财务管理学ppt课件 (4).ppt

12 第十二章流动资产管理 第十二章流动资产管理 12 1流动资产管理概述12 2现金和有价证券管理12 3应收帐款管理12 4存货管理 12 1流动资产管理概述 流动资产 企业在现金 短期有价证券 应收帐款和存货等短期资产上的投资 营运资本管理营运资本概念 营运资本政策 营运资本持有政策营运资本融资政策 稳健性政策 持有较高的营运资本政策 特点是收益和风险都较低 冒进性政策 持有较低的营运资本政策 特点是收益和风险都较高 12 1流动资产管理概述 营运资本管理的基本思路合理确定营运资本持有量 并作适时调整加强有效资金运作 加速资金周转 尽可能降低营运资本持有量合理安排企业长短期负债比例和结构 保证企业必要的偿债能力 现金循环现金循环概念在企业的整个经营活动全过程中 现金资产会不断地转换为非现金资产 而最终这些非现金资产又会转换为现金 这种周而复始的流转过程称为现金流转 而这种流转无始无终 不断循环 所以称其为现金循环 有时也称资金循环 货币资金 12 1流动资产管理概述 现金循环周期 短期现金循环具有时间快和周转期短的特点 只要完成一次经营过程 也就实现了企业一次短期现金循环 基本形式 12 1流动资产管理概述 复杂形式 12 1流动资产管理概述 现金 营运资金 循环周期 存货循环周期 应收帐款循环周期 预付帐款循环周期 现金的长期循环 12 1流动资产管理概述 现金循环不平衡现金循环不平衡类型盈利不扩张企业盈利要扩张企业短期亏损企业长期亏损企业现金循环不平衡社会因素经济波动 通货膨胀 市场竞争和季节性变化等流动资产投资策略流动资产投资规模 12 1流动资产管理概述 企业财务管理人员根据企业的具体经营和财务状况来作出调整和控制根据企业业务量和流动资产的历史资料加强流动资产占用的结构控制建立适量流动资产安全储备制度制定部门流动资产管理经济责任制 12 1流动资产管理概述 流动资产投资的资金配合策略适中的流动资产投资的资金配合波动性流动资产由流动负债资金来解决稳定性资产 包括长期资产和稳定性流动资产 则由长期资金 包括长期负债和权益资本 来解决 12 1流动资产管理概述 稳健性资金配合特点 企业的财务风险较小 但要承担较高资金成本 而且资金的利用水平也较低 会导致收益的下降 冒进性资金配合特点 企业的财务风险较高 但承担较低资金成本 而且资金的利用水平也较高 12 2现金和有价证券管理 现金管理概述现金的特性普遍可接受性 是社会公认的价值变现形式企业最特殊的资产形式 它一方面具有货币所特有的流通和储备功能 另一方面又具有资金的职能企业暂时间歇的资产 从理论上讲是企业经营中溢出的非盈利性资产企业一定时期现金资产的持有量是其偿付能力的重要标志 也是衡量其财务风险重要指标 持有现金动机交易性动机是指企业为了满足日常经营业务的需要而必须持有的适量现金 用于购买原料 支付工资和税款等开支预防性动机是指为了应付意外事件可能对现金的紧急需要而必须持有的适量现金投机性动机所谓投机性动机也可称之为投资性动机 主要是指企业保持适量的现金持有 能及时抓住市场变化中可能出现的良好的投资机会 12 2现金和有价证券管理 现金管理目标基本目标 要在现金资产的流动性和盈利性之间作出最正确的抉择 在确保企业安全的前提下 降低企业的现金持有 以期获得最大的长远收益具体目标 通过深入研究和运用科学的方法 来确定企业最合理的现金持有量定期编制现金预算 全面规划未来现金流量 及时提供现金循环的相关信息建立健全的现金管理制度 强化现金日常收支管理 提供企业现金利用水平实施现金控制和定期考核制度 把握现金波动原因 并及时提出改进措施日常现金管理力争现金流量同步 企业应尽量使各种经济活动所引起的现金流入和现金流出在时间上趋于一致 即在有现金流入时适时安排好必要的现金流出 或在必须发生现金流出的时刻 及时安排和组织好相应的现金流入 将企业可能发生现金闲置或现金短缺的时间降到最低限度正确和全面地编制和企业的现金预算是一项最基本的保证措施提高收现效率 12 2现金和有价证券管理 减少现金结算滞留时间企业在销货业务中与客户和银行的结算过程中 会形成一系列的结算滞留时间 英语中用 float 一词来表示 故也有将其称为 浮动时间 或 浮游时间 这段时间内的资金占用额称 浮游 动 额 滞留时间 邮寄滞留时间 处理滞留时间 转帐滞留时间 提高企业收现效率的基本指导思想就是要尽可能地在收现过程减少各种现金的滞留时间 尽早获得公司的可用资金 12 2现金和有价证券管理 集中收款体系 银行集中收款体系 concentrationbankingsystem 具体做法 企业通过各销售中心开出销货帐单并通知客户将货款直接转入当地收款银行 或将支票寄给当地最近的收款中心 收款中心马上委托当地收款银行 localdepositorybanks 兑现后存入地区集中银行 regionalconcentrationbanks 一般企业在地区集中银行中维持较大额的存款帐户 并定期将资金汇入总公司主要往来银行 primarybank 优点 可大大缩短收款时间有利于对帐款的催收和控制 并能大大节约收帐成本有利于对资金的集中控制 便于总公司有效地集中调配和使用资金琐箱系统企业在各销售点当地邮局租用一个加锁的编码专用信箱 并通知客户将付款支票放入该信箱内 而不是寄往公司总部或收款中心 一般在锁箱法下不设收款中心 企业授权当地代理银行每天定时开箱收取支票 并直接将其存入公司存款帐户内 12 2现金和有价证券管理 新建锁箱的决策 边际收益 边际成本 D A I C式中 D 缩短的收款天数 A 每张支票的平均额I 持现一天的税前机会成本率C 每张支票处理成本增量例 预测每张支票的处理成本 C 将新增0 35元 寄致该锁箱支票的平均金额为1800元 A 市场有价证券的年税前收益率是6 I D 1800 6 365 0 35D 1 183 天 这说明新增该锁箱是合理的 企业可用提前回收现金1 183天优点 可以明显缩短公司收款过程中的邮寄滞留时间和处理滞留时间可用减少支票处理过程可能发生的差错 便于公司集中控制和审计可以及时有效地识别出空头支票 12 2现金和有价证券管理 转帐系统企业在各银行等金融机构的中结转机能预先授权支票 preformationauthorizecheck 客户授权销货公司直接从它的活期存款帐户中开出支票支取现金 同时客户与其开户银行签订PAC承兑协议 这样银行收到APC后就有通过结算系统直接支付存款转帐支票 depositorytransfercheck 与一般支票的区别主要在于该支票是限定存入的银行和有关帐户 它能直接作为现金收款体系的银行之间的转移工具电子存款转帐支票 electricsdepositorytransfercheck 一种较新颖的转帐体系 是通过银行电子结算系统的自动结算室来完成的 它对各类支票根据代码进行自动识别 认定和转帐结算 是一种通过电信电缆传输的DTC联网转帐 wiretransfer 银行通过银行有线网或国家有线网等直接进行资金的传输 使收款额瞬间就成为公司的可用资金 即某一银行收到的资金 在另一城市的银行马上就可用动用 12 2现金和有价证券管理 多大金额以上的资金通过联网结算从合理呢 损益平衡的基本原理E T I C式中 E 转帐金额T 转帐时间差异天数I 持现一天的税前机会成本率C 采用较快转帐系统增加的成本例 企业采用联网转帐要比普通DTC转帐的成本要高出8元 时间差为3天 市场有价证券的年税前收益率是8 则运用上述公式可求出公司收采用联网结算的最低金额 E 3 8 365 8E 12167元 即只有当企业的转帐金额大于12167元以上时 采用联网转帐才是合理的 12 2现金和有价证券管理 严格控制现金流出浮资的利用浮资 由于支票开具与支票兑现之间的时间差 而在企业帐户里滞留的资金浮资操作 playingthefloat 企业向银行开出金额高于银行存款帐面结余数的支票 充分利用浮资合理延缓应付款的支付充分运用供应商提供的信用期 汇票 合理的工资和股利等款项的支付方式制定完备考核制度 12 2现金和有价证券管理 合理现金持有量现金持有成本现金机会成本放弃了利息收入 放弃投资收益的代价 企业的投资收益率或资金成本率越高 持现的就会成本就越大 企业持现额越大 其机会成本也就越大 12 2现金和有价证券管理 现金短缺成本企业由于缺乏充分的现金储备 而不能应付必要的业务和还贷等的开支而是企业蒙受的损失 持现量越大 短缺成本越小 当现金持有为零时 短缺成本无限上升 最大成本是企业破产 当现金持有达到一定量时 企业的现金短缺成本可能等于零 现金管理成本日常现金管理的开支 与现金持有量没有明显对于关系 只有当现金持有超越一定量度后 这种成本才会发生一定量的上升 12 2现金和有价证券管理 合理现金持有量模型思路 根据企业实际状况 选取若干个现金持有量进行比较 其三项成本总额最低的 便为较合理的持有量 例 企业根据历史资料和近期企业经营状况的预测和分析 估计其现金持有量可能在240000元 400000元之间 并选定五个持有量标准作为分析点 分析结果 12 2现金和有价证券管理 现金有价证券配合模型存量模型 是通过将现金与有价证券的有限组合来达到最佳现金持有量的方式有价证券作为一种准现金可随时抛售来补充企业的现金不足现金转换成本 将有价证券转换为现金要承担佣金 手续费和税金等代价 计算过程TC E S Q I Q 2 式中 TC 持现总成本E 每次有价证券转换为现金转换成本S 一定时期预计现金需求总量Q 现金持有量I 一定期有价证券利率 现金机会成本率 S Q 有价证券转换次数Q 2 现金平均持有量 12 2现金和有价证券管理 一定时期有价证券转换总成本 持现机会成本总额 对上述持现总成本方程求导 得出最佳的现金持有量 即Q TCQ I 2 ES Q2 例 某企业预计年内需用现金100000元 日常的收支较为均衡 每次有价证券转换成本为150元 有价证券的年利率为8 其年底内最佳的现金持有量计算如下 年内现金转换次数 100000 19364 5 164次年内持现成本总额 150 5 164 8 19365 2 774 5 774 5 1549元 12 2现金和有价证券管理 随机模型只需根据历史资料测算出企业的现金控制范围 当现金持有接近或超过控制上限时 可投资有价证券 而当现金持有接近控制下限时 就要出售有价证券来补充现金 如现金持有在上下限之间属正常状况 12 2现金和有价证券管理 如何确定现金返回线 M 和控制上限 H 和下限 L 的标准 式中E 每次有价证券转换成本 企业日现金波动的方差 按一定历史资料测算 I 每天有价证券收益率L 企业现金控制下限 由企业管理层根据历史资料确定 H 企业现金控制上限 假定某企业根据历史资料已测定现金的标准差为800元 有价证券年利率为9 企业每次有价证券转换成本为75元 最低现金控制量为1400元 如一年按360天计算 可计算现金返回线如下 当企业持有现金接近17123元时 则应将10482元 17123 6641 投资于有价证券 使企业现金持有回归返回线 相反 如企业现金持有下降到1400元时 就应抛售有价证券 补足现金5241元 业使企业现金持有回归返回线 12 2现金和有价证券管理 有价证券管理投资有价证券目的作为企业的一种有效资金调度手段 预防企业紧急资金需要能为企业创造收益 减少现金持有的机会成本短期证券投资因素违约风险因素 证券发行人无法按期支付利息和偿还本金的风险利率和购买力变动因素 由于市场利率变动及通货膨胀等因素导致有价证券贬值或收回证券后实际购买能力下降流动性因素税赋和收益因素 12 2现金和有价证券管理 短期有价证券投资对象国库券 由国家财政部门发售和担保的有价证券 可视为无风险银行承兑汇票是由出票人签发的 并经银行承兑的远期汇票商业票据 由银行或某些信誉良好的公司开出的无担保短期票据短期债券 由信誉良好的金融机构和公司所发行的短期融资券大额可转让存单 在金融市场上可流通的信誉良好银行的定期存单 也称可转让存单货币市场共同基金 通过向大量小储户或小企业出售基金份额来筹集资金 并进行有价证券投资的形式回购合同 证券买方与卖方确定的卖方在今后一定时期按预定价格并加上一利息向买方购回证券的协议 12 3应收帐款管理 应收帐款概述应收帐款意义各类经济事项引起的企业对未来资产增加所具有的要求权 简单地讲是企业对外销售商品和劳务等应向受益单位或相关单位收取的款项 一般包括应收帐款 应收票据和其他应收款等持有应收帐款的其根本原因 企业要适应激烈的市场竞争 就必须要给客户提高一定的信用优惠销货和收款实际时间上的差异也是导致企业应收帐款发生的重要原因之一 这是由于结算过程所引起的 而不是商业信用的本质所致应收帐款成本和管理目的机会成本坏帐损失成本管理成本应收帐款管理目的要制定科学合理的应收帐款信用政策 并将采用这种政策所增加的收益与采用此信用政策所负担的成本进行比较和衡量加强应收帐款的安全性管理 及时有效地收回应收帐款 并采用适当的催收方式 尽可能地减少企业的坏帐损失 同时要注意收帐成本的控制 降低收帐费用加强应收帐款控制 缩短收帐时间 加速应收帐款周转 提高资金利用效率 12 3应收帐款管理 应收帐款管理策略企业销售规模和市场竞争激烈程度赊销占总销售的比例企业信用政策 12 3应收帐款管理 信用政策应收帐款政策 它的本质是对客户的一种结算优惠和短期融资信用标准信用标准概念企业在销售业务中给予客户一定商业信用的基本标准信用标准的设定 信用标准的比较 12 3应收帐款管理 将调查获得的具体赊购企业的财务指标与上述设定的信用标准进行比较 并确定可能发生的坏帐风险率 假定企业根据历史资料确定 凡信用一般的企业坏帐风险率确定为2 而被评为信用较差企业的坏帐风险率确定为8 而信用好的企业基本认为无坏帐风险 某客户坏帐风险累计表 企业应按照赊购单位累计坏帐风险率进行排队 风险越小排在越前面 越优先给予收帐信用 而风险越大越排在后面 越严格给予收帐信用 甚至要预收货款 12 3应收帐款管理 信用标准评估5C评价法 品德 Character 客户的信誉状况及历史记录 及客户履行偿债的诚意和社会责任心能力 Capacity 客户实际偿还债务的能力资本 Capital 客户实际的财务实力担保 Collateral 客户能否提供作为债务安全保障的资产担保条件 Condition 外部经济环境的各项条件是否有利于客户企业的发展 及是否会其付款能力造成不利影响 按一定的分类标准对客户信用状况进行等级分类 作为企业提供信用政策的依据 12 3应收帐款管理 多因素函数分析法 假设统计方法来衡量客户的信用等级某客户信用等级分 流动 速动 比例 A 已获利息倍数 B 权益乘数 C 投资净利率 D 应收帐款周转率 E常量系数ABCDE等的数值应根据各因素对客户偿债能力影响的重要程度分别测定 影响越大的数值就越大例 某客户的流动比例是0 9 已获利息倍数是4 权益乘数为2 投资净利率是10 应收帐款周转率9 同时根据历史经验和客户实际状况确定各常量系数值分别为A 8 B 3 C 10 D 50 D 2 该客户的实际信用评价得分如下客户信用得分 0 9 8 4 3 2 10 10 50 9 2 62 8一般得分在60分以上为信用良好 40 60分为信用一般 以下则为较差 12 3应收帐款管理 信用额度根据本企业的实际状况和客户的偿付能力所给予该客户的最大赊销额客户信用额度的制定主要是根据其赊销的历史状况和本企业的销售状况而定信用期限企业赊销商品或劳务时允许客户延长付款的宽限期信用期延长必然使企业平均收帐期延长 造成不利的后果 资金被占用 影响企业资金周转速度和导致资金机会成本的发生使企业坏帐损失的风险增加会引起企业收帐成本的上升延长信用期会使企业应收帐款发生以下三项成本 机会成本坏帐损失成本收帐成本决策一项新的信用期限政策是否合理新信用政策创造的利润 新信用政策引起的机会成本 坏帐损失成本和收帐成本 12 3应收帐款管理 例 现金销售没有坏帐损失和收帐成本 30天销售的坏帐损失率估计为2 并要发生收帐成本5000元 而60天销售的坏帐损失率估计是5 并要发生收帐成本15000元 企业的投资收益率为20 应收帐款机会成本 应收帐款实际资金平均占用额 投资收益率 日销售额 信用期限 销售成本率 投资收益率 假如一年按360天计算30天信用期限应收帐款资金占用机会成本 240000 360 30 120000 240000 20 2000元60天信用期限应收帐款资金占用机会成本 280000 360 60 140000 280000 20 4667元现金销售利润为60000元 没有机会成本 坏帐损失和收帐成本 30天销售利润 100000 2000 240000 2 5000 88200元60天销售利润 120000 4667 280000 5 15000 86333元 三种销售方案 企业采用30天信用期限政策是最合理的 12 3应收帐款管理 现金折扣信用折扣 是为了吸引顾客能在规定的期限内提前付款 而给予其一定货款减除的优惠率一般用2 10或1 30表示 即客户在10天内付款 就能少付2 的货款 在30天内付款 就能少付1 的货款决策思路 提供折扣的机会收益 折扣本身的成本例 某企业全年赊销3000000元 信用期为60天 企业提供了2 的现金折扣 有一半客户享受 使应收帐款的收帐期缩短为30天企业折扣成本30000元 3000000 2 50 应收帐款的周转提高了一倍 从过去一年周转6次提高到12次应收帐款的平均额从过去的500000元 3000000 6 下降到250000元 3000000 12 企业的投资收益率为20 则企业可以获得机会收益50000元 250000 20 相比之下 企业可获20000元 50000 30000 的收益 是有利的 12 3应收帐款管理 假定企业在30天赊销政策中给予客户2 10的折扣 预计所以的客户都会享受 可避免全部收帐费用和坏帐损失 在60天赊销政策中给予客户3 10的折扣 预计会有一半的客户享受 其收帐费用和坏帐损失也减少一半 30天信用政策现金折扣分析 现金折扣支出 240000 2 4800元应收帐款资金年平均占用额为120000 240000 2 由于提前20天回收 使企业相对节约资金额为80000元 120000 2 3 按企业投资收益率20 计算 少占用资金的机会收益 80000 20 16000元节约收帐成本和坏帐损失 4800 5000 9800元30天信用政策现金折扣收益 16000 9800 4800 21000元30天信用政策的总收益 88200 21000 109200元 60天信用政策现金折扣分析 现金折扣支出 280000 3 1 2 4200元应收帐款资金年平均占用额为140000 280000 2 由于有一半客户资金提前50天回收 使企业相对节约资金额为58333元 140000 1 2 5 6 按企业投资收益率20 计算 少占用资金的机会收益 58333 20 11667元节约收帐成本和坏帐损失 280000 5 15000 1 2 14500元60天信用政策现金折扣收益 11667 14500 4200 21967元60天信用政策的总收益 86333 21967 108300元 12 3应收帐款管理 应收帐款日常管理收帐政策企业催讨已过期应收帐款所采用的措施 主要包括收帐程序和收帐成本决策两部分收帐成本 企业在收帐过程中发生的各类支出 包括专人监管 通讯联系 上门催收和诉诸法律等各项费用 决策企业收帐成本时 其所采用方案引起的收益 机会成本和坏帐损失减少 收帐成本的支出 理论上讲边际收益 边际成本 12 3应收帐款管理 例 某企业年销售额2700000元 投资收益率10 不同收帐方案比较见表 采用A收帐政策 其收益上升大于成本 能获净收益12000元 而B方案却只能获得6500元 相比之下A方案更合理 12 3应收帐款管理 应收帐款监管 应收帐款事先监管在销售业务发生之前 就要对客户的信用状况作深入和前面的调查分析 为企业制定合理的信用政策提高依据的过程应收帐款的事后监管应收帐款追踪分析应收帐款帐龄分析将未收款的应收帐款按开票日期和延迟日前进行归类 分别确定不同帐龄的排序并编制成表 12 3应收帐款管理 应收帐款收现保证率分析应收帐款收现保证率 当期所需现金总额 当期其他稳定收入的现金额当期预计应收帐款总额其他稳定收入现金额主要包括短期有价证券可变现额 现金性留存收益转入额 和其他应收租金 利息及稳定的短期贷款额等等意义 应收帐款的实际收现能力能否满足企业一定时期的现金周转要求 特别是能否满足一些具有刚性约束债务项目的支付要求建立应收帐款坏帐准备制度坏帐准备的提取比例一般税法是有规定的 对于较高风险的企业 可以向税务部门申请较高的提取比例 但企业不能随意提高该比例规定建立应收帐款信用保险一般信用保险主要是非正常损失险 既可以企业单保 也可以多家企业联保 12 3应收帐款管理 应收帐款管理评估信用政策评估研究和分析这种信用政策的运用是否款严适度 有利与企业的发展和市场开拓 同时要特别注意这种政策可能对企业造成的风险损失收帐方式分析平均收帐期分析 应收帐款周转率 销售收入总额应收帐款平均余额 应收帐款平均占用变动率 本期应收帐款平均占有额上期应收帐款平均占有额 应收帐款收现率 本期已收现应收帐款本期应收帐款总额 应收帐款与销售收入变动系数 应收帐款平均占有变动率销售收入变动率 12 4存货管理 存货管理概述存货意义和管理目的存货 企业在经营过程中为了销售或生产耗用的需要而必须储备的各种物资 主要包括产成品 商品 半成品 在产品 原料 燃料和低值易耗品等企业储备存货的原因 1 企业购 产 销的时间差2 确保企业生产和销售的稳定3 出于价格因素的考虑 12 4存货管理 存货资金的测定存货资金的测定在上期实际存货资金占用的基础上 经过对各变动因素的分析和调整来测定本期存货资金占用的方法本期预计存货资金占用 上期实际占用额 各种不合理占用额 1 本期生产增长 1 本期资金周转增长 周转期法根据测算将各类存货平均每天周转额去乘上存货资金的周转天数来确定的企业一定时期存货资金的寻求总额预计存货资金占用额 各类存货每天周转额 存货资金周转天数 比例法依据存货资金占用与销售收入 销售成本等主要因素之间的比例关系 来确定存货资金需求的方式预计存货资金占用额 本期预计销售收入总额 销售收入存货资金率销售收入存货资金率 上期存货资金平均占用额 不合理占用额上期销售收入总额 1 本期资金周转增长 12 4存货管理 供应过程存货资金测定存货的供应过程 从购入原料到将它们投入生产为止的的过程原材料资金占用 原料平均日耗用量 原料单价 原料资金周转天数原料周转天数 供应间隔天数 在途天数 检验天数 整理天数 保险天数生产过程存货资金确定生产过程 从原料投入生产开始到产品完工入库为止的整个过程在产品资金占用 在产品日周转量 产成品单位成本 在产品系数 生产周期在产品系数 一定时期累计发生生产成本合计 预计该期完工产品总成本销售过程存货资金测定销售过程 产成品验收入库开始到销售完成收到收款凭证为止的整个过程产成品资金占用 产成品日周转量 单位产成品成本 产成品资金周转天数 12 4存货管理 存货ABC控制法 巴雷特法 基本思路是 对于一个大型企业来讲 存货的品种可能成千上万 如果没有重点的管理 不但大大增加工作量 而且很难取得良好的效果关键就是要对存货按其价值的大小分为A B C三类 再根据各类存货资金的占有程度 分别进行有针对性的管理 对于不同类的存货应采用不同的管理方式 对于A类存货应实施重点和严格的控制 对于B类存货可实施次重点管理 但不必像A类存货那样仔细 而对于C类存货只要实施一般性管理便可 根据每种存货在一定时期内 如一年内 的需求量及其价格 计算出各种存货的资金占有额 确定其在总存货资金中所占的比重 并例表反映 将存货按其比重由大到小分为三类 A类存货的资金占用比重最大 但种类最少 B类是资金占用一般 同时种类也一般的存货 C类存货的特点是资金占用比重最小 但其种类却最多 分类后可用坐标图来表示 12 4存货管理 假定某企业有原料存货500种 它们的资金占用额及其各自所占比重情况如下表所示 占企业存货资金70 的A类原料 只有20个品种 而B和C类存货品种多达480个 但却只占资金总额的30 对于A类存货 要求管理人员集中主要的精力 从存货的采购规模 资金占用 利用效率和周转速度等全方位实施严格控制 并要求制定完整的管理计划 对于C类存货尽管品种繁多 但其价值很低 并在总资金中占很小的比重 所以没有必要化过多的精力和财力去实行严格控制 B类存货介于A类和C类之间 应对其进行具体分析 根据企业现状和管理条件和要求 按照次重点管理原则 采用宽严适度的管理方法 12 4存货管理 存货持有量决策基本模型存货相关成本购买成本存货物资本身的价值 即购买存货的发票价格 可由采购数量和单价乘积来确定 订货成本企业每次对外订货所发生的相关费用 如办公费 差旅费 各种通讯费和咨询费等等储备成本企业保管存货物资过程中发生的各项费用支出 主要有仓库保管费 物资保险费和存货资金占有的利息费用 机会成本 缺货成本由于存货供应中断而使企业造成的相关损失 它由直接损失和间接损失两部分 直接损失主要是指企业的停工损失和紧急购买其他高价材料或代用材料的损失 企业存货持有的总成本 购买成本 订货成本 储备成本 缺货成本 12 4存货管理 经济批量模型采用数学的方法计算出存货最合理的采购批量 并确保企业一定时期的订货成本与储备成本合计的总成本为最低的决策模型 解决两个问题 一是采购批量二是采购次数 该模型的使用要符合下列条件 1 能预测企业一定时期某种存货的需求总量 而且耗用是稳定的 2 企业能随时补充存货 即市场供应充分 企业资金充足 故不考虑安全存量 3 每次订货都集中到货 不允许缺货 故没有缺货成本 4 存货的单价 订货成本和成本成本都是已知的 并在一定时期保持稳定 12 4存货管理 企业一定时期存货购买的总成本TC BU BO Q F1 CQ 2 F2 式中 TC 存货总成本BU 存货购买发票价格 B表示采购量 U表示存货购买单价BO Q 订货总成本 B Q表示订货次数 O表示每次订货成本F1 订货固定成本CQ 2 存货变动储备成本 C表示单位变动储备成本 Q 2表示平均储备量F2 固定储备成本 一定时期内的平均存货量可以Q 2表示 推出存货订货成本和储备成本两者合计总成本的公式如下 12 4存货管理 经济批量模型 EconomicOrderQuantity 缩写为EOQ 假定某企业年度需耗用某种原料14700千克 每次订货成本为500元 单位存货储备成本为30元 可求得企业经济采购批量如下 Q 2 14700 500 30 700 千克 2 14700 500 30 21000元 采购次数 每次采购成本 平均储备量 单位储备成本 21 500 350 30 10500 10500 21000元 12 4存货管理 基本模型拓拓展再订货点模型当企业的存货降