股票技术指标分析

技术指标分析 第 20 页 共 20 页移动平均线 移动平均是一种比较客观的也是在分析界中运用相对比较多的指标分析方法,我们一些看图软件中,甚至一有图形就附带有移动平均线移动平均线我们又叫均线它有三种算法: 一种是将数日内价格相加然后简单除以统计的日数比如10日平均线就是将10天以来的汇价(是收市价)相加,然后除以10,得出一个统计数字 另外一种是加权移动平均线,这种线也是将数日的收市价相加,但不是简单相加,它的相加是经过处理,也就是不同时间内对目前汇价的影响是不一样的,比如欧元昨天的汇价对今天的影响肯定比一年之前的要大相对10日均线而言,10天前的汇价对当下的影响小,昨天汇价对当下汇价影响大,因此对越是离现在近的汇价我们给它一个权重数这样统计而得的数据我们叫做加权平均线 还有一种是因子移动平均线,这种均线的算法相对复杂, 用的人也比较少,在这里不做阐述 目前汇市一般对简单移动平均线的使用比较多在汇市当中的技术分析中,我一直持有这样的观点:使用得越多的技术分析越灵验因此技术指标分析篇中我们开卷就介绍简单移动平均线 图4-1葛兰碧移动平均线八大法则移动平均线是由葛兰碧所提倡的,他在提出均线的同时,也提出一系列使用均线的法则, 后人称它为葛兰碧八大法则,我们先简述一下八大法则,然后结合实战来分析其他注意要点 1. 当均线由上向下发展逐步走平或者向上移动的时候,一旦汇价由下向上穿过均线,则是买入的信号,见图4-1A点 2. 汇价走势在均线上方变动,汇价向下跌到均线附近,未能跌穿均线, 反而向上,则是买入信号,见图4-1B点 3. 汇价下跌到平均移动线的下方,而均线短期内仍向上行,可视为买入信号,见图4-1C点 4. 汇价走势在均线下方变动,突然急跌,游离到离均远较远的地方,汇价后市可能会向上回归均线,因此看做是买入信号,见图4-1D点 5. 汇价在上升过程中在均线之上 ,并离开均线有一段距离,同样道理, 汇价可能会产生向下回归,市场出现回吐,汇价下跌,被视为卖出信号,如图4-1E点 6. 均线走势从向上转变为向下,并且汇价从均线上方下跌穿破均线, 被看做下跌迹象,为沽出信号,如图4-1F点 7. 汇价在均线之下,向上发展,但均线亦由向上发展变为向下,后市汇价未能成功上穿均线,此时被视为沽出信号,如图4-1G点 8. 汇价在均线附近,未向下跌破均线,但均线有向下滑落趋势,被视为沽出信号,见图4-1H 点 图4-2为欧元兑美元的2001年下半年实盘图读者可以比照图4-1 中所标各点, 思考均图4-2 均线实例(欧元兑美元,2001年)读者可以比照图4-1 中所标各点, 思考均线与汇价运行的联动性 根据以上所述,我们总结一下: 均线如果上扬,汇价处于其上,那么均线对汇价有支持作用 均线如果下倾,汇价处于其下,那么均线对汇价有压制作用 汇价向下跌破下行中的均线属于利空,后市可能下跌 汇价向上穿破上行中的均线属于利好,后市可能上扬 汇价以均线为中心,如果离得太远, 会有“回归效应”汇价远处于其上,将向下回归;如果汇价远处于其下,将向上回归 图4-2 均线实例(欧元兑美元,2001年)长期短期移动平均线组合法则 葛兰碧八大法则主要立足于单一均线的使用,它的基本原理对单一均线的处理有很大启示作用但是在汇市当中,仅仅使用单一均线是远远不够的,对均线的使用往往比这个要复杂得多 我们常使用数条均线对汇市进行判断并以此作为入市依据 金叉法则 两条均线,一般情况下统计日数少的均线贴近汇价,我们称它为短期均线,而统计日数多的均线则远离汇价,我们叫它长期均线如10日均线离汇价近而20日均线相对离汇价远一点当两条均线相互交合的时候会产生交易信号 我们将短期均线从下向上穿过长期均线形成的交叉称为金叉金叉对汇价有上托的作用,如图4-3a图4-3长期短期均线组合法则如果汇价站在均线之上,其下均线成金叉,则成为买入信号 如果汇价当前远离均线,而长短期均线在其下呈现金叉,汇价“回归作用” 将被淡化,汇价更可能是做高位整理以便后市再度向上 死叉法则 与金叉法则对应,它可以简单描述为:当短期均线从上向下穿过长期均线以后,这样形成的交叉为死叉死叉利淡后市,意喻后市汇价将可能下跌如果汇价处于死叉之下,这种作用更为明显,死叉将给汇价带来很大的向下压力,见图4-3b 1. 两条均线运用法则由于均线系统在指标中属于滞后指标,因此它对汇价的提示具有滞后性,往往是汇价向上发展了一定程度以后才出现金叉因此我们常常笑言:是汇价带动均线形成金叉,而不是金叉使汇价形成上涨因此在买入之前,往往需要经过仔细观察更可行的交易策略是等其略做回调以后再进入死叉亦依如是观 图4-4为欧元兑美元的2003年210月周线图我们看到,短期均线在4月下旬上穿长期均线形成金叉,汇价后市大力上扬;6月底8月中旬短期均线两度下穿长期均线形成死叉,市场完全被空方左右,而9月底金叉出现时,多方强势反攻 图4-4 长短期两条均线交叉形成的两种形态(欧元兑美元,2003年)2. 三条均线使用法则 如果两条均线能结合在一起,那么三条均线提供的信息似乎更可信,在分析界,以三条均线进行分析,有许多成功的例子 三条均线分析法又叫三重交叉法在国外有专门的书籍介绍这种分析方法: 我们以4 9 18作为一个三重分析法的例子 其分析原理也很简单:如果4天均线向上穿过了9天和18天均线,可看为利好也就是把它看做一个买入的信号如果之后9天均线向上穿过了18天均线,则这一利好被证实那么交易策略也相应变成:确认大势即将再度上涨,果断买入货币对中前一货币,或者抛出货币对中后一货币 如果在上扬大市中,4天均线先后由上自下穿过9天和18天均线,然后9日均线紧随其后下穿18日均线,后市汇价看淡,可以果断抛出货币对中前一货币,或者买入货币对中后一货币 当三条均线形成相互缠绕水平发展的情况时,其实是一个均线群组,如果汇价处于其上,将给汇价以较大支持,相反如果汇价处于其下,将对后市汇价上扬产生较大压制作用 当然,其实4 9 18这些均线参数都可以根据自己的需要自行设置,汇市中没有绝对最好的均线参数,不同的市场适用不同的均线 图4-5运用了用三条均线对实盘进行分析汇价在图右侧方框中时,由于10日均线向上穿越了20日和30日均线,形成强势,我们认为这时市场发出了牛市的信号,但我们仍然不敢肯定汇价将形成牛市,所以需要另一个确认区, 这就是圆圈里的20 日均线上穿30日均线,只有这时,才能确认是牛市后市汇价大力上扬 这两个区间其实也形成了两种交易类型:如果你是积极类的交易者,往往在汇价处于方框里的时候,不等进一步确认,就开始做交易,所用到的,其实是两条均线的交易系统 如果你是保守型的投资者,一般要等到圆圈里的确认信号发出以后,才做交易 图4-5 10 20 30日三条均线运用于实盘(欧元兑美元,2003年)均线实战中的注意点 1. 没有最佳均线,只有最符合当前市场的均线均线参数可以改变, 你可以选择常规的10日20日或者30日均线,也可以选择9日17日等均线,关键是哪一条均线对目前市场预示作用强烈就选择哪一条均线我们在2003年3月的时候进行欧元实战操作时,30日均线动辄被汇价穿越,此时这条均线已失去了预示作用因此我们换了35日均线,结果对汇价的预示作用非常明显,在实战中帮助我们获得了较大利润所以当一条均线被反复穿越的时候, 必须改变参数 2. 在趋势市中均线的作用比较明显, 提供的买卖信号明确,可靠性强但是在盘整市中必须小心均线有时会提供错误的出入市信号 3. 在牛皮市中均线缺点可以通过短期平均线来弥补, 即在牛皮市中主要以短期均线为主,而在单边市中或者在趋势良好的市况中,宜用长期均线 4. 单条均线提供的可靠性不及两条均线,两条均线的金叉和死叉的预示作用有时可以弥补单条均线可靠性的不足 5. 对均线突破的认定,一般坚持两天原则:汇价连续2天收市价均突破均线,可以认定为真突破有一些交易者不仅以收市价,而且要求连续2天的开盘价与收市价均穿越均线,才能确认为真突破 6. 原来是阻止汇价上扬的均线一旦被突破以后,阻力变支持,汇价后市下跌将受此均线支持;相反,原来支持汇价上扬的均线一旦被向下突破以后,支持变阻力后市压制汇价上扬 7. 交易时间不同使用的均线参数不同,尽管汇市均线无定则,但我们仍提供一级数据组合供大家参考: 短线:2 5 10日均线 中线:10 20 30日均线 长线:100 200 250日均线 在进行交易的时候,特别是中长线交易的时候,200 日均线和250日均线被市场视为汇价中长线上涨或者下跌的分水线,这一点要引起注意 8. 均线如果能配合其他指标进行综合分析认定,那么其效果将变得更好常常配合使用的指标有:RSIMACD 等传统指标图4-6为我们在2003年3月做欧元的实战图当时使用传统的30 日均线产生许多错误交易,因为均线被反复洞穿已不能提供正确的操作信息,后来我们将均线改成35日均线这样,在贴近均线时做多欧元使我们的交易取得较大成功,大家不妨将此图改用传统的30日均线进行观察比较,可以发现这2根均线在那一时段的区别了 可见在均线使用的时候,一定要灵活发现原设置选用的均线不能提供正确信息, 就应当修改,重新设置 移动平均线通道我们在第一部分的趋势线中讲到,可以用直线形成的通道来判断后市汇价的阻力以及支持位但从某种意义上讲,由于直线通道过于刚性,常常容易发出假信号,从而导致投资者进行误操作 我们在进行移动平均线讲解的时候,提到过一个很重要的性质:汇价如果离均线上方太远,将会产生回归效应,也就是汇价将可能下跌;或者离均线下方太远,汇价将会上升 如果将上面文字综合起来,我们发现:如果将移动平均线分别上移和下移一定距离那么就会形成一条通道,这条通道的形态与汇价移动平均线的形成完全一样我们会发现汇价的真实运行,将在这个通道内产生,汇价如果到达通道上限会下跌,而碰触通道下限将会产生上扬由于通道并非刚性,它与中间的那一道原始平均线保持一致,因此它很好地弥补了平行通道的不足 这样的通道我们叫做移动平均通道 中短线移动平均通道一般以20日均线的3%作为参数进行设置,当然,这要根据你的操作周期,一般时间越长,选择的百分比也越大 移动平均通道的优点在于:非常直接明了,汇价遇高回落遇低上扬的几率比较大,因此出入市的信号相当清楚 另外,移动平均通道的另一个优点在于它会随趋势做出调整,即使在整理的大市中,通道对操作的指导意义也十分明显 在使用过程中我们应该注意: 汇价在通道内,如果遇到通道上轨,表明汇价将下跌,如果将上轨打破, 意味着汇价进入极易下跌的状态中 汇价在通道内,如果遇到通道下轨,表明汇价将上扬,如果将下轨打破, 意味着汇价将进入极易上扬的状态中 汇价的通道如果呈水平分布,表明汇价后市将上下震荡,可以将通道看成箱体形态相应的交易策略也变成高抛低吸 移动平均线通道操作十分简单,所以使用的人也相当容易掌握,但它也有一个缺点:由于过分简单,不容易对复杂的市场有全面的把握,因此在一个波动比较频繁的市场中,这种移动平均通道给出的杂讯也比较多布林线(ROLL) 如果我们不用固定的百分比率来设置通道,而是根据市况波动情况自动调整,通道上下限的波动幅度随市况波动而产生改变这样的通道无疑比起简单固定的通道质地更为优越,可达到一种智能效应,其准确度更高,而内部也比一般的要复杂一些 其运行原理在于使用一个标准差,这个所谓的标准差是衡量价格偏离平均的离散程度,如果在20天内,汇价波动情况加大,整体标准差会随之加大,从而使通道加宽,情况相反则通道会收小依据统计学原理,有95%的汇价会在移动平均值的2%的标准差的范围内波动的几率最大因此据此设定的通道,对汇价走势有重要的预示作用特别当汇价运行于通道中轨附近的时候 在参数设定上,一般选择20天形成的标准差为度 运用法则 1. 将通道看成包含汇价波动的一个区间汇价在这个通道内有95% 以上的机会,在达到布林线上轨时,将会产生阻力,后市极有可能下跌; 而汇价如果碰触下轨,将会受到支持进而上扬2. 汇价如果穿破通道上轨,汇价将处于下跌风险中, 可能会产生回落(但注意,也有这样一种情况:通道立即向上发展,将汇价再度包含于内,以此取代汇价的回落),我们叫做超买 汇价如果跌破通道下轨,汇价将可能上扬,回归通道之内,我们叫做超卖 3. 当通道宽度突然放大,表明汇价波动剧烈,后市动能可能会消耗,从而使趋势结束;相反如果汇价波动趋小,而通道也收窄,表明汇价处于整理之势,并可能积蓄能量突破, 所以后市可能出现较大行情 4. 汇价如果在布林线中轨以上波动,表明汇价目前正处于较强的势态中如果汇价在布林线中轨以下波动,表明汇价目前处于较弱的势态中中轨此时作为一个强弱的分水线 5. 布林通道在汇价处于整理牛皮市中的作用很明显,能非常好的给出建仓平仓的信息(图4-7)但如果处于趋势市中,给出的信息会有误导作用(图4-8) 图4-7是我们特地挑选的一幅特征明显地在牛皮市的布林线实盘在这样的市场里,布林线的作用非常明显,我们可以看到:汇价遇到通道底边就反弹,而遇到上边就下跌(图中圈出的阻力位和支持位), 通道就像一道无形的屏障束缚着汇价的运行这样对我们的交易很有提示作用 但是如果是非牛皮市,布林线则可能出现钝化明明碰到上轨了,汇价没有回落,反而推动上轨走高 因此,我们在运用布林线的时候最好确认一下自己处于什么市道中 我们来看一下图4-8所示布林线失效的例子 2001年4月,欧元突破布林线上轨,拒绝回落直线上扬,布林线被动跟随汇价修正自身运行方向,严重钝化 (图4-7图4-8) 随机指标(KD或STC) 在日常分析中,随机指标(STC) 或者我们常常说的KD 指标是一个非常重要的指标它相当普及,因为容易掌握,对汇市预言的作用也十分明显因此受到许多普通投资者的喜爱 其理论依据为:当价格上涨时,收市价格倾向于接近当天价格区间上端相反,在下降趋势中,收市价格倾向于接近当天价格的下端 KD 线,由%K 和%D 组成,这里不再说它们的计算方法%K 较为敏感它的计算意义在于:表示当天收市价在过去数日(这是%K 的参数,如果K取5,就表明5天) 内的全部价格范围中的相对位置它以百分比形式表现如果位置较高,可能会在80以上,如果位置较低就会在20以下我们后面还要讲一个超卖与超买的概念,也是根据这个百分比判断的 %D 是%K 线的数天平均线,这个比较简单 我们以下简要介绍一下它的运用,以及在实战中要注意的几点运用法则 (见书171页) 图4-9是一美元兑加拿大元的实战图,汇价在A 点的时候,KD 线对应走在B点,而B点相对已处于超买区(KD 值均在80以上),并且做了一个死叉形态,后市显然汇价下跌,这个形态比较容易判断,因为是两个因素:一是进入超买区,二是死叉所以一般能捕捉到这一波行情的人比较多在这个实例里, 我们还可以看到阴阳烛的形态, 这里的阴阳烛形态是一个吞噬形态,表明后市下跌动能加大,因此,抛出美元买进加拿大元,顺势而为,获利颇丰 图4-9KD 指标与汇价运行的比对(加元兑美元,2003年)我们看一下图中CD两点,尽管D 点并没有进入超卖区(KD 值均在35左右),但是KD“金叉” 已提供了汇价可能上扬的证据,从某种意义上讲,KD 线的金叉与死叉在整个KD 交易原则上的非常有用 图4-10所示“底背离” 的走势形态比较明显,汇价在不断创造新低的同时,指标的底部却稳步上扬,后市果然出现转折出现底背离,往往对汇价有较强的预示作用 图4-10KD线底背离走势实盘(英镑兑美元,2003年)与“底背离” 一样,“顶背离” 也有较强预示作用,在图411 中澳元此种走势较为明显 澳元的走势一般是升慢跌快,这种走势,比较难把握,有时耐心建仓等待的获利,会在一夜之间 失去建议大家可以多看一下这张顶背离图,也许可以找到解决澳元获利机会难以把握的途径 图4-11 KD线顶背离走势实盘(澳元兑美元,2003年6月)相对强弱指数(RSI) RSI表明在数日内的市场情绪变化,它的参数既代表所考察的天数 RSI是一个线形指标,尽管十分简单而且直观,但非常有效我们在这里不占用篇幅写公式,大家如果有兴趣,可以随便找一本技术书,都可以查阅到我们主要讲一下实战上的运用 运用法则 图4-12为欧元兑美元2003年611月实盘图,我们来观察其中910 月的RSI线运行状态在第一根竖线的地方,RSI开始回升,相伴着汇价开始见底拉升,大家可以看一下,在拉升之前,整个汇市正处于一个整理市,这时RSI的预示作用非常强;而到了2的位置,汇价其实正处于趋势市,RSI却出现下跌,但汇价却没有相应下跌,而是上扬RSI的预示作用明显失真这种钝化缺陷也就是RSI作为摆动指标适合于牛市而不适合于趋势市的原因 图4-12RSI指标运行与汇价的关联性(欧元兑美元,2003年910月)指数平滑移动平均线(MACD) MACD 利用两条快慢速度的指数平滑移动平均线的离差值来绘制 它是一般分析员经常用到的一种指标它包括三个要素: MACD 线信号线和MACD 柱状 下面我们用实例图来说明它的特性 图4-13 很好地说明了MACD 金叉死叉与汇价的对应关系图中AB 两条竖线所示 MACD 与信号线形成死叉时汇价快速下跌;图中C 线所示MACD 与信号线形成金叉时汇价大幅上扬因此我们说如果MACD 与信号线成金叉,汇价上扬的几率大大增加,如果MACD 与信号 线成死叉,汇价下跌的几率大大增加 图4-14为澳元很明显的MACD 与信号线顶背离图细心的读者,可以回想到,在讲KD 线的时候,涉及KD 线顶背离时,我们也用到澳元这一个时期的几乎同一张图也就是说,当时 KD 线随机指标与MACD 线同时处于顶背离,这种相互印证的技术指标形态可以加大判断的肯定度 图4-13 MACD 的金叉死叉与汇价的对应关系(澳元兑美元,2003年)图4-14再现图4-11所示实盘,KD 线MACD的顶背离形态但是,凭以往的经验体会,我们可以发现顶背离的含义可信度随大市趋势而改变比如有时一个货币正处于MACD 顶背离,于是马上沽出,但是,汇价仍然向上发展,并没有立即发生回落汇价后市向上到底到哪里,顶背离才产生效果,真正预示汇价下跌呢? 笔者觉得,这个MACD 顶背离或者底背离的见效,最常发生在MACD 与KD 指标形成金叉死叉的时候,这时,技术指标的运行与汇价走势比较同步,技术指标的信号可以预示汇价真实的走势 所以我经常建议一些朋友,应该将背离与金叉死叉结合,才能真正赚到钱,否则可能入市太早,不能赚到钱;或者遇到止损设置会赔线 动量指标(MTM) 动量指标是解决市场汇价上下波动的速度的一个指标动量指标与其他指标相配合,会有较好的效果,特别是趋势市中,动量指标有助于判断汇价走势是否会见顶或者见底 另外一方面,动量指标的认识比较简单,容易掌握,这也是它深受交易者喜欢的原因 动量指标是通过当天收市价减去N 天前收市价得到的一个相对量 在动量指标中有1根0线(请查读图4-15下幅左侧数值标示),这是中心线在中心线以上,汇价上升,而且表明上升动量充足;相反,如果在中心线之下,则表明汇价下跌 运用法则 (见书178页) MTM 动量指标的优点是简单明了,而且具有超前性,常常于汇价到达顶部前,先行到顶(图4-15圆圈标示处);如果MTM 跌过零线,汇价下跌动能则会加大我们从图4-15中可以清楚地看到MTM 线比汇价先行跌破零线 图4-15MTM 信号与零线的相关性(美元兑瑞士法郎,2002年)变速指标(ROC) 这个指标是用来衡量汇价变化速度的,与MTM 动量指标有异曲同工之妙 ROC 变速指标的运用基本上与MTM 一样,但在实战中,我们习惯于将ROC 与MTM 指标结合起来,通过它们彼此的“印证性”,来提高准确度 MTM 与ROC 在低位同时上扬,彼此印证, 我们可以判断汇价即将上升,汇价上扬动能充足;相反如果MTM 与ROC高位同时下跌,我们可以判断汇价可能即将展开一波下跌行情 图4-16为欧元兑美元实盘汇价回落,ROC 遇中心线支持,跌破后很快再度反升过中心 线,表明上升速度将加快(图中两处圆圈标示),ROC 与汇价同步上扬后市升到一高位以后, 汇价出现顶背离,但这时我们仍无法判断:汇价的顶背离什么时候出现效果, 即汇价何时开始下跌?只有判断出顶背离何时开始发生作用的时候,才有操作意义,否则,光知道顶背离无实际意义,这时我们必须借助于其他指标来进行综合分析以确定具体建仓或者平仓的操作,如图4-17, 我们借助KD 线来进行综合分析 图4-16 ROC指示的中心线及顶背离形态(欧元兑美元,2001年)图4-16中,我们可以借助KD 线的死叉来进行背离操作第一步是通过ROC 的顶背离(图4-17中幅ROC线所示),我们大致知道汇价后市可能会下跌,但不知道什么时候下跌;第二步我们通过KD 线知道,当KD 线形成死叉的时候, 下跌可能开始(图4-17 下幅所示)这样,具体的操作就有方向感了 所以一定要将指标相互结合起来使用 图4-17借助KD 线形成死叉来佐证图4-16的ROC顶背离意义威廉指标(WR) 威廉指标WR 与随机指标KD 有类同之处,有时人们把威廉指标称做是随机指标的变体它是用来表示当天的汇价收市价在过去一定天数里所有价格范围中所处的位置, 以此来衡量汇市汇价的超买与超卖的情况 一般认为:威廉指标处于020为超买区,处于80100为超卖区,而50是中心线。 图4-18为美元兑加拿大元2003年的实战图例我们看到威廉指标在方框内失效,原因很简单,当时美元兑加拿大元处于趋势市中,上扬走势非常明显,威廉指标连续多时出现钝化现象这时不可能发出较强的操作信号因此当趋势时,威廉指标作用可能会弱化而汇价在打破上扬走势后,开始做一个较长时间的整理,我们可以看到汇价实际形成了一个三顶的形态,也是一个箱体震荡,因此这时整个汇价就会由趋势市变成牛皮市在这样的市态中,威廉指标的作用 最大,我们看到图中竖线的位置,正好在威廉指标由上向下跌破50的中心线,反映在汇价上就出现了下跌,而且下跌的幅度也比较大这时威廉指标对操作的指导意义很大,根据这个指标的形态入市我们可能获利 图4-18威廉指标的钝化态和数感态(美元兑加拿大元,2003年)摆动指标的优缺点 在实战中,摆动指标对我们交易非常有帮助,它能精确定位顶部与底部,有时摆动指标的顶与底与汇价的顶部与底部同时出现,给我们交易带来很直观的操作建议 但这种情况不会时时发生,我们在实战中发现:当汇价处于趋势市的时候,摆动指标往往不起作用,我们叫做指标钝化这对操作者来说有时十分棘手 比如KD 随机指标与RSI强弱指标,由于前一段时间的过量下跌,其指标正处于超卖中,这时,汇价继续下跌,跌破了一个关键支持位,那么下跌幅度会加剧,而我们在指标上却看不到这种下跌信号,而是一再标示超卖如果我们根据书本中关于“进入超卖区,汇价将进行向上反弹” 的理论进行相应操作,可能逆市而为这时损失就会十分惨重 如果汇价突破向上,而之前指标已处于超买区,那么其后市指标对操作的实际指导意义会减低甚至误导 因此,我们觉得在运用摆动指标之前,一定要判断一下市场大致的趋势,如果目前正处于牛皮阶段,我们可以倚重摆动指标进行出入市判断如果在一个剧幅上扬或者深幅下挫的趋势市中,摆动指标可以钝化再钝化,因此只应该做参考或者置于一边 在趋势市中,我们可以用均线理论MACD 理论,或者波浪理论进行相应分析 当我们在趋势市中仍只一味偏重摆动指标的时候,损失也许接踵至,叫你懊恼不已指标的综合运用 笔者个人的看法,每个人对同一指标的感觉理解都会有差异这也许与各人对指标的喜好有关系不管各人喜好如何,每一指标各有其局限是不争的事实,因此,最好能将23 种自己熟悉的指标结合起来使用,如果单用一种指标有时的准确性可靠性不高如果各指标能相互印证汇价将朝一个方面运行,那么,做单的准确度将提高许多 我个人喜欢将RSI强弱指标KD 随机指标MACD 平滑移动及均线这4种指标相互结合使用 在综合运用指标之前,首先要先判断是趋势市还是牛皮市 如果是趋势市,那么刚进入趋势市不久,还是趋势市比较成熟的阶段 如果是趋势市形成不久,那么着重用MACD 与均线进行判断 如果趋势已较成熟那么可以在运用MACD 与均线系统的同时,加大RSIKD 指标在分析中的比重 如果是牛皮市,典型牛皮市中以用RSI强弱指标和KD 随机指标为重牛皮市末端(比如通过布林线开口收窄,表明牛皮市可能结束),则开始加大MACD 与均线的参考比重 这样,基本上可以弥补各种指标自身的不足,在判断准确率上大大提高 如图4-19,我们可以看到,汇价处于一个明显的趋势市中在该趋势市中,我们可以观察一下对应的KD 指标与RSI指标,我们可以看到上面相应的圆圈里,这两个指标都进入了超买区,但汇价并没有下跌,所以指标钝化,而且从指标图形上看,这两个指标那时处于严重钝化中,不止一次出现钝化现象这时应该用MACD 与均线来弥补,我们可以看到MACD 处正线区域,信号线在零线上均匀上扬;而汇价均线保持良好上扬态势,江价稳稳立于均线之上,均线对其形成强力支持所以汇价不易下跌,只有汇价后市跌破均线,才考虑下跌因此,在趋势市中,着重用均线和MACD,而KD 与RSI因为钝化其参考价值不高 相反,如果在牛皮市中,RSI 和KD 的灵敏度和可操作性则比均线和MACD 强,见图4-20 我们来看一下图4-20所示这是欧元兑美元在2001 年9月的一幅实盘, 汇价在2001 年9 月5日见底,但那时并没有出现明显建仓的提示,出现的形态是一个“晨星” 变体,由于中间的阴阳烛下影线过短,表明汇价的上升力度不足因此,如果仅从形态上判断, 这个图形似乎不能 图4-19趋势市中汇价走势与KDRSIMACD各项指标的综合运用(欧元兑美元,2003年)图4-20牛皮市中阴阳烛形态RSI和KD 指标的综合运用(欧元兑美元,2001年9月)作为建仓的信号,但是我们再看一下对应的KD 线我们可以看到KD 正好呈金叉分布,这样给汇价后市的拉力就很大,足以弥补这个不标准的晨星的缺陷,因此可以建欧元仓位然后我们又看到汇价后市竟然突破了前高,此时获利已较多,但是观察到KD 线与RSI两线均没有破前高反而开始下跌,明显做出了一个“顶背离”形态,两者相互印证,更加表明后市顶背离的成功几率较高,因此趁其未完全下跌,我们及时获利平仓 这就是运用两个指标进行操作的实例 阴阳烛与KDRSI综合运用实例阴阳烛与KD 随机指标和RSI强弱指标相配合,可以加大判断的准确度,并且当一个指标给出信号不强烈时,有其他指标相支持,会加大信号的有效性 汇价的判断有时更像开一个民主讨论会,有更多的人支持,决议通过的可能性增加 所以我们要学会用不同的指标相配合来判断后市走势上面第87战的图4-20我们已涉及牛皮市中阴阳烛与KDRSI指标如何互相修正,加大信号有效性,由于实战中这是最重要最经常的技术运用法则,因此我们这里再举战例以飨读者 图4-21为英镑兑美元实盘图,我们可以看到,汇价在圆圈内的形态是一个向下吞噬的阴阳烛图形,可以看做利空形态;然后再查一下KD 线,发现随机指标成死叉,表明后市下跌空间打开,再看一下RSI,由向上过50中线转平缓,进而向下,进入弱势区表明汇价向下发展几率加大,由这3个形态综合分析,便可抛出英镑,否则将会有损失发生 图4-22为美元兑瑞士法郎2000年的实盘图图中第1根竖线所串3个圆圈上圆表示汇价在10月底做出一个晚星十字见顶形态(参见第11战),同时下面的中圆圈里KD 线形成死叉并进入超买区(处于80以上,参见第80 战), 反观整个趋势并没有脱离牛皮(超过前高不远), 因此KD 效果应该不错,再看下圆圈里RSI也同时走缓,表明上升动能不足,将再现下跌,所以立即抛出欧元 再看图中第2竖线所示第3个圆圈上圆圈内3支阴阳烛,是三只乌鸦的形态,后市主跌;再看KD 线与RSI,同步走软,KD 死叉分布在超买区,RSI果断下行,后市汇价不能看好, 因此操作策略以抛出前一货币为主 图4-21阴阳烛KD 死叉RSI50中线综合分析(英镑兑美元,2003年3月)图4-22阴阳烛见顶形态与KDRSI指标分析(美元兑瑞士法郎,2000年)形态与指标的综合运用 有人喜欢用单独的形态判断来做单,但是汇市无常,有时十分明显的形态也会失败,汇市中没有万能的形态因此,如果有一个可以借助分析的工具,为什么不利用? 指标有的时候就是充当工具的角色当指标支持汇价下跌的时候,遇到下跌形态,那么此形态容易成功相反如果指标不支持,或者与形态的方向相反,可能会使形态受到破坏,或者延长达到成功的时间 图4-23其实就是刚才上一战的那张图,我们再用形态与指标相结合来深化实战分析 (图4-23见书188页) 汇价在9月上旬做出一个M 头,然后我们可以看到KD 线出现死叉分布(图中左圆),这种分布在M 头颈线下突破之前,表明汇价后市突破颈线的几率很大,在操作上,我们做好卖出美元的准备,一旦突破颈线,甚至不用回抽确认,这个M 头就可能发生作用,因为KD 线的死叉已为汇价下跌打开了空间 汇价到达11月初的时候,做了一个非常小的W 底,这一次指标又故伎重演,在突破W 底颈线前就形成金叉(图中中圆),并且RSI向上,向强势区推进,上抬汇价,此形态加大了向上突破的可能性,果然后市汇价突破成功,形成大幅上升 最后,汇价在下跌过程中做了一个旗形整理的形态,这个形态是主跌形态,我们看到,汇价对旗面的向下突破与KD 线的死叉在同一天(图中右圆),因此加大了下跌破底几率,同时RSI 之前早已出现背离的走势, 当汇价整理微幅向上的时候,RSI已在向下发展,因此KD 死叉RSI向下旗面向下突破,三种信息形态综合,后市下跌已成定局,抛出美元是惟一选择黄金分割位 黄金分割位进行分析的方法会使交易分析变得简单 我们先来简单介绍一下黄金比率:13 世纪,意大利数学家费波纳奇从兔子繁殖中发现, 有一种数字排序,前两个数字相加的结果等于后一个数字:1+2=3 ,2+3=5 ,3+5=8.因此这样的数字为:1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144. 以这组数字中前一位数除以后一数字,我们会发现,越处于数列后面的数算出来的商值越接近一个数字:0.618 这组数字的每一位数字除以该数列之后第2个数字,越居于数列后的所得的商越接近0.382 而整个数列中第1和第2个数字比值:1比2,也就是0.5,此数据在整个数列中十分重要 由此,我们可以得出3个重要的数字:0.6180.5和382 当然,我们如果将后一个数字除以前一个数字会得到逐步接近商为1.618 的结果,还有许多比例都可以从这个数列中得出来如果将这一系列数据运用于汇市分析,我们会发现意想不到的神奇效果: 即汇价会在一个涨幅或者跌幅的38.2%50% 和61.8%三个地方受到支持或者阻力,在这三个价位上反弹或者下跌进程中止的概率比较大市场在上述百分比位容易产生波动 由于这一层关系,我们常常将这些位叫:百分比回吐位,即市场在上升或者下跌到这些关键位的时候,获利的一方容易回吐其获利的买盘或者卖盘 我们将一波行情这样划分: 如果是上升行情,升过前其调整幅度的38.2%,将可能形成上升势,过50% 将确认上升势 升破61.8%,多头完全控制局面 如果是下跌行情,跌过前其调整幅度的38.2%,将可能形成下跌势, 跌破50% 确认下跌势, 跌破61.8%,空头完全控制局面 图4-24为反弹行情中黄金分割位示意图 图4-24行情的黄金分割位反弹图4-25是欧元兑美元在2003年9月3日见底反弹以后,向高位攀升,我们取前期下跌的幅度:从2003 年5月27日的最高1.1938点到9月3日的最低点1.0759 点为止, 以80.9%,61.8%50%图4-24 行情的黄金分割位反弹38.2%和19.1%为分割位我们可以看到汇价从9月3日起,在上升到50%的回吐位1.1350点附近(图中圆1) 见到阻力,盘整数日, 通过一个跳空缺口突破向上,然后在38.2%的1.1500点(图中圆2) 回吐位又再度遇到阻力,汇价盘整以后才突破,但在19.1%的位置,同样也出现了阻力(图中圆3)对我们而言,在具体操作上,黄金分割位提供了一种预知性,通过前期的涨跌幅度算出下一波的各自回吐位,其实也就是汇价上行的阻力位(下跌的支持位)在阻力位前平仓,在支持位前建仓 图4-25 大跌之后反弹的黄金分割位(欧元兑美元,2003年)在上升趋势中,黄金分割位在突破之前表现为一种阻力,但一旦突破,后市就成为支持下跌趋势中,黄金分割位的作用相反百分比折返位 在道氏理论关于次要趋势和短暂趋势的论述中,我们可以看到:趋势的调整一般回撤到原先趋势整个进程的1/3或者2/3处,常见的回撤约为一半,即50% 这个理论界定了在汇市中,我们对汇价的分析,特别是趋势市里, 汇价往往会走到原来趋势的1/31/22/3位置停下来,或调整或中止进程,这对实战操作的启示意义较大,即当汇价走到上述点位时,我们对仓位的处理尤其要小心,当心汇价出现反转 图4-26为百分比折返位示意图 百分比折返位与黄金分割位似乎有冲突,从表面上看,1/3 大约为33% 与黄金分割中的38.2%相近,2/3大约为66%与黄金分割中的61.8%相近,但这种相近在具体操作中可能给操作者带来迷惑到底以那一个为准? 我们来看一下两者的区别与联系: 百分比折返位适用于中长期走势,而黄金分割位适用于短中长期走势分析 当两者同用于一个分析的时候,我们可以这样处理:在1/3与38.2%这一个区间,是阻力或者支持密集区,汇价可能反转在2/3和61.8%区间为阻力密集区,汇价随时可能发生反转图 4-27为百分比折返位与黄金分割位的比较图 图4-26百分比折返位图4-27百分比折返位与黄金分割位持仓技巧与百分比回吐率 我曾经问过一个做杠杆交易的中间商,问他作为经纪人不亏损的秘诀他告诉我,一般交易中70%的人是亏损的,所以他不会亏损,我又进一步问下去:为什么人们会老是亏损而不能盈利,因为依照我浅显的理解:在这样一个上和下各50% 的市场中,胜负的几率至少是50%,如果加上人的智力与判断,50%以上胜算应该很容易他告诉我,其实这与人的智力并没有多少关系,而与人的操作心理与技术密切相关 他说:许多投机者,特别是初入市的,他们可以守得住损失的仓,而守不住盈利的仓 若干年后,我体会他讲的话,觉得十分有道理 在一个投机市场,我们讲究一个重要的纪律:使损失减少,尽量延长利润空间也就是如果你有利的时候,尽量延长它的空间而有损失的时候,你要做好止损 而在具体操作中,我遇到最多的是:如果明明有1000 点的利, 往往投资者只会赚100200 点,早早跑出来了汇价上升后,又认不清趋势不敢下单,而一旦下跌,套牢了,又不知道止损,一下子会损失1000点,所以在这种反向的操作中,亏损可说屡见不鲜 我也曾经问过许多汇市操作者为什么不能做到延长利润或者及时止损,他们说:并不是不知道这个道理,但操作中,总是把握不好,怕上扬后下跌,原来的利润又泡汤了 我觉得这对初学者要尽快做到延长利润是比较难的,这是人性使然,所以,应该找出一种方式来处理这种持仓方面的问题,通过技术来解决 在长期汇市操作实践中,我发现:在关键位平仓获利,过关键位再接仓的技术来处理这个问题比较好 它的处理方式包括两个方面: 如果冲过关键点,关键点突破以后接回仓位 这样做的好处:一部分仓位落袋为安,使心理不安的情绪得到缓释,这样即使汇价下跌,也不至于惊慌 如果上扬,仍可以接回平仓的部分,使利润得到延续 这种方式换一个角度想,相当于为获利仓位买了一份保险你付出的仅是关键位附近几十点的的利润的利润然而你保住的是这一路上扬上来的利润我们称之为“保仓技术” 但是关键位如何界定? 我个人觉得在百分比回吐位及黄金分割位附近,进行“保仓处理” 最为合理 即每遇到前一个趋势1/3到38.2% 区间注意平部分获利仓,过区间接回来;或者回到底部接回来在50%和2/3到61.8%两个区间也如此处理 这样就可以解决拿不住仓的问题 当然这种做法的前提是,趋势没有改变,下跌只是回调 以图4-28为例,汇价在1位的时候,我们平一部分仓,这样有获利,如果以长阳线突破1,我们再追回,汇价在2的50%回吐位上我们平仓,然后汇价在回到1附近时,由于1已由阻力位变成支持位,我们再吸纳欧元这样,我们的仓位成本更低,获利空间更大,汇价在3 的时候我们平仓一部分,在升过3位即38.20%回吐位时,追回仓位相当于少赚了一点,但买了份保险,这样,万一汇价下跌,也有一部分落袋为安汇价在4的时候我们再故伎重演 总体上,这是一种操作技巧,如果不这样做,可能会因为见顶回落,而失去较大利润 图4-28持仓技巧与百分比回吐位(欧元兑美元,1999年)建仓的技术 有许多朋友常常问起这样一个问题:他能很好掌握平仓的价位,比如他能知道汇价升到哪里升不上去了,因此他会及时平仓,这样可以保住既得利润,但是由于他总也找不好进场点位,因此他的利润总比别人少有时他进去时,其实汇价正接近趋势顶部了,因此尽管他成功地平仓,但利润极少,似乎“玩的只是心跳” 我们总结了一下,归纳为如下几个原因: 1. 没有交易计划:许多人做交易比较随性,从高位下跌的货币,下跌几十点就会勇敢介入,这种情况的发生,许多人归纳为“性急”其实,这是一个计划的问题计划能帮助人去全局看问题欧元2003年6月16日大跌在每隔几百点就有人进场,因为他们感觉欧元已经“够便宜” 了他们看不到整体趋势及目标位因此做单比较盲目我们在汇市中有一句格言叫“忘记过去的价格”,许多人建仓不考虑这个,所以建不到好仓 弥补的办法是做好交易计划在做交易的时候至少要清楚几个问题: 目前处于牛皮市:高抛低吸 目前处于上升或者下跌趋势,顺势做单 2. 全仓进入:一些交易者容易冲动,在做单的时候勇气可嘉, 十分果决, 在仓位处理上, 全仓介入,这样容易失去补仓机会,而且只有在趋势对路的情况下才可能盈利,如果遇上趋势看错,或者趋势调整,将会损失惨重 交易者在分析图表的时候，经常会运用一些技术分析指标， 以更清楚地确认市场趋势，更好地掌握入市，出市点。 以下是一些经过实践检验，最广泛使用的指标: 移动平均线随机指数KD线相对强弱指数保利加通道移动平均值背驰指标黄金分割Moving AverageSTCRSIBullMACDFibonacci移动平均线 (Moving Average) 移动平均线 是将过去若干时段的收市价格进行平均，所画出的线。和蜡烛图不同的在于，它更可靠地反映了价格的趋势。 以下为 2 种不同的移动平均线 : 简单移动平均线 (SMA) - 简单移动平均线就是将若干( n)时段( 如 5 或 10 分钟，每天等)内的收价逐个相加起来，再除以总时段 n ，就得到第 n 时段的平均值。再将各时段的平均值标在图上，并用曲线连接起来，就得到 n 时段平均线。 平滑移动平均线 (EMA) 由于移动平均线是一个滞后指标，为了更贴近市场走向，平滑移动平均线在计算平均值时， 给近期数据更高的权重。这样可以更早地看出市场的趋势。 移动平均线有很多用途，主要用于识别 / 确认趋势，以及识别 / 确认阻力位，支撑位。 比如：快线向上超过慢线，称为“ 金叉”，为买入信号。当快线向下穿越慢线，称为“死叉”，为卖出信号。随机指数 (STC) 随机指数也称为 KD 线，它衡量收盘价在最高价，最低价区间所占的位置，以判断趋势，及进出市场点。随机指数坐标在 0 100 比例范围内。 K 线表示收盘价与一定时间内最高价，最低价的百分比，例如， 20 表明价格在最近一段时间内的 20% 位置。D 轴则平均了 K 轴。 随机指数( KD 线)的具体数学公式比较复杂，但其应用却相对简单，直观。 随机指数可以帮助我们： 判断趋势：指标为 80 以上表示强劲的上升趋势，市场处于所谓的 “ 超买状态 ”；如果指标在 20 以下则为一强劲的下降趋势，市场就处于所谓 “ 超卖状态 ”。 判断买卖信号： 1. K 线高於 D 线，但於超买区内向下跌破 D 线，为卖出讯号 (死叉) 2. K 线低於 D 线，但於超卖区内向上突破 D 线，为买进讯号(金叉) 3. K 、D 线在高价区连续出现两次以上交叉，为卖出讯号 4. K 、D 线在低价区连续出现两次以上交叉，为买进讯号5. K 、D 线与价走势背离时，为反转讯号相对强弱指数 (RSI) RSI 为相对强弱指数