第五章中央银行的资产业务.ppt

1 第五章中央银行资产业务 履行 最后贷款人 职能的具体手段 保证支付商行等金融机构的支付能力是投放基础货币的主要渠道 调控货币供应量 一 再贴现和贷款业务的重要性 第一节中央银行的再贴现和贷款业务 3 问题 某商行从央行借入一笔款项 假设100万元 那么基础货币量与该银行在央行的准备存款金额分别发生了怎样的变化 假定某商行从央行获得了100万元的贷款 T型帐户分别是 中央银行 负债 资产 再贷款 100万元 商行存款 100万元 商业银行 资产 负债 在央行存款 100万元 贷款 100万元 5 B R CB 基础货币 R 存款货币银行的存款准备金 准备存款与库存现金 C 流通于银行体系之外的现金 由此可见基础货币 100万元在央行的准备存款 100万元 6 二 再贴现业务 一 再贴现业务的概念是指商业银行将通过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让 中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务 贴现种类 贴现 转贴现 再贴现 8 二 再贴现业务的一般规定再贴现业务开展的对象在中央银行开立存款准备金帐户的商业银行等金融机构 政策性银行 财务公司 存款类外资金融机构法人 存款类新型农村金融机构 中资商业银行 业务对象 10 再贴现业务的申请和审查必须持有未到期的合法票据申请审查票据的合理性和申请者的资金运营状况 11 再贴现金额和利率的确定再贴现金额再贴现实付金额 票面额 贴息额贴息额 票据面额 日贴现利率 未到期的天数 12 例题 农业银行总行因季节性需要 持7月10日到期的银行承兑汇票 于4月25日向特向中国人民银行总行贴现窗口提出贴现申请 票面金额共计1000万元 总行审查同意 确定贴现率为6 51 计算其贴现利息及贴现金额 13 贴息额 1 000X76 X 6 51 30 16 49 万元 再贴现实付金额 1 000 16 49 983 51 万元 14 再贴现利率再贴现利率在大多数国家是一种基准利率或是 惩罚性利率 再贴现利率是一种官定利率再贴现利率是一种短期利率再贴现利率是采取定期挂牌的方法公布的 15 再贴现业务的票据规定必须是确有商品为交易对象的真实票据所谓真实票据 就是以生产和流通过程中的产品为依据的 能自行清偿的短期票据 各国中央银行对再贴现票据的规定 英格兰银行规定 再贴现票据为真实票据 且须有两家国内信誉极佳的厂商签署 其中一家必须为承兑人 未到期的国库券也可以办理再贴现 但是英格兰银行只接受不满1个月的国库券 美国联邦储备体系规定 商业票据不得超过90天 有关农产品交易的票据不得超过9个月 必须是根据交易行为产生的自偿性票据 必须是直接从事经营工 农 商业的借款人所出的票据 凡是投机或长期资本支出所产生的票据均不能申请再贴现 中国人民银行规定 再贴现票据 应以真实 合法的商品交易为基础 再贴现的期限 最长不超过四个月 持票人申请再贴现时 须提交贴现申请人与出票人或其前手之间的增值税发票 19 德国中央银行规定 再贴现票据 应以真实 合法的商品交易为基础 再贴现的期限 最长不超过三个月 再贴现票据至少需要有3个被公认有支付能力的义务人予以担保 20 再贴现额度的规定有些国家中央银行为了强化货币政策与金融监管的配合对银行的再贴现额度加以限制 21 再贴现的收回再贴现票据到期 中央银行通过票据交换和清算系统向承兑单位或承兑银行收回资金 22 我国再贴现市场的发展 1981年上海率先推出银行承兑汇票 贴现业务1982年人民银行将试点范围扩大到重庆 河北 沈阳1986年4月16日中国人民银行发布的 票据再贴现施行办法 1986年中国人民银行上海分行开办了再贴现业务 23 1988年中国人民银行首次公布再贴现率1994年人民银行颁布了 商业汇票办法 和 再贴现办法 并于10月起中国人民银行总行开始办理再贴现业务1995年正式出台了 中华人民共和国票据法 支付结算办法 等法规 24 1997年3月5日发布的 中国人民银行对国有独资商业银行总行开办再贴现业务暂行办法 1997年5月22日 商业银行汇票承兑 贴现与再贴现管理暂行办法 1998年起再贴现成为中央银行一项独立的货币政策工具 25 1999年9月人民银行下发 关于改进和完善再贴现业务管理的通知 2001年9月人民银行下发 关于切实加强商业汇票承兑贴现和再贴现业务管理的通知 26 2009年3月人民银行下发 关于完善再贴现业务管理支持扩大 三农 和中小企业融资的通知 27 人民银行再贴现业务管理 一 再贴现操作实行量化考核 总量比例按发生额计算 再贴现与贴现 商业汇票三者之比不高于1 2 4期限比例累计三个月以内 含三个月 的再贴现不低于再贴现总量的70 28 投向比例对国家重点产业 行业和产品的再贴现不低于再贴现总量的70 对国有独资商业银行的再贴现不低于再贴现总量的80 29 二 再贴现的操作体系中国人民银行再贴现操作的组织体系 共分为四个层级 再贴现窗口 授权窗口 转授权窗口 中国人民银行县级支行和未被转授权的二级分行 再贴现窗口 31 中国人民银行总行设立再贴现窗口中国人民银行各一级分行和计划单列城市分行设立授权再贴现窗口 简称授权窗口 32 授权窗口认为必要时可对辖内一部分二级分行实行再贴现转授权 简称转授权窗口 中国人民银行县级支行和未被转授权的二级分行 可受理 审查辖内银行及其分支机构的再贴现申请 33 三 再贴现业务管理原则实行逐级分配再贴现限额 执行限额集中管理 统一调度原则 四 再贴现操作方式中国人人民银行再贴现业务的操作方式主要有两种 买断式和质押回购式 35 三 中央银行的贷款业务 对商行等金融机构的贷款对政府的贷款其他放款 36 一 对商行等金融机构的贷款 再贷款 对金融机构放款是中央银行放款中最主要的形式 37 中国人民银行再贷款的对象凡经中国人民银行批准 持有 经营金融业务许可证 在人民银行单独开立账户的政策性银行 商业银行及其他金融机构 对存款货币银行放款 国有商业银行 农业发展银行 城市商业银行 农村信用社 对特定存款货币银行放款 国家开发银行 中国进出口银行 信托投资公司 金融租赁公司 对其他金融机构的放款 资产管理公司 证券公司 保险公司 41 中国人民银行对金融机构放款的用途 流动性贷款专项政策性贷款金融稳定贷款 42 中国人民银行对金融机构短期贷款方式和计息方式贷款方式 信用贷款 系指以商业银行的信誉而对其发放的短期再贷款质押贷款 系指以商业银行持有的有价证券作质押而对其发放的短期再贷款 43 中国人民银行决定从2004年 月 日起实行再贷款浮息制度再贷款浮息制度是指中国人民银行在国务院授权的范围内 根据宏观经济金融形势 在再贷款 再贴现 基准利率基础上 适时确定并公布中央银行对金融机构贷款利率加点幅度的制度 44 二 对政府的贷款对政府的贷款是执行 政府的银行 职能的具体表现之一贷款形式 直接向政府放款购买政府债券 45 三 其他放款 对非金融部门的贷款中央银行对外国政府和国外金融机构的贷款 46 第二节中央银行证券买卖业务 一 央行证券买卖业务的意义影响金融体系内的流动性调节和控制基础货币 公开买进 公开卖出 基础货币 基础货币 48 二 中央银行的证券买卖业务与贷款业务异同 一 相同之处都是可以调节和控制货币供应量工具都是通过引起基础货币量的增减变化来影响货币供应量的扩张或收缩 49 二 不同之处资金的流动性不同收益来源不同对经济 金融环境要求不同 50 三 中央银行买卖证券业务操作 一 中央银行买卖证券的交易对象一般 中央银行买卖的是政府公债 国库券以及其他流动性很高的有价证券有些国家中央银行还可以买卖在证券交易所挂牌的上市债券 51 二 中央银行买卖证券的交易对手公开市场上的交易商一般对交易商具有比较高的要求 业务规模大 资金实力强 信誉良好中国人民银行从1998年开始建立公开市场一级交易商制度 52 申请成为一级交易商须具备下列条件 1 中国人民银行批准设立 具有独立法人资格的商业银行 证券公司和信托投资公司 2 遵守国家有关经济 金融法律 法规和中国人民银行制定的有关资产负债比例管理规定3 城市合作银行 证券公司和信托投资公司的注册资本金不低于人民币2亿元 包括经折算的外汇资本金 53 4 证券公司和信托投资公司的债券交易量应占有相当的市场份额 具有较大规模的代理业务及合格的业务人员 经营资产质量较好 盈利能力较强 内部管理机制健全5 有能力并愿意履行本规定第四章所列的各项义务 6 中国人民银行规定的其他条件 54 一级交易商的权利 一 同中国人民银行直接进行债券交易 二优先获取中国人民银行发布的公开市场业务信息 以及获取操作室提供的有关资料 三 享有中国人民银行和有关债券登记结算机构在帐户开立 资金清算 债券托管结算及技术支持等方面提供的便利服务 55 四 参加中国人民银行定期召开的一级交易商联席会议和交流研讨 人员培训等活动五 参与讨论中国人民银行公开市场业务相关规章制度 六 可按中国人民银行的有关规定 相互进行政策性金融债和中央银行融资券交易 七 依法享有的其他权利 56 一级交易商的义务 一 踊跃参加债券交易 在操作室规定的交易日不参加交易或不进行投标 报价的 应及时向操作室说明原因及有关背景 二 在宏观调控特殊需要时 完成中国人民银行指定的交易任务 及时传导货币政策意图 中国人民银行在下达指定交易任务的同时 应适当兼顾一级交易商的利益 三 与中国人民银行进行诚实的债券交易 提供合理的市场报价 57 四 提供资金头寸 债券持有情况 债券二级市场交易情况及其他有关资料等数据 五 定期向操作室提供市场信息及市场分析资料 对重大突发事件及时报告 六 严格履行公开市场业务有关管理规定的其他义务 58 三 中央银行买卖证券的交易品种回购交易 短期回收或投放基础货币现券交易 一次性投放或回收基础货币 交易品种 回购交易 正回购逆回购 现券交易 现券买断现券卖断 60 累计回笼量 正回购量 现券卖断量 中央银行债券发行量累计投放量 逆回购量 现券买断量 中央银行债券到期量 61 第三节中央银行的黄金外汇储备业务 外汇储备 foreignexchangereserve 又称为外汇存底 指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分 即一国政府保有的以外币表示的债权 是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产 62 广义而言 外汇储备是指以外汇计价的资产 包括黄金 外币现钞 国外有价证券等 狭义而言 外汇储备指一个国家的外汇积累 63 一 中央银行保管和经营黄金 外汇储备业务的意义黄金和外汇是国际间进行清算的支付手段 各国都把它们作为储备资产由中央银行保管和经营 保管黄金外汇储备意义 稳定币值 稳定汇价 调节国际收支 信用保证 65 外汇储备是要付出代价的 损害经济增长的潜力带来利差损失存在着高额的机会成本损失削弱了宏观调控的效果影响对国际优惠贷款的运用导致通货膨胀的压力 增加货币政策的难度 66 二 国际储备的种类构成国家保有国际储备的最终目的是在必须使用时作为国际支付手段 这就必然要求国际储备必须具备 安全性 收益性和灵活兑换性 国际储备构成 黄金 外汇 在IMF的储备头寸 在IMF的未动用的特别提款权 SDRS 68 我国外汇储备管理 一 我国外汇储备的规模1979年之前 我国外汇储备从来没有超过10亿美元自2006年2月以8 536亿美元超过日本 稳座世界第一官方储备大国的位置2008年4月储备规模达到17600亿美元 超过世界主要7大工业国G7的总和截至2008年末我国外汇储备约高达1 95万亿 69 2009年6月 中国的外汇储备超过了2万亿美元 中国成为全世界第一个外汇储备超过2万亿美元的国家 至2009年末 中国国家外汇储备余额为23992亿美元至2010年3月 中国的外汇储备规模达到24470 84亿美元 截至2011年6月底 我国外汇储备达到31974 91亿美元 世界主要国家和地区外汇储备情况一览表 国家和地区单位 百万美元 时间 中国3 197 491 002011年6月 俄罗斯548 1002008年5月 印度316 2002008年5月 中国台湾地区286 8602008年3月 韩国260 5002008年4月 巴西197 2092008年5月 新加坡171 7002009年6月 马来西亚98 4002009年6月 香港181 7002009年1月 国家和地区单位 百万美元 时间 法国125 3112008年2月 意大利106 8432008年2月 英国99 9562008年3月 美国143 2922011年7月 德国143 9422008年4月 加拿大430002008年年初 日本1 020 0002009年6月 73 二 我国外汇储备来源 巨额贸易顺差外国直接投资净流入的大幅增加外国贷款的持续增多对人民币升值预期导致的 热钱 流入 74 三 我国外汇储备结构2010年中国的SDR分配额度由原先的相当于3 6亿美元增加到相当于108亿美元 SDR大约占我国外汇储备的1 5 75 截至2010年末