上市公司五粮液财务分析.ppt_第1页
上市公司五粮液财务分析.ppt_第2页
上市公司五粮液财务分析.ppt_第3页
上市公司五粮液财务分析.ppt_第4页
上市公司五粮液财务分析.ppt_第5页
已阅读5页，还剩19页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

五粮液 案例分析 成员 段高杰陈嘉鑫张潇睿隋金豆 五粮液 案例材料分析 五粮液与五粮液集团 第一大股东 宜宾市国有资产经营有限公司 股东 四川省宜宾市国资委 关系 拥有共同控制人的关联企业 五粮液存在的问题 上市公司业绩好但分发较少股利 通过关联交易进行利益输送 3 实际控制方受益 中小股东受损 采购与销售 交易价格不公允 支付巨额费用 定价不公允 资产置换 置换补差款 五粮液的实际理财目标 常见的理财目标 利润最大化股东财富最大化企业价值最大化 实际控制方利益最大化 四川省国资委 上市公司应该追求 企业价值最大化通过合理经营保证企业长期稳定发展的基础上 使企业总价值达到最大 五粮液的理财目标发生异化 原因分析 一 股权结构不合理 宜宾市国有资产经营有限公司36 00 五粮液集团有限公司20 07 宜宾国资委 宜宾国资委一股独大 绝对控股 五粮液的理财目标发生异化 原因分析 二 管理层重叠 五粮液的20位高管中有7位在五粮液集团兼职 五粮液的理财目标发生异化 原因分析 三 外部监管不力 五粮液违反证券法律法规 直至2009年9月才被证监会调查 五粮液 股市近况分析 五粮液大股东持股比例变化 结论 尽管宜宾市国有资产经营有限公司持股比例逐年降低 但其依然是最大股东 酿酒行业内个股排行榜 总市值 酿酒行业内个股排行榜 每股收益 酿酒行业内个股排行榜 市盈率 五粮液 贵州茅台2006 2013年分红对比 每 股 五粮液2012年实现营收达272 01亿元 净利99 35亿元 现金分配方案占比仅为30 57 贵州茅台拟分配现金占到公司净利的50 08 五粮液现金分红比例更与贵州茅台差距甚远 结论 五粮液分红比例长期低于贵州茅台 五粮液 关联交易近况 五粮液关联交易情况 采购货物及接受劳务 五粮液关联交易情况 销售货物及提供劳务 五粮液与五粮液集团 高层重叠情况 五粮液 建议 宏观建议 一 加强证监会的监管力度2006年 2008年涉嫌偷税19 51亿 这样庞大的数目直到2009年公司与小股东出现矛盾才披露出来 证监会存在着监管不力 应该加强其监管力度 二 完善上市公司监管条例通过完善相关条例提高上市公司的监管效率 尤其要保护中小股东的利益 维护资本市场的正常秩序 微观建议 一 调整股权机构改变 一股独大 的现状 二 改变高管层人员分配减少公司高管的交叉重叠 微观建议 三 加强社会舆论监
人人文库> 全部分类> 行业资料 > 管理策划

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论