投资估算与资金筹措.docx

第九章 投资估算与资金筹措9.1 项目总投资估算建设项目总投资包括固定资产投资总额和流动资金。本项目按照总体规划、三期建设，一期按照一半厂房建设进行投资估算如下：9.1.1 固定资产投资总额工程费用。主厂房分下料车间、加工车间、油漆车间和配套设施（包括喷砂房、仓库等），其中：下料车间36*144=5184m2；加工车间2*36*300=21600m2；油漆车间36*144=5184m2；综合办公楼3*20*50=3000m2；配套设施4*36*40=5760m2；合计：40728m2。工程造价：生产厂房31968m2*（525+250+275+250）元/m2=41558400元。说明：主体钢结构按525元/m2，围护系统（包括门、窗等）250元/m2，基础及地坪275元/m2，强电弱电250元/m2。钢材及成品堆场：2*36*300=21600m2，21600m2*275元/m2=5940000元。配套设施：5760m2*1500元/m2=8640000元。氧气站、切割气体站约1500000元； 综合办公楼：3000m2*1500元/m2=4500000元，包括试验室、职工食堂等。以上合计工程总造价约62138400元，每平方米造价约1526元。考虑到项目实施过程中的一些不可预见性的因素，在总造价的基础上增加10%的不可预见费，合计总造价为6835万元。设备费用。主要设备费用清单序号设备名称规格型号数量拟选厂家单价（万元）总价（万元）1数控火焰切割机8000*400002台昆山梅塞尔601202钢板预处理生产线8个抛头1台青岛双星1781783高压无气喷涂机10台德国威华2.7274卷板机55*32001台南通恒力1101105卷板机120*32001台南通恒力3363366埋弧焊机DC10006台美国林肯10607双丝双弧埋弧焊机DC1000/AC12004台美国林肯251008逆变埋弧焊机AC/DC10008台美国林肯403209气保焊机KRII50014台唐山松下1.7524.510手工焊机SS4008台唐山松下1811螺杆空压机10米3/分钟2台德国伯格142812叉车15T1台安徽合力252513双梁桥式起重机32T*34.5米4台法兰泰克6024014双梁桥式起重机50T*34.5米4台法兰泰克8734815双梁桥式起重机100T*34.5米8台法兰泰克138110416组对滚轮架FUR80t8套罗马重工108017行走滚轮架(主动从动)PR100t16套罗马重工1320818行走滚轮架(主动从动)PR80t16套罗马重工1117619内环缝焊接操作机PR60808套罗马重工1814420悬臂式焊接机(双边双机头)4套罗马重工5020021喷砂滚轮架PR80t4套罗马重工114422喷漆滚轮架PR80t4套罗马重工104023喷砂滚轮架PR100t4套罗马重工135224喷漆滚轮架PR100t4套罗马重工124825U型坡口加工机1台意大利34034026激光测量仪1台泛泰克斯18.318.327漆膜测厚仪2台北京时代0.5128粗糙度测量仪2台0.5129油漆附着力测试仪2台0.140.2830手动抛丸设备4套青岛双星3012031上述设备配套工装及调试上述15%估算675.16 合计5176.24 其他费用。土地费：400*3.9万/亩=1560万元；规划设计费：99万元；厂外工程建设费:200万元，主要用于围墙、道路、消防和绿化等；信息化建设费：100万元，主要用于ERP建设；办公设施费：130万元，主要用于购买办公设施等；其它：暂估900万元，用于一些不可预见性的开支；上述合计：2989万元。综上所述，6835万元5176万元2989万元15000万元。9.1.2 流动资金估算流动资金由储备资金、生产资金和成品资金组成：储备资金即为保证正常生产需要而用于储备原材料、燃料、备品、备件等的资金；生产资金即在正常生产条件下处于生产过程中的生产品占用的资金；成品资金即产成品入库后至销售前这段时间中产成品占用的资金。除此之外，还有应收应付账款、现金等组成的流动资金。根据塔筒产品的市场情况，考虑到客户的付款比例一般为3331，即预付备料款（一般需提供银行履约保函）30%、到货款（进度款）30%、验收款30%和质量保证金（保证期一般为1年）10%，考虑到原辅材料占合同价格6070%的比例，全年所需流动资金额约为3040%，即34亿元，实际所需流动资金约为3亿元。9.2 资金筹措9.2.1 资金来源 （1）用自筹资金完成固定资产投资； （2）用固定资产抵押和股东担保的方式融资解决流动资金。9.2.2 项目一期筹资方案固定资产：所需资金1.5亿元，通过股东自筹解决；流动资金：所需资金3亿元，拟采取以下优先顺序解决：（1）用30%的合同备料款作为银行保证金，可以开具100%的合同额的银行承兑汇票，用于购买原辅材料，此方案可以大幅度减少财务成本；（2）银行保理贷款：用合同做担保，向银行贷款，可以与客户在同一家银行操作贷款，可以享受到客户的最低优惠贷款利率，此方案适当增加财务费用，但资金回收容易得到保证，资金的回收费用低；（3）用固定资产做抵押，向银行申请贷款，此方案最容易操作，但需承担银行贷款利息，增加财务成本，降低企业利润率，此方案可以用于资金短缺应急。9.3 投资使用计划9.3.1 投资使用计划（1）固定资产：本项目一期所需固定资产投资分两个部分解决，一部分由各方股东按照股份比例自筹资金解决注册资本金6000万元，其余部分按照工程进度由各方股东按照股份比例分期到位。使用计划：2009年8月15日前完成规划设计、设备选型订购、钢结构招标工作；2009年8月31日前完成各项报建审批、钢结构加工、基建招标进场施工工作；2010年2月底前完成各项基建工作，包括土建、钢结构安装、围护（彩板、门窗等）工程、厂区配套工程、设备安装和电气安装等；2010年3月1日开始设备调试，具备试生产条件。（2）流动资金：项目立项审批的同时，与银行建立客户关系，着手申请各方案的流动资金贷款工作，要求做到流动资金落实到位的时间在2010年2月底基建工程完工前，确保试生产结束后即可投入正式生产，做到早投产早收益。9.3.2 借款偿还计划固定资产投资所需资金由各方股东自筹解决,流动资金由项目公司在今后的生产经营活动中按照实际需要通过固定资产抵押和股东担保等融资形式解决,通过实际生产经营活动来偿还。第十章 财务与敏感性分析说明：以下是按照一期的规划目标为基础，财务和经济测算是在目前市场的基础上进行的，在项目基建过程中可能会发生一些变化，主要是原材料价格可能会大幅度波动。（1）项目总成本、单位成本。按照目前风力发电塔筒制造市场行情，参考国内大中型风力发电塔筒制造厂家相关资料，在同行业平均产量的情况下，塔筒制造成本支出在6450元/吨左右（不含进口法兰和进项税金约750元/吨），如果按照项目两期建成后年产1000套塔筒计算，单位成本中制造费用还可以降低300元/吨左右。按照目前成本水平，项目一期建成后年产10万吨塔筒设备，产品总成本为6.45亿元。（2）项目总收入，包括销售收入和其它收入。目前风力发电塔筒设备的市场价格基本稳定，合同价格在8050元/吨8600元/吨（不含进口法兰，下同），根据稳健核算原则，本可行性研究报告按照8050元/吨计算，项目正式投产后，项目总收入为8.05亿元，全年实现利润4300万元，扣除进项税后，上缴税金4200万元；加工剩余边角料按照3%消耗系数计算，销售废钢3000吨，实现销售收入538万元，税金92万元；项目正式投产后，可以实现总收入8.11亿元，总销售收入6.933亿元，实现利润4838万元，上缴税金4292万元。（3）内部收益率、净现值、投资回收期、盈亏平衡点等指标计算结果。鉴于项目完成后要逐步才能达到计划生产能力，本项目计划生产期为10年，第一年按照设计生产能力的60%计算，第二年按照设计生产能力的80%计算，第三年完全达到设计生产能力。生产期各年收益现值29031(1+9.39%)+38701(1+9.39%)2+48381(1+9.39%)3+48381(1+9.39%)4=2654+3234+3696+3379+3089+2824+2581+2359+2157+1972=27945万元净现值（NPV）27945万元9000万元18945万元净现值指数（NPVR）279459000=3.105净现值远远大于0，净现值指数远远大于1，说明该项目收益远远大于投资，该项目的创利能力很强，项目可行。内部收益率计算：IRR=i1+NPV1(i2-i1)NPV1+|INPV2|=43%109(44%-43%)（109103）43.05%通过内部收益率指标的计算可以看出，即使我们把预期收益指标设定为10%，通过计算，本项目的内部收益率远远大于预期收益率，同样说明本项目的获利能力非常强，完全可以投资本项目。投资回收期的计算：本项目不含投资期在内的静态投资回收期为2年5个月，动态投资回收期为2年11个月。在项目建成投产后不到3年时间，就完全可以收回投资成本，同样说明该项目的获利能力十分强，可以投资该项目。盈亏平衡点计算： 按照项目建成后年产10万吨的生产规模，则： 年总收入7623.0810000076230.8万元 年生产成本6135.9410000061359.4万元 年利润年销售收入-年总成本-贷款利息-不可预见费76230.8-69096.2-770.23-2000=4364.37万元。加上处理边角余料收入，预计每年实现利润近5000万元。根据以上数据可以计算出新项目建成后的盈亏平衡点：新项目建成后，单位固定资产折旧会远远低于目前同行业中大中型企业的水平，土地使用费按照使用50年计算，其他固定资产按照平均10年折旧完计算，每年固定资产折旧为：每年土地使用费3.9万元/亩400亩50年31.2万元/年每年固定资产折旧（11089万元1875万元）10年921.4万元单位产品土地使用费3120001000003.12元 单位产品固定资产折旧921400010000092.14元固定成本=固定资产折旧+土地使用费+管理费用+贷款利息=921.4+31.2+3130+770.23 =4852.83（万元）可变成本=生产成本+销售费用+不可预见费=61359.4+2996.8+2000 =66356.20（万元）单位可变成本66356.201000000.663562（万元）盈亏平衡点产量=固定成本（单位销售收入-单位可变成本）=4852.83（0.762308-0.663562）=49145(吨)盈亏