延期交易规则 四 保证金交易保证金制度 在买卖报价过程中 不再冻结全额资金和实物 而是不分买卖方向 全部冻结报价金额10 的资金 结算中心另加5 的风险保证金 作用 1 在保证交易安全的前提下 尽量降低资金占用 2 提供了卖空机制 在交易过程中 给套期保值者与投资都非常大的灵活性 3 提供了杠杆机制 提高了收益率 同时也增加风险 黄金现货延期交易规则 五 持仓概念1 持仓是未来要进行交割的一种权利义务 2 在现货市场中没有持仓概念 因为 一旦成交 马上进行交割 资金与实物的所有权进行转移 3 而在现货延期业务中 不立即进行交割 因此持仓代表对相应资金与实物所有权进行转移的一种权利义务 黄金现货延期交易规则 五 持仓概念多头持仓 表示未来要付出全额资金 得到黄金实物 空头持仓 表示未来要付出黄金实物 得到资金 可以持有多头持仓 或者空头持仓 也可以同时持有多头持仓与空头持仓 黄金延期交易规则 六 报价操作 黄金现货延期交易规则 七 交割处理延期交易没有规定具体的交割时间 由买卖双方按需申报 在买卖双方申报交割的数量不相等时 通过延期补偿费机制引入中立仓来解决矛盾 实现现货交割 1 交收申报2 交货申报 空方申请交出实物黄金的数量3 收货申报 多方申请收进实物黄金的数量4 中立仓 当认收数量与认交数量不等 第三方利用自有的资金或实物补足交收差额 完成交收 黄金现货延期交易规则 八 延期补偿费是市场多空持仓中的某一方为顺延实物交收义务向另一方支付的费用 延期补偿费的支付方向由交收申报数量对比决定 当交货申报小于收货申报时 空头持仓向多头持仓支付延期补偿费 当交货申报大于收货申报时 多头持仓向空头持仓支付延期补偿费 当交货申报等于收货申报时 不发生延期补偿支付 黄金现货延期交易规则 当天收货量100吨 交货量80吨 少交20吨 则引入中立仓补交20吨 延期补偿费由持仓空付多 中立仓 交货80吨 收货100吨 交货20吨 空方交货 多方收货 持仓空方 持仓多方 支付延期补偿费 支付延期补偿费 黄金现货延期交易规则 当天收货量80吨 交货量100吨 多交20吨 则引入中立仓补收20吨 延期补偿费由持仓多付空 中立仓 交货100吨 收货80吨 空方交货 多方收货 持仓空方 持仓多方 收货20吨 支付延期补偿费 支付延期补偿费 黄金现货延期交易规则 九 延期交易品种提货标准重量最小交易单位成色Au T D 3000克1000克99 95 Au T N1 3000克1000克99 95 Au T N2 3000克1000克99 95 注 交割时可用标准重量1000克 成色不低于99 99 的金锭代替 暂时没有品种升贴水 黄金现货延期交易规则 Au T N 与Au T D 的区别 1 Au T D 每天进行延期费支付 能确保实物交收 更适合现货商参与 每交易日进行延期费支付 费率为万分之二 Au T N 每两个月发生一次延期费支付 在此过程不确保交收能够成功 但成本可控 更适合投资者参与 Au T N1 为单数月月末进行延期费支付完成交割 Au T N2 为双数月月末进行延期费支付 费率均为