1月20日 红岭内参.doc

近期在市场间流传有传言称：澳柯玛(600336)后天预增450% 业绩0.6 近期在市场间流传有传言称：综艺股份(600770)要收购一块新能源资产，今年利润2-3亿元，年报10送5-7 近期在市场间流传有传言称：大厦股份(600327)周三广发基金联合调研。近期在市场间流传有传言称：宁夏恒力(600165)控制人宁夏国资委正在做矿产资产置入方案，低价重组品种 近期在市场间流传有传言称：长江投资(600119)2009年净利润同比将会大幅增长为855%左右近期在市场间流传有传言称：华联股份(000882)公司计划今年开设三家以上的购物中心，高层表示力争5年内成为社区购物中心的领导者。近期在市场间流传有传言称：中银绒业(000982)拟以现金向控股股东中绒集团购买其拥有的年产360吨羊绒针织纱生产线和羊绒信息大厦资产，收购价格约为1.51亿元。近期在市场间流传有传言称：首创股份(600008)与海口市土地储备整理中心签署了海口市西海新区土地一级开发合作合同，规划总面积约5209亩.项目面临重大增值评估.多家机构联合调研。近期在市场间流传有传言称：东方银星(600753)根据证监会核准即将实施重组计划近期在市场间流传有传言称：恩华药业(002262)22号其治疗高血压的新药盐酸埃他卡林将在上药监局新药审批会，该药2008年外资药业巨头出资2.5亿美元收购未果。近期在市场间流传有传言称：中捷股份(002021)江西国际信托借壳上市近期在市场间流传有传言称：粤水电(002060)年报业绩大增350%。财经信息解读：宏观方面：上周菜价涨幅缩小猪肉价格回落 新华网北京1月18日电：据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，与前一周（1月3日至9日）相比，上周（1月10日至16日），蔬菜、禽蛋、水产品价格延续涨势；猪肉价格微降；成品粮、食用油价格稳中略涨；水果价格略有波动；奶类价格稳定。【点评】上周我国菜价格以涨为主，整体涨幅较前一周明显缩小。同时猪肉价格连续8周上涨后，上周出现回落。这有利于缓解我国的通胀压力。我们认为在巨额信贷的前提下，今年我国肯定会面临一定的通胀压力，只是通胀大小的问题。关于这一点，姚景源做出了比较有理有据的分析，他认为农业丰收和粮食增产、产能过剩、总需求不足三大因素将会抑制今年我国的通胀风险。姚景源的分析与我们的观点较为契合，我们认为今年我国只是通胀预期较为强烈，但是通胀风险并不大，相反我们较为担忧的是资产价格泡沫，这或许也是央行动用货币政策的根本所在。（该消息为宏观中性偏好，农业板块中性）国内方面：权威人士：股指期货有望4月初上市 中国证券报：权威人士18日向中国证券报记者透露，中国金融期货交易所最早将于1月19日发布修订后的股指期货交易规则、细则以及沪深300指数期货合约。根据修订后的规则、细则，股指期货最低交易保证金比例，将由此前的10增至合约价值的12%；对客户某一合约单边持仓的绝对限额，将由此前的600手大幅下调至100手，但拥有现货股票的机构投资者，其套期保值头寸不受最大持仓的限制。权威人士预计，在制度建设逐步完善后，股指期货有望于4月初上市，而融资融券试点业务推出时间与之接近。尽管基金、券商、QFII、银行等特定机构参与股指期货相关办法尚在制定中，但分析人士认为，由于涉及跨部门协商问题，股指期货推出时间可能不会考虑这些机构的准备进程。【点评】如果股指期货4月初上市的消息属实的话，那比此前大多数机构预测的5月份提前了1个月。时间的提前将导致部分机构买入标的证券的需要更加紧迫，这有利于近期市场的稳定。从相关细则来看，股指期货最低交易保证金比例，将由此前的10增至合约价值的12%，这在市场上原本存在预期，因此其对市场的影响较为有限。而对客户某一合约单边持仓的绝对限额，将由此前的600手大幅下调至100手，但拥有现货股票的机构投资者，其套期保值头寸不受最大持仓的限制这有一点。由600手降到100手也在市场的预期中，但套期保值头寸不受限制，在前期并未多见，我们认为很多主力机构利用股指期货套期保值才是参与股期市场的根本目的，套保头寸的不受限制将有利于这些机构风险对冲，这对股指期货平稳推出以及市场的稳定有好处。（该消息市场中性偏好，相关受益板块中性偏好）“大小非”2009年共被减持125.83亿股 新华网：据中国证券登记结算公司发布的最新数据显示，2009年12月沪深两市股改限售解禁股份被减持12.28亿股，较前一月有所回落。同时根据累计数据统计，2009年全年“大小非”解禁股共被减持125.83亿股。【点评】2009年12月沪深两市股改限售股份共解禁47.46亿股，较11月环比微增1.5%。而在11月“大小非”被创纪录地减持15.15亿股后，12月“大小非”解禁股被减持12.28亿股，环比下降近两成，2009年12月“大小非”解禁股日均被减持0.53亿股，较11月环比减少26.4%，在连续三个月增加后，首次出现环比增幅下降。自从大小非解禁以来，到2009年底，已经有接近7成股份被解禁，实际被减持的数量略超过十分之一，按这个速度预期，在2010年，困扰中国证券市场多年的大小非流通问题将基本得到解决，但是未来产业资本对市场的冲击将会加大，这将抑制市场的上扬高度。不过自2010年1月1日起，转让限售股取得的“财产转让所得”将被征收个人所得税。因此，自2010年1月起，还未被减持的4354.91亿股“大小非”涉及到个人账户的，将按照财产转让所得的计税方法，以每次限售股转让收入，减除股票原值和合理税费后的余额为应纳税所得额，并按20%的比例税率征收个人所得税，这获奖减少大小非减持动力。（该消息市场中性偏空）国际方面：银监会：商业银行信贷计划由董事会制定 新浪财经：1月18日下午消息，针对银监会已经向国有大行定出今年新增信贷额度，并大幅调低中行信贷增量传闻，银监会方面今日对新浪财经回应称：银监会不直接控制银行信贷额度，商业银行的信贷计划由其董事会负责研究制定。【点评】虽然央行今年继续实施宽松的货币政策，同时提出优化信贷结构，从目前的提出的政策来看，国家已经实行了收紧银根的措施；今日早间市场传出银监会会直接控制银行信贷，之后银监会相关负责人否认该消息，并表明商业银行以资本充足率、拨备覆盖率、大额风险集中度、流动性、杠杆率等审慎监管指标为底线，以实体经济有效需求为条件，科学把握信贷投放的节奏和质量，商业银行的信贷计划由其董事会负责研究制定。市场也有人认为是投行机构发出传言从中套利。对于该传闻的根源，我们认为可能来自于市场对天量信贷的担忧。由于2009年商业银行信贷量大增，新增贷款总量达9.59亿元，已经给市场造成较大的基数压力，因此尽管银监会对此进行了澄清，但是今年银监会对信贷总量控制似乎也较为合情合理。（该消息为银行板块中性偏空）软件集成电路产业政策即将上报国务院 上海证券报：记者18日从工信部了解到，工信部、发改委和财政部联合制定的进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策已经完成，并将在近期上报国务院。目前，新政策已经完成了部委间征求意见工作。新政策除了保持延续性外，还兼顾到未来多年中国软件与集成电路行业的整体发展策略。工信部人士表示，原有政策体现在单一企业上，仍然只享受很少的返税，很难发挥真正效果。新政策将侧重发挥财政资金对产业发展的引导和促进作用，提升技术、产品创新发展能力。另外，新政策将侧重加大对集成电路产业的扶持力度，并且将可享受优惠的集成电路产业领域延伸，相关材料、装备、仪器和仪表等也将纳入其中。【点评】2000年国务院发布实施18号文件鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策，导致了上述两大产业发展的“黄金十年”。但该文件的优惠政策即将到期，市场一直期盼够有后续政策出台。从以上消息来看，新政策即将上报国务院，这意味了离新政策的正式出台已经渐行渐近。从内容上看，新政策对软件行业的扶持力度比老政策的扶持力度大为加大，相关材料、装备、仪器和仪表等也将纳入其中。毫无疑问这对相关产业的发展将会有着更大的促进作用。（该消息为行业利好）电监会：大用户直购电今年将扩大试点 新华网北京1月18日电：国家电力监管委员会主席王旭东18日说，今年将着力推进电力市场建设和电力体制改革，重点是扩大大用户直购电试点，推进区域电力市场建设，深化农电体制、输配电体制等电力体制改革。【点评】所谓大用户直购电，是指发电企业和用电大户之间通过直接交易的方式协定购电量和购电价格，电网企业只提供输配电网络收取“过路费”。直购电是产业链内利益再分配，收益较多是电力企业和用电企业，而电网行业将会受到一定的影响。另外，直购电有利于电力行业引入竞争机制，促进形成合理的电价定价机制。（该消息为电力企业和用电大户利好）国家发改委：我国加快培育航天等战略性新兴产业 新华网北京1月18日电：国家发展和改革委员会副主任张晓强18日在航天产业基金创立庆典上透露，日前，国务院已同意国家发展改革委关于加快培育战略性新兴产业有关意见的报告，对加快培育包括航天产业在内的战略性新兴产业作出了总体部署。 【点评】战略性新兴产业包括航空航天、信息、生物医药和生物育种、新材料、新能源、海洋、节能环保和新能源汽车等。在以上消息中张晓强特别强调加快培育航天产业，这对航天产业来说无疑是个利好消息。另外由于航天产业的发展对我国经济的发展，甚至对我国国防安全来说都至关重要，因此可以预见未来很长一段时间国家将会继续加大对航天产业的扶持力度，这意味了未来我国航天产业将取得飞速发展。（该消息为航天航空板块利好）大龙地产(600159)公司是北京顺义房地产龙头企业。目前公司土地储备已经足够支撑公司未来数年的开发。近期项目包括裕龙花园三区、六区、西辛、滨河等续建项目和仓上项目，中期有王府井西部会馆、17万平方米体量的宣武项目。公司战略定位明确，在顺义获取资源可能性较高。作为顺义区政府下属的老牌房地产开发企业，在